자본추적자

NH [전략 인사이드] 2025.04 관세 이후의 매크로 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 관세 이후의 매크로, 2025.04.21, 안기태 관세 인상으로 글로벌 성장률 둔화(향후 Hard Data 약화로 확인될 전망). 실업률 상승 등의 지표가 확인되면(=명분을 마련하면) Fed는 완화적으로 전환. 미국의 소프트파워가 약해졌으나, 여전히 미국 국채가 다른 자산 대비 안전자산. 글로벌 성장률 둔화 속에 Fed 기준금리는 아래 쪽에 무게가 좀더 실림미국 경제성장을 이끌었던 변수(AI, 재정지출)는 약화된 가운데, 성장에 부담이 되는 변수(관세 인상)가 성장을 뒷받침할 변수(감세, 규제완화)보다 커졌음. 인플레이션으로 실질소득 증가율이 둔화된 가운데..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (4월 3주 차): 일부 안도 국면 기대, 그래도 변동성 주의 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (4월 3주 차): 일부 안도 국면 기대, 그래도 변동성 주의 / 서정훈 / 2025-04-14뉴욕 현지 시각 기준 지난 금요일 늦은 시각, 미국 세관 업무를 담당하는 관세국경보호청은 스마트폰, 컴퓨터, 그리고 CPU와 같은 주요 IT 제품에 대하여 관세 부과를 면제하는 공문을 전격 발표했다. 이는 상호 관세가 적용되는 글로벌 대부분 국가는 물론, 중국산 수입품에 대해서도 적용되는 면제 조치로 확인된다. 전자기기 수입을 해외, 특히 중국에서 의존하는 미국인 입장에서 물가 걱정을 덜 수 있는 소식이며, 이미 ..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.04 관세 떼고 주식시장 바라보기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 관세 떼고 주식시장 바라보기 / 강현기 / 2025-04-13 ✅관세 이전부터 미국 주식시장 밸류에이션 후퇴 및 펀더멘탈 부진 등이 진행됐다는 점 염두✅이와 같은 시기에는 이벤트에 의한 주식시장 급락과 반등을 역으로 이용할 필요가 있을 것✅주가지수가 50일 이동평균선 부근으로 반등하는 때 방어적 포트폴리오 강화의 기회로 활용주식시장은 직선으로 움직이지 않는다. 주식시장의 기조적 상승이 진행될 때 그 속을 들여다보면 급등과 조정이 있다. 반대로 그것의 기조적 하락이 진행되는 시기에도 그 속에서 급락과 반등이 나타난다. 이처럼 주식시장의 기조적 움직..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

넷플릭스 호실적 발표로 주가 상승 씨티 216억 달러 매출 기록, 시장 기대치 상회 트럼프 전자제품 상호관세 면제 발표가 증시에 긍정적 영향 미침 트럼프 ''파월 빨리 쫓겨날 것'' 파월 의장, "지금은 개입할 때 아님"이라는 발언으로 금리 인하 기대 꺾음 3월 미국 소매 판매, 전월 대비 1.4% 증가 대규모 사재기 수요 반영 트럼프 대통령, 관세 불확실성 지속. "중국은 미국 소비자와 우리 돈이 필요하다" 언급 메타 반독점 소송으로 주가 불안정 4/21(월) 미국 3월 CB 경기선행지수 4/22(화) 미국 미국채 2년물 입찰 4/23(수) 미국 4월 S&P글로벌 PMI, 연준 베이지북 4/24(목) 미국 주간 실업수당 청구 건수 4/25(금) 미국 4월 미시건대 소비자 심리지수다음 주 주요실적발표 4..

NH [디지털자산] 2025.04 달러, 미국채, 스테이블코인의 삼위일체 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [디지털자산] 달러, 미국채, 스테이블코인의 삼위일체, 2025.04.10, 홍성욱 트럼프 정부가 내세운 미국을 디지털자산 1위 국가로 만들겠다는 공약은 현재 진행형입니다. 정부, 공화당, 민주당이 합심해 스테이블코인 입법을 준비 중입니다. 스테이블코인은 코인의 탈을 쓴 미국 달러인 바 미국 달러의 글로벌 지배력 유지에 기여할 것으로 전망합니다. 중국, 일본 등의 미국채 수요가 둔화되는 가운데 미국채의 신규 수요처로도 부상하고 있습니다. 스테이블코인이 산업에 어떤 영향을 미칠지, 한국에는 어떤 함의를 갖는지도 살펴보았습니다. ▶스테이블코인 정의스테이블코인(S..

NH [글로벌전략] 2025.04 곰의 등장, 그러면 황소는? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [글로벌전략], 곰의 등장, 그러면 황소는?, 2025.04.11, 백찬규 ▶ 관세 충격, 시장 공포, 언제까지? 어디까지? 예상을 뛰어넘는 트럼프의 강력한 관세 정책 발표로 글로벌 주식시장은 공포에 빠졌습니다. 투자자들의 궁금증은 이러한 시장의 공포가 언제까지 이어질 것인지, 시장이 어디까지 하락할 것인지에 대한 것입니다. 높은 관세율이 향후 물가 상승 및 경제 둔화를 야기할 수 있기에 시장 참여자들의 우려는 커졌습니다. 이에 급격한 리스크 오프로 주식시장은 속락했고, 각종 위기 관련 지표는 급등했습니다. 2018~2019년 1차 트럼프 관세 정책을 복기해 보면, 트..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (4월 2주 차): 용기보단 신중함이 우선해야 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (4월 2주 차): 용기보단 신중함이 우선해야 / 서정훈 / 2025-04-07트럼프 행정부의 관세 정책 발효 이후 이틀 동안 글로벌 금융시장 변동성은 과거 역사적인 금융 이벤트에 버금가는 수준을 기록했다. 실제 VIX는 2거래일 동안에만 두 배 이상 급등하면서 2020년 3월 팬데믹 쇼크 당시 고점을 넘어섰다. 당연히 S&P500 지수도 급격한 조정 여파로 인해 현재 기술적 지표상 과매도 구간에 위치해 있다. 아주 오랜만에 패닉 셀링 신호가 확인된 만큼, 혹자는 저점 매수 타이밍을 생각해 볼 수도 있겠다. 실제 기념비적인..

DB금융투자 [Econ Guide] 2025.04 관세전쟁에 흔들리는 인플레이션과 재정건전성 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 관세전쟁에 흔들리는 인플레이션과 재정건전성 / 박성우 / 2025-04-11✅관세의 인플레이션 영향은 아직 나타나지 않아. 4월 지표부터 일부 효과 나타날 듯✅당분간 인플레이션 지표는 잘해야 본전, 그럼에도 수요 부진 효과를 보여준 3월 CPI✅관세전쟁은 인플레이션 불안뿐 아니라 연방정부 부채 지속 가능성을 훼손시켜 스트레스 유발 관세의 인플레이션 영향은 아직 나타나지 않아. 4월 지표부터 일부 효과 나타날 듯: 트럼프 정부는 2~3월 대 중국 수입품에 대한 20%p 관세 인상을 실시했으나 3월 미국 CPI 지표에는..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.04 미국 주식시장 하락 폭에 대한 가늠 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 미국 주식시장 하락 폭에 대한 가늠 / 강현기 / 2025-04-06  ✅GDPNow, 미국 물가상승률, 미국 기준금리 등 볼 때 그들 경기 하락 이어질 수 있어✅미국 경제지표 하락의 종착지는 Conference board 미국 경기선행지수 위치가 될 듯✅주가와 경제 관계 고려 시 미국 주식시장은 그 경기선행지수 수준까지 내릴 여지사람들은 주식시장을 판단할 때 최신 정보에 가장 높은 가중치를 두지만, 실상은 주식시장이 근원적 요인에 의하여 움직여 왔을 수 있다. 미국은 트럼프 행정부의 관세로 떠들썩하기 이전부터 경기 하락의 임계 수준을 지났..

3월 미국 소비자물가지수 2.4%로 둔화, 기대치 하회 나스닥 12.2% 상승하며 최대 폭등 기록 관세 협상 기대감과 변동성 장세로 시장 혼란 지속 주요 지수 급락, 나스닥 -4.3%, S&P500 -3.5%, 다우 -2.5% 미·중 관세율 145%로 재산정, 증시 불안 증폭 트럼프의 관세 정책이 글로벌 증시 급변동 초래 미국 10년물 국채 수익률 상승, 연준이 인플레이션 전망 상향 중국에 대한 추가 관세 부과 소식이 시장에 충격을 줌 트럼프 대통령의 관세 정책 시장 변동성 확대 미 국채 금리 급등, 경기침체 우려 심화 4/14(월) 미국 3월 뉴욕연준 소비자 인플레이션 기대치 4/15(화) 미국 3월 수출입물가지수, 4월 뉴욕주 제조업지수 4/16(수) 미국 3월 소매판매 4/17(목) 미국 옵션만기일..

삼성증권 [투자전략] 2025.04 상호 관세와 美 증시 전망: 쉽게 해소되지 않을 관세 불확실성, 위험 관리 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 상호 관세와 美 증시 전망: 쉽게 해소되지 않을 관세 불확실성, 위험 관리 필요 / 박혜란 / 2025-04-01✅ 4.2일 상호 관세 발표에 따른 주식시장 반응은 관세 범위/강도, 조정 조건 등이 관건 ✅ 상호 관세 강도가 높을수록, 지속 기간이 길수록 주식시장에는 부정적 ✅ 스태그플레이션 경계감으로 매크로 지표에 대한 시장 민감도 증가 예상WHAT’S THE STORY?4.2일 상호 관세 발표가 약 하루 앞으로 다가옴. 상호 관세 관련 불확실성은 크게 1) 적용 범위와 강도, 두 번째는 강도 조정..

NH [Spot Comment] 2025.04 미국 급락 코멘트: 예상했던 4월 관세 공포, 소화시간 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [Spot Comment] 미국 급락 코멘트: 예상했던 4월 관세 공포, 소화시간 필요, 2025.04.04, 조연주 ▶ 트럼프 관세 협상 없을 경우 필수소비재, 헬스케어, 소프트웨어, 통신 섹터로 우회 - 팩트: 4월 3일(미국시간) 뉴욕 3대지수 트럼프 관세 정책 발표 이후 경기침체 공포에 모두 급락. 다우 -3.98%, S&P 500 -4.84%, 나스닥 지수 -5.97% 기록. 러셀 2000 중소형 지수는 2024년 11월 고점 대비 20% 이상 하락하며 약세장 진입 - 이번 상호관세가 비관세 장벽 및 환율 절감 등을..

DB금융투자 [글로벌경제] 2025.04 관세폭탄 방패는 재정 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [글로벌 경제] 관세폭탄 방패는 재정 / 박성우 / 2025-04-04트럼프 정부의 관세 폭탄이 떨어졌다. 각국은 보복, 대체, 협력의 방식으로 대응할 것으로 보이는데 이후의 모멘텀은 정부 재정이 큰 역할을 할 수 있다고 전망한다. 트럼프 2기 초반 정책은 관세, 정부 지출 구조조정, 방위비 분담 요구 등이다. 1기 때와 달리 감세와 규제 완화 같은 성장 우호적 정책을 뒤로하고 성장에 부담을 주는 정책을 우선순위로 삼은 배경은 정부부채 지속 가능성 확보를 위해서다. 재정 여유를 확보하고 이자비용 안정을 도모하는 것은 추후 감세를 위한 사전 준비 작업이다. 공화당은 상반..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.03 큰 돌 굴러가유 자알 피하세유 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 큰 돌 굴러가유 자알 피하세유 / 강현기 / 2025-03-29 향후 미국 주식시장은 깊은 하락을 겪을 가능성이 농후하다. 세 가지 이유 때문이다. 첫째, 미국 경기가 하락할 임계 수준에 도달했다. 과거 사례를 보면 명목 GDP 증가율이 기준금리를 하회할 경우 큰 변화가 일어났다. 해당 조건에서는 레버리지 경제가 멈춰서는 탓이다. 현재 미국이 그렇다. 둘째, 미국이 쌍둥이 적자 해소 정책을 추진하는 과정에서 그들 경기의 부침이 클 수 있다. 재정수지 적자를 줄이기 위한 재정지출 축소는 미국 내 수요를 약화시킨다. 경상수지 적자를 줄이기 위한 관세..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

ADP 고용지표, 예상 상회하며 긍정적 서프라이즈 주요 지수 모두 하락, 나스닥 -6.0% 트럼프 관세 발표가 시장에 큰 충격 줌 ISM 서비스 PMI 큰 폭 하락, 경제둔화 우려 증가 ISM 제조업 PMI, 49로 하락 글로벌 무역전쟁 경계 속 변동성 확대 상호관세 발표 영향으로 기술주 매도세 테슬라 주가 하락, 공매도 증가 4/08(화) 미국 3월 NFIB 소기업 낙관지수 4/09(수) 미국 3월 FOMC 의사록 공개 4/10(목) 미국 3월 CPI 4/11(금) 미국 3월 PPI, 미시건대 소비자심리지수다음 주 주요실적발표 4/08(화) 월그린스 부츠 얼라이언스 4/09(수) 델타항공 4/10(목) 카맥스 4/11(금) JP모건, 블랙록, 웰스파고, 모건스탠리

삼성증권 [산업리포트] 2025.03 글로벌 소프트웨어: AI 도파민과 실적 불안감 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 글로벌 소프트웨어: AI 도파민과 실적 불안감, 이영진, 2025-03-27* 급격히 변화하는 AI 산업 트렌드 속 모멘텀은 아직도 초기 단계라는 판단 * 하지만 이를 확인시켜줄 소프트웨어 기업 실적이 기대에 미치지 못하는 상황 * DOGE발 정부 지출 불확실성과 AI 코딩 발전에 따른 산업 변화도 주요한 이슈 * 기대감과 불안감을 모두 재단한 투자전략 수립 필요. 성과가 가까운 기업에 주목 매주 새롭게 업데이트되는 AI 소식으로 생성되는 도파민이 나날이 커지고 있습니다. 특히 중국이 미국과 격차를 상당 부분 좁혔다는 평가가 나온..

삼성증권 [산업리포트] 2025.03 글로벌 반도체: 아날로그와 MCU - 레거시의 끝에서 기다리기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 글로벌 반도체: 아날로그와 MCU - 레거시의 끝에서 기다리기, 문준호, 2025-03-27ㆍ 아날로그 반도체와 MCU 산업 점검 ㆍ 인피니언 테크놀로지스(IFX GE, 독일 상장), 르네사스 일렉트로닉스(6723 JP, 일본 상장), 텍사스 인스트루먼트(TXN US)올해 들어 AI가 주식 시장에서 영 힘을 못 쓰고 있습니다. 그토록 찬란했던 Magnificent 7의 주가는 올해 들어 underperform 했고, 도파민 그 자체였던 AI 반도체 주식들의 하락 폭은 더욱 컸습니다. Commodity 기회까지 부각..

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 4월호: 우려는 피크, 시장은 피벗매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 글로벌 투자전략 4월호: 우려는 피크, 시장은 피벗 / 2025.03.26 / 김환 ▶ 개와 늑대의 시간: 정점을 향해가는 정책 불확실성 미국: 트럼프 대통령의 관세 부과 예고와 이에 대한 후폭풍이 4월 주식시장의 우려를 증폭시킬 것. 양호하던 선행지표 등이 일제히 조정구간에 진입하고 불확실성 지수 급상승 중국: 3월 이후 중국 디플레이션 및 디레버리징 압력 지속. 이와 더불어 인민은행의 완화적 행보 지연은 가파르게 상승했던 기술주에 부담으로 작용 중 EU의 정책 전환: 유럽은 독일 재정지출 확대, 경기 회복 기대감에 시장 큰 폭으로 상승. 다만 4월 이후 미국과 ..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 4주 차): 불안감 극복이 급선무 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 4주 차): 불안감 극복이 급선무 / 서정훈 / 2025-03-243월 FOMC 기자회견에서 파월 의장은 현재 美 경제의 상태를 두 가지 방식으로 진단했다. 첫째로 설문조사 기반의 지표, 이른바 Soft data에서 소강세를 보이고 있다는 것에 우선 공감했다. 그러나 실제 경제 활동량을 추적하는 Hard data들이 여전히 견조하다는 것에 더욱 무게를 실었다. GDP에서 큰 비중을 차지하는 소매판매가 최근 둔화되는 것처럼 보이지만, 전반적인 페이스는 중립 이상으로 판정 가능하며, 4.1%의 실업률과 10만명을 훌쩍 웃도는..