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NH투자증권 [글로벌 인프라] 2025.01 DeepSeek 등장과 전력 인프라 산업 투자 포인트 점검

NH투자증권 [글로벌 인프라] 2025.01 DeepSeek 등장과 전력 인프라 산업 투자 포인트 점검매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권, [글로벌 인프라] DeepSeek 등장과 전력 인프라 산업 투자 포인트 점검, 2025.01.31, 정연우 ▶ DeepSeek의 등장으로 전력 인프라 산업 낙폭 확대중국 AI 스타트업 'DeepSeek'의 AI 모델이 기존 시장에 출시된 제품 대비 훨씬 낮은 비용으로도 비슷한 성능을 제공한다는 점이 드러나며 AI 인프라 테마 관련 불확실성이 높아짐. DeepSeek가 불러온 시장 충격은 AI 발전의 직접적인 수혜를 입을 수 있는 AI 하드웨어 산업 외에도 AI로 인한 전력 수요 증가 모멘텀이 기대되고 있던 전력 인프라 산..

NH투자증권 [반도체산업] 2025.01 DeepSeek가 쏘아올린 작은 모델

NH투자증권 [반도체산업] 2025.01 DeepSeek가 쏘아올린 작은 모델매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권, [반도체산업] DeepSeek가 쏘아올린 작은 모델, 2025.01.31, 류영호 ▶나무보다는 숲을 보자 지난 주말동안 중국 High Flyer에서 개발한 추론 AI모델 DeepSeek R1으로 AI 관련 업체들의 주가가 큰 폭으로 조정 받음. 큰 조정 이후 일부 주가 반등이 있었으나 그간 반도체 시장의 성장을 주도했던 기업들의 조정은 국내 기업에도 영향을 미칠 수 있다는 판단. 사실 DeepSeek 이전에도 다양한 방식의 학습/추론의 효율화 작업은 존재. 구글 딥마인드의 JEST(Joint Example Selection Training)이나 ..

NH투자증권 [Issue Comment] 25.01 트럼프 취임식: 국경 및 에너지 비상사태 선포매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권, [Issue Comment] 트럼프 취임식: 국경 및 에너지 비상사태 선포, 2025.01.21, 조연주 ▶ 취임식 첫날 Worst Scenario는 피했다 팩트: 1월 20일 낮 12시(미국시간) 트럼프 대통령 취임식이 진행. 취임 연설에서 그는 미국은 오늘부터 황금시대가 시작되었으며 다시 눈부신 경제 성장과 영토 확장을 경험할 것이라는 포부를 밝힘. 트럼프는 7개 경합주에서 자신을 지지해 준 믿음에 보답하기 위해 미국의 국익을 취우선으로 정책을 실현할 것이라고 강조. 그는 연설에서 취임 첫날 핵심 행정명령 서명을 예고. 여..

NH투자증권 [월간공유] 25.02 Deja vu(충격은 기회, 협상은 안도)매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권, [2월 월간공유] Deja vu(충격은 기회, 협상은 안도), 2025.01.20, 김병연 금융시장은 상승하는 시장 금리와 가격 지표들의 임계점에서 트럼프 2기 취임을 맞이하게 되었습니다. 2025년 금융시장은 경기 순환적 요인보다는 정책 변화에 더욱 민감하게 반응할 것입니다. 감세안과 규제 완화는 가계 소비와 투자 활성화에 기여할 것입니다. 그러나 관세와 물가 상승에 대한 우려는 시장 변동성을 확대시킬 수 있습니다. KOSPI는 바닥에 대한 신뢰가 높아졌지만, 여전히 트럼프의 정책 영향력 아래 놓여 있습니다. 결국 트럼프에 달려 있습니다.  트..

NH [전략 인사이드] 2025.01 자산배분 포트폴리오의 비트코인 편입 효과 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 자산배분 포트폴리오의 비트코인 편입 효과, 2025.01.21, 하재석, 홍성욱 트럼프 집권 2기 비트코인의 제도권 편입에 대한 기대감이 높습니다. 이에 자산배분 포트폴리오 관점에서 비트코인 편입의 효용성을 점검해 보았습니다.  ▶ 트럼프 효과를 누리고 있는 비트코인친비트코인 대통령 트럼프의 취임으로 미국을 비롯한 주요 국가에서 비트코인의 제도권 편입 가능성이 높아짐. 비트코인은 본래 달러 등 신용화폐 헤지 수단으로서 금과 유사한 특징을 보임. 비트코인 시가총액은 금의 10% 수준까지 올라왔음. 다만, 높은 가격 변동성으로 인해 아직 ..

NH [전략 인사이드] 2025.01 트럼프 허니문 시나리오 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 트럼프 허니문 시나리오, 2025.01.14, 조연주 트럼프 취임일부터 100일간 실행되는 정책의 방향성이 향후 주식시장 주도 업종 판가름. 트럼프 2기 허니문 기간 경기 불확실성을 초래하는 관세 정책보다는 대내 정책에 주력할 전망. 취임식 전후 변동성 확대 시 테크, 금융, 산업재 매수 기회로 활용하는 것을 권고. ▶ 허니문 기간에는 단합을 위한 대내 정책에 주력새 대통령 취임 이후 100일간은 언론과 의회가 새 정부를 너그럽게 봐주는 관례(FHD, First Hundred Days) 존재. ‘허니문’이라 불리는 이 기간에는 신규 법안들이 빠르게 상정..

NH투자증권 [해외주식 유망 종목] 1월호, Color는 바뀌지만 Core는 바뀌지 않는다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 해외주식 유망 종목, 2025년 1월, Color는 바뀌지만 Core는 바뀌지 않는다 / 2025.01.06 / 임지용 Color는 바뀌지만 Core는 바뀌지 않는다  CES 모멘텀과 개별주 옥석 가리기- 1월 CES 행사를 앞두고 엔비디아(NVDA.US)가 다시 주목받고 있다. 로봇으로의 피벗, 새로운 Narrative의 형성에 성공할 수 있을지가 관건이다. 로봇이 글로벌 주식시장에 테마가 된다면 대형주 내에서는 테슬라, 아마존 닷컴, 엔비디아 순서로, 중형주는 테라다인, 소형주는 Serve Robotics, Pony AI로 대응할 것을 ..

NH투자증권 [유틸리티] 2025.01 미국의 분명한 데이터센터 확대 움직임 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [유틸리티] 미국의 분명한 데이터센터 확대 움직임 / 2025.01.02 / 이민재 2028년까지 미국의 데이터센터 전력수요는 연 평균 13~27% 성장할 전망. 제조업의 리쇼어링, 전기차 보급 확대 등도 전력수요 확대에 기여할 것. 관련 밸류체인의 전방위적 수혜 기대. ✅2028년까지 2배 이상으로 증가할 데이터센터向 전력수요미국 에너지부 산하 로렌스 버클리 국립연구소는 올해 12월 발간한 ‘2024 United States Data Center Energy Usage Report’에서 2028년까지 데이터센터의 전력수요가 연 평균 13~27% ..

NH투자증권 [자산배분] 2025.01 하우스뷰: 정책 리스크 반영의 후반 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [자산배분] NH 하우스 뷰 1월호, 2025.01.02, 하재석 정책 리스크 반영의 후반 12월 FOMC를 계기로 채권시장은 다시 트럼프 정책과 인플레이션 리스크를 고민하기 시작했습니다. 1월 20일 트럼프 취임식까지는 정책 리스크를 반영하는 과정에서 높은 금리 변동성과 달러 강세 국면이 이어질 수 있습니다. 채권 금리와 달리 미국 주식시장의 밸류에이션은 높은 수준을 유지하며, 주식시장과 채권시장 간 괴리가 나타나고 있습니다. 미국 주식시장의 성격은 다소 변화하고 있습니다. 기존에는 여타 지역 대비 미국 차별화에 따른 미국의 상대적 강세가 두드려졌다면, ..

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 1월호: 1월 예고된 파도, 이를 대비한 전략매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 글로벌 투자전략 1월호: 1월 예고된 파도, 이를 대비한 전략 / 2024.12.26 / 김환 ▶ 글로벌 Top-Down 포트폴리오 전략: 이벤트가 많은 시기, 변동성 활용 필요변동성 확대 국면, 미국과 중국 주식시장 조정 시 주목할 시장변동성 확대 전망: 1월 다양한 이벤트 대기. CES(1/7~10), 실적 시즌 개막(1월 중~), 트럼프 대통령 취임(1/20), 다보스 포럼(1/20~24), FOMC(1/28~29), 트럼프 연두교서(1월 말). 정책 및 다양한 이벤트가 산재해 있어, 고밸류에이션 상황하 글로벌 주식시장은 민감하게 반응할 것- 변동성..

NH [전략 인사이드] 2024.12 신고가 경신한 독일 주식시장, 더 오를까? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 신고가 경신한 독일 주식시장, 더 오를까?, 2024.12.17, 김환 최근 경기 부진에도 불구 독일 주가지수의 신고점 경신 지속. 다만 그 추세의 장기화 가능성 낮음. 펀더멘털 및 정책 불확실성 때문. 현 시점에서의 유로존 주식시장의 추가 매수에 대한 실효성은 제한적일 것으로 판단. ▶ 독일 주가지수 신고점 경신의 이유: 대외 수요 회복 기대 + ECB 정책 독일 주식시장은 올해 견조한 상승세 시현. 특히 미 대선 이후 독일 주가지수는 신고점을 경신하며 미국보다 더 큰 폭 상승. 반면 독일의 경기 모멘텀은 미국에 비해 부진한 상황...

NH투자증권 2024.12 테슬라 FSD v13.2 배포 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 / 테슬라 FSD v13.2 배포 / 2024.12.03 / 고민성 ▶Park to Park 시스템 구축에 따른 운전자 개입 빈도 감소 기대 11월 30일(현지시간 기준) 테슬라는 FSD(Supervised) v13.2를 제한된 일부 고객 대상으로 배포했다고 발표했다. FSD v13에 대한 시장의 관심은 지난해 말 자율주행 관련 기술 노선을 전면 수정한 FSD v12에 대한 관심만큼이나 높은 상황인데, 이는 테슬라가 2025년 FSD v13을 통해 FSD(Unsupervised)를 출시할 계획이기 때문이다. FSD v13의 기술 완성도는 테슬라의 FSD(Unsuper..

NH투자증권 [글로벌 인프라] 2024.12 북미 오일&가스 미드스트림: Q 증가 기대감 장기화 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [글로벌 인프라(Issue)] 북미 오일&가스 미드스트림: Q 증가 기대감 장기화 / 2024.12.02 / 정연우 ▶ 트럼프 당선으로 추가 상승 모멘텀을 얻은 오일&가스 미드스트림 산업친화석연료 성향을 가진 트럼프 전 대통령의 대선 승리 이후 미국 에너지 산업 전반에서 기대감 고조 - 에너지 가격 움직임에 대한 민감도가 높은 미국 오일&가스 업스트림과 다운스트림 산업은 연초 이후 상대적으로 부진한 성과를 기록한 반면, 에너지 가격 (P)보다는 생산량(Q)에 의해 성과가 좌우되는 미드스트림 섹터는 연초 이후 상승세 지속 - 한편..

NH [전략 인사이드] 2024.11 트럼프 2기 내각, 중앙집권체제로 구성 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 트럼프 2기 내각, 중앙집권체제로 구성, 2024.11.26, 조연주 트럼프 2기 내각은 오직 충성심을 기준으로 구성되고 있으며 개혁이 필요한 분야는 대통령 직속 임명을 통해 정책 실행 가능성을 높이고 있음. 집권 초기 정책 노이즈 확대될 수 있으나 실현 타이밍을 냉정하게 분석할 필요 있음. ▶ ‘왕권 강화’를 핵심으로 하는 Loyal Cabinet트럼프 1기 내각은 정치 경험이 많지 않고 각 분야별 전문성을 가진 기업인 또는 전문가 중심으로 구성되었으나 이들이 자신의 전문 분야에 대한 소신 발언을 해 내부적 갈등이 커졌음. 이에 트럼프..

NH투자증권 [자산배분] 2023.12 하우스뷰: 트럼프 트레이드와 ‘밈(Meme)’ 주식 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [자산배분] NH 하우스 뷰 12월호 트럼프 트레이드와 ‘밈(Meme)’ 주식, 2024.11.28, 하재석 트럼프 트레이드와 ‘밈(Meme)’ 주식 금융시장에서는 미국 대선을 전후로 정책 효과가 크게 반영되고 있습니다. 트럼프 당선인의 미국 우선주의와 보호무역주의는 미국과 여타 지역 주식시장의 차별화를 야기하고 있으며, 정책 수혜가 예상되는 업종과 테마, 자산의 가격이 크게 상승했습니다. 다만, 단기적인 시장의 반응과 실제 정책 효과는 다르게 나타날 수 있다는 점을 고려할 필요가 있습니다. 2016년 11월 트럼프 첫 번째 당선 직후에도 ..

NH투자증권 [2025년 글로벌 투자전략] 글로벌 투자의 황금 밸런스 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [2025년 글로벌 투자전략] 글로벌 투자의 황금 밸런스, 2024.11.12, 하재석 외 10인 2024년 글로벌 주식시장은 대부분 동반 상승했습니다. 테크 중심의 시장이 펼쳐졌지만 다른 업종으로 온기가 확산됐습니다. 미국이 주도하는 글로벌 주식시장 속에서 일본과 유럽의 반등, 신흥국의 저점 통과, 정책과 신기술의 확산 등에 기반해 글로벌 투자는 양호한 수익을 거둘 수 있었습니다. 글로벌 주요국의 선거가 연이어 나왔고 지정학적 리스크, 정치적 불안, 기후 재해 등이 부담 요인으로 작용했습니다.2025년 글로벌 주식시장은 미 대선에서 승리한 트럼프 행정부..

NH투자증권 [2025년 자산배분 전망] 가성비 높은 자산배분 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [2025년 자산배분 전망] 가성비 높은 자산배분 전략, 2024.11.12, 하재석 2024년에는 자산 간 양극화가 두드러졌습니다. 빅테크 기업을 중심으로 미국 주식시장이 크게 상승한 반면, 여타 지역 주식시장은 상대적으로 부진했습니다. 여기에 금 가격이 크게 상승하고, 달러도 강세를 보였습니다.이처럼 특정 자산에 프리미엄이 생겼던 배경에는 미국과 여타 지역 간 경기 차별화, 고금리 환경, 우호적인 유동성 및 지정학적 불확실성이 있습니다. 2025년에도 유사한 매크로 환경이 펼쳐지겠으나 일부 요인들은 정점을 통과했다고 판단합니다. 이에 2025년에는 그 ..

NH [FICC Collaboration] 2024.11 트럼프 백악관 재입성, 자산별 대응 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [FICC Collaboration] 트럼프 백악관 재입성, 자산별 대응 전략, 2024.11.07, 황병진 외 10명 트럼프 당선과 동시에 Red Sweep 현실화? 법인세 인하, 재정지출 확대 등이 예상되는 트럼프 2기 행정부 출범을 앞두고 글로벌 자산 시장에서 단기 변동성이 확대되는 양상. FICC 자산별로 적절한 단기 대응 전략을 강구할 것을 권고 . ✅채권- 단기적으로 미국 10년 금리 4.5%까지 열려 있지만, 공약의 세부내용 및 연준의 ‘26년 QE 재개 등을 감안하면 현재의 수급 공포는 과도하다고 판단하며 재료 소화 후..

NH투자증권 [글로벌 주식시장 투자 포인트] 24.10 변동성 확대 국면이 기회매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권, 글로벌 주식시장 투자 포인트 10월호, 2024.10.18, 김환 글로벌 주식시장 선호도: 위험자산 선호, 선진국 상대적 우위 발생- 5단계 시그널 지표를 활용한 NH Top-Down 모델을 통해 위험자산에 대한 투자 의견 제시. 시장의 방향성을 판단하는 유동성 지표 양호. 7개월 연속 M2(광의의 통화) 팩터 개선, M1(협의의 통화) 지표 양수 전환 임박- 선진국과 신흥국의 밸류에이션 스프레드 수준 및 달러 인덱스 레벨 등을 고려할 때 신흥국 상대적 우위 발생. 미 대선을 앞두고 외생변수 영향력이 커지는 시점에서 선진국 Slightly O/..

NH투자증권 [해외기업분석/TSMC] 2024.10 모든 길은 결국 나를 통한다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 / [해외기업분석/TSMC] 모든 길은 결국 나를 통한다 / 2024.10.17 / 류영호 모든 길은 결국 나를 통한다 AI 성장의 중심. 지정학적 이슈가 약점으로 지적되었으나 해외 거점확대를 통해 우려를 점진적으로 해소 중. 향후 강력한 AI 수요, 선단공정 확대와 함께 성장 지속 기대. ✅높은 기대마저 상회하는 실적TSMC의 3분기 매출액은 7,597억 대만달러 (+12.8% q-q, +39.0% y-y), GPM 57.8%로 시장 예상 상회. 전기료 등 비용 상승에도 아이폰 성수기, HPC 강세 지속, 3nm 공정 비중 증가, 가동률 상승..

NH [전략 인사이드] 2024.10 미국 Non테크 기업들의 활황 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 미국 Non테크 기업들의 활황, 2024.10.16, 조연주 2024년 하반기 미국 투자환경이 Non테크 중심으로 확산. 미국의 견조한 소비, 낮아지는 금리 환경, 신정부 정책 모멘텀, 기업들의 투자확대 기조를 감안하며 업종 확산 관점의 포트폴리오 전략 유효. ▶ 2024년 하반기 쏠림의 확산, Non테크 섹터 관심2024년 하반기 금융, 유틸리티, 부동산, 산업재 섹터의 수익률이 가장 높음. 나스닥보다는 다우지수가, S&P 500 시총가중보다 동일가중 지수의 수익률이 높음. 상반기 AI 모멘텀이 핵심을 이루면서 테크와 커뮤니케이션 섹터 중심의 ..

NH투자증권 2024.10 테슬라 Robotaxi Review: 환희와 아쉬움이 공존 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 / 테슬라 Robotaxi Review: 환희와 아쉬움이 공존 / 2024.10.11 / 고민성 ▶FSD(Unsupervised) 출시 로드맵과 CyberCab 디자인 공개가 핵심 10월 10일 7pm(PT 기준) 테슬라의 Robotaxi 행사가 개최되었다. 행사명은 We, Robot으로 Warner Bros 스튜디오에서 진행되었으며, 마치 공상 과학 영화의 한 장면처럼 일론 머스크 CEO가 운전대와 페달이 없는 CyberCab을 타고 등장했다. 이는 생각보다 자율주행, 로봇 등 미래 기술의 상용화가 가까워졌다는 점을 눈으로 확인할 수 있..

NH투자증권 [해외주식 이슈] 2024.10 AI 시대는 D본위: Data 자본에 주목하라 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [해외주식 이슈] AI 시대는 D본위: Data 자본에 주목하라 / 2024.10.10 / 임지용, 고민성 ✅AI 시대 도래, Data는 새로운 화폐라는 전제하에 투자 아이디어 도출AI 시대가 도래했다. 새로운 시대를 맞아 사물을 바라보는 관점의 변화도 필요하다. 이번 보고서는 앞으로 AI가 전 산업에 적용되면서 바뀔 모든 변화의 시발점인 데이터에 대한 정의에서 출발한다. AI 시대에 데이터는 화폐다. 데이터 경제에서 데이터는 화폐처럼 거래되고 AI에 활용됨으로서 가치가 극대화된다. 화폐는 경제활동에 필요한 교환 수단으로 사용되어 부..

[자산배분] NH 하우스 뷰 10월호 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.[자산배분] NH 하우스 뷰 10월호, 2024.10.02, 하재석 금리 인하와 주식시장의 성과 9월 FOMC에서는 연준이 빅컷(기준금리 50bp 인하)을 단행했습니다. 예상보다 큰 폭의 금리 인하로 위험자산 가격은 양호한 흐름을 보였습니다. 미국채 10년물 금리는 ’25년 연말까지 200bp 추가 인하를 반영하고 있습니다. 9월 말 애틀란타 연준 GDPNow에 따르면 3분기 미국 성장률은 3.1%(연율화)로 예상되는 등 여전히 미국 경기는 견조한 모습입니다. 이에 미국채 금리도 당분간 박스권 흐름을 보일 것으로 예상합니다.  1987년 이후 8차례 기준금리 인하 국면에서 채권은 대체로 양호한 성과..

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 10월호: 2025년을 준비하는 시기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 글로벌 투자전략 10월호: 2025년을 준비하는 시기 / 2024.10.02 / 김환 ▶ 글로벌 Top-Down 포트폴리오 전략: 2025년을 준비하는 시기금리 인하 국면, 미 대선, 실적 점검을 통해 내년을 대비하는 포트폴리오 전략 수립- 금리 인하 트렌드: 미 연준의 본격적인 금리 인하 국면 진입으로 수혜 국가, 업종 파악 및 전략 수립 필요. 밸류에이션과 금리 민감도, 기대수익률 개선, 재무 레버리지 효과 등을 기준으로 유망 업종 파악. 종합적으로 IT, 커뮤니케이션, 소비재, 유틸리티, 금융 업종 수혜 기대 - 미 대선 이후의 세계: 해리스 vs 트럼프 ..

NH [K-밸류업] 2024.09 코리아 밸류업 지수 발표 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [K-밸류업] 코리아 밸류업 지수 발표 / 2024.09.25 / 김재은 PBR과 ROE가 핵심 지표: 거래소는 기업가치 우수기업으로 구성된 ‘코리아 밸류업 지수’의 구성종목과 선정 기준을 발표. 밸류업 지수는 연기금 등 기관투자자들이 벤치마크로 활용하거나 상장지수펀드(ETF) 종목 구성에 활용되는 것을 목표. 궁극적으로는 한국 증시 재평가와 기업가치 제고 문화 확산을 기대. 시장대표성(시가총액), 수익성(당기순이익), 주주환원(배당/자사주 소각), 시장평가(PBR), 자본효율성(ROE)의 평가 지표를활용. 또한 밸류업 공시기업이 최소요건을 충족하면 최우선적으로 편입. 최..

NH [전략 인사이드] 2024.09 주연과 조연 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] 주연과 조연, 2024.09.25, 안기태 9~10월 침체 진입 확률 15%(Sahm Rule 단순 대입). 올해 연말~내년 초 침체 진입 확률 25%(고금리 여파 분출). 침체를 비켜나고 내년 초 이후 재차 확장 확률 60%(소프트웨어투자 주연+주택투자 조연). 미국은 확실한 주인공을 갖고 조연이 계속 바뀌는 경제:미국 경제의 주연은 소프트웨어 투자다. 조연은 2020년 내구재 소비, 2021년 서비스 소비, 2023년 공장투자로 변해 왔다. 중요한 것은 소프트웨어(=AI) 투자의 지속 여부다. PC /인터넷 보급 초기에는 생산성 개선이 드러나지 않다가 3~4년..

NH투자증권 [글로벌 인프라] 2024.09 민·관이 모두 주목하는 AI 인프라 투자 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [글로벌 인프라(Issue)] 민·관이 모두 주목하는 AI 인프라 투자 / 2024.09.23 / 정연우 ✅AI 발전 속도 향상을 위해 활발하게 진행되는 민·관 투자 지난 9월 12일, 백악관은 국가경제위원회(NEC), 국가안보위원회(NSC) 주도로 AI 데이터센터 개발을 지원하는 범부처 TF 구축 발표. AI 발전 과정에 있어 필수적이지만 엄청난 양의 전력을 소비하는 AI 데이터센터의 빠른 보급을 유도하기 위한 목적- 12일 처음으로 열린 회의에는 정부 부처 외에도 NVIDIA, Alphabet, Meta, AWS, Open AI 등 거..

NH투자증권 [채권(전략)] 2024.09 빅 스텝 인하 사이클 시작의 의미 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [채권(전략)] 빅 스텝 인하 사이클 시작의 의미 / 2024.09.19 / 강승원 빅 스텝(50bp) 인하로 금리인하 시작. 경기 전망에 대한 ‘리스크 비대칭성’ 감안하면 ‘24년 추가 50bp 인하, ‘25년 125bp 금리인하를 통해 ‘25년 연말 기준금리 3.25%로 전망 수정. 여전히 단기채 및 커브 스티프닝이 최선호 포지션.✅통화정책 결정: 50bp 금리인하 결정 (5.00%)9월 FOMC 회의에서는 50bp 금리인하 결정(5.00%). 보우만 이사는 25bp 인하의 소수 의견 개진. 연준 ‘이사’의 소수의견은 ‘05년 이후 처음 등장...

NH [글로벌산업] 2024.09 AI로 인해 앞당겨질 자율주행 시대 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [글로벌 자율주행 산업] AI로 인해 앞당겨질 자율주행 시대 / 2024.09.11 / 고민성, 조철군, 강경근 미국: AI를 통해 진화하는 자율주행 산업 자율주행 산업은 향후 AI 중심으로 큰 폭 도약할 것으로 예상된다. AI에 기반한 혁신이 완전 자율주행 시대의 도래를 앞당겨질 것이기 때문이다. 지난 3~4년은 글로벌 자율주 행 산업에 있어 혹한기였다. 주요 완성차 업체들의 자율주행 기술은 Level 2 수준에서 정체되었고 GM Cruise와 같은 Robotaxi 서비스도 인명 사고가 발생하며 대중화 가능 성에 대한 의구심을 불러일으켰다. 하지만 이제 자율주..