자본추적자

삼성증권 [산업리포트] 2025.03 글로벌 소프트웨어: AI 도파민과 실적 불안감

삼성증권 [산업리포트] 2025.03 글로벌 소프트웨어: AI 도파민과 실적 불안감 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 글로벌 소프트웨어: AI 도파민과 실적 불안감, 이영진, 2025-03-27* 급격히 변화하는 AI 산업 트렌드 속 모멘텀은 아직도 초기 단계라는 판단 * 하지만 이를 확인시켜줄 소프트웨어 기업 실적이 기대에 미치지 못하는 상황 * DOGE발 정부 지출 불확실성과 AI 코딩 발전에 따른 산업 변화도 주요한 이슈 * 기대감과 불안감을 모두 재단한 투자전략 수립 필요. 성과가 가까운 기업에 주목 매주 새롭게 업데이트되는 AI 소식으로 생성되는 도파민이 나날이 커지고 있습니다. 특히 중국이 미국과 격차를 상당 부분 좁혔다는 평가가 나온..

삼성증권 [산업리포트] 2025.03 글로벌 반도체: 아날로그와 MCU - 레거시의 끝에서 기다리기

삼성증권 [산업리포트] 2025.03 글로벌 반도체: 아날로그와 MCU - 레거시의 끝에서 기다리기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 글로벌 반도체: 아날로그와 MCU - 레거시의 끝에서 기다리기, 문준호, 2025-03-27ㆍ 아날로그 반도체와 MCU 산업 점검 ㆍ 인피니언 테크놀로지스(IFX GE, 독일 상장), 르네사스 일렉트로닉스(6723 JP, 일본 상장), 텍사스 인스트루먼트(TXN US)올해 들어 AI가 주식 시장에서 영 힘을 못 쓰고 있습니다. 그토록 찬란했던 Magnificent 7의 주가는 올해 들어 underperform 했고, 도파민 그 자체였던 AI 반도체 주식들의 하락 폭은 더욱 컸습니다. Commodity 기회까지 부각..

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 4월호: 우려는 피크, 시장은 피벗

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 4월호: 우려는 피크, 시장은 피벗매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 글로벌 투자전략 4월호: 우려는 피크, 시장은 피벗 / 2025.03.26 / 김환 ▶ 개와 늑대의 시간: 정점을 향해가는 정책 불확실성 미국: 트럼프 대통령의 관세 부과 예고와 이에 대한 후폭풍이 4월 주식시장의 우려를 증폭시킬 것. 양호하던 선행지표 등이 일제히 조정구간에 진입하고 불확실성 지수 급상승 중국: 3월 이후 중국 디플레이션 및 디레버리징 압력 지속. 이와 더불어 인민은행의 완화적 행보 지연은 가파르게 상승했던 기술주에 부담으로 작용 중 EU의 정책 전환: 유럽은 독일 재정지출 확대, 경기 회복 기대감에 시장 큰 폭으로 상승. 다만 4월 이후 미국과 ..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 4주 차): 불안감 극복이 급선무

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 4주 차): 불안감 극복이 급선무 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 4주 차): 불안감 극복이 급선무 / 서정훈 / 2025-03-243월 FOMC 기자회견에서 파월 의장은 현재 美 경제의 상태를 두 가지 방식으로 진단했다. 첫째로 설문조사 기반의 지표, 이른바 Soft data에서 소강세를 보이고 있다는 것에 우선 공감했다. 그러나 실제 경제 활동량을 추적하는 Hard data들이 여전히 견조하다는 것에 더욱 무게를 실었다. GDP에서 큰 비중을 차지하는 소매판매가 최근 둔화되는 것처럼 보이지만, 전반적인 페이스는 중립 이상으로 판정 가능하며, 4.1%의 실업률과 10만명을 훌쩍 웃도는..

NH [전략 인사이드] 2025.03 트럼프가 부채질한 non-US의 재정확대 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략인사이드/경제] 트럼프가 부채질한 non-US의 재정확대, 2025.03.27, 정여경 Non-US의 재정확대 전환은 긍정적이며, 2025년 US와 non-US 성장 차이가 축소될 전망. 정책 효과는 독일의 투자 중심 정책(5,000억유로, GDP의 12% 규모)이 클 것. 독일의 인프라 투자는 한국의 EU향 IT, 시클리컬 수출에 우호적. ▶성장을 만들어내는 부채는 이롭다  코로나19 이후, 미국 경제성장률은 주요 선진국 경제성장률을 상회하는 구도를 지속 중이다. 성장을 놓쳤던 non-US 국가들은 ‘성장을 만들어내는 부채는 긍정적이다’라는 교훈..

NH투자증권 [채권(전략)] 2025.03 3월 FOMC 연준 전망치의 ‘속내’가 핵심 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [채권(전략)] 3월 FOMC 연준 전망치의 ‘속내’가 핵심 / 2025.03.20 / 강승원 연준은 전망이 틀린다면 어떤 방향으로 틀릴지도 투표. 3월 회의에서 성장 전망의 하방 리스크, 실업률 전망의 상방 리스크를 지적한 위원 급등. 미국 10년은 상반기 중 4%까지 하락 가능성을 열어 둔 대응 필요. QT 2분기 종료 가능성 확대.✅통화정책 결정: 기준금리 동결 (4.50%)3월 FOMC 회의에서는 기준금리 동결 결정(4.50%). QT는 추가 테이퍼링 결정. 국채 상환 규모는 월 최대 250억달러에서 50억달러로 축소. MBS는 ..

DB금융투자 [Econ Guide] 2025.03 감세 재원 마련에 동참하는 연준 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 감세 재원 마련에 동참하는 연준 / 박성우 / 2025-03-20✅연준 FF금리 4.25~4.50% 유지했으나 보유 재무부 국채 감축 속도 크게 줄여✅성장 전망 하향 및 인플레이션 전망 상향. 높아진 통화정책 불확실성 반영✅트럼프 정부의 감세 재원 마련을 위한 조달 비용 안정에 동참하는 연준 연준 FF금리 4.25~4.50% 유지했으나 보유 재무부 국채 감축 속도 크게 줄여: 미 연준은 예상 대로 FF금리 목표 범위를 4.25~4.50%로 유지했다. 더불어 양적 긴축 속도를 줄였다. 보유 재무 부 국채의 월간 감축 한도를 기존..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.03 클린턴 시절의 교훈 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 클린턴 시절의 교훈 / 강현기 / 2025-03-16 ✅최근 트럼프 2기 경제 정책 시행 과정에서 되려 미국 외 주식시장이 반등하며 주목받음✅다만 과거 클린턴 1기 미국 쌍둥이 적자 감소 시기에 여타국이 큰 부침 경험했다는 점 염두✅현재도 미국 외 주식시장의 근본적 위험성이 존재한다는 점 인지하며 접근하길 권고 최근 미국 외 주식시장이 주목받고 있다. 미국 트럼프 2기가 제시하는 경제 정책이 그들의 모멘텀을 훼손할 수 있다는 우려로 미국 주식시장이 흔들리고 있다. 그 대안으로 미국 외 주식시장이 떠오른 것이다. 특히 미국과 대립각을 세우는 중국 주식시장이 ..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 3주 차): 이벤트 확인해 가며 내성 확보가 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 3주 차): 이벤트 확인해 가며 내성 확보가 필요 / 서정훈 / 2025-03-14결국 NASDASQ에 이어 S&P500의 가격 하락 폭도 고점 대비 10%를 넘어서며 기술적으로 조정(correction) 구간에 진입했다. 해당 판정이 가지는 시사점은 준칙 상 10% 손실 제한 원칙을 설정한 투자자들이 상당수 존재한다는 것이다. 따라서 인덱스가 해당 구간에서 오래 머무를수록, 시장 전반의 매도 압력은 재차 강화될 여지가 있다. 물론 기술적으로 과매도 신호 또한 완연한 상태이기 때문에 누군가는 저점 매수를 ..

미래에셋 [Issue Comment] 2025.03 리세션 공포, 2024년 8월과 다른 점 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [Issue Comment] 리세션 공포, 2024년 8월과 다른 점, 김석환, 2025-03-11 ✅미 주요 지수, 2024년 7-8월 하락폭만큼 조정 ✅트럼프 대통령, 리세션이 아닌 전환기 강조 ✅리세션 우려는 과도, 분산투자는 필수트럼프, 리세션이 아닌 전환기(period of transition)  최근 트럼프 대통령은 Fox News와의 인터뷰에서 미국으로 부를 되돌리려면 시간과 조정이 필요하다고 주장하면서 경제적 어려움보다는 '전환기(period of transition)'가 필요하다고 밝힘. 또한 스캇 베센트 재무부 장관은..

삼성증권 [투자전략] 2025.03 美 증시 펀더멘털 점검: 사라진 Trump put, 당분간 위험관리 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 美 증시 펀더멘털 점검: 사라진 Trump put, 당분간 위험관리 필요 / 박혜란 / 2025-03-11✅예정된 4월 상호관세를 이행하는 과정에서 최소 4월말~상반기까지 금융시장 성과는 전략적 후순위✅당분간 위험관리가 필요한 구간WHAT’S THE STORY?이번 2기 트럼프 행정부 특징인 ‘일관성’을 이해하는 것은 트럼프 정책의 전개 방식과 이에 따른 금융시장 영향을 가늠하는데 있어 매우 중요하다. 자가당착의 오류를 자주 범했던 트럼프는 이제 없다. 관세 정책이 가져올 잠재적 영향에 대해 바르게 인식하고..

NH [Spot Comment] 2025.03 미국 주가 급락 코멘트: 관세 공포 불확실성의 정점을 기다리는 중 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [Spot Comment] 미국 주가 급락 코멘트: 관세 공포 불확실성의 정점을 기다리는 중, 2025.03.11, 김환 ▶ 아직은 관세 공포, 그러나 점차 감세로의 전환 기대 - 팩트: 3월 10일(미국시간) 트럼프발 관세 정책 불확실성에 따른 경기 비관론 확대되며 뉴욕 3대 지수 모두 급락. 다우 -2.08%, S&P 500 -2.70%, 나스닥 지수 -4.00% 기록 - 주가 하락 요인은 1) 관세 공포 따른 경기 둔화 우려, 2) 경제지표 부진, 3) 독일의 재정 확대 기대감 약화 등으로 요약 가능. - 1) 관..

DB금융투자 [Econ Guide] 2025.03 미국의 재정 정비 vs 유럽의 재정 확장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 미국의 재정 정비 vs 유럽의 재정 확장 / 박성우 / 2025-03-10✅트럼프 2기 초반 감세 재원 마련 위해 경기 둔화를 감수하더라도 정부부채 지속성 개선 도모✅그 동안 굳건했던 미국 예외주의는 점차 약화될 듯✅트럼프 정부의 경제 질서 개편에 각국이 대응하는 과정에서 유럽 지역에 긍정적 모멘텀 트럼프 2기 초반 감세 재원 마련 위해 경기 둔화를 감수하더라도 정부부채 지속성 개선 도모: 트럼프 2기 초반 정책은 관세 인상, 연방정부 구조조정, 국방비 분담 요구 등 재정수지 개선을 위한 조치들이 주를 이루고 있다. ..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.03 미국 쌍둥이 적자 해소의 중기적 영향 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 미국 쌍둥이 적자 해소의 중기적 영향 / 강현기 / 2025-03-09 ✅미국 쌍둥이 적자 해소 노력의 반대급부로 그들의 비즈니스 사이클 중기적으로 하락✅미국 관세는 우회 경로를 통하여 재정지출 감소는 직접적으로 경기를 훼손✅해당 요인 반영하여 미국 3대 주가지수 모두같이 200일 이동평균선 부근으로 이동 피카소는 그림을 그릴 때 "표면적인 것 배후에 숨어 있는 놀라운 속성을 찾아라."고 주장한 바 있다. 피상에서 보이는 것을 넘어 그 속에 녹아 있는 본질을 탐구하는 것이 예술 활동에 필요하다는 의미다. 주식시장이 과학보다 예술에 가깝다고..

삼성증권 [경제리포트] 2025.03 트럼프 관세와 미국 경기 점검: From inflation shock to growth shock  매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 트럼프 관세와 미국 경기 점검: From inflation shock to growth shock / 허진욱 / 2025-03-04✅2월 중순 이후, 금융시장에서 관세를 Inflation shock에서 growth shock으로 해석하기 시작. 이는 심리 지표를 중심으로 미국 지표의 악화가 나타나기 시작했기 때문✅일시적 요인을 감안 시 미국 성장률 급락 가능성은 여전히 제한적 수준으로 평가. 다만, 관세 위협이 확대되는 국면에서는 Fed insurance cuts 기대도 함께 ..

NH [전략 인사이드] 2025.03 나스닥 급락 코멘트: 우호적 정책을 기다리는 시기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략인사이드] 나스닥 급락 코멘트: 우호적 정책을 기다리는 시기, 2025.03.07, 조연주 ▶ 트럼프 관세 정책 변동성, 단기로는 자산시장의 혼란을 야기 - 팩트: 3월 7일(미국시간) 트럼프발 관세 정책 불확실성에 따른 경기 비관론 확대되며 뉴욕 3대지수 모두 하락. 다우 -0.99%, S&P 500 -1.78%, 나스닥 지수 -2.61% 기록. - 트럼프는 캐나다 멕시코 관세 부과에서 자동차 품목에 대한 관세 인상을 한달 유예한데 더해 USMCA 요건에 부합하는 품목들 모두에 대한 관세 인상을 4월 2일까지 한달 유예. 그럼에도 불구하..

DB금융투자 [Econ Guide] 2025.03 미국 예외주의에 균열? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 미국 예외주의에 균열?/ 박성우 / 2025-03-04✅트럼프 정부 초반 보호무역주의와 연방정부 인력 감축이 경제에 부정적 영향을 미치고 있어✅소비 및 고용 둔화 이어지겠으나 침체 위험은 낮아. 하반기 감세 효과로 일부 상쇄✅미국 예외주의 모멘텀 약화로 달러 및 장기 국채수익률 하락 예상 트럼프 정부 초반 보호무역주의와 연방정부 인력 감축이 경제에 부정적 영향을 미치고 있어: 트럼프 정부 출범 초반 부정적 정책 변수들이 경제에 영향을 미치고 있다. 감세 및 규제 완화 같은 긍정적인 요소는 아직 실현되지 않은 반면 정부 지출 삭감과 관세..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.03 봄철 엔화 강세 주의보 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 봄철 엔화 강세 주의보 / 강현기 / 2025-03-03 ✅일본 물가상승률 치솟는 원인은 엔화 약세이며 일본의 추가 금리 인상 압력 높아질 것✅미국 인플레이션 재발 우려를 높이는 원인은 직전까지의 재정지출 확대이며 향후 줄일 것✅일본 시중금리 상승과 미국 시중금리 하락으로 엔화 강세 진행될 때 엔 캐리 트레이드 청산 요즘 일본과 미국의 물가상승률이 재반등하고 있다. 그러나 물가를 자극하는 원인은 상이하다. 이에 따라 물가를 진정시키기 위한 처방 역시 달라져야 한다. 흥미로운 것은 이 과정에서 일본과 미국의 금리차가 요동칠 수 있다는 점이다. 그 결과로 ..

삼성증권 [산업리포트] 2025.02 차이나 테크의 봄이 오는가?: DeepSeek와 시진핑이 쏘아 올린 공 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 차이나 테크의 봄이 오는가?: DeepSeek와 시진핑이 쏘아 올린 공, 전종규/임은영/이종욱, 2025-02-27ㆍ 차이나 테크: 제조 패러다임 1) 기초 제조 →2) 내수/친환경 →3) 첨단 제조 국산화 ㆍ 산업 동향: (1) 자율주행, 앞서가는 중국, (2) 차이나 AI/반도체, 마윈의 부활 ㆍ 주식시장 투자 전략: 단기 변동성 장세, 중장기 테크 구조적 성장 주목차이나 테크 사이클 점검: ‘제조 패러다임 3차 전환점’ㆍ 중국 제조업은 3차 전환기로 진입하고 있다. 중국이 글로벌 최대 제조 국가로 도..

NH [전략 인사이드] 2025.02 예고된 트럼프의 펀치들 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략인사이드/경제] 예고된 트럼프의 펀치들, 2025.02.27, 조연주 트럼프가 유럽 전 품목 25% 관세 부과를 발표하면서 추가 관세 정책이 줄줄이 대기 중. 모두 시행될 경우 미국 경제 영향 불가피하다는 점에서 포트폴리오 변화를 통해 대응 필요. 단, 이는 관세 정책이 모두 시행되었을 때를 가정. 기본 시나리오는 협상을 통해 관세 정책 완화적 시행을 전망. ▶ 적이 늘어날수록 미국이 불리 트럼프는 지속적으로 관세 정책을 발표 중. 관세 부가 대상국과 관세 부가 대상 품목이 늘어날수록 미국 경제 타격은 불가피. 캐나다/멕시코/중국 관세 발표시에는 미국 GDP에서 관..

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 3월호: 전쟁과 평화: 정책이 나아갈 곳매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 글로벌 투자전략 3월호: 전쟁과 평화: 정책이 나아갈 곳 / 2025.02.26 / 김환 ▶ 전쟁과 평화: 포성이 멈추고 한 송이 꽃이 핀다면  평화 1) 러-우 전쟁의 종식 가능성 부각 - 일각에서는 종전 이후 유럽의 수혜 가능성을 언급하지만 미국의 수혜가 더 클 것으로 예상. 미국이 우크라이나에 가장 큰 규모의 전쟁 지원을 했기에 재건의 우선권을 가져갈 가능성. 또한 트럼프는 종전 협상의 조건으로 우크라이나의 희토류 개발권을 주장. 반면 유럽은 재건 참여 규모가 상대적으로 작고, 단기적으로 종전 이후 에너지 가격의 급락이 어렵다는 점에서 유럽의 종전 수혜는..

DB금융투자 [투자의시대] 2025.03 달러와 금리의 변곡점 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의 시대; Moon Shot] 진실의 순간, 문홍철, 2025-02-232024년 지배적이었던 강달러의 흐름이 새해 들어 시간이 지남에 따라 더더욱 반전되고 있다. 달러의 약세 분위기는 2월 들어 커졌다. 관세 우려가 잦아든 점도 있지만 무엇보다 미국의 성장에 대한 기대감이 정상화되고 있기 때문이다. 트럼프 노믹스가 실제로는 경기 둔화를 가속화시킬 수 있다는 냉정한 판단이 고개를 들고 있다. BoJ의 긴축과 엔 강세는 이를 더 심화시킬 우려가 있다. 이에 따라 물가가 상방 서프라이즈를 기록해도 달러와 미국채 금리의 상승은 제한되었다. 심지어 매파적 태도로 일관하던..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.02 트럼프 2기 유동성 환경에 관한 가설 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 트럼프 2기 유동성 환경에 관한 가설 / 강현기 / 2025-02-23 ✅직전까지 미국 재정지출/GDP 비율은 역사상 네 번째로 높은 수준이었으며 이후 감소될 듯✅미국 "지급준비금 잔액" 및 "M2 증가율 - M1 증가율" 등이 하락하며 유동성 환경 변화 암시✅돈의 힘이 약화된다면 경기와 주식시장에 일정한 변동성 유발할 수 있으므로 경계해야 2024년 하반기까지 미국 재정지출/GDP 비율은 역사상 네 번째로 높았다. 1980년대 저축대부조합사태, 2008년 금융위기, 2020년 팬데믹, 그리고 2024년에 GDP 대비 막대한 재정지출이 있..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (2월 3주 차): 잦아든 관세 우려, 다시금 반등 모색 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (2월 3주 차): 잦아든 관세 우려, 다시금 반등 모색 / 서정훈 / 2025-02-17지난주 공개된 CPI와 PPI는 모두 예상치를 상회하며 인플레이션에 대한 우려를 재차 자극했다. 반면 소매판매의 경우 예상치를 큰 폭으로 밑돌면서 물가와 다른 행보를 나타낸 바 있다. 앞서 발표된 미시간대 소비자심리나 NFIB 소기업 낙관 지수 역시 전월 대비 후퇴하는 모습이 연초 이후 부각되는 중이다. 물론 여전히 美 경제는 잠재 성장률을 웃돌고 있으며 중장기 관점에서의 물가 하락 추세는 아직 유효하기에, 간헐적인 부진 신..

NH [전략 인사이드] 2025.02 트럼프 관세 시나리오 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략인사이드/경제] 트럼프 관세 시나리오, 2025.02.17, 정여경 트럼프의 상호관세 부과가 한국에 미치는 영향은 미미. 반면, 품목별 관세 확대는 ‘25년 한국 수출 증가율의 마이너스(-) 전환 요인. 다만, 타 국가 대비 한국산 제품의 낮은 관세율은 수송기기와 전기/전자 업종에서 반사수혜 기대 요인. ▶ 상호관세 영향은 미미, 품목별 관세는 타격 요인 트럼프의 관세 정책은 당초 예상보다 빠르게 진행 중이다. 트럼프의 다음 타깃은 ①국가별 관세(4월 상호관세 예정, EU/아시아 국가 표적)일 수 있고, ②품목별 관세(반도체, 자동차, 의약품)일 가능성이 있다.  1..

NH [전략 인사이드] 2025.02 중국 탐방에서 찾은 키워드: AI, 로봇, 고배당 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 중국 탐방에서 찾은 키워드: AI, 로봇, 고배당, 2025.02.18, 박인금, 조철군 중국의 부양 정책은 일부 효과 시현 가능하지만 한계점 존재. 올해도 가계의 디레버리징 지속될 것이며 P 반등보다 Q 증가가 눈에 띌 것. 올해 중국 주식시장 투자는 바벨 전략(성장주와 고배당주)이 유효할 것으로 판단. ▶ 정부 부양은 수출 둔화 일부 상쇄 가능하나 한계점 존재 3월 양회에서 발표될 중국 정부의 부양책은 시장 예상치에 부합할 전망이다. GDP 대비 재정적자비율 목표치는 4%로 설정될 전망이며 확보한 자금은 부채 해소, 내수진..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.02 저는 통신서비스 업종이 좋아 보입니다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 저는 통신서비스 업종이 좋아 보입니다 / 강현기 / 2025-02-16 ✅국내외 실질금리는 높은 수준이며 이것이 낮아질 때 배당주의 상대 성과가 개선될 것✅다만 배당주 내에서 금융 업종은 금리가 내려갈 때 본업 경쟁력이 약화될 수 있음✅배당주라는 컨셉과 더불어 본업 수익성까지 탄탄한 통신서비스 업종 추천 국내외 실질금리는 높은 수준이다. 거시 경제 상황을 볼 때 이것이 변화할 여지가 있다. 이때 타당한 전략은 배당주다. 실질금리가 낮아질 경우 배당주의 상대 성과가 개선된다는 점을 겨냥해야 한다. 그중 가장 매력적인 것은 통신서비스 업종이라..

NH투자증권 [매크로분석] 미국 1월 CPI: 계절성과 수요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [매크로분석] 미국 1월 CPI: 계절성과 수요, 2025.02.13, 정여경 데이터: 미국 2025년 1월 CPI (+3.0%y-y, +0.5%m-m)와 식품과 에너지를 제외한 근원CPI (+3.3%y-y, +0.5%m-m)는 모두 예상치 상회. 전월대비 기여도는 핵심서비스(+0.15%p), 임대료(+0.13%p), 에너지(+0.07%p), 운송장비(+0.06%p)가 차지. 해석: 매년 1월은 품목 비중 변화, 계절조정 수정 등 통계 방식 변화가 있음. ①임대료 기여도 확대, ②핵심서비스(건강보험, 항공운임 등)와 자동차는 수요 확대에 따른 가격 상승과 가중치 ..

NH투자증권 [Issue Comment] 25.02 트럼프 상호관세 부과 서명: 시행까지는 몇 달 걸릴 것매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [Issue Comment] 트럼프 상호관세 부과 서명: 시행까지는 몇 달 걸릴 것, 2025.02.14, 조연주 ▶상대국들의 관세율 인하로 연결될 경우 물가 여파 제한적 - 팩트: 2월 13일(미국시간) 모든 국가에 상호관세(Reciprocal Tariff)를 부과하는 행정메모에 서명. 이르면 4월 상무부 장관 루트닉, 재무부 장관 베센트, 국토안보부 장관 노엠이 상의 후 부과 예정이라고 발표. 상호관세는 VAT(Value Added Tax) 및 Digital Service Tax 등 비관세 장벽도 고려한다고 언급한 ..

삼성증권 [산업리포트] 2025.02 Taiwan Tech Monthly: 1월 매출액 체크 - AI, 신제품, 그리고 이구환신 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] Taiwan Tech Monthly: 1월 매출액 체크 - AI, 신제품, 그리고 이구환신, 문준호, 2025-02-11ㆍ 주요 대만 Tech 기업들의 1월 매출액은 전년 대비 +14%, 전월 대비 -8% ㆍ AI 수요가 견조하게 유지되는 가운데, 보드와 중화권 모바일 체인도 강세 ㆍ AI를 선호하는 시각 여전히 유효WHAT’S THE STORY?1월 매출 review - AI, 보드, 모바일 강세: 당사가 모니터링 중인 대만 Tech 기업들의 1월 매출액은 전년 동기 대비 14% 성장..