NH투자증권 [Issue Comment] 25.02 트럼프 행정명령: 미국 국부펀드 설립

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NH투자증권 [Issue Comment] 25.02 트럼프 행정명령: 미국 국부펀드 설립

매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.

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NH투자증권, [Issue Comment] 트럼프 행정명령: 미국 국부펀드 설립, 2025.02.04, 조연주

 

▶정부 국부펀드를 통해 틱톡 인수, 파나마 및 그린란드 점령에 용이

 

-팩트: 2월 3일(미국시간) 트럼프는 미 정부의 국부펀드 설립을 허용하는 행정명령에 서명하고 12개월내 국부펀드(Sovereign Wealth Fund, SWF)를 설립할 계획이라고 설명.

 

- 국부펀드는 원유 수출국인 중동 국가(사우디, 쿠웨이트, 아부다비, UAE 등)에서 시작되었으나 2000년 이후 아시아(중국, 홍송, 싱가포르, 한국 등) 등 신흥국의 외환보유액이 크게 확대되면서 이를 효율적으로 관리하기 위해 비약적으로 성장. 그 중에서 노르웨이 국부펀드는 총 자산규모는 1조달러가 넘는 세계 최대 단일국부펀드기관. 미국내 주 정부의 경우 석유와 가스 생산이 많은 알래스카, 뉴멕시코, 텍사스주는 국부펀드를 이미 보유.

 

-외환보유액은 위기 시 긴급한 대외지급, 시장개입재원 등에 즉시 활용할 수 있는 국가 비상금이므로 수익성 보다는 안정성과 유동성 위주로 운영되는 반면 국부펀드는 국부증식을 위해 상대적으로 적극적인 수익추구를 도모한다는 점이 차이.

 

-연방정부 국부펀드를 설립하기 위해서는 의회 과반 50% 승인이 필요. 다만, 바이든 역시 국부펀드 설립을 추진하면서 양당이 모두 동의하는 의제라는 점에서 가능성 높음-미국 국부펀드는 특수 선박 제조, 핵융합, 핵심광물(희토류 등) 비축 등 진입장벽이 높은 부문을 투자 대상으로 삼음. 트럼프는 이날 기자회견에서 인수자를 찾고 있던 틱톡 지분 50%를 투자할 수 있으며 파나마 및 그린란드 점령에 이용될 수 있다고 발언.

 

-영향: 국부펀드는 외환보유액 운용의 기회비용을 줄일 수 있으며 국내 금융 자산에 투자하는 국부펀드의 경우 국내 총수요 및 금융자산 가격 상승을 견인. 이에 따라 재정정책과 통화정책 수행에도 영향을 미침. 향후 국부펀드 조성으로 미국의 부채 발행에 대한 부담을 완화시킬 수 있을 것.

 

-국부펀드 조성을 위한 초기 재원조달을 위해 부채 발행이 불가피할 것이라는 우려 존재하나 스콧 베센트 장관은 미 정부가 소유한 원유(Liquid Asset) 및 외환보유액 등 자산의 다양성을 강조한 만큼 향후 부채조달 규모는 크지 않을 것으로 전망.

 

-트럼프는 국부펀드를 통해 최첨단 제조 허브, 첨단 방위 역량, 최첨단 의료 연구에 투자할 것이라고 발표한 만큼 미국내 투자 확대를 위한 새로운 자금 공급원 역할을 할 것으로 전망.

 

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