자본추적자

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (6월 2주 차): 美 증시의 catch-up 가능성 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (6월 2주 차): 美 증시의 catch-up 가능성 / 서정훈 / 2025-06-05지난해까지 예외주의이라는 모토하에 미국 증시는 타의 추종을 불허하는 차별적 강세를 나타낸 바 있다. 그러나 연초 이후 U.S와 Non-U.S 증시 간의 성과 차이는 그 반대의 전형(全形)이라고 해도 무방할 만큼, Non-U.S의 우위 구도가 명확했다. 최근 미국 빅테크를 중심으로 탄력적인 반등세가 나오면서 월스트리트의 퍼포먼스 또한 나쁘지가 않았지만, 여전히 YTD 수익률 기준에선 열위에 위치해 있다. S&P500의 경우 6월이 되..

NH투자증권 [Breaking Idea Chart] 2025.05 부담스러운 상승에 대한 우려, 오히려 기다리는 조정은 깊지 않다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [Breaking Idea Chart] 부담스러운 상승에 대한 우려, 오히려 기다리는 조정은 깊지 않다, 2025.05.16, 김병연 무역분쟁이라는 표면적 갈등의 순환보다 연준의 통화정책 전환이 실질적 시장 방향성을 결정- S&P500의 연속적 상승세는 단기 과열 신호를 내포하지만, 이는 추세 반전이 아니라 상승 모멘텀의 일시적 속도 조절을 시사.▶ 무역분쟁이라는 표면적 갈등의 순환보다 연준의 통화정책 전환이 실질적 시장 방향성을 결정 S&P500의 연속적 상승세는 단기 과열 신호를 내포하지만,..

삼성증권 [투자전략] 2025.05 美·中 협상 타결과 향후 기대 요인: 미국 주식시장 위험 선호 강화 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 美·中 협상 타결과 향후 기대 요인: 미국 주식시장 위험 선호 강화 / 박혜란 / 2025-05-13✅ 美·中 무역 협상 타결로 美 증시 회복의 잠재 위험 완화✅ 전격적인 대중 관세 인하 조치 고려할 때, 수주 내 발표될 주요국 협상에서 기본 관세 인하 또한 기대 가능✅ 3분기 중 감세안 연장과 금융 규제 완화 발표 가능성에 주목WHAT’S THE STORY?美·中 제네바 고위급 회담 결과, 양국은 상호 부과했던 고관세를 전격 인하하는 데 합의했다. 지난 자료에서 향후 주식시장의 상승 추세 복귀와 관세 협상의 중..

NH투자증권 [NH 해외주식 이슈] 2025.05 빅테크 실적 시사점: AI 투자 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [NH 해외주식 이슈] 빅테크 실적 시사점: AI 투자 전략, 2025.05.07, 임지용 1Q25 빅테크 주가는 AI 수익화 성과에 따라 차별화된 흐름 시현. AI Capex는 여전히 최대, 하반기 AI HW 밸류체인 주가 회복 기대. 관세·밸류에이션을 고려해 빅테크 내 선별적 접근 필요.▶빅테크는 선별적 접근, AI HW는 저점 매수 기회로 활용AI 수익화 경로가 명확한 빅테크 기업의 주가 모멘텀이 가장 강할 것으로 판단. 우선순위는 1) 마이크로소프트, 2) 알파벳, 3) 메타로 제시. 관세 영향은 테슬라, 애플, 아마존처럼 제조·..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (4월 4주 차): 불확실성을 관리하는 대안들 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (4월 4주 차): 불확실성을 관리하는 대안들 / 서정훈 / 2025-04-21공급망 및 총수요에 대한 불확실성이 작용하면서, 1Q25 중 Global 주요 전통 산업들도 상당한 수준의 조정 폭을 보였다. 새롭게 출발한 미국 행정부가 추구하는 정책적인 목표들에 대한 분명한 정의가 필요한 국면이다. 이전 행정부의 정책과는 상당한 차이를 보이는 현 행정부의 재정 및 대외 정책은 주요 전통 산업의 기업 가치에도 일정 수준 영향을 미칠 전망이다. 단기적인 관점에서 평가할 때, 주요 기업들의 실적 Guidance 및 수주 동향이 하..

NH [전략 인사이드] 2025.04 관세 이후의 매크로 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 관세 이후의 매크로, 2025.04.21, 안기태 관세 인상으로 글로벌 성장률 둔화(향후 Hard Data 약화로 확인될 전망). 실업률 상승 등의 지표가 확인되면(=명분을 마련하면) Fed는 완화적으로 전환. 미국의 소프트파워가 약해졌으나, 여전히 미국 국채가 다른 자산 대비 안전자산. 글로벌 성장률 둔화 속에 Fed 기준금리는 아래 쪽에 무게가 좀더 실림미국 경제성장을 이끌었던 변수(AI, 재정지출)는 약화된 가운데, 성장에 부담이 되는 변수(관세 인상)가 성장을 뒷받침할 변수(감세, 규제완화)보다 커졌음. 인플레이션으로 실질소득 증가율이 둔화된 가운데..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (4월 3주 차): 일부 안도 국면 기대, 그래도 변동성 주의 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (4월 3주 차): 일부 안도 국면 기대, 그래도 변동성 주의 / 서정훈 / 2025-04-14뉴욕 현지 시각 기준 지난 금요일 늦은 시각, 미국 세관 업무를 담당하는 관세국경보호청은 스마트폰, 컴퓨터, 그리고 CPU와 같은 주요 IT 제품에 대하여 관세 부과를 면제하는 공문을 전격 발표했다. 이는 상호 관세가 적용되는 글로벌 대부분 국가는 물론, 중국산 수입품에 대해서도 적용되는 면제 조치로 확인된다. 전자기기 수입을 해외, 특히 중국에서 의존하는 미국인 입장에서 물가 걱정을 덜 수 있는 소식이며, 이미 ..

NH [디지털자산] 2025.04 달러, 미국채, 스테이블코인의 삼위일체 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [디지털자산] 달러, 미국채, 스테이블코인의 삼위일체, 2025.04.10, 홍성욱 트럼프 정부가 내세운 미국을 디지털자산 1위 국가로 만들겠다는 공약은 현재 진행형입니다. 정부, 공화당, 민주당이 합심해 스테이블코인 입법을 준비 중입니다. 스테이블코인은 코인의 탈을 쓴 미국 달러인 바 미국 달러의 글로벌 지배력 유지에 기여할 것으로 전망합니다. 중국, 일본 등의 미국채 수요가 둔화되는 가운데 미국채의 신규 수요처로도 부상하고 있습니다. 스테이블코인이 산업에 어떤 영향을 미칠지, 한국에는 어떤 함의를 갖는지도 살펴보았습니다. ▶스테이블코인 정의스테이블코인(S..

NH [글로벌전략] 2025.04 곰의 등장, 그러면 황소는? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [글로벌전략], 곰의 등장, 그러면 황소는?, 2025.04.11, 백찬규 ▶ 관세 충격, 시장 공포, 언제까지? 어디까지? 예상을 뛰어넘는 트럼프의 강력한 관세 정책 발표로 글로벌 주식시장은 공포에 빠졌습니다. 투자자들의 궁금증은 이러한 시장의 공포가 언제까지 이어질 것인지, 시장이 어디까지 하락할 것인지에 대한 것입니다. 높은 관세율이 향후 물가 상승 및 경제 둔화를 야기할 수 있기에 시장 참여자들의 우려는 커졌습니다. 이에 급격한 리스크 오프로 주식시장은 속락했고, 각종 위기 관련 지표는 급등했습니다. 2018~2019년 1차 트럼프 관세 정책을 복기해 보면, 트..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (4월 2주 차): 용기보단 신중함이 우선해야 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (4월 2주 차): 용기보단 신중함이 우선해야 / 서정훈 / 2025-04-07트럼프 행정부의 관세 정책 발효 이후 이틀 동안 글로벌 금융시장 변동성은 과거 역사적인 금융 이벤트에 버금가는 수준을 기록했다. 실제 VIX는 2거래일 동안에만 두 배 이상 급등하면서 2020년 3월 팬데믹 쇼크 당시 고점을 넘어섰다. 당연히 S&P500 지수도 급격한 조정 여파로 인해 현재 기술적 지표상 과매도 구간에 위치해 있다. 아주 오랜만에 패닉 셀링 신호가 확인된 만큼, 혹자는 저점 매수 타이밍을 생각해 볼 수도 있겠다. 실제 기념비적인..

삼성증권 [투자전략] 2025.04 상호 관세와 美 증시 전망: 쉽게 해소되지 않을 관세 불확실성, 위험 관리 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 상호 관세와 美 증시 전망: 쉽게 해소되지 않을 관세 불확실성, 위험 관리 필요 / 박혜란 / 2025-04-01✅ 4.2일 상호 관세 발표에 따른 주식시장 반응은 관세 범위/강도, 조정 조건 등이 관건 ✅ 상호 관세 강도가 높을수록, 지속 기간이 길수록 주식시장에는 부정적 ✅ 스태그플레이션 경계감으로 매크로 지표에 대한 시장 민감도 증가 예상WHAT’S THE STORY?4.2일 상호 관세 발표가 약 하루 앞으로 다가옴. 상호 관세 관련 불확실성은 크게 1) 적용 범위와 강도, 두 번째는 강도 조정..

NH [Spot Comment] 2025.04 미국 급락 코멘트: 예상했던 4월 관세 공포, 소화시간 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [Spot Comment] 미국 급락 코멘트: 예상했던 4월 관세 공포, 소화시간 필요, 2025.04.04, 조연주 ▶ 트럼프 관세 협상 없을 경우 필수소비재, 헬스케어, 소프트웨어, 통신 섹터로 우회 - 팩트: 4월 3일(미국시간) 뉴욕 3대지수 트럼프 관세 정책 발표 이후 경기침체 공포에 모두 급락. 다우 -3.98%, S&P 500 -4.84%, 나스닥 지수 -5.97% 기록. 러셀 2000 중소형 지수는 2024년 11월 고점 대비 20% 이상 하락하며 약세장 진입 - 이번 상호관세가 비관세 장벽 및 환율 절감 등을..

삼성증권 [산업리포트] 2025.03 글로벌 반도체: 아날로그와 MCU - 레거시의 끝에서 기다리기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 글로벌 반도체: 아날로그와 MCU - 레거시의 끝에서 기다리기, 문준호, 2025-03-27ㆍ 아날로그 반도체와 MCU 산업 점검 ㆍ 인피니언 테크놀로지스(IFX GE, 독일 상장), 르네사스 일렉트로닉스(6723 JP, 일본 상장), 텍사스 인스트루먼트(TXN US)올해 들어 AI가 주식 시장에서 영 힘을 못 쓰고 있습니다. 그토록 찬란했던 Magnificent 7의 주가는 올해 들어 underperform 했고, 도파민 그 자체였던 AI 반도체 주식들의 하락 폭은 더욱 컸습니다. Commodity 기회까지 부각..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 4주 차): 불안감 극복이 급선무 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 4주 차): 불안감 극복이 급선무 / 서정훈 / 2025-03-243월 FOMC 기자회견에서 파월 의장은 현재 美 경제의 상태를 두 가지 방식으로 진단했다. 첫째로 설문조사 기반의 지표, 이른바 Soft data에서 소강세를 보이고 있다는 것에 우선 공감했다. 그러나 실제 경제 활동량을 추적하는 Hard data들이 여전히 견조하다는 것에 더욱 무게를 실었다. GDP에서 큰 비중을 차지하는 소매판매가 최근 둔화되는 것처럼 보이지만, 전반적인 페이스는 중립 이상으로 판정 가능하며, 4.1%의 실업률과 10만명을 훌쩍 웃도는..

NH [전략 인사이드] 2025.03 트럼프가 부채질한 non-US의 재정확대 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략인사이드/경제] 트럼프가 부채질한 non-US의 재정확대, 2025.03.27, 정여경 Non-US의 재정확대 전환은 긍정적이며, 2025년 US와 non-US 성장 차이가 축소될 전망. 정책 효과는 독일의 투자 중심 정책(5,000억유로, GDP의 12% 규모)이 클 것. 독일의 인프라 투자는 한국의 EU향 IT, 시클리컬 수출에 우호적. ▶성장을 만들어내는 부채는 이롭다  코로나19 이후, 미국 경제성장률은 주요 선진국 경제성장률을 상회하는 구도를 지속 중이다. 성장을 놓쳤던 non-US 국가들은 ‘성장을 만들어내는 부채는 긍정적이다’라는 교훈..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 3주 차): 이벤트 확인해 가며 내성 확보가 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 3주 차): 이벤트 확인해 가며 내성 확보가 필요 / 서정훈 / 2025-03-14결국 NASDASQ에 이어 S&P500의 가격 하락 폭도 고점 대비 10%를 넘어서며 기술적으로 조정(correction) 구간에 진입했다. 해당 판정이 가지는 시사점은 준칙 상 10% 손실 제한 원칙을 설정한 투자자들이 상당수 존재한다는 것이다. 따라서 인덱스가 해당 구간에서 오래 머무를수록, 시장 전반의 매도 압력은 재차 강화될 여지가 있다. 물론 기술적으로 과매도 신호 또한 완연한 상태이기 때문에 누군가는 저점 매수를 ..

삼성증권 [투자전략] 2025.03 美 증시 펀더멘털 점검: 사라진 Trump put, 당분간 위험관리 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 美 증시 펀더멘털 점검: 사라진 Trump put, 당분간 위험관리 필요 / 박혜란 / 2025-03-11✅예정된 4월 상호관세를 이행하는 과정에서 최소 4월말~상반기까지 금융시장 성과는 전략적 후순위✅당분간 위험관리가 필요한 구간WHAT’S THE STORY?이번 2기 트럼프 행정부 특징인 ‘일관성’을 이해하는 것은 트럼프 정책의 전개 방식과 이에 따른 금융시장 영향을 가늠하는데 있어 매우 중요하다. 자가당착의 오류를 자주 범했던 트럼프는 이제 없다. 관세 정책이 가져올 잠재적 영향에 대해 바르게 인식하고..

NH [Spot Comment] 2025.03 미국 주가 급락 코멘트: 관세 공포 불확실성의 정점을 기다리는 중 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [Spot Comment] 미국 주가 급락 코멘트: 관세 공포 불확실성의 정점을 기다리는 중, 2025.03.11, 김환 ▶ 아직은 관세 공포, 그러나 점차 감세로의 전환 기대 - 팩트: 3월 10일(미국시간) 트럼프발 관세 정책 불확실성에 따른 경기 비관론 확대되며 뉴욕 3대 지수 모두 급락. 다우 -2.08%, S&P 500 -2.70%, 나스닥 지수 -4.00% 기록 - 주가 하락 요인은 1) 관세 공포 따른 경기 둔화 우려, 2) 경제지표 부진, 3) 독일의 재정 확대 기대감 약화 등으로 요약 가능. - 1) 관..

NH [전략 인사이드] 2025.03 나스닥 급락 코멘트: 우호적 정책을 기다리는 시기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략인사이드] 나스닥 급락 코멘트: 우호적 정책을 기다리는 시기, 2025.03.07, 조연주 ▶ 트럼프 관세 정책 변동성, 단기로는 자산시장의 혼란을 야기 - 팩트: 3월 7일(미국시간) 트럼프발 관세 정책 불확실성에 따른 경기 비관론 확대되며 뉴욕 3대지수 모두 하락. 다우 -0.99%, S&P 500 -1.78%, 나스닥 지수 -2.61% 기록. - 트럼프는 캐나다 멕시코 관세 부과에서 자동차 품목에 대한 관세 인상을 한달 유예한데 더해 USMCA 요건에 부합하는 품목들 모두에 대한 관세 인상을 4월 2일까지 한달 유예. 그럼에도 불구하..

삼성증권 [산업리포트] 2025.02 차이나 테크의 봄이 오는가?: DeepSeek와 시진핑이 쏘아 올린 공 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 차이나 테크의 봄이 오는가?: DeepSeek와 시진핑이 쏘아 올린 공, 전종규/임은영/이종욱, 2025-02-27ㆍ 차이나 테크: 제조 패러다임 1) 기초 제조 →2) 내수/친환경 →3) 첨단 제조 국산화 ㆍ 산업 동향: (1) 자율주행, 앞서가는 중국, (2) 차이나 AI/반도체, 마윈의 부활 ㆍ 주식시장 투자 전략: 단기 변동성 장세, 중장기 테크 구조적 성장 주목차이나 테크 사이클 점검: ‘제조 패러다임 3차 전환점’ㆍ 중국 제조업은 3차 전환기로 진입하고 있다. 중국이 글로벌 최대 제조 국가로 도..

NH [전략 인사이드] 2025.02 예고된 트럼프의 펀치들 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략인사이드/경제] 예고된 트럼프의 펀치들, 2025.02.27, 조연주 트럼프가 유럽 전 품목 25% 관세 부과를 발표하면서 추가 관세 정책이 줄줄이 대기 중. 모두 시행될 경우 미국 경제 영향 불가피하다는 점에서 포트폴리오 변화를 통해 대응 필요. 단, 이는 관세 정책이 모두 시행되었을 때를 가정. 기본 시나리오는 협상을 통해 관세 정책 완화적 시행을 전망. ▶ 적이 늘어날수록 미국이 불리 트럼프는 지속적으로 관세 정책을 발표 중. 관세 부가 대상국과 관세 부가 대상 품목이 늘어날수록 미국 경제 타격은 불가피. 캐나다/멕시코/중국 관세 발표시에는 미국 GDP에서 관..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (2월 3주 차): 잦아든 관세 우려, 다시금 반등 모색 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (2월 3주 차): 잦아든 관세 우려, 다시금 반등 모색 / 서정훈 / 2025-02-17지난주 공개된 CPI와 PPI는 모두 예상치를 상회하며 인플레이션에 대한 우려를 재차 자극했다. 반면 소매판매의 경우 예상치를 큰 폭으로 밑돌면서 물가와 다른 행보를 나타낸 바 있다. 앞서 발표된 미시간대 소비자심리나 NFIB 소기업 낙관 지수 역시 전월 대비 후퇴하는 모습이 연초 이후 부각되는 중이다. 물론 여전히 美 경제는 잠재 성장률을 웃돌고 있으며 중장기 관점에서의 물가 하락 추세는 아직 유효하기에, 간헐적인 부진 신..

NH [전략 인사이드] 2025.02 트럼프 관세 시나리오 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략인사이드/경제] 트럼프 관세 시나리오, 2025.02.17, 정여경 트럼프의 상호관세 부과가 한국에 미치는 영향은 미미. 반면, 품목별 관세 확대는 ‘25년 한국 수출 증가율의 마이너스(-) 전환 요인. 다만, 타 국가 대비 한국산 제품의 낮은 관세율은 수송기기와 전기/전자 업종에서 반사수혜 기대 요인. ▶ 상호관세 영향은 미미, 품목별 관세는 타격 요인 트럼프의 관세 정책은 당초 예상보다 빠르게 진행 중이다. 트럼프의 다음 타깃은 ①국가별 관세(4월 상호관세 예정, EU/아시아 국가 표적)일 수 있고, ②품목별 관세(반도체, 자동차, 의약품)일 가능성이 있다.  1..

NH [전략 인사이드] 2025.02 중국 탐방에서 찾은 키워드: AI, 로봇, 고배당 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 중국 탐방에서 찾은 키워드: AI, 로봇, 고배당, 2025.02.18, 박인금, 조철군 중국의 부양 정책은 일부 효과 시현 가능하지만 한계점 존재. 올해도 가계의 디레버리징 지속될 것이며 P 반등보다 Q 증가가 눈에 띌 것. 올해 중국 주식시장 투자는 바벨 전략(성장주와 고배당주)이 유효할 것으로 판단. ▶ 정부 부양은 수출 둔화 일부 상쇄 가능하나 한계점 존재 3월 양회에서 발표될 중국 정부의 부양책은 시장 예상치에 부합할 전망이다. GDP 대비 재정적자비율 목표치는 4%로 설정될 전망이며 확보한 자금은 부채 해소, 내수진..

삼성증권 [산업리포트] 2025.02 Taiwan Tech Monthly: 1월 매출액 체크 - AI, 신제품, 그리고 이구환신 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] Taiwan Tech Monthly: 1월 매출액 체크 - AI, 신제품, 그리고 이구환신, 문준호, 2025-02-11ㆍ 주요 대만 Tech 기업들의 1월 매출액은 전년 대비 +14%, 전월 대비 -8% ㆍ AI 수요가 견조하게 유지되는 가운데, 보드와 중화권 모바일 체인도 강세 ㆍ AI를 선호하는 시각 여전히 유효WHAT’S THE STORY?1월 매출 review - AI, 보드, 모바일 강세: 당사가 모니터링 중인 대만 Tech 기업들의 1월 매출액은 전년 동기 대비 14% 성장..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (2월 1주 차): 소음 구간 대비 균형적 접근 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (2월 1주 차): 소음 구간 대비 균형적 접근 필요/ 서정훈 / 2025-02-03Deepseek의 여파가 채 가시지 않은 상황에서 트럼프 대통령은 멕시코와 캐나다, 그리고 중국에 대한 관세 부과를 발동하는 행정명령에 결국 서명했다. 그간 글로벌 증시의 핵심 테마로 기능했던 AI 인프라 산업이 사실상 처음으로 진지한 의심을 받기 시작했다는 점, 그리고 트럼프 정부의 금번 관세 공격이 앞으로 더욱 고조될 수 있다는 점 등을 고려하면 당분간 주식시장의 상방 전개는 쉽지 않을 것으로 사료된다. 적어도 관련 노이즈를 해석..

NH [전략 인사이드] 2025.01 자산배분 포트폴리오의 비트코인 편입 효과 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 자산배분 포트폴리오의 비트코인 편입 효과, 2025.01.21, 하재석, 홍성욱 트럼프 집권 2기 비트코인의 제도권 편입에 대한 기대감이 높습니다. 이에 자산배분 포트폴리오 관점에서 비트코인 편입의 효용성을 점검해 보았습니다.  ▶ 트럼프 효과를 누리고 있는 비트코인친비트코인 대통령 트럼프의 취임으로 미국을 비롯한 주요 국가에서 비트코인의 제도권 편입 가능성이 높아짐. 비트코인은 본래 달러 등 신용화폐 헤지 수단으로서 금과 유사한 특징을 보임. 비트코인 시가총액은 금의 10% 수준까지 올라왔음. 다만, 높은 가격 변동성으로 인해 아직 ..

미래에셋 [Global Equity Issues] 2025.01 트럼프 취임 후 정책 미리보기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [Global Equity Issues] 트럼프 취임 후 정책 미리보기 / 김성근 외1 / 2025-01-16 ✅1월 20일 트럼프의 취임식이 예정. 당선 이후의 행보를 통해 향후 정책 방향 점검 ✅취임일부터 행정명령을 통한 강한 정책 드라이브 예상. 이민, 에너지 분야에 집중 ✅이민 정책 강화는 인플레이션 우려 자극 요인, 2) 천연가스 수출 분야 주목 ✅외교 활동의 일환으로 관세를 적극 사용할 것을 시사. 다만 점진적 부과 가능성 트럼프 취임 후 행정명령 집행: 이민, 에너지에 집중될 전망 1월 20일 트럼프의 취임식을 앞두고 1..

NH [전략 인사이드] 2025.01 트럼프 허니문 시나리오 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 트럼프 허니문 시나리오, 2025.01.14, 조연주 트럼프 취임일부터 100일간 실행되는 정책의 방향성이 향후 주식시장 주도 업종 판가름. 트럼프 2기 허니문 기간 경기 불확실성을 초래하는 관세 정책보다는 대내 정책에 주력할 전망. 취임식 전후 변동성 확대 시 테크, 금융, 산업재 매수 기회로 활용하는 것을 권고. ▶ 허니문 기간에는 단합을 위한 대내 정책에 주력새 대통령 취임 이후 100일간은 언론과 의회가 새 정부를 너그럽게 봐주는 관례(FHD, First Hundred Days) 존재. ‘허니문’이라 불리는 이 기간에는 신규 법안들이 빠르게 상정..

삼성증권 [기업리포트] 2025.01 Global 백년 기업: 백년 기업의 DNA가 궁금해지는 2025년 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [기업리포트] Global 백년 기업: 백년 기업의 DNA가 궁금해지는 2025년 / 김도현 / 2025-01-07✅지난 100년+25년간 무슨 일이?✅백년 기업의 DNA는 무엇이 다를까?✅독특한 DNA를 보유한 다섯 개의 백년 기업 WHAT’S THE STORY? 기회 요인들도 눈에 띄지만, 잠재적인 불확실성 또한 만만치 않을 것으로 예상되는 2025년이 시작됐습니다. 지난 100년간 있었던 역사적인 Event들을 살펴보면, 전쟁과 불황, 그리고 정책적인 실수 등 수많은 위험 요인들이 존재했고, 관련된 업황 사이클들의 부..