자본추적자

NH [K-밸류업] 2024.09 코리아 밸류업 지수 발표 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [K-밸류업] 코리아 밸류업 지수 발표 / 2024.09.25 / 김재은 PBR과 ROE가 핵심 지표: 거래소는 기업가치 우수기업으로 구성된 ‘코리아 밸류업 지수’의 구성종목과 선정 기준을 발표. 밸류업 지수는 연기금 등 기관투자자들이 벤치마크로 활용하거나 상장지수펀드(ETF) 종목 구성에 활용되는 것을 목표. 궁극적으로는 한국 증시 재평가와 기업가치 제고 문화 확산을 기대. 시장대표성(시가총액), 수익성(당기순이익), 주주환원(배당/자사주 소각), 시장평가(PBR), 자본효율성(ROE)의 평가 지표를활용. 또한 밸류업 공시기업이 최소요건을 충족하면 최우선적으로 편입. 최..

NH [전략 인사이드] 2024.09 주연과 조연 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 주연과 조연, 2024.09.25, 안기태 9~10월 침체 진입 확률 15%(Sahm Rule 단순 대입). 올해 연말~내년 초 침체 진입 확률 25%(고금리 여파 분출). 침체를 비켜나고 내년 초 이후 재차 확장 확률 60%(소프트웨어투자 주연+주택투자 조연). 미국은 확실한 주인공을 갖고 조연이 계속 바뀌는 경제:미국 경제의 주연은 소프트웨어 투자다. 조연은 2020년 내구재 소비, 2021년 서비스 소비, 2023년 공장투자로 변해 왔다. 중요한 것은 소프트웨어(=AI) 투자의 지속 여부다. PC /인터넷 보급 초기에는 생산성 개선이 드러나지 않다가 3~4년..

DB금융투자 [Econ Guide] 2024.09 2차 엔캐리 트레이드 청산 조건 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 2차 엔캐리 트레이드 청산 조건 / 박성우 / 2024-09-23✅2차 엔캐리 트레이드 청산 조건 1. 미국의 침체 2. 일본의 서비스인플레이션✅임금 인상분을 따라가지 못하고 있는 일본 서비스 인플레이션✅일본은행 정책금리 내년 상반기 0.50%까지 인상 예상. 이후 인플레이션 환경 판단할 듯 2차 엔캐리 트레이드 청산 조건 1. 미국의 침체 2. 일본의 서비스인플레이션: 향후 엔캐리 투자 자금의 대규모 언와인딩은 미국과 일본 금리차 축소가 예상보다 가파르게 진행될 것이란 기대가 형성될 때 발생할 수 있다. 일본 인플레이션이 억..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.09 AI가 미래를 선도하는 것엔 100% 동의하지만 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] AI가 미래를 선도하는 것엔 100% 동의하지만 / 강현기 / 2024-09-22 ✅과거 시스코시스템즈의 주가 하락 과정을 닮아가고 있는 현재 엔비디아의 주가✅현실 경기 부진 - 혁신기술 선도 기업의 매출액 증가율 감속 시작 - 주가 내림세 진행✅AI 산업 관련 주도주 군과 더불어 주식시장 전반에 대하여 위험관리 필요 주식시장을 가늠할 때 주도주의 움직임을 참고한다면 힌트를 얻을 수 있다. 주식시장과 그 당 시 주도주는 운명을 같이하는 속성을 지니기 때문이다. 주식시장의 상승과 하락을 통하여 주도주의 향방을 가늠할 수 있는 것처..

NH투자증권 [글로벌 인프라] 2024.09 민·관이 모두 주목하는 AI 인프라 투자 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [글로벌 인프라(Issue)] 민·관이 모두 주목하는 AI 인프라 투자 / 2024.09.23 / 정연우 ✅AI 발전 속도 향상을 위해 활발하게 진행되는 민·관 투자 지난 9월 12일, 백악관은 국가경제위원회(NEC), 국가안보위원회(NSC) 주도로 AI 데이터센터 개발을 지원하는 범부처 TF 구축 발표. AI 발전 과정에 있어 필수적이지만 엄청난 양의 전력을 소비하는 AI 데이터센터의 빠른 보급을 유도하기 위한 목적- 12일 처음으로 열린 회의에는 정부 부처 외에도 NVIDIA, Alphabet, Meta, AWS, Open AI 등 거..

미래에셋 [월간 리서치] 2024.09 서서히 드러나는 유가의 바닥 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [월간 리서치] 2024.09 서서히 드러나는 유가의 바닥 / 2024-09-19 / 이진호 외2정유(중립) / 화학(중립)- 정유: 휘발유 마진, 예상보다 부진했던 드라이빙 시즌 수요로 8월 말을 기점으로 급락한 가운데 단고테 정유소의 휘발유 생산 개시로 마진 압박 심화 전망- 경유 마진은 중국의 건설시장 둔화와 인도의 농업활동 감소로 소비량이 감소하며 하락. LNG 트럭 도입 증가도 부정적 요인- 화학: 전반적인 석유화학 스팟 스프레드는 보합권이나 납사가 하락에 따른 역래깅 효과로 실적 우려↑- 긍정적인 점은, 중국 이구환신 세부수칙 발표로 본격적인 전자제..

DB금융투자 [주식 문학 산책] 2024.09 스마트 머니가 방어적 산업에 관심을 가질 때 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [주식 문학 산책] 스마트 머니가 방어적 산업에 관심을 가질 때 / 강대승 / 2024-09-20✅버크셔 해서웨이의 포트폴리오 조정 요인 중 하나는 경기 둔화를 염두한 것이라고 판단 ✅최근 필수 소비재, 유틸리티가 섹터가 강세를 보인 것도 둔화 우려를 주식시장이 반영한 결과 ✅3분기 실적 개선 기대가 존재하는 유틸리티 산업에 투자자들의 관심 지속 예상 워렌버핏의 매매, 경기 둔화를 염두한 결정일 수 있음: 버크셔 해서웨이의 최근 포트폴리오 조정 요인중 하나는 경기 둔화를 염두한 것이라고 판단한다. 최근 버크셔 해서웨이는 뱅크 오브 아메리카와..

NH투자증권 [채권(전략)] 2024.09 빅 스텝 인하 사이클 시작의 의미 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [채권(전략)] 빅 스텝 인하 사이클 시작의 의미 / 2024.09.19 / 강승원 빅 스텝(50bp) 인하로 금리인하 시작. 경기 전망에 대한 ‘리스크 비대칭성’ 감안하면 ‘24년 추가 50bp 인하, ‘25년 125bp 금리인하를 통해 ‘25년 연말 기준금리 3.25%로 전망 수정. 여전히 단기채 및 커브 스티프닝이 최선호 포지션.✅통화정책 결정: 50bp 금리인하 결정 (5.00%)9월 FOMC 회의에서는 50bp 금리인하 결정(5.00%). 보우만 이사는 25bp 인하의 소수 의견 개진. 연준 ‘이사’의 소수의견은 ‘05년 이후 처음 등장...

삼성증권 [투자전략] 2024.09 미국 기준금리 첫 인하 후 주가지수의 장기 패턴 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 미국 기준금리 첫 인하 후 주가지수의 장기 패턴 / 김동영 / 2024-09-20ㆍ 1995년부터 이번 인하 전까지, 미국 기준금리의 첫 인하 사례는 총 5번 존재했음 ㆍ 첫 인하 이후의 주식시장 장기 반응은, 이후 경기 궤적 형태에 따라서 차별화됨9월 18일 미국 FOMC에서 드디어 기준금리의 첫 인하가 시행되었다(5.5% a 5.0%). 기준금리 변경은 경제 전반에 다양한 영향을 주는 중요한 통화정책 수단이다. 교과서적으로 보면, 기준금리 인하는 소비와 투자 증가, 자산 가격 상승, 인플레이션 압력이 나타날 수 있다. 그러나 실..

NH [글로벌산업] 2024.09 AI로 인해 앞당겨질 자율주행 시대 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [글로벌 자율주행 산업] AI로 인해 앞당겨질 자율주행 시대 / 2024.09.11 / 고민성, 조철군, 강경근 미국: AI를 통해 진화하는 자율주행 산업 자율주행 산업은 향후 AI 중심으로 큰 폭 도약할 것으로 예상된다. AI에 기반한 혁신이 완전 자율주행 시대의 도래를 앞당겨질 것이기 때문이다. 지난 3~4년은 글로벌 자율주 행 산업에 있어 혹한기였다. 주요 완성차 업체들의 자율주행 기술은 Level 2 수준에서 정체되었고 GM Cruise와 같은 Robotaxi 서비스도 인명 사고가 발생하며 대중화 가능 성에 대한 의구심을 불러일으켰다. 하지만 이제 자율주..

삼성증권 [산업리포트] 2024.09 헬스케어: 다 같이 레벨업 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 헬스케어: 다 같이 레벨업 / 서근희 / 2024-09-09투자의견 OVERWEIGHT 제시: 글로벌 시장 진출이 본격화되면서 실적 성장 기대감이 주가에 선반영. 금리 인하, 모멘텀 강화와 같은 밸류에이션 확장 요소는 유효.헬스케어 업종은 단기간에 실적 성장에 대한 기대감이 주가에 반영되면서 추가적인 업사이드보다는 숨고르기 국면에 접어들 가능성이 높다. 견고한 실적 성장 외에 금리 인하, 모멘텀 강화 등의 요인으로 인한 밸류에이션 확장 요소가 남아있는 상황이기 때문에 헬스케어 업종에 대한 지속적인 관심은 이어질 것으로 판단된다.  CMO, US Bi..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.09 합리성이 낳은 비합리성 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 합리성이 낳은 비합리성/ 강현기 / 2024-09-08 ✅미국의 펀더멘탈 하락 불구 그들 주식시장 상승 연장으로 두 변수 괴리 기간이 1년을 넘어✅연준의 9월 금리 인하 여지를 계기로 그간 간과되어 온 펀더멘탈 하락을 인식하기 시작✅절대 수익률 관점엔 주식시장 자체를 경계, 상대 수익률 관점엔 은행 제외한 배당주 합리적인 생각이 모여서 비합리적인 결과를 만들 수 있다. 이토록 황당무계한 일이 세상 어디에 있냐고 반문할 수 있지만 그 생생한 증거가 바로 주식시장이다. 이와 같은 사고의 틀은 현재의 주식시장 흐름을 이해하는 데에도 도움이 된다.  필자가 평..

DB금융투자 [Econ Guide] 2024.09 베버리지 곡선을 보면 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 베버리지 곡선을 보면 / 박성우 / 2024-09-07✅미국 기업 신규 채용은 줄이고 있으나 직원을 해고하거나 근무시간을 줄이지는 않고 있어✅현재 베버리지 곡선 상 구인수요의 추가 감소는 실업률 상승을 동반할 가능성✅9월 FOMC 인하 폭은 불확실하나 정책금리는 내년 말 중립보다 약간 높은 수준까지 도달 예상 미국 기업 신규 채용은 줄이고 있으나 직원을 해고하거나 근무시간을 줄이지는 않고 있어: 금융시장 이목이 집중됐던 미국 8월 고용보고서는 당장의 침체 걱정은 덜었지만 여전히 불안하다로 요약할 수 있겠다. 헤드라인 지표인 기업조사 비농..

DB금융투자 [Concise] 2024.09 BoJ가 촉발하는 엔캐리의 대전환이 다가온다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.[문홍철의 Concise] BoJ가 촉발하는 엔캐리의 대전환이 다가온다, 문홍철, 2024-09-08✅지금은 연준을 볼 때가 아니다. BoJ와 일본 총리선거가 15년간의 트렌드를 바꾸려 한다✅달러/엔 환율과 USD/JPY XCCY에 엔캐리 청산 조짐, 보수적 가정 시 2~4조 달러✅이벤트가 많은 주간이다. 채권비중이 작다면 리스크가 크다 지금은 연준을 볼 때가 아니다. Bol와 일본 총리선거가 15년간의 트렌드를 바꾸려 한다: 8월 초의 엔숏페어 트레이딩의 청산은 엔캐리와 관련은 적지만 적어도 엔캐리 청산이라는 핵폭탄의 작은 기폭장치 역할을 했다...

미래에셋증권 [글로벌 자산배분] 9월 로테이션 장세, 좀더 분산된 포트폴리오로 대응 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋증권 [글로벌 자산배분] 9월 로테이션 장세, 좀더 분산된 포트폴리오로 대응, 2024-09-02, 박희찬 외11) 연준 금리인하 확신과 달러 약세 조짐, 그리고 주식시장 섹터 로테이션7월말 8월초 가파른 증시 조정 이후 높아진 연준 금리인하 기대는 미국 고용 및 물가 지표 추가 확인과 잭슨홀 미팅을 거치면서 확신 단계로 진입.달러 약세도 로테이션 분위기에 일조. 일반적으로 달러 약세 때는 미국보다 미국 외 증시가 더 강세를 보이는 경향이 있음.단, 달러 약세기는 일반적으로 글로벌 경기 회복 국면. 현 국면에서는 연준 금리인하가 몇 차례 누적된 ..

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 9월호: 고민과 우려의 시기: 단기 & 분산으로 대응 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 글로벌 투자전략 9월호: 고민과 우려의 시기: 단기 & 분산으로 대응 / 2024.09.02 / 김환 ▶ 글로벌 Top-Down 포트폴리오 전략 4분기를 대비하는 포석시장이 방향성을 잡지 못한 상황에서 포트폴리오 안정성을 더하고 변동성을 대비: 세 가지 핵심 요인: 금융시장의 경기 판단 기준은 금리에서 고용으로 변화, 트럼프 vs 해리스의 지지율 차이가 크지 않기에 미 대선 불확실성 점증, AI(테크)에 대한 투자자들의 B2C, S/W 확산 요구 등이 시장의 방향성과 등락을 결정하는 핵심 요인으로 부각됨. 투자자들의 세 가지 고민: 연초 이후 M..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.09 라디오와 AI 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 라디오와 AI / 강현기 / 2024-09-01 ✅주식시장 관점에서 100년 전 라디오와 오늘날의 AI는 공통 분모를 지녀✅기술 혁신과 유동성으로 주식 상승하지만, 경기 둔화와 금리 정점 마무리 후 주식 방향 전환✅만약 이번에 주식시장이 이를 따르지 않는다면 이례적인 경우로 역사의 한 편에 기록될 것 100년 전 주식시장과 오늘날의 그것은 유사점이 있다. 물론 100년 전 일어났던 은행 시스템의 붕괴는 예외적인 것이었다. 또한 오늘날의 인플레이션은 100년 전에 나타나지 않았다. 하지만 기술 혁신과 유동성의 관점에서는 그때와 지금이 분명한 공통 분모를 가진다. ..

DB금융투자 [인사이드 US] 2024.09 실업 급여 신청하지 않는 이유 뒤집어 생각하기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [인사이드 US] 실업 급여 신청하지 않는 이유 뒤집어 생각하기 / 강대승 / 2024-09-02✅뉴욕 연방은행의 설문조사 결과 고용시장 심리는 소폭 위축 ✅위축된 심리가 행동으로 연결되는지 파악하기 위해 고용보험 청구에 대한 미국인 태도 참고 ✅고용보험 가임자 실업률을 통해 주식 투자 비중 축소 지표로 활용할 것을 추천 설문조사 결과로 확인한 직장인들의 불만 증가: 뉴욕 연방 은행에서 진행한 서베이 결과 미국 직장인 들은 지난 4개월 동안 고용시장 둔화를 조금씩 체감하고 있는 것으로 보인다. 현재 직장에서 받는 임금 보상과 비임금 혜택. ..

NH투자증권 [자산배분] 2024.09 하우스뷰: 주가 반등의 성격 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [자산배분] 2024.09 하우스뷰: 주가 반등의 성격, 2024.08.29, 하재석 주가 반등의 성격  8월 주식시장은 급락 및 V자 반등을 시현하며 롤러코스터와 같은 모습을 보였습니다. 하락 과정에서 미국 대선 불확실성과 AI 버블 논란으로 시작된 변동성 국면은 엔화 가치 급등에 따른 엔캐리 트레이드 청산과 미국 경기 침체 우려로 확산되었습니다. 미국 주식시장 반등 과정에서 다소 변화된 모습도 보입니다. 주식시장을 주도했던 빅테크 기업 주가의 회복은 더뎠던 반면, 금융, 헬스케어, 유틸리티 등 빅테크가 속하지 않은 업종 중심으로 지수가 상승했습니다. A..

DB금융투자 [투자의시대] 2024.09 잘못된 나침반, 이제라도 뱃머리를 돌리자 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의시대/글로벌금융상품] 잘못된 나침반, 이제라도 뱃머리를 돌리자 / 문홍철 / 2024-08-26Data Dependant, 지표에 기반한 객관적 의사결정, 이 모든 것이 허망함이 밝혀졌다. 미국의 고용지표는 대폭 하향수정되었고 물가는 거주비의 특성 때문에 실제 물가와 괴리된다. 향후 GDP도 비슷한 하향 수정경로를 따를 것이다. 잘못된 나침반을 사용하여 항해 중이었음이 밝혀진 이상 지금이라도 급격히 뱃머리를 돌려야 암초에 충돌하지 않을 것이다. 조타수인 중앙은행의 손이 느리다면? 각자도생이다.  구명조끼를 갖춰입자. 컨퍼런스 보드의 미국 경기..

미래에셋 [주식전략] 9월, 다시 밸류업 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [주식전략] 9월, 다시 밸류업 / 유명간 외1 / 2024-08-289월 FOMC와 미 대선 불확실성 블랙먼데이(8/5) 이후 글로벌 증시는 회복 중이다. 9월에는 고용지표(9/6), 미 대선 후보 TV 토론(9/10), FOMC(9/17~18) 등 중요한 이벤트들이 많다. 매크로 지표 발표와 대선 후보간의 지지율 변화에 따라 변동성 장세가 당분간 이어질 수 있다.9월 FOMC에서 금리 인하는 확실시되고 있다. 잭슨홀 미팅 후 9월 FOMC에서 50bp 인하 확률도 25%에서 35%로 상승했다. 경기 침체 국면이 아니라면 금리 인하 시기에 대체로 주가는 상승했다. 다만, 주식 시장의 ..

NH투자증권 [해외주식 유망 종목] 9월호, 돈은 지식보다 인내심에서 온다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 해외주식 유망 종목, 2024년 9월, 돈은 지식보다 인내심에서 온다 / 2024.08.29 / 변종만 돈은 지식보다 인내심에서 온다 경기 침체는 아니다- 9월 미국 주식시장은 경기 침체 논란과 금리 인하, 대선 레이스 등이 변수가 될 것으로 예상되며 박스권 흐름을 전망한다. 연준 정책의 축이 인플레이션에서 고용으로 옮겨졌고, 금리 인하 버퍼가 있어 침체로 갈 가능성은 낮다. 기술주 쏠림의 상승 부담에 이어진 AI 수익화 의구심으로 섹터 로테이션을 예상한다. AI 성장성과 관련 핵심 기업의 주가 수익에 대한 기대는 유효하나 주가 변동성과 2년만에 맞게 될 ..

DB금융투자 [주식 문학 산책] 2024.08 최고의 주식 최적의 타이밍: 찐반등 평가 지표, 거래량 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [주식 문학 산책] 최고의 주식 최적의 타이밍 ③ 찐반등 평가 지표, 거래량 / 강대승 / 2024-08-26✅8월 급락 이후 급반등 장세에 혼란 가중 ✅반등 성공 판단을 위해 지수 상승 뿐만 아니라 동시에 확인해야할 것은 거래량의 증가 여부 ✅8월 지수는 반등했지만 거래량은 오히려 감소 했다는 점에 유의할 필요가 있음 높은 변동성은 향후 미국 주식시장 방향성에 대한 의문을 확대 시킴: 낙폭 회복에도 미국 주식시장의 향후 방향성에 대한 불확실성은 여전히 가시지 않고 있다. 경기 둔화 우려, 엔 캐리 트레이드 청산 등으로 미국 증시..

NH투자증권 [FICC] 2024.08 CBDC: 디지털 통화로 다시 격돌하는 G2 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [FICC Collaboration] CBDC: 디지털 통화로 다시 격돌하는 G2, 2024.08.19, 홍성욱, 권아민 CBDC는 디지털 G2 시대를 촉발할 전망. 미국은 정치적 이유로 CBDC 추진이 어렵지만 스테이블코인으로 달러의 위상을 지킬 것으로 예상. CBDC의 선두에 있는 중국은 페트로위안에 만족하지 않고 디지털 위안화를 통해 공공 부문의 지급/결제 수요를 확보해갈 것. 2000년대와는 다른 느낌의 G2 경쟁의 서막 전망.▶글로벌 중앙은행의 94%가 CBDC를 연구하는 이유 CBDC(Central Bank Digital Curr..

삼성증권 [투자전략] 2024.08 전기차 2.0, 카이로스의 시간: 글로벌 생태계 변화와 투자 아이디어 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 전기차 2.0, 카이로스의 시간: 글로벌 생태계 변화와 투자 아이디어 / 전종규/임은영/장정훈 / 2024-08-22✅중국 전기차 동향: 전기차 Majority 진입, 공급 과잉 구조조정과 소프트웨어 사이클 ✅전기차, 글로벌 생태계 변화: 독일 업체의 쇠퇴와 중국 전기차의 구조조정 촉발 ✅중국 배터리 이슈와 전망: 배터리 공급 과잉 상황과 LFP 외판 확대 중국 전기차 동향: 침투율 50% 돌파, 글로벌 산업구조 재편의 시작 중국 전기차 산업이 2.0 단계로 진입하고 있다. 7월 중국 전기차 침투율은 처음으로 ..

미래에셋 [월간 리서치] 2024.08 골드러쉬 시작됐다: SW 시대 본격 돌입 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [월간 리서치] 2024.08 골드러쉬 시작됐다: SW 시대 본격 돌입 / 2024-08-22 / 김수진글로벌 추천 종목: 팔란티어와 세일즈포스, 액센추어, 인튜이트, 어도비  7월 들어 생성 AI에 대한 투자와 서비스 수요의 불균형에 대한 우려가 심화됐었다. 7월 말부터 CY2024 실적 발표가 시작됐고, 생성 AI 서비스에 대한 공급과 수요가 점진적으로 늘어나고 있다는 사실이 확인되고 있다.  이번 실적 시즌에서는 1분기 때와는 달라진 분위기가 감지되고 있다. 우선 1분기는 하이퍼스케일러인 마이크로소프트, 아마존, 구글의 클라우드 실적이 예상을..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.08 전설로 남은 주식 투자 시합 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 전설로 남은 주식 투자 시합 / 강현기 / 2024-08-18 ✅과거 실험 사례를 보면 투자자는 주도주에 대해 일정 기간 편향된 시각을 유지할 확률 높음 ✅여러 정황을 보면 주식시장은 여전히 위험 관리 필요 구간이며 주도주 역시 경계 요구됨 ✅주도주의 변동성 확대를 할인 매수 기회로 삼는 것보다 할증 매도 기회로 활용하는 게 바람직 지금부터 딱 25년 전의 일이다. 이때 주식시장에서는 흥미로운 실험이 펼쳐졌다. 미국의 월스트리트 저널은 2000년 7월부터 2001년 5월까지 원숭이와 투자자 간의 주식 투자 시합을 벌였다. 공교롭게도 시합의 승자는 ..

DB금융투자 [Concise] 2024.08 경제지표의 모델 환각(hallucination) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.[문홍철의 Concise] 경제지표의 모델 환각(hallucination), 문홍철, 2024-08-11✅지표를 보지 않는다. 대신 그 한계점을 알고 건전한 상식을 통한 통찰이 중요하다✅경제가 둔화 및 하강으로 진입하는 초입에 있음은 과거의 패턴이 명확히 보여준다✅중앙은행이 매파적으로 반응한다면 더더욱 대규모 채권 롱포지션을 쌓아라 지표를 보지 않는다. 대신 그 한계점을 알고 건전한 상식에 기반한 통찰이 중요하다: 오래전에 특정 자산 가격을 1주일 선행해서 알려주는 모델을 만들었던 적이 있다. 이불킥을 백만 번 할 정도로 부끄러운 이야기지만 당..

DB금융투자 [글로벌주식] 2024.08 금리 인하 시 미국 주식과 거리 두기를 추천 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [글로벌주식] 금리 인하 시 미국 주식과 거리 두기를 추천 / 강대승 / 2024-08-16✅금리 인하 사이클 시작 시 과거와 투자 환경이 변화한다는 것을 염두 ✅지금까지 강세를 보였던 AI 기업, 미국 주택, 미국 자산시장에 대한 매력도 변화 가능 ✅지금 당장은 금리 인하와 직접적인 연관이 있는 채권 비중 확대 추천 9월 금리 인하 시 AI에 의한 주식시장 상승 동력이 약해질 수 있음에 주의: 약 1년간 유지되었던 미국의 높은 기준금리가 인하를 앞두고 있다. 투자 환경의 변화를 의미하며 그에 따른 전략 역시 바뀌어 야 할 것이다. 올해 상반기 ..

NH투자증권 [NH 해외주식 이슈] 2024.08 AI 버블과 엔비디아에 대한 점검 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [NH 해외주식 이슈] AI 버블과 엔비디아에 대한 점검, 2024.08.13, 임지용 AI는 버블이 아니며, 수익화에 대한 관찰과 시간이 필요할 뿐. 엔비디아 Blackwell 지연은 단기 노이즈이지만, 2025년과 그 이후 실적 증가에 미치는 영향은 제한적일 것.▶AI는 버블이 아니라고 판단, 수익화에 대한 시간이 필요 AI 인프라 지출 규모만을 고려할 것이 아니라 수익 대비 비율 추이를 관찰해야 함. 현재 CSP 업체들은 클라우드 매출의 15%를 설비 투자에 쓰고 있으며, 과거 IT 변화 사이클과 비교 시 수준이 크게 다르지 않음- 현..