NH투자증권 [자산배분] 2024.07 하우스뷰: 주도주의 이유 있는 프리미엄

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NH투자증권 [자산배분] 2024.07 하우스뷰: 주도주의 이유 있는 프리미엄

 

매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.

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NH투자증권 [자산배분] 2024.07 하우스뷰: 주도주의 이유 있는 프리미엄, 2024.06.27, 하재석

 

주도주의 이유 있는 프리미엄

 

주식과 채권 등 주요 자산 가격이 동반 상승하고 있습니다. 당분간 양호한 매크로 환경이 이어질 것으로 보여 주가의 추가 상승도 가능할 전망입니다. 다만, 7월 초까지 미국 대선 TV 토론회와 프랑스, 영국의 조기총선 등 주요 정치 이벤트가 예정되어 있어 자국 우선주의와 포퓰리즘 정책에 대한 우려가 금융시장의 리스크 요인이 될 가능성은 염두에 둘 필요가 있어 보입니다.

 

 

최근 주식시장 상승 과정에서 엔비디아 등 AI 반도체 관련 기업 주가가 큰 폭으로 상승하며 주도주로의 쏠림이 심화되었고, 이에 일각에서는 AI 관련주의 고평가 우려도 제기되고 있습니다. 2분기 실적 시즌을 앞두고 S&P 500 실적 모멘텀을 주도하고 있는 종목은 커뮤니케이션, IT 업종에 속해 있는 빅테크 기업들입니다. 이들 기업은 풍부한 현금 흐름을 바탕으로 AI 투자를 지속할 것으로 예상됩니다. 주도주인 엔비디아 주가도 단기 급등 후 숨 고르기가 나타날 수 있겠으나 현재 주가를 고점으로 보기에는 이르다고 판단합니다.

 

 

한편, 연초 이후 주요국 주식시장이 상승하는 과정에서 한국 주식시장은 여타 지역 대비 부진했습니다. 원인은 삼성전자의 주가 부진입니다. 엔비디아와 SK하이닉스와 대만 TSMC 주가가 상승한 데 반해 삼성전자의 주가는 부진했습니다. 하지만 하반기에는 On-Device AI 확산 기대감이 주가에 긍정적인 영향을 미칠 전망입니다. 양호한 실적에도 여타 지역대비 주가는 부진했던 한국 주식시장 비중 확대를 통한 알파를 기대할 수 있는 시기입니다.

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