자본추적자

NH투자증권 [2025년 자산배분 전망] 가성비 높은 자산배분 전략

NH투자증권 [2025년 자산배분 전망] 가성비 높은 자산배분 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [2025년 자산배분 전망] 가성비 높은 자산배분 전략, 2024.11.12, 하재석 2024년에는 자산 간 양극화가 두드러졌습니다. 빅테크 기업을 중심으로 미국 주식시장이 크게 상승한 반면, 여타 지역 주식시장은 상대적으로 부진했습니다. 여기에 금 가격이 크게 상승하고, 달러도 강세를 보였습니다.이처럼 특정 자산에 프리미엄이 생겼던 배경에는 미국과 여타 지역 간 경기 차별화, 고금리 환경, 우호적인 유동성 및 지정학적 불확실성이 있습니다. 2025년에도 유사한 매크로 환경이 펼쳐지겠으나 일부 요인들은 정점을 통과했다고 판단합니다. 이에 2025년에는 그 ..

미래에셋 [선진국 ETF 전략] 2024.11 트럼프 당선 이후: Buy American

미래에셋 [선진국 ETF 전략] 2024.11 트럼프 당선 이후: Buy American 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [선진국 ETF 전략] 11월 트럼프 당선 이후: Buy American / 2024-11-11 / 김성근 외111월 선진국 ETF 전략: 핵심 성장+트럼프 수혜[핵심 성장 ETF]- AI 테크(AIQ, SMH ETF): AI 기업들은 강한 이익 모멘텀을 보유. AI로 인한 수익 증진은 주요 클라우드 기업들의 실적에서 재차 확인- 헬스케어(IXJ ETF): 일라이릴리 3Q 실적은 예상치 하회. 그러나 이는 수요 둔화보다는 공급 이슈에 기인. 25년 EPS 가이던스도 긍정적- 가성비 소비(XLP ETF): 소비자들의 남아있는 소비여력은 필수..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.11 스트롱맨의 힘과 한계

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.11 스트롱맨의 힘과 한계 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 스트롱맨의 힘과 한계 / 강현기 / 2024-11-09 ✅직전까지 바이든의 정부 지출 확대로 트럼프 집권 2기 정부 지출 확대하기 까다로운 환경✅보호무역주의 강화에 의한 미국 구인율 하락은 실업률 상승으로 이어질 수 있다는 점 염두✅트럼프 트레이드로 대변되는 미국 주식시장의 독자적 강세가 편하게 전개되지는 않을 것 투자자들은 트럼프 대통령 집권 1기 당시를 기억할 것이다. 트럼프 대통령에 의하여 금융시장에 위기가 발생할 것이라는 세간의 우려와 달리 그의 정권 초기인 2017년 글로벌 주식시장 전반은 상승세를 구가했다. 이러한 금융시장의 기억 때문인지, 지..

2024.11 트럼프 2.0 주요 정책과 인물 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 트럼프 2.0 주요 정책과 인물 / 유승민 / 2024-11-07 Part 3. 트럼프 경제 정책 7대 쟁점* 쟁점 #1. 세금 감면 - 25년 일몰 예정인 감세안(TCJA)의 연장과 영구화 추진✓ 법인세(현행 21%)와 개인 소득세의 추가 인하 공약, 보편적 기본 관세 시행으로 재정 부족분 보충 주장 ✓ 대기업에 대한 자사주 매입세(buyback tax, 1%)는 유지될 전망이나, 최저 법인세(15%)는 폐지에 방점 ->IRA 재원 * 쟁점 #2. 관세 인상 - 전방위 관세정책(All-tariff Policy), 대중국 보호무역 강화✓ 보편적 기본 관세(Univers..

NH [FICC Collaboration] 2024.11 트럼프 백악관 재입성, 자산별 대응 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [FICC Collaboration] 트럼프 백악관 재입성, 자산별 대응 전략, 2024.11.07, 황병진 외 10명 트럼프 당선과 동시에 Red Sweep 현실화? 법인세 인하, 재정지출 확대 등이 예상되는 트럼프 2기 행정부 출범을 앞두고 글로벌 자산 시장에서 단기 변동성이 확대되는 양상. FICC 자산별로 적절한 단기 대응 전략을 강구할 것을 권고 . ✅채권- 단기적으로 미국 10년 금리 4.5%까지 열려 있지만, 공약의 세부내용 및 연준의 ‘26년 QE 재개 등을 감안하면 현재의 수급 공포는 과도하다고 판단하며 재료 소화 후..

미래에셋 [Global Equity Issues] 2024.11 트럼프 당선 이후: Buy American 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [Global Equity Issues] 트럼프 당선 이후: Buy American / 김성근 외2 / 2024-11-07트럼프 당선 이후: Buy American   ✅트럼프 당선 확정. 상원은 공화당 확정. 하원도 공화당이 유력해 Red Sweep 현실화 ✅AI 테크 및 핵심 성장 분야에 석유 파이프라인까지 감안한 전략 고려. 로보틱스도 강조 ✅채권시장, 금리 인하 및 한국의 대미 수출 둔화를 고려할 때 장기금리 상승세 지속되기 어려울 전망. 한국 국채 비중확대 및 4% 중반 미 장기국채 분할매수 전략 추천  트럼..

DB금융투자 [인사이드 US] 2024.11 트럼프 당선, 큰 변화 없다! 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [인사이드 US] 트럼프 당선, 큰 변화 없다! / 강대승 / 2024-11-06✅예상과 달리 법인세, IRA, 반도체 지원법에 큰 변화는 나타나지 않을 것 ✅트럼프 당선으로 나타날 큰 변화는 관세: 보편 관세, 중국 의존도 낮추기, 면세 정책 변화 등 ✅기대감에 의한 반등은 일시적. 중장기적으로 경기가 증시에 미치는 영향력이 더욱 커질 것 감세안은 지금과 유사, IRA, 반도체 지원법 폐지는 어려울 것: 트럼프 대통령 당선과 관련하여 감세, 지출 축소 관련 이야기가 많지만 지금과 크게 달라지지 않을 것이다. 현재 적용되고 있는 법인세율은 21%로 트럼프가..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.11 미국 주식 불패 신화 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 미국 주식 불패 신화 / 강현기 / 2024-11-03 ✅현재 미국 주식시장은 각종 밸류에이션 지표로 측정할 때 역사상 1, 2, 3위 안에 모두 들어✅긴 호흡에서는 미국 주식시장의 고평가에 대하여 대비하고 있어야 할 것✅투자자 누구나 주지하듯이 금융시장에서 불패 신화의 끝이 좋았던 경우는 지금껏 없었다 어느 순간부터 미국 주식은 불패 신화를 만들고 있다. 미국 주식에 투자하면 잠깐은 주가가 떨어질 수 있지만 결국엔 더 오른다는 믿음이 생긴 것이다. 물론 처음부터 이러한 믿음이 있지는 않았을 테다. 미국 기업들의 탄탄한 펀더멘탈에 매력을 느끼며 투자하다 ..

DB금융투자 2024.10 미국의 원전적 사고 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB 미국의 원전적 사고 / 강대승 / 2024-10-29원자력 발전에 대한 세간의 시선이 변하였다. 탄소 중립을 달성하는 동시에 늘어나는 전력 수요를 감당하기 위한 방법으로 원자력 발전이 필요해졌기 때문이다. 파티 비롤 IEA 총장은 세계가 당면한 기후, 에너지 안보 위기를 해결하기 위해 원자력이라는 에너지원을 배제할 여유가 없다고 밝혔다. 작년 12월 제28차 유엔기후변화협약 당사국총회에서는 원자력을 탄소 중립 달성의 필수 요소로 인정하였다. 늘어나는 전력 수요로 인해 인도, 베트남 등 신흥국들이 원자력 발전소의 도입을 진행, 검토 중이다. 후쿠시마 원전 사고 이후 대세였던 탈원전의 흐..

삼성증권 2024.10 Global 전력: 통제할 수 없는 전력 수요의 성장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 / Global 전력: 통제할 수 없는 전력 수요의 성장 / 김도현 / 2024-10-28✅경기 사이클의 악화도, 무거운 고지서의 부담도 통제하지 못하는 전력 수요의 성장✅데이터센터와 관계없이 장기적인 전력 수요의 성장을 전망하는 세 가지 근거들✅구조적인 수요 증가 사이클의 초입 국면에서는 Valuation Premium 가능 WHAT’S THE STORY? 하반기에도 Global 주요 전력 설비/유틸리티 기업들이 시장 대비 굳건한 Outperform을 유지하는 중이다. 흥미로운 점은 전반적인 친환경 발전 소재들의 주가는 약세를 면치 못하는 상황에서,..

DB금융투자 [2025 연간전망 경제] Late Cycle 연장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [2025 연간전망 경제] Late Cycle 연장 / 박성우 / 2024-10-25경기선행지수와 수익률 곡선이 침체 경고음을 알린 지 3년 가까이 되어가지만 미국 경제는 여전히 순항하고 있다. 과거와 같은 경기 순환 패턴이었다면 지금쯤 침체를 보고 있을 가능성이 컸겠지만 이전과는 달라진 환경을 감안해야 한다. 위기 이후 대규모 통화 및 재정 부양의 결과물이 여전히 시중에 풍부하게 남아 있다. 이번 사이클에서의 통화 긴축은 주로 순금융부채를 보유한 저소득층을 타격했고 순금융자산을 보유한 고소득 가계와 우량 기업은 오히려 혜택을 누렸다. 극심해진 양극화를 감안하면 평균..

DB금융투자 [투자의시대] 2024.11 미국 대선 트레이드, 현실과 테마를 구분해야 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의시대/글로벌금융상품] 미국 대선 트레이드, 현실과 테마를 구분해야 / 문홍철 / 2024-10-25미국 대선 트레이드, 현실과 테마를 구분해야트럼프 트레이드는 공식으로 정해져 있다. 무역분쟁, 재정악화 등으로 인플레가 오고 금리가 상승한다고 한다. 큰 생각할 필요 없이 고정관점으로 형성된 테마는 시장에 단기적으로 상당한 변동성을 추구한다. 따라서 최근 달러 강세와 금리의 상승은 트럼프 당선 확률 증가에 따라 자연스러운 결과다. 중요한 것은 우리가 그러한 테마 움직임에 맞춰서 돈을 벌 수 있느냐? 그리고 중장기적으로 테마가 현실화되느냐? 이..

DB금융투자 [2025 전기전자 연간전망] 다음 파도를 기다리며 기억해야 할 것들 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [2025 전기전자 연간전망] 다음 파도를 기다리며 기억해야 할 것들 / 조현지 / 2024-10-22 남은 2개월여간 전기전자 섹터에 주가 상승 트리거는 제한적일 것으로 예상한다. 지난 10개월간의 지지부진한 주가의 원인이었던 핵심 성장 둔화 부재가 연말까지 지속될 것으로 예상되기 때문이다. 그러나 2025년에는 투자여건이 개선될 것으로 판단된다. 밸류에이션이 역사적 최저 수준에 근접한 업체가 많은 동시에 연간 증익에 대한 가시성이 더욱 높아지고 있기 때문이다.다만 수요 회복 기대감이 작용하다가 이내 실망하는 패턴이 반복되었던 지난 시간을 고려할 ..

미래에셋 [글로벌 소프트웨어] 2024.10 3Q 실적 시작: AI의 현재 상황은? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [글로벌 소프트웨어] 2024.10 3Q 실적 시작: AI의 현재 상황은? / 2024-10-25 / 김수진3Q 실적 시즌 시작: 보수적인 가이던스 주더라도, 지금은 매수 타이밍 소프트웨어 섹터에 대한 관심 지속이 필요한 시점이다. 우선 1) 금리가 내려가기 시작했고, 2) 곧 있을 미국 대선이 끝나면 딜레이 됐던 예산 집행이 시작될 가능성이 높아진다. 이에 맞춰 기대했던 생성 AI 성과들이 가시화되기 시작할 것으로 기대한다. 8월 말에서 9월 초, 소프트웨어 섹터의 CY2Q24 실적 마무리 후, 많은 기업들이 연례 컨퍼런스를 개최했다. 2Q ..

DB금융투자 [2025 연간전망 퀀트] 헌팅자세로 베어마켓 랠리 잡기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [2025 연간전망 퀀트] 헌팅자세로 베어마켓 랠리 잡기 / 설태현 / 2024-10-21  1980년부터 올해까지 연내 최저점에서 KOSPI 진입하였을 때 연간 10% 수익률을 달성하지 못할 확률은 몇 %일까? 놀랍게도 2.2%에 불과하다. 미국과 중국의 무역분쟁 우려가 이어졌던 2018년을 제외하면 IMF, 닷컴 버블, 글로벌 금융위기, 미국 신용등급 강등, 중국발 쇼크, 인플레이션 충격 등 주요 키워드가 언급될 정도의 위기 상황에서도 수익을 낼 기회는 있었다. 문제는 약세장에서 베어마켓 랠리 예측이 매우 어렵다는 것이다. 베어마켓 랠리는 기간이 짧을 뿐만 ..

DB금융투자 [2025 연간전망 주식전략] 필연(必然) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [2025 연간전망 주식전략] 필연(必然) / 강현기 / 2024-10-20 2025년 KOSPI는 추가 하락을 진행한 이후 바닥을 형성할 것으로 판단한다. 2025년 KOSPI 하단은 2,100pt, 상단은 2,800pt를 전망한다. KOSPI 추가 하락의 주된 이유는 미국 주식시장에 있다. 일반적으로 주식시장이 고평가되어 있을 땐 연착륙이건 경착륙이건 상관없이 경기가 착륙하면 주가가 하락한다. 공교롭게도 미국 주식시장이 그렇다. 현재 미국 주식시장은 역사적으로 세 번째 손가락 안에 꼽힐 정도로 고평가되어 있다. 또한 미국 경제를 보면 재정정책 정상화, 구인율 하락, 시설 ..

미래에셋 2024.10 인도 대기업 그룹: 악어와 악어새 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 / 인도 대기업 그룹: 악어와 악어새 / 2024-10-18 / 정우창인도 대기업 그룹, Nifty 50을 뛰어넘는 주가 상승률 인도 주식 시장은 지난 30년간 연평균 14%의 수익률을 기록하며 세계 주요 주가지수 중에서도 두드러지는 성과를 보이고 있다. 이를 기업 규모별로 분석해보면, 인도 주요 대기업그룹에 속한 상장 기업들이 Nifty 50 지수를 크게 상회하는 초과 수익률을 기록하고 있다. 인도 7대 대기업 그룹에 속한 상장 기업들의 최근 5년간 연평균 수익률은 37.8%로, 이는 대형주 지수인 Nifty 50 지수의 17.5%와 시가총액 상위 200개 기업을 대표..

NH투자증권 [글로벌 주식시장 투자 포인트] 24.10 변동성 확대 국면이 기회매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권, 글로벌 주식시장 투자 포인트 10월호, 2024.10.18, 김환 글로벌 주식시장 선호도: 위험자산 선호, 선진국 상대적 우위 발생- 5단계 시그널 지표를 활용한 NH Top-Down 모델을 통해 위험자산에 대한 투자 의견 제시. 시장의 방향성을 판단하는 유동성 지표 양호. 7개월 연속 M2(광의의 통화) 팩터 개선, M1(협의의 통화) 지표 양수 전환 임박- 선진국과 신흥국의 밸류에이션 스프레드 수준 및 달러 인덱스 레벨 등을 고려할 때 신흥국 상대적 우위 발생. 미 대선을 앞두고 외생변수 영향력이 커지는 시점에서 선진국 Slightly O/..

NH투자증권 [해외기업분석/TSMC] 2024.10 모든 길은 결국 나를 통한다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 / [해외기업분석/TSMC] 모든 길은 결국 나를 통한다 / 2024.10.17 / 류영호 모든 길은 결국 나를 통한다 AI 성장의 중심. 지정학적 이슈가 약점으로 지적되었으나 해외 거점확대를 통해 우려를 점진적으로 해소 중. 향후 강력한 AI 수요, 선단공정 확대와 함께 성장 지속 기대. ✅높은 기대마저 상회하는 실적TSMC의 3분기 매출액은 7,597억 대만달러 (+12.8% q-q, +39.0% y-y), GPM 57.8%로 시장 예상 상회. 전기료 등 비용 상승에도 아이폰 성수기, HPC 강세 지속, 3nm 공정 비중 증가, 가동률 상승..

NH [전략 인사이드] 2024.10 미국 Non테크 기업들의 활황 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 미국 Non테크 기업들의 활황, 2024.10.16, 조연주 2024년 하반기 미국 투자환경이 Non테크 중심으로 확산. 미국의 견조한 소비, 낮아지는 금리 환경, 신정부 정책 모멘텀, 기업들의 투자확대 기조를 감안하며 업종 확산 관점의 포트폴리오 전략 유효. ▶ 2024년 하반기 쏠림의 확산, Non테크 섹터 관심2024년 하반기 금융, 유틸리티, 부동산, 산업재 섹터의 수익률이 가장 높음. 나스닥보다는 다우지수가, S&P 500 시총가중보다 동일가중 지수의 수익률이 높음. 상반기 AI 모멘텀이 핵심을 이루면서 테크와 커뮤니케이션 섹터 중심의 ..

삼성증권 [이슈리포트] 2024.10 슬기로운 테마생활: 테마 장세의 시작, 바이오 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [이슈리포트] 2024.10 슬기로운 테마생활: 테마 장세의 시작, 바이오 / 김종민 / 2024.10.10Title: 연말까지 화려한 테마 장세를 전망합니다. 테마 시리즈 1탄은 바이오로 시작합니다.시장은 여전히 관망세가 지속되고 있습니다. 특히 한국 시장이 글로벌 증시 대비 가장 부진한 이유는 크게 두 가지입니다. 1) ‘불확실한 미래‘에서 비롯된 불안감과 2) ‘메마른 거래대금’ 때문입니다. 결국 시장이 상승하려면 불확실성이 해소되고 매력적인 투자처가 생겨야 한다고 판단합니다.저희는 시장 변동성은 확대되지만 다운사이드 리스크보다 업사이드 ..

NH투자증권 2024.10 테슬라 Robotaxi Review: 환희와 아쉬움이 공존 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 / 테슬라 Robotaxi Review: 환희와 아쉬움이 공존 / 2024.10.11 / 고민성 ▶FSD(Unsupervised) 출시 로드맵과 CyberCab 디자인 공개가 핵심 10월 10일 7pm(PT 기준) 테슬라의 Robotaxi 행사가 개최되었다. 행사명은 We, Robot으로 Warner Bros 스튜디오에서 진행되었으며, 마치 공상 과학 영화의 한 장면처럼 일론 머스크 CEO가 운전대와 페달이 없는 CyberCab을 타고 등장했다. 이는 생각보다 자율주행, 로봇 등 미래 기술의 상용화가 가까워졌다는 점을 눈으로 확인할 수 있..

NH투자증권 [해외주식 이슈] 2024.10 AI 시대는 D본위: Data 자본에 주목하라 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [해외주식 이슈] AI 시대는 D본위: Data 자본에 주목하라 / 2024.10.10 / 임지용, 고민성 ✅AI 시대 도래, Data는 새로운 화폐라는 전제하에 투자 아이디어 도출AI 시대가 도래했다. 새로운 시대를 맞아 사물을 바라보는 관점의 변화도 필요하다. 이번 보고서는 앞으로 AI가 전 산업에 적용되면서 바뀔 모든 변화의 시발점인 데이터에 대한 정의에서 출발한다. AI 시대에 데이터는 화폐다. 데이터 경제에서 데이터는 화폐처럼 거래되고 AI에 활용됨으로서 가치가 극대화된다. 화폐는 경제활동에 필요한 교환 수단으로 사용되어 부..

DB금융투자 [2025 연간전망 채권] 인플레 논리가 디플레 근거로 둔갑 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [2025 연간전망 채권/FX전략] 인플레 논리가 디플레 근거로 둔갑 / 문홍철 / 2024-10-11이성과 논리는 감성에 후행한다. 결론은 먼저 나 있고 이론은 뒤에 덧칠된다. 우리의 운명은 결정되어 있고 박복한 인생의 이유를 찾는다. 시장 움직임은 이미 결정되어 있고 논리는 그에 맞춰진다. 허무할 수 있고 부정하고 싶지만 이것이 세상의 이치다. 불과 1~2년 전만 하더라도 코로나 이전과 다르게 등장한 요소들에 의해 구조적인 인플레가 등장할 것이라는 전망이 힘을 얻었다. 이러한 논리에는 중국이 과거와 달리 고비용 구조를 유발할 것이라는 것, 탈세계화, 노령..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.10 있는 그대로의 세상 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 있는 그대로의 세상 / 강현기 / 2024-10-06 ✅미국 주식시장은 현재의 높은 수준에서 잠시 더 머물 수 있을 것✅중국 주식시장에서는 최근 작동했던 부양책 모멘텀이 약화할 여지✅한국 주식시장은 일시적인 반등세가 나타날 수 있다는 점 염두 세상을 왜곡 없이 "있는 그대로" 볼 수 있다면 얼마나 좋을까? 주식시장을 관찰하는 한 사람으로서 바라 마지않는 일이다. 사실 이를 위하여 명상 방법을 얕게나마 공부해 보기도 하고, 철학 중에서 현상학을 수박 겉핥기로 살펴보기도 했었다. 하지만 미력한 필자에게 "있는 그대로" 보는 일은 여전히 넘지 못하는 벽으로 남아..

[자산배분] NH 하우스 뷰 10월호 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.[자산배분] NH 하우스 뷰 10월호, 2024.10.02, 하재석 금리 인하와 주식시장의 성과 9월 FOMC에서는 연준이 빅컷(기준금리 50bp 인하)을 단행했습니다. 예상보다 큰 폭의 금리 인하로 위험자산 가격은 양호한 흐름을 보였습니다. 미국채 10년물 금리는 ’25년 연말까지 200bp 추가 인하를 반영하고 있습니다. 9월 말 애틀란타 연준 GDPNow에 따르면 3분기 미국 성장률은 3.1%(연율화)로 예상되는 등 여전히 미국 경기는 견조한 모습입니다. 이에 미국채 금리도 당분간 박스권 흐름을 보일 것으로 예상합니다.  1987년 이후 8차례 기준금리 인하 국면에서 채권은 대체로 양호한 성과..

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 10월호: 2025년을 준비하는 시기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 글로벌 투자전략 10월호: 2025년을 준비하는 시기 / 2024.10.02 / 김환 ▶ 글로벌 Top-Down 포트폴리오 전략: 2025년을 준비하는 시기금리 인하 국면, 미 대선, 실적 점검을 통해 내년을 대비하는 포트폴리오 전략 수립- 금리 인하 트렌드: 미 연준의 본격적인 금리 인하 국면 진입으로 수혜 국가, 업종 파악 및 전략 수립 필요. 밸류에이션과 금리 민감도, 기대수익률 개선, 재무 레버리지 효과 등을 기준으로 유망 업종 파악. 종합적으로 IT, 커뮤니케이션, 소비재, 유틸리티, 금융 업종 수혜 기대 - 미 대선 이후의 세계: 해리스 vs 트럼프 ..

DB금융투자 [투자의시대] 2024.10 강한 통화완화는 방어적 포트폴리오로 전환의 기회 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의시대/글로벌금융상품] 강한 통화완화는 방어적 포트폴리오로 전환의 기회 / 문홍철 / 2024-09-30연준이 이례적인 50bp 인하로 금리 인하 사이클을 시작했다. 11월에도 추가 50bp인하 가능성이 적지 않다. 연준의 빅컷은 향후 경기 둔화 우려를 선제적으로 대응한다기보다는 11월 대선을 염두에 둔 정치적 움직임으로 판단된다. 이는 적어도 대선 전후까지는 대폭 완화적인 통화 환경이 이어질 것임을 시사한다.  연준이 움직이자 인민은행도 행동에 나섰다. 다만 중국의 부양책은 거시경제보다는 증시 부양 성격이 강한 정책이었다. 대선까지를 ..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.09 마이크론 웨이브의 활용 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 마이크론 웨이브의 활용 / 강현기 / 2024-09-29 ✅기업 실적 관점에서 마이크론은 긍정적이지만 엔비디아 매출액 증가율 내려온다는 점 고려✅베버리지 곡선 상에서 향후 기업 실적에 마찰을 일으킬 요인이 존재하고 있다는 부분 주의✅지금은 방어적 포트폴리오 강화할 시점. 배당주 중 수익성이 양호하면서 저평가된 종목 관심 지난주 목요일 새벽에는 투자자들을 깜짝 놀라게 하는 일이 있었다. 크게 기대하지 않았던 미국 반도체 기업 마이크론 테크놀로지의 실적이 매우 긍정적으로 발표됐던 것이다. 이후 해당 주가가 급등했다. 그 온기가 한국 반도체 기업에도 미치며 ..

NH [K-밸류업] 2024.09 코리아 밸류업 지수 발표 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [K-밸류업] 코리아 밸류업 지수 발표 / 2024.09.25 / 김재은 PBR과 ROE가 핵심 지표: 거래소는 기업가치 우수기업으로 구성된 ‘코리아 밸류업 지수’의 구성종목과 선정 기준을 발표. 밸류업 지수는 연기금 등 기관투자자들이 벤치마크로 활용하거나 상장지수펀드(ETF) 종목 구성에 활용되는 것을 목표. 궁극적으로는 한국 증시 재평가와 기업가치 제고 문화 확산을 기대. 시장대표성(시가총액), 수익성(당기순이익), 주주환원(배당/자사주 소각), 시장평가(PBR), 자본효율성(ROE)의 평가 지표를활용. 또한 밸류업 공시기업이 최소요건을 충족하면 최우선적으로 편입. 최..