자본추적자

[25.03.09] 주간시황기록, 키워드

트럼프, 멕·캐 관세 유예 발표, 증시 상승 촉발 트럼프 관세 정책 불확실성 확대 2025년 미국 1월 무역수지 적자 사상 최대 Fed 베이지북, 관세 불확실성 경제 악화 표시 트럼프 대통령의 관세 부과 결정으로 시장 변동성 증가 트럼프 대통령, 캐나다·멕시코에 예정대로 25% 관세 부과 미국 ISM 제조업 PMI 50.3으로 하락, 신규 주문 감소 3/10(월) 미국 2월 소비자 인플레이션 기대치 3/11(화) 미국 1월 구인 이직 보고서 3/12(수) 미국 2월 CPI 3/13(목) 미국 2월 PPI 3/14(금) 미국 3월 미시건대 소비자심리지수다음 주 주요실적발표 3/10(월) 오라클 3/11(화)  3/12(수) 어도비 3/13(목) 달러제너럴, 도큐사인 3/14(금)

삼성증권 [산업리포트] 2025.02 차이나 테크의 봄이 오는가?: DeepSeek와 시진핑이 쏘아 올린 공

삼성증권 [산업리포트] 2025.02 차이나 테크의 봄이 오는가?: DeepSeek와 시진핑이 쏘아 올린 공 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 차이나 테크의 봄이 오는가?: DeepSeek와 시진핑이 쏘아 올린 공, 전종규/임은영/이종욱, 2025-02-27ㆍ 차이나 테크: 제조 패러다임 1) 기초 제조 →2) 내수/친환경 →3) 첨단 제조 국산화 ㆍ 산업 동향: (1) 자율주행, 앞서가는 중국, (2) 차이나 AI/반도체, 마윈의 부활 ㆍ 주식시장 투자 전략: 단기 변동성 장세, 중장기 테크 구조적 성장 주목차이나 테크 사이클 점검: ‘제조 패러다임 3차 전환점’ㆍ 중국 제조업은 3차 전환기로 진입하고 있다. 중국이 글로벌 최대 제조 국가로 도..

NH [전략 인사이드] 2025.02 예고된 트럼프의 펀치들

NH [전략 인사이드] 2025.02 예고된 트럼프의 펀치들 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략인사이드/경제] 예고된 트럼프의 펀치들, 2025.02.27, 조연주 트럼프가 유럽 전 품목 25% 관세 부과를 발표하면서 추가 관세 정책이 줄줄이 대기 중. 모두 시행될 경우 미국 경제 영향 불가피하다는 점에서 포트폴리오 변화를 통해 대응 필요. 단, 이는 관세 정책이 모두 시행되었을 때를 가정. 기본 시나리오는 협상을 통해 관세 정책 완화적 시행을 전망. ▶ 적이 늘어날수록 미국이 불리 트럼프는 지속적으로 관세 정책을 발표 중. 관세 부가 대상국과 관세 부가 대상 품목이 늘어날수록 미국 경제 타격은 불가피. 캐나다/멕시코/중국 관세 발표시에는 미국 GDP에서 관..

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 3월호: 전쟁과 평화, 정책이 나아갈 곳

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 3월호: 전쟁과 평화: 정책이 나아갈 곳매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 글로벌 투자전략 3월호: 전쟁과 평화: 정책이 나아갈 곳 / 2025.02.26 / 김환 ▶ 전쟁과 평화: 포성이 멈추고 한 송이 꽃이 핀다면  평화 1) 러-우 전쟁의 종식 가능성 부각 - 일각에서는 종전 이후 유럽의 수혜 가능성을 언급하지만 미국의 수혜가 더 클 것으로 예상. 미국이 우크라이나에 가장 큰 규모의 전쟁 지원을 했기에 재건의 우선권을 가져갈 가능성. 또한 트럼프는 종전 협상의 조건으로 우크라이나의 희토류 개발권을 주장. 반면 유럽은 재건 참여 규모가 상대적으로 작고, 단기적으로 종전 이후 에너지 가격의 급락이 어렵다는 점에서 유럽의 종전 수혜는..

DB금융투자 [투자의시대] 2025.03 달러와 금리의 변곡점 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의 시대; Moon Shot] 진실의 순간, 문홍철, 2025-02-232024년 지배적이었던 강달러의 흐름이 새해 들어 시간이 지남에 따라 더더욱 반전되고 있다. 달러의 약세 분위기는 2월 들어 커졌다. 관세 우려가 잦아든 점도 있지만 무엇보다 미국의 성장에 대한 기대감이 정상화되고 있기 때문이다. 트럼프 노믹스가 실제로는 경기 둔화를 가속화시킬 수 있다는 냉정한 판단이 고개를 들고 있다. BoJ의 긴축과 엔 강세는 이를 더 심화시킬 우려가 있다. 이에 따라 물가가 상방 서프라이즈를 기록해도 달러와 미국채 금리의 상승은 제한되었다. 심지어 매파적 태도로 일관하던..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.02 트럼프 2기 유동성 환경에 관한 가설 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 트럼프 2기 유동성 환경에 관한 가설 / 강현기 / 2025-02-23 ✅직전까지 미국 재정지출/GDP 비율은 역사상 네 번째로 높은 수준이었으며 이후 감소될 듯✅미국 "지급준비금 잔액" 및 "M2 증가율 - M1 증가율" 등이 하락하며 유동성 환경 변화 암시✅돈의 힘이 약화된다면 경기와 주식시장에 일정한 변동성 유발할 수 있으므로 경계해야 2024년 하반기까지 미국 재정지출/GDP 비율은 역사상 네 번째로 높았다. 1980년대 저축대부조합사태, 2008년 금융위기, 2020년 팬데믹, 그리고 2024년에 GDP 대비 막대한 재정지출이 있..

트럼프 대통령과 젤렌스키 대통령 회담 파국으로 끝, IT기업을 중심으로 저가매수세가 유입 증시는 상승세 전환 미국 주식 시장에 대한 우려 지속 빅테크의 이외의 종목에서 기회를 찾는 전략가들 미국 주요 지수 모두 일제히 하락 트럼프, 중국에 추가 관세 10% 발표 미국 내 신규 실업수당 청구 건수 증가 트럼프 감세 정책 기대, 관세 우려 여전 미국 소비자 신뢰지수 98.3으로 하락, 시장 예측을 크게 밑도는 결과 유럽 전기차 시장에서 테슬라 판매 급감, 나스닥 하락에 기여 독일 총선 결과, 유로화 강세와 미국 경제의 경기 둔화로 달러 약세  3/03(월) 미국 2월 ISM 제조업 PMI 3/04(화) 미국 트럼프 캐나다 멕시코 중국에 관세부과 3/05(수) 미국 2월 ISM 서비스업 PMI, 2월 ADP ..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (2월 3주 차): 잦아든 관세 우려, 다시금 반등 모색 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (2월 3주 차): 잦아든 관세 우려, 다시금 반등 모색 / 서정훈 / 2025-02-17지난주 공개된 CPI와 PPI는 모두 예상치를 상회하며 인플레이션에 대한 우려를 재차 자극했다. 반면 소매판매의 경우 예상치를 큰 폭으로 밑돌면서 물가와 다른 행보를 나타낸 바 있다. 앞서 발표된 미시간대 소비자심리나 NFIB 소기업 낙관 지수 역시 전월 대비 후퇴하는 모습이 연초 이후 부각되는 중이다. 물론 여전히 美 경제는 잠재 성장률을 웃돌고 있으며 중장기 관점에서의 물가 하락 추세는 아직 유효하기에, 간헐적인 부진 신..

NH [전략 인사이드] 2025.02 트럼프 관세 시나리오 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략인사이드/경제] 트럼프 관세 시나리오, 2025.02.17, 정여경 트럼프의 상호관세 부과가 한국에 미치는 영향은 미미. 반면, 품목별 관세 확대는 ‘25년 한국 수출 증가율의 마이너스(-) 전환 요인. 다만, 타 국가 대비 한국산 제품의 낮은 관세율은 수송기기와 전기/전자 업종에서 반사수혜 기대 요인. ▶ 상호관세 영향은 미미, 품목별 관세는 타격 요인 트럼프의 관세 정책은 당초 예상보다 빠르게 진행 중이다. 트럼프의 다음 타깃은 ①국가별 관세(4월 상호관세 예정, EU/아시아 국가 표적)일 수 있고, ②품목별 관세(반도체, 자동차, 의약품)일 가능성이 있다.  1..

NH [전략 인사이드] 2025.02 중국 탐방에서 찾은 키워드: AI, 로봇, 고배당 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 중국 탐방에서 찾은 키워드: AI, 로봇, 고배당, 2025.02.18, 박인금, 조철군 중국의 부양 정책은 일부 효과 시현 가능하지만 한계점 존재. 올해도 가계의 디레버리징 지속될 것이며 P 반등보다 Q 증가가 눈에 띌 것. 올해 중국 주식시장 투자는 바벨 전략(성장주와 고배당주)이 유효할 것으로 판단. ▶ 정부 부양은 수출 둔화 일부 상쇄 가능하나 한계점 존재 3월 양회에서 발표될 중국 정부의 부양책은 시장 예상치에 부합할 전망이다. GDP 대비 재정적자비율 목표치는 4%로 설정될 전망이며 확보한 자금은 부채 해소, 내수진..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.02 저는 통신서비스 업종이 좋아 보입니다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 저는 통신서비스 업종이 좋아 보입니다 / 강현기 / 2025-02-16 ✅국내외 실질금리는 높은 수준이며 이것이 낮아질 때 배당주의 상대 성과가 개선될 것✅다만 배당주 내에서 금융 업종은 금리가 내려갈 때 본업 경쟁력이 약화될 수 있음✅배당주라는 컨셉과 더불어 본업 수익성까지 탄탄한 통신서비스 업종 추천 국내외 실질금리는 높은 수준이다. 거시 경제 상황을 볼 때 이것이 변화할 여지가 있다. 이때 타당한 전략은 배당주다. 실질금리가 낮아질 경우 배당주의 상대 성과가 개선된다는 점을 겨냥해야 한다. 그중 가장 매력적인 것은 통신서비스 업종이라..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다.   주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

인텔 M&A 가능성에 9% 급등 미-러 우크라이나 종전 협상 ‘첫 회담’ 시진핑 중국 국가주석, 민간기업 심포지업 개최 유럽 Stoxx 600 지수, 방산주 강세에 사상 최고치 기록 미국 주요 경제지표가 부진한 가운데 중국에서  신종 코로나바이러스가 발견됐다는 소식, '위험회피' 심리가 증가 소비자들의 심리가 급격히 꺾이고 인플레이션 불확실성도 팽창 월마트 실적 전망 하향, 소비자 심리 악화 우려 미 신규 실업수당 청구 21.9만 건, 예상 상회 OPEC+ 대표단, 원유 증산 연기 가능성  2/24(월) 미국 2월 댈러스 연준 제조업지수 2/25(화) 미국 2월 CB 소비자심리지수 2/26(수) 미국 1월 신규주택판매 2/27(목) 미국 4분기 GDP 수정치, 주간 실업수당 청구건수 2/28(금) 미국 ..

NH투자증권 [매크로분석] 미국 1월 CPI: 계절성과 수요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [매크로분석] 미국 1월 CPI: 계절성과 수요, 2025.02.13, 정여경 데이터: 미국 2025년 1월 CPI (+3.0%y-y, +0.5%m-m)와 식품과 에너지를 제외한 근원CPI (+3.3%y-y, +0.5%m-m)는 모두 예상치 상회. 전월대비 기여도는 핵심서비스(+0.15%p), 임대료(+0.13%p), 에너지(+0.07%p), 운송장비(+0.06%p)가 차지. 해석: 매년 1월은 품목 비중 변화, 계절조정 수정 등 통계 방식 변화가 있음. ①임대료 기여도 확대, ②핵심서비스(건강보험, 항공운임 등)와 자동차는 수요 확대에 따른 가격 상승과 가중치 ..

NH투자증권 [Issue Comment] 25.02 트럼프 상호관세 부과 서명: 시행까지는 몇 달 걸릴 것매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [Issue Comment] 트럼프 상호관세 부과 서명: 시행까지는 몇 달 걸릴 것, 2025.02.14, 조연주 ▶상대국들의 관세율 인하로 연결될 경우 물가 여파 제한적 - 팩트: 2월 13일(미국시간) 모든 국가에 상호관세(Reciprocal Tariff)를 부과하는 행정메모에 서명. 이르면 4월 상무부 장관 루트닉, 재무부 장관 베센트, 국토안보부 장관 노엠이 상의 후 부과 예정이라고 발표. 상호관세는 VAT(Value Added Tax) 및 Digital Service Tax 등 비관세 장벽도 고려한다고 언급한 ..

삼성증권 [산업리포트] 2025.02 Taiwan Tech Monthly: 1월 매출액 체크 - AI, 신제품, 그리고 이구환신 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] Taiwan Tech Monthly: 1월 매출액 체크 - AI, 신제품, 그리고 이구환신, 문준호, 2025-02-11ㆍ 주요 대만 Tech 기업들의 1월 매출액은 전년 대비 +14%, 전월 대비 -8% ㆍ AI 수요가 견조하게 유지되는 가운데, 보드와 중화권 모바일 체인도 강세 ㆍ AI를 선호하는 시각 여전히 유효WHAT’S THE STORY?1월 매출 review - AI, 보드, 모바일 강세: 당사가 모니터링 중인 대만 Tech 기업들의 1월 매출액은 전년 동기 대비 14% 성장..

미래에셋 [AI Weekly #49] 2025.02 어안이 벙벙한 소식들(OpenAI, 테슬라 vs BYD&DeepSeek) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [AI Weekly #49] 어안이 벙벙한 소식들(OpenAI, 테슬라 vs BYD&DeepSeek), 한종목외 1, 2025-02-14I. AI Issue: OpenAI를 둘러싼 정말 놀라운 발표샘 알트만이 OpenAI의 향후에 GPT-4.5와 GPT-5를 내놓을 것이라 발표. 무료 사용자도 기본 지능 수준의 GPT-5를 무제한 사용 가능. 이는 오픈소스 AI로부터의 압력을 시사. OpenAI 최첨단 모델인 o3는 특별한 튜닝 없이도 이전 모델들의 성능을 뛰어넘었음. 샘 알트만은 최근 에세이에서 세 가..

DB금융투자 [Econ Guide] 2025.02 미국 인플레이션 고질적인 연초 효과 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 미국 인플레이션 고질적인 연초 효과 / 박성우 / 2025-02-13✅미국 1월 CP 급등은 계절조정이 충분히 반영되지 못했을 가능성. 인플레 재가속 신호 아냐✅24년 계절조정 수치 11~12월 중심으로 하향. 예상보다 강했던 24년 하반기 디스인플레이션✅연준의 인플레이션 전망 경로에 큰 변화 없을 듯. 하지만 정책 불확실성에 신중모드 지속 미국 1월 CPI 전체항목 +0.467%(m/m), 식품/에너지 제외 +0.446%(m/m): 1월 미국 소비자물가는 전체항목이 전월 대비 0.467%, 식품/에너지 제외 지수가 0.4..

1월 PPI 예상 상회했지만 국채 금리는 하락 국제 유가 2% 넘게 하락 비트코인 투자 수요 일본에서 급등, 메타플래닛 비트코인닷컴 호텔로 리브랜딩 트럼프 철강·알루미늄 관세 발표, 미국 제조업 수혜 기대감 예상보다 약한 소비 지표를 확인, 월마트의 분기 실적에서 실물 경제의 분위기를 탐색할 전망 테슬라, 백악관 기자회견 후 주가 반등 기대감 파월, 금리 인하 서두르지 않는다 발언. 무역 불확실성 지속. 트럼프 관세, 글로벌 무역 갈등 우려 불러일으킴  2/17(월) 미국 증시휴장 2/18(화) 미국 2월 뉴욕 제조업지수 2/19(수) 미국 1월 FOMC회의록 2/20(목) 미국 2월 필라델피아 연준 제조업지수, 1월 CB 경기선행지수 2/21(금) 미국 2월 S&P글로벌PMI다음 주 주요실적발표 2/1..

NH투자증권 [Issue Comment] 25.02 트럼프 행정명령: 미국 국부펀드 설립매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권, [Issue Comment] 트럼프 행정명령: 미국 국부펀드 설립, 2025.02.04, 조연주 ▶정부 국부펀드를 통해 틱톡 인수, 파나마 및 그린란드 점령에 용이 -팩트: 2월 3일(미국시간) 트럼프는 미 정부의 국부펀드 설립을 허용하는 행정명령에 서명하고 12개월내 국부펀드(Sovereign Wealth Fund, SWF)를 설립할 계획이라고 설명. - 국부펀드는 원유 수출국인 중동 국가(사우디, 쿠웨이트, 아부다비, UAE 등)에서 시작되었으나 2000년 이후 아시아(중국, 홍송, 싱가포르, 한국 등) 등 신흥국의 외환보유액이 크..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (2월 1주 차): 소음 구간 대비 균형적 접근 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (2월 1주 차): 소음 구간 대비 균형적 접근 필요/ 서정훈 / 2025-02-03Deepseek의 여파가 채 가시지 않은 상황에서 트럼프 대통령은 멕시코와 캐나다, 그리고 중국에 대한 관세 부과를 발동하는 행정명령에 결국 서명했다. 그간 글로벌 증시의 핵심 테마로 기능했던 AI 인프라 산업이 사실상 처음으로 진지한 의심을 받기 시작했다는 점, 그리고 트럼프 정부의 금번 관세 공격이 앞으로 더욱 고조될 수 있다는 점 등을 고려하면 당분간 주식시장의 상방 전개는 쉽지 않을 것으로 사료된다. 적어도 관련 노이즈를 해석..

DB금융투자 [Concise] 2025.02 채권/외환-관세와 신기술은 역사적으로 디플레 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.[문홍철의 Concise] 채권/외환-관세와 신기술은 역사적으로 디플레, 문홍철, 2025-02-02✅관세와 신기술의 등장은 물가가 하락하는 효과를 강화✅FOMC 이후 트럼프의 태도는 미국 경제가 위험에 처해 있다는 방증✅장기 국채를 통해 명목 성장률의 하강 위험에 대비해야 할 때 관세와 신기술의 등장은 물가가 하락하는 효과를 강화: 딥시크(DeepSeek)와 같은 기술은 창조적 성격과 생태계를 파괴하는 충격을 동시에 가지고 온다. 생산성의 향상은 기존 투자 질서를 무너트려 디플레를 가져온다. 실제로 생산성과 인플레 간의 관계를 그려 보면 상호 역..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.02 오직 딥시크 하나 때문만은 아닙니다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 오직 딥시크 하나 때문만은 아닙니다 / 강현기 / 2025-02-02 ✅일본은행 금리 인상으로 엔화 강세 여건 마련되어 엔 캐리 트레이드 청산 재점화될 여지 발생✅트럼프 취임 며칠 전부터 미국채 장기물 금리가 하락하며 경기 악화 여지를 드러내✅엔비디아의 매출액 증가율은 직전 1년간 하락했으며 향후 추가 악화 가능성까지 대두 최근 1주 남짓의 기간에 미국 주식시장이 요동쳤다. 세간에서는 딥시크의 출현을 그 이유로 들고 있다. 하지만 미국 주식시장의 변동성 확대는 단일 요인이 아니라 복합 요인이 작용한 결과다. 이를 정리하면 아래 세 가지다. ..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다.   주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

Fed, 기후 스트레스 테스트 중단 결정 미 노동부, 주간 신규 실업수당 청구 증가 발표 미중 무역 관련 관세 우려에도 기업 실적 발표로 투자심리 유지 ADP 민간고용 증가세 이어짐, 경제 회복 기대감 반영 팔란티어 주가 23% 급등, AI분야 성장 영향 미국 제조업 PMI 지수, 50.9로 반등하며 경기 회복 기대 미국 12월 구인 건수 760만 건, 예상보다 크게 하회 트럼프, 멕시코 관세 부과 유예 발표로 시장에 영향 2/10(월) 미국 1월 뉴욕연준 소비자 인플레이션 기대치 2/11(화) 미국 파월, 상원 반기 통화정책보고 2/12(수) 미국 파월, 하원 반기 통화정책보고, 1월 CPI 2/13(목) 미국 1월 PPI, 주간 실업수당 청구건수 2/14(금) 미국 1월 소매판매, 수출입 물가지수, ..

DB금융투자 [Econ Guide] 2025.01 신중모드의 Fed 금리인하 사이클 2단계 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 신중모드의 Fed 금리인하 사이클 2단계 / 박성우 / 2025-01-30✅금리인하에 조심스러워진 연준. 2단계 금리인하 사이클은 인플레이션에 민감한 신중 모드✅연준의 일시적 중단일지 정책 기조 변화일지 불확실성 크지만 다음 step은 금리 인하일 것✅불확실한 정책 환경 속 금리인하 사이클 길게 늘어질 위험 높아. 다음 인하는 6월 예상 1월 FOMC, Hawkish 성명서와 Dovish 기자회견의 균형: 미 연준은 예상대로 연방기금금리 목 표 범위를 4.25~4.50%로 유지했다. 성명서 내 고용시장에 대한 평가가 ..

DB금융투자 [투자의시대] 2025.02 진실의 순간 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의 시대; Moon Shot] 진실의 순간, 문홍철, 2025-01-31진실의 순간지레 짐작으로 생각했던 상상 속의 이야기와 현실은 다르다. 트럼프가 취임하자 기존에 관세에 대한 시장의 인식은 빠르게 변화하고 있다. 관세가 단순히 협상전략에 불과했다면, 관세 인플레가 도래할 것이라고 가격을 책정했던 달러와 금리는 되돌려져야 할 것이다. 트럼프의 금리인하 압박에 연준의 매파적인 저항이 있겠지만 이는 안전 자산을 싸게 매입할 수 있는 기회로 작용할 것이므로 오히려 환영해야 할 것이다.  일부 기술 섹터에 대한 과도했던 기대감도 인간의 적응력 아래서 현실인식을 맞이하고 있다. ..

NH투자증권 [글로벌 인프라] 2025.01 DeepSeek 등장과 전력 인프라 산업 투자 포인트 점검매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권, [글로벌 인프라] DeepSeek 등장과 전력 인프라 산업 투자 포인트 점검, 2025.01.31, 정연우 ▶ DeepSeek의 등장으로 전력 인프라 산업 낙폭 확대중국 AI 스타트업 'DeepSeek'의 AI 모델이 기존 시장에 출시된 제품 대비 훨씬 낮은 비용으로도 비슷한 성능을 제공한다는 점이 드러나며 AI 인프라 테마 관련 불확실성이 높아짐. DeepSeek가 불러온 시장 충격은 AI 발전의 직접적인 수혜를 입을 수 있는 AI 하드웨어 산업 외에도 AI로 인한 전력 수요 증가 모멘텀이 기대되고 있던 전력 인프라 산..

NH투자증권 [반도체산업] 2025.01 DeepSeek가 쏘아올린 작은 모델매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권, [반도체산업] DeepSeek가 쏘아올린 작은 모델, 2025.01.31, 류영호 ▶나무보다는 숲을 보자 지난 주말동안 중국 High Flyer에서 개발한 추론 AI모델 DeepSeek R1으로 AI 관련 업체들의 주가가 큰 폭으로 조정 받음. 큰 조정 이후 일부 주가 반등이 있었으나 그간 반도체 시장의 성장을 주도했던 기업들의 조정은 국내 기업에도 영향을 미칠 수 있다는 판단. 사실 DeepSeek 이전에도 다양한 방식의 학습/추론의 효율화 작업은 존재. 구글 딥마인드의 JEST(Joint Example Selection Training)이나 ..

삼성증권 [산업리포트] 2025.01 Seeking Deeper: DeepSeek 사건의 오해와 본질 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] Tech(OVERWEIGHT): Seeking Deeper: DeepSeek 사건의 오해와 본질, 이종욱, 2025-01-31✅투자자들은 AI 내러티브 훼손에 대한 공포. 그러나 특별하지 않은 기술 방향의 단면✅쏠림 현상 해소하며 주가 조정 불가피. 그러나 곧 명확한 AI 투자 방향성을 재확인하게 될 것주가 급락의 본질: 투자자들 공포의 본질은 다음과 같다. "중국 AI 스타트업이 미국의 반도체 견제에도 알고리즘 혁신을 통해 오픈AI를 따라잡았다. 최신 엔비디아 반도체를 쓰지 않고도 성능은 비슷하지만 비용은 매우..