자본추적자

미래에셋 [주식전략] 9월, 다시 밸류업 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [주식전략] 9월, 다시 밸류업 / 유명간 외1 / 2024-08-289월 FOMC와 미 대선 불확실성 블랙먼데이(8/5) 이후 글로벌 증시는 회복 중이다. 9월에는 고용지표(9/6), 미 대선 후보 TV 토론(9/10), FOMC(9/17~18) 등 중요한 이벤트들이 많다. 매크로 지표 발표와 대선 후보간의 지지율 변화에 따라 변동성 장세가 당분간 이어질 수 있다.9월 FOMC에서 금리 인하는 확실시되고 있다. 잭슨홀 미팅 후 9월 FOMC에서 50bp 인하 확률도 25%에서 35%로 상승했다. 경기 침체 국면이 아니라면 금리 인하 시기에 대체로 주가는 상승했다. 다만, 주식 시장의 ..

삼성증권 [투자전략] 2024.08 전기차 2.0, 카이로스의 시간: 글로벌 생태계 변화와 투자 아이디어 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 전기차 2.0, 카이로스의 시간: 글로벌 생태계 변화와 투자 아이디어 / 전종규/임은영/장정훈 / 2024-08-22✅중국 전기차 동향: 전기차 Majority 진입, 공급 과잉 구조조정과 소프트웨어 사이클 ✅전기차, 글로벌 생태계 변화: 독일 업체의 쇠퇴와 중국 전기차의 구조조정 촉발 ✅중국 배터리 이슈와 전망: 배터리 공급 과잉 상황과 LFP 외판 확대 중국 전기차 동향: 침투율 50% 돌파, 글로벌 산업구조 재편의 시작 중국 전기차 산업이 2.0 단계로 진입하고 있다. 7월 중국 전기차 침투율은 처음으로 ..

NH투자증권 [NH 해외주식 이슈] 2024.08 AI 버블과 엔비디아에 대한 점검 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [NH 해외주식 이슈] AI 버블과 엔비디아에 대한 점검, 2024.08.13, 임지용 AI는 버블이 아니며, 수익화에 대한 관찰과 시간이 필요할 뿐. 엔비디아 Blackwell 지연은 단기 노이즈이지만, 2025년과 그 이후 실적 증가에 미치는 영향은 제한적일 것.▶AI는 버블이 아니라고 판단, 수익화에 대한 시간이 필요 AI 인프라 지출 규모만을 고려할 것이 아니라 수익 대비 비율 추이를 관찰해야 함. 현재 CSP 업체들은 클라우드 매출의 15%를 설비 투자에 쓰고 있으며, 과거 IT 변화 사이클과 비교 시 수준이 크게 다르지 않음- 현..

NH [글로벌산업] 2024.08 AI 코어주 대응전략: 본립도생, 혼란스러울수록 기본에 충실 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [AI 코어주 대응전략: 본립도생] 혼란스러울수록 기본에 충실 / 2024.08.05 / 임지용 혼란스럽고 어려울수록 기본(펀더멘털)에 충실하는 것이 중요 투자 아이디어: 변동성이 커지는 국면에서 더욱 더 코어 기업에 집중할 필요. 기술적 해자가 견고하고 단기간 대체불가능한 기업에 집중. AI HW 반도체 기업으로 엔비디아를 필두로 Core 기업인 TSMC, 브로드컴은 저점 분할 매수 전략으로 접근할 것을 권고. 빅테크 기업 중에서는 마이크로소프트, 애플, 아마존, 테슬라를 선호. 빅테크 실적 시즌이 마무리. 이례적으로 시장 변동성이 커..

미래에셋 [반도체] 2024.08 현 상황에 대한 대응 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [반도체] 2024.08 현 상황에 대한 대응 / 김영건 외1 / 2024-07-31결론 및 투자의견 현 시점 삼성전자, SK하이닉스를 비롯한 국내 칩메이커와 NVDA의 급락에 대해 뒤늦은 비중 축소 보다는 업황의 견조함이 확인되는 순간까지 홀드 또는 매수관점 접근하는 것이 적합하다고 판단한다. 최근 반도체 업종이 급격한 조정을 받은 이유당사가 판단하기에 하기 5개의 이슈가 연이어 수면위에 오른 것이 이슈라고 본다.  1) 미국의 대중 반도체 제재의 강화 가능성이 보도되었다. ASML 등 장비사 뿐 아니라 NVDA 등 칩메이커의 수출 통제 가능성이 대두되며 주가가 급락했다..

미래에셋 [이슈 점검] 2024.08 리세션 우려가 과도한 다섯 가지 이유 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [이슈 점검] 2024.08 리세션 우려가 과도한 다섯 가지 이유 / 박희찬 / 2024-08-02다양한 관점에서 미국 리세션 우려 배격 가능 ✓ 첫째, 미국 재고 부담은 여전히 낮고 배송시간이 계속 줄어드는 추세에 있지 않다. ✓ 둘째, 초과 구인 상황 지속되면서 일자리는 수개월간 증가세를 이어갈 것이다. ✓ 셋째, 기업들 수익성이 여전히 견고하며, 투자 증가 여력이 확보되어 있다. ✓ 넷째, 인플레이션과 금리 상황은 리세션을 피해갈 가능성을 높이고 있다. ✓ 다섯째, G20 경기선행지수는 아직 오름세에 있다.  미국 경제 판단: 경기 둔화 국면 & ..

삼성증권 2024.07 Back-Up Power(Global 배전설비): AI Data Center의 수문장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 / Back-Up Power(Global 배전설비): AI Data Center의 수문장 / 김도현 / 2024-07-22✅IT 시스템의 오작동과 관련된 피해의 심각성을 입증하는 사례 발생✅전력과 관련된 재난으로부터 Data Center를 지키는 수문장은 Back-Up Power✅Back Up Power의 핵심인 UPS를 공급하는 배전기업들에 대한 관심 필요한 국면 IT 시스템의 오작동과 관련된 피해의 심각성을 입증하는 사례 발생 지난 주, IT 시스템의 오작동으로 인해 일부 금융기관 및 항공사, 방송국, 슈퍼마켓 등이..

NH [전략 인사이드] 2024.07 포트폴리오 리스크를 낮춰 줄 주식 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 포트폴리오 리스크를 낮춰 줄 주식, 2024.07.19, 하재석 AI, 금 등 주도주(자산)의 프리미엄이 지속되는 국면. 다만, 가격 상승에 따른 부담은 높아짐. 미국 대선 등 리스크 요인 선반영 가능성을 감안해 포트폴리오 리스크를 분산시킬 대안으로 금광기업, 글로벌 방위산업, 일본 비은행 금융을 제시. ✅미국 대선 영향 선반영 가능성과 여타 리스크 요인들상반기 주요 자산 성과는 양호했다. 특히, AI(인공지능), 금, 달러 등에는 여타 자산 대비 프리미엄이 부여되어 있으며, 그 배경에는 미국과 여타 지역 간 경기 차별화, 미국 중심의 글로벌..

NH [전략 인사이드] 2024.07 과거 사례로 예측하는 AI 주도주의 미래 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 과거 사례로 예측하는 AI 주도주의 미래, 2024.07.17, 나정환 실적 시즌을 앞두고 AI 관련 기업의 실적 모멘텀과 주도주의 지속성에 대한 의구심이 존재합니다. IBM의 몰락, CISCO의 부상 등 인터넷 시대 주도주의 변천사를 살펴보고 이를 바탕으로 AI 주도주가 바뀔 가능성을 고려해보았습니다.  ✅이익 성장폭보다는 이익 지속성엔비디아 주가는 폭발적인 이익 성장률에 기인해 상승세를 이어가고 있지만, 높은 이익 성장률이 지속되기 어려울 것이라는 우려가 존재. 과거 CISCO도 ’90년 초 이후 이익 성장폭이 둔화되었으나, 이익 ..

미래에셋 [Global Equity Issues] 2024.07 트럼프 트레이드의 시작 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [Global Equity Issues] 트럼프 트레이드의 시작 / 김성근 외1 / 2024-07-18트럼프 트레이드: 정책 수혜 분야는?  15일 이후 전개되고 있는 ‘트럼프 트레이드’는 트럼프 2기에서 실행될 수 있는 정책 기대 감에서 비롯된다. 정책 수혜 분야는 크게 1) 규제 완화, 2) 외교 정책, 3) 제조업 육성으로 구분해서 볼 수 있다. ✅1) 규제 완화: 에너지 인프라, 금융 규제 완화의 수혜 분야는 에너지 인프라와 금융이다. 트럼프는 미국의 에너지 독립성을 확보하기 위해서는 어떤 에너지 수단이든 활용해야 한다는 관점을 가지..

삼성증권 2024.07 Global 전력 솔루션: 정책적 불확실성이 증가하는 국면 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 / Global 전력 솔루션: 정책적 불확실성이 증가하는 국면 / 김도현 / 2024-07-09✅미국 대선은 GRID 산업에 대한 불확실성을 확대시키는 변수 ✅확연한 차이를 보이는 민주당과 공화당의 에너지 정책이 문제 ✅전력공급 정책 변화의 영향에서 자유로운 차별화된 사업모델을 선호 차별화된 사업모델에 주목하는 국면 미국의 대선이 몇 개월 후로 다가온 국면에서, 대선 결과가 각 산업에 미칠 영향에 대한 논란들이 치열하다. 대부분의 경우, 민주당과 공화당 중 어느 쪽이 행정부를 장악하더라도 크게 업황이 변할 일은 없다는 의견이 우세한 듯하다. 그러..

삼성증권 2024.07 Global 전력설비: 전력에 묻는 네 개의 질문들 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 업리포트 / Global 전력설비: 전력에 묻는 네 개의 질문들 / 김도현 / 2024-07-01상반기 중 시장의 큰 관심을 끌었던 전력 GRID 테마의 추세가 6월 이후에는 다소 소강 상태로 진입하고 있는 모습입니다. 궁극적으로, 단기 상승 폭이 너무 컸다는 부담이 작용한 결과일 것입니다. 그러나, AI Data Center의 성장에 대한 기대 심리 등 주가 상승을 주도하던 일부 요인들에 대한 의문 또한 전력 GRID 테마 기업들의 추세에 영향을 미쳤다는 판단입니다. 현재의 국면에서 전력 테마와 관련해 투자자들이 궁금해 할 것으로 판단되는 네 개의 중..

미래에셋 [주식전략] 7월, 쏠림 주의보 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [주식전략] 7월, 쏠림 주의보 / 유명간 외1 / 2024-06-27지수 상승 속도 둔화 전망 금리 인하 기대로 코스피 상승세가 이어질 수 있겠지만 상승 속도는 둔화될 전망이다. 주가 상승 업종, 종목들의 확장이 제한적이기 때문이다. 코스피 수익률을 상회하는 업종, 종목 비중이 낮아진 국면에서는 지수 상승 추세가 둔화되거나 하락했다. 실적 개선 여부에 따른 주가 차별화 흐름은 지속될 전망이다. 7월 본격적으로 2분기 실적 시즌이 시작되면 기존 주도 업종들의 강세와 쏠림 현상이 심화될 가능성이 높다. 국내 기업들의 상반기 대비 하반기 실적 증가가 제한적이고, 하반기에는 추가적인 실적 하..

삼성증권 [투자전략] 2024년 하반기 미중 주식 투자 전략: Transition, 확산(美) vs. 압축(中) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 2024년 하반기 미중 주식 투자 전략: Transition, 확산(美) vs. 압축(中) / 전종규/정성태/박혜란 / 2024-06-28✅미국 전망: 매크로 불확실성, 대선 리스크 잠복해 있으나 실적 성장 지속되며 ’24년 하반기 위험선호 지속 전망. 시장 쏠림은 완화 기대✅중국 전망: ’24년 중국 경제성장률 5.0% 상향 조정, 불균형적 경기 회복 진행, 하반기 이슈로 시진핑 집권 3기의 정책 어젠다. 신품질 생산성과 산업구조 재편 주목하반기 S&P 500 지수 밴드를 5,250~5,800pt로 상..

삼성증권 [투자전략] 2024년 하반기 Global Asset Allocation: '예외주의'의 완화 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 2024년 하반기 Global Asset Allocation: '예외주의'의 완화 / 유승민 / 2024-06-28✅하반기에도 위험 선호적 자산배분 전략 유지(주식 확대 vs. 채권 중립). 다만 美의 경기 확장 모멘텀 둔화, 中의 성장 부진 지속은 주식 가격 상승의 기울기를 점차 감소시킬 가능성✅주식 내 지역별 선호도는 미국, 한국 비중 확대 / 중국 중립 / 유로존 비중 축소. 다만, 글로벌 제조업 회복, 연준의 금리 인하 사이클 개시 기대로 국가 간 격차는 축소✅채권은 금리 상단 확인되었으나, 기대수익률은 ..

삼성증권 [게임] 2024.06 위기의 K게임, 글로벌에서 돌파구 찾기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [게임] 위기의 K게임, 글로벌에서 돌파구 찾기 / 오동환 / 2024-06-17✅국내 게임 시장 부진 원인 점검✅섹터 변화의 흐름과 시장 반등의 요소에 주목✅하반기 투자 전략으로 크래프톤, 더블유게임즈, 웹젠, 엔씨소프트 매수 추천성장주의 대명사였던 게임 섹터가 장기간 불황의 늪에서 좀처럼 벗어나질 못하고 있습니다. 대장주였던 엔씨소프트의 주가는 고점 대비 1/5 이하로 떨어져 투자자들의 주름살을 더욱 깊게 만들고 있습니다. 게임 섹터는 이제 관심을 가지면 안되는 섹터가 된 걸까요? 한때 한국 콘텐츠 수출의 선봉장이었던 국내 게임사들은 반전의 기미가 없는..

삼성증권 [Tech] 2024.06 Computex 2024 참관기: The Jensen Syndrome 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [Tech] Computex 2024 참관기: The Jensen Syndrome, 이종욱, 2024-06-12✅ Computex 2024 참관. 엔비디아의 굳건한 경쟁력과 Blackwell 기대감 확인✅ AI PC에 대한 시장 관심 속 퀄컴의 화려한 등장 vs 인텔과 AMD의 미약한 존재감✅ 당사는 반도체 서플라이 체인 투자를 세트 대비 선호Computex 2024 - 젠슨 신드롬: 엔비디아는 Computex를 장악했고, 기업들의 비전과 미래를 다시 정의했다. 모두가 엔비디아가 제시하는 AI의 비전에 환호했다. 부스의 현..

NH투자증권 [전략 인사이드] 2024.06 내 손안의 AI 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [전략 인사이드] 내 손안의 AI / 2024.06.11 / 나정환 엔비디아 시가총액이 3조달러에 근접하는 등 AI 산업에 대한 시장의 기대감은 높습니다. 국가, 기업, 개인 관점에서 AI 산업 발전 현황을 체크해보고 성장 기대감이 높은 On-Device AI 산업의 방향성을 살펴보았습니다.▶ AI 산업 발전 현황 및 매크로 영향2022년 말 GPT-3.5 기반의 ChatGPT가 공개된 지 1년 반이 지났지만, 생성형 AI 산업은 아직 초기 성장 단계. 2023년 글로벌 생성형 AI 산업의 매출은 전체 IT 산업의 1% 수준에 불과. 국가별로는 미국의 AI 산업 ..

삼성증권 [정유/화학] 2024년 하반기 전망 - 불황의 장기화, 설비 폐쇄가 시작된다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [정유/화학] 2024년 하반기 전망 - 불황의 장기화, 설비 폐쇄가 시작된다 / 조현렬 / 2024-06-03✅2024년 상반기 정유/화학업체 주가는 평균 10%중반대 하락했으나, 하반기 회복세 전망.✅정유 및 화학 업종에 대한 비중 확대 의견을 유지하나, 그 중에서도 정유 대비 화학을 선호.✅최선호주는 S-Oil, LG화학 및 롯데케미칼. 차선호주는 한화솔루션과 대한유화를 제시.2024년 국내 정유/화학업체는 KOSPI 지수를 동반 하회했습니다. 펀더멘털의 변화가 크지 않았지만, 정유/화학 외 여타 업종의 주가 강세가 이어진 가운데 상대..

NH투자증권 [전략 인사이드] 2024.06 AI 업고 튀어: 미국 전력 유틸리티 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [전략 인사이드] AI 업고 튀어: 미국 전력 유틸리티 / 2024.06.05 / 조연주 최근 미국 전력 기업들의 주가 상승세가 두드러집니다. AI 모멘텀이 반도체에서 인프라를 거쳐 전력 유틸리티로 확대되고 있습니다. 당장의 실적 모멘텀은 크지 않지만 향후 전력 수요의 빅사이클 도래가 예상됩니다. ▶ AI 붐과 함께 늘어나는 전력 수요AI 시대에 진입하면서 전력 시장의 수요 패러다임 전환. 대량의 데이터를 요구하는 AI 학습 및 실행에 있어 대규모 전력은 필수 불가결한 요소. AI 산업 외에도 미국 정부가 지속하고 있는 리쇼어링 정책과 반도체..

NH투자증권 [2024년 하반기 전망: 반도체] 뜨거운 여름을 기다리며 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [2024년 하반기 전망: 반도체] 뜨거운 여름을 기다리며 / 2024.05.21 / 류영호 상반기 공급 조절과 테크 마이그레이션 등으로 메모리 가격 반등이 지속되고 있다. 최근 대용량 eSSD 수요증가로 NAND마저도 긍정적인 가격 흐름을 이어가고 있다. 하지만 아직까지 AI를 제외한 다른 산업에서 뚜렷한 수요 회복을 확인하기 어려운 만큼 시장은 HBM 중심으로 흘러가고 있는 상황이다. 과거와 같은 반도체 사이클이 재현되기 위해서는 전통적인 산업에서의 수요 회복이 필요하다고 판단된다. 긍정적인 부분은 HBM/DDR5 전환 등으로 하반기 공급 증가는 제..

NH투자증권 [2024년 하반기 전망: 음식료] 진격의 K-Food 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [2024년 하반기 전망: 음식료] 진격의 K-Food / 2024.05.21 / 주영훈 음식료 업종은 높은 실적 안정성을 기반으로 대표적인 증시 방어주로 분류되곤 했다. 2024년에도 이러한 추세는 지속되고 있는데 제품 가격 인상(P) 효과는 대부분 소멸되었으나 2023년 하반기부터 주요 원재료 가격(C)이 안정화 추세를 보임에 따라 연말로 갈수록 수익성 지표 개이 기대되는 상황이기 때문이다. 높은 외식 물가로 인해 가공식품 중심의 수요(Q) 회복도 이루어지고 있다는 점도 주요 기업들의 영업에 우호적이다.   기존의 강점이었던 국내 시장에서의 실적 안정성..

NH투자증권 [전략 인사이드] 2024.05 가로등 아래 열쇠 찾기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [전략 인사이드] 가로등 아래 열쇠 찾기 / 2024.05.08 / 안기 공원(거시경제) 가장자리에 있는 가로등(과거 모델과 통계) 아래에서 열쇠(현재 문제와 판단)를 찾을 수는 없음. 예전에 없던 미국 인구 증가율 상승과 재정 확대, 공급망 변화가 기준금리 인상 효과를 약화.▶ Fed 기준금리 인상에도 제조업 지수는 반등하고, 금융상황지수는 완화적 수준2021년에는 자동차 생산, 2022년에는 주택투자, 2023년에는 제조업 전반(ISM)이 차례로 둔화되었으나 지금은 미국 제조업 경기가 돌아서고 있다. Fed 기준금리 인상의 영향이 제한적인 배경에는 정부..

삼성증권 [투자전략] 2024.04 자본주의 4.0과 투자의 미래: 지정학 분석 특별보고서 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 자본주의 4.0과 투자의 미래: 지정학 분석 특별보고서 / 유승민 / 2024-04-18✅일련의 구조적 변화로 인해 자본주의 4.0 시대 본격화를 예상 ✅경제는 과거보다 높은 인플레, 성장 그리고 금리가 지속될 전망 ✅이에 따라 향후 10년은 실물자산, 가치주, 전통 경기민감 업종 주식 등이 승자가 될 것 2008년 금융위기 이후 패권 갈등, 팬데믹, 전쟁 등을 거치며 자본주의는 새로운 체제로 전환 중. 소위 ‘자본주의 4.0’. 빅 이벤트와 여러 구조적 환경변화의 중첩은 체제의 전환을 촉진할뿐더러, 서로 상승 작용을 일으켜..

NH [반도체산업] 2024.04 AI 강세 지속, 그리고 회복 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [반도체산업] AI 강세 지속, 그리고 회복 / 2024.04.11 / 류영호 ✅회복과 AI 수요 강세 지속 TSMC의 3월 매출액은 1,952억 대만 달러로 +34.3%y-y 기록. 지난 2022년 11월 이후 가장 빠른 속도로 매출액 성장. 1분기 매출액은 5,926억 대만달러 -5.3% y-y 기록. 실적에 대한 세부 내용은 오는 4월 18일 실적 발표에서 확인 가능. 대표적인 고객사의 비수기 및 수요 부진에도 기대 이상의 매출액을 기록한 이유는 AI 수요 강세로 선단 공정 비중이 증가했기 때문으로 추정. 최근 CoWos CAPA 증가와 함께 GPU 리..

NH투자증권 [유틸리티산업] 2024.04 Electric Wave 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [유틸리티산업] Electric Wave / 2024.04.02 / 이민재 ▶데이터센터 미 전력수요는 3년 후 두배로 증가할 전망 IEA에 따르면 10년 이상 늘지 않던 선진국의 전력수요가 증가할 것으로 보고 있다. 이는 주거 및 모빌리티부문에서의 전기화와 데이터센터와 AI 수요 때문인데, 특히 데이터 센터와 AI의 발전, 암호화폐의 채굴 증가 등으로 관련 전력수요는 2022년 460TWh에서 2026년 1,000TWh까지 최대 2배 증가할 것으로 추정한다. ▶생성형 AI 성능이 가속화 하는 전력수요 일반적으로 ChatGPT의 전력수요는 구글 검색 대비 ..

NH투자증권 [AI 산업 컬래버] 2024.04 The AI Gold Rush 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [AI 산업 컬래버] The AI Gold Rush / 2024.04.02 / 나정환, 임지용, 고민성 ▶ AI 산업 내 기업군별 비중 조절이 필요 1990년대 인터넷 산업의 초창기 발전은 네트워크 인프라 하드웨어 및 인터넷 서비스 산업이 이끌었다. 인터넷 연결을 돕는 일종의 '가교' 기업들의 실적 성장이 돋보였다. 이러한 패턴을 고려하면 AI 산업 발전과 관련해서도 단계에 따라 기업군별 투자 비중을 조절 하는 것이 필요하다. 현 시점 AI 산업 내에서 AI의 산업 전반 적용에 일조하는 가교 역할을 수행할 수 있는 기업(클라우드, 사이버 보안,..

NH투자증권 [전략 인사이드] 2024.03 미국 레벨 부담? 5툴(five-tools) 플레이어 주목 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [전략 인사이드] 미국 레벨 부담? 5툴(five-tools) 플레이어 주목 / 2024.03.14 / 백찬규 미국 주요 지수 4개월 연속 상승하며 역사적 신고가를 돌파. 이에 시장의 피로도 누적 중이며 밸류에이션 레벨 부담도 상존. 주식시장 내 옥석 가리기에는 5가지 기준 (투자와 실적 개선의 선순환, 상대적 밸류에이션, ROE, 현금, 변동성) 활용. ▶ 미국 주식시장 상승, 전인미답의 기록 지수 중에는 나스닥이, 스타일 중에는 성장주, 대형주가, 업종 중에는 IT, 자유소비재, 커뮤니케이션 등이 시장상승을 주도. ..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 1주차): 물가 우려보다 성장 기대를 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 1주차): 물가 우려보다 성장 기대를 / 서정훈 / 2024-02-29 연방기금금리 선물시장에 반영된 가격에 따르면 연내 예상되는 연준의 기준금리 인하 횟수는 어느덧 3회까지 축소됐다. 6회 정도를 반영하던 연초 당시 pricing과 비교해 보면 대대적인 후퇴라고 볼 수 있을 것이다. 이 같은 배경에는 1) 여전히 美 경기가 잠재 성장률을 웃도는 가운데, 2) 이로 인해 인플레 압력이 가중되는 신호가 감지됐고, 3) 자연히 연준의 커뮤니케이션은 금리인하 시기를 늦추는 방향으로 추진된 사실이 자리한다. 어느덧 글로벌 ..

NH투자증권 2024.02 AI Super Cycle (2) Sora 시사점: AI 모델 발전 속도와 컴퓨팅 파워와의 간극, Nvidia 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 / AI Super Cycle (2) Sora 시사점: AI 모델 발전 속도와 컴퓨팅 파워와의 간극, Nvidia / 2024.02.19 / 임지용 ▶Open AI, Text to Video 모델 Sora 공개 텍스트를 비디오로 전환시켜주는 영상 AI Sora 공개. GPT Store, 임베딩 모델 업데이트 등 AI 업데이트 속도가 상상 이상으로 빠르게 전개. 물론 Sora는 데모버전으로 시각 디자이너, 예술가 등에게만 사용 권한 부여. 높은 퀄리티로 시장의 반응이 뜨거움. 비디오 데이..