자본추적자

삼성증권 [산업리포트] 2025.01 Seeking Deeper: DeepSeek 사건의 오해와 본질 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] Tech(OVERWEIGHT): Seeking Deeper: DeepSeek 사건의 오해와 본질, 이종욱, 2025-01-31✅투자자들은 AI 내러티브 훼손에 대한 공포. 그러나 특별하지 않은 기술 방향의 단면✅쏠림 현상 해소하며 주가 조정 불가피. 그러나 곧 명확한 AI 투자 방향성을 재확인하게 될 것주가 급락의 본질: 투자자들 공포의 본질은 다음과 같다. "중국 AI 스타트업이 미국의 반도체 견제에도 알고리즘 혁신을 통해 오픈AI를 따라잡았다. 최신 엔비디아 반도체를 쓰지 않고도 성능은 비슷하지만 비용은 매우..

삼성증권 [기업리포트] 2025.01 Global 백년 기업: 백년 기업의 DNA가 궁금해지는 2025년 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [기업리포트] Global 백년 기업: 백년 기업의 DNA가 궁금해지는 2025년 / 김도현 / 2025-01-07✅지난 100년+25년간 무슨 일이?✅백년 기업의 DNA는 무엇이 다를까?✅독특한 DNA를 보유한 다섯 개의 백년 기업 WHAT’S THE STORY? 기회 요인들도 눈에 띄지만, 잠재적인 불확실성 또한 만만치 않을 것으로 예상되는 2025년이 시작됐습니다. 지난 100년간 있었던 역사적인 Event들을 살펴보면, 전쟁과 불황, 그리고 정책적인 실수 등 수많은 위험 요인들이 존재했고, 관련된 업황 사이클들의 부..

삼성증권 [Commodities Weekly] 2025.01 구조적 수요 확대가 기대되는 천연가스 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 Commodities Weekly: 구조적 수요 확대가 기대되는 천연가스, 이영훈, 2025-01-03ㆍ 원유(WTI): 중동 리스크, 중국 경기부양 기대감 등으로 상승. 수요 지표는 혼재된 가운데, 지정학적 리스크가 유가를 자극할 수 있는 환경. ㆍ 천연가스(Henry Hub): 미국 저온 예보 확산, LNG 수출 증가로 강세. LNG 수출과 발전 수요 증가가 구조적 수요 증가 요인. 단, 기상 예보에 따른 단기 변동성에 유의. ㆍ 전기동(LME Copper): 중국 부양책 기대감에도 불구, 수요 위축 우려와 구리 광산 생산 증..

삼성증권 [경제리포트]2025.01 Week Ahead: What goes up must come down  매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 2025.01 Week Ahead: What goes up must come down / 허진욱 / 2025-01-03✅현재 가격 변수에는 미국 인플레이션의 상방 위험이 다소 과대 평가된 반면, 노동시장의 하방 위험은 과소 평가된 것으로 판단. 최근 미 서프라이즈 지수의 둔화에 주목 ✅1Q 중 예상되는 미국 인플레이션 둔화와 고용 악화에 보다 민감한 Fed 지도부의 dovish 스탠스를 감안 시, 장기 금리 및 달러화 가치의 하방 리스크가 점차 확대될 것글로벌 금융시장에서 미 장기 금리의 상승과 달러화 강..

삼성증권 [Global Equity Insights] 1월: 정책 우려가 실적 기대를 꺾을 것인가 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [Global Equity Insights] 1월: 정책 우려가 실적 기대를 꺾을 것인가, 2024-12-27, 유승민ㆍ 1월 최대 변수는 트럼프 취임에 따른 정책 불확실성. 특히 보편적 관세 시행 향방에 주목. 협상 후 빨라야 하반기 경 국가/품목별 차등 실시 예상.ㆍ무역법 제301조에 따라 관세 시행되려면 USTR의 조사 절차가 필요하고, 정치적/법적 반발 대비 위한 협상력 극대화 등 고려 사항 존재.ㆍ또 다른 변수는 제조업 경기 회복. 과거 연준의 금리 인하 이후 2~3분기 후 제조업 경기 회복 출현. 내년 하반기도 제조업 ..

삼성증권 [산업리포트] 2024.12 글로벌 반도체: 커스텀 반도체 - 진짜 명품은 맞춤 제작이다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 글로벌 반도체: 커스텀 반도체 - 진짜 명품은 맞춤 제작이다, 문준호, 2024-12-17ㆍ 커스텀 반도체 산업과 밸류 체인 점검ㆍ 브로드컴(AVGO US), 마벨 테크놀로지 그룹(MRVL US), 엔비디아 (NVDA US), TSMC (2330 TW / TSM US)WHAT’S THE STORY?안녕하세요 삼성증권 문준호입니다. 2024년은 2023년과는 또다른 AI 광풍의 해였습니다. 2023년에 AI 수혜주들이 급등하기 시작했다면, 2024년에는 옥석 가리기가 펼쳐지는 승자 독식 구조의 해였습니다. 이 가운데 ..

삼성증권 [산업리포트] 2024.12 2025년 글로벌 소비재 투자 전략: 라이프 트렌드를 잡아라 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 2025년 글로벌 소비재 투자 전략: 라이프 트렌드를 잡아라 / 황선명 / 2024-12-12ㆍ Part 1. 2025 글로벌 소비재: 라이프 트렌드를 잡아라 ㆍ Part 2. 유통, 미국 소비는 강하다: 월마트, 코스트코 ㆍ Part 3. 스포츠웨어, 러닝화는 과학입니다: 덱커 아웃도어, 온 홀딩, 아식스 ㆍ Part 4. 럭셔리, 진짜 럭셔리는 불황을 모른다: 에르메스, 프라다 ㆍ Part 5. 프랜차이즈, 가성비 + 건강 + 즐거움 : 맥도날드, 치폴레, 더치브로스 ㆍ Part 6. 필수소비재, 배당왕의 매력 ..

삼성증권 [산업리포트] 2024.12 트럼프 2기와 LNG: LNG 인프라 산업에 긍정적인 정책 기대 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 트럼프 2기와 LNG: LNG 인프라 산업에 긍정적인 정책 기대 / 김도현 / 2024-12-09✅미국 행정부와 의회를 공화당이 석권하면서 LNG에 대한 시장의 관심 확대✅공화당의 성향이 LNG 인프라 산업에 긍정적일 것으로 전망하는 세 가지 이유✅셰니어 에너지 및 에머슨 일렉트릭에 대한 긍정적인 의견을 유지 WHAT’S THE STORY? 미국 대선의 결과가 확정된 이후, 화석연료의 개발/인프라/수출과 관련된 기업들에 대한 시장의 관심이 확대되고 있다. 특히, 대표적인 LNG 수출기업인 셰니어 에너지(LNG U..

삼성증권 [산업리포트] 2024.12 트럼프 대통령 2기와 전통산업: 보호받으면 미국 제조업이 좋아집니까? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 트럼프 대통령 2기와 전통산업: 보호받으면 미국 제조업이 좋아집니까? / 김도현 / 2024-12-02✅자국 우선주의 정책이 미국 전통 제조업에 부정적인 세 가지 이유✅새로운 행정부의 정책과 관련된 테마는 수요의 확대 잠재력을 중심으로 접근할 필요✅관심을 가질 수 있는 트럼프 2기 정책 테마 네 가지 및 관련 대표 기업들 WHAT’S THE STORY? 2025년 1월은 트럼프 2.0의 시대가 본격적으로 열리는 시기입니다. 자국 산업보호의 기치를 치켜세우는 새로운 행정부의 정책들로 인해, 미국의 전통 제조기..

삼성증권 [투자전략] 2024.11 2025년 미중 투자 전략: Round 3, Trumponomics와 Xinomics 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 2025년 미중 투자 전략: Round 3, Trumponomics와 Xinomics / 전종규/박혜란 / 2024-11-25트럼프 2.0에 따라 25년 글로벌 금융시장의 다이내믹스는 크게 증가할 것으로 예상, 전방위적인 관세 인상 예고, 정책의 급진적 변화 등 일련의 불확실성이 중첩되어 주식시장의 진폭을 크게 높일 가능성. 그 가운데서 미국 주식시장의 우위는 지속될 것으로 전망.2025년 S&P 500 밴드: 5,600~6,800pt그간 숱한 우려에도 미국 경기는 골디락스 국면에 진입. 침체 ..

삼성증권 [경제리포트] 2025년 글로벌 경제 전망: Back to Normal: Bad news first, Good news later  매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 2025년 글로벌 경제 전망: Back to Normal: Bad news first, Good news later / 허진욱 / 2024-11-22✅’25년 글로벌 경제는 4가지 측면(물가, 고용, 성장, 정책 금리)에서 정상 수준 복귀 예상. 트럼프노믹스 2.0의 부정적 충격이 먼저 현실화되나, 정책 대응으로 상쇄 예상✅주요국 경기 확장 및 금리 인하 지속에 힘입어, 글로벌 증시는 완만한 상승 추세 지속. 미 장기 금리의 적정 수준은 4.0~4.5%이며, 일드커브 Bul..

삼성증권 [이슈리포트] 2024.11 슬기로운 테마생활: 트럼프 2.0 시대, 테마 투자법 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [이슈리포트] 2024.11 슬기로운 테마생활: 트럼프 2.0 시대, 테마 투자법 / 김종민 / 2024.11.19ㆍ 머스크는 왜 트럼프와 손 잡았을까? (우주)ㆍ 트럼프는 막대한 재정 적자를 어디서 충당할까? (조선)ㆍ 트럼프의 관세 정책을 어떻게 피할까? (엔터/IP)WHAT’S THE STORY?Title: 트럼프 2.0 시대가 열렸습니다. 트럼프 테마의 키워드는 3가지입니다. 1) 머스크, 2) 재정 적자, 3) 관세첫 번째로 ‘머스크는 왜 트럼프와 손 잡았을까?’ 트럼프 재집권 시 가장 스타로 등극한 사람은 바로 일론 머스크입니..

2024.11 트럼프 2.0 주요 정책과 인물 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 트럼프 2.0 주요 정책과 인물 / 유승민 / 2024-11-07 Part 3. 트럼프 경제 정책 7대 쟁점* 쟁점 #1. 세금 감면 - 25년 일몰 예정인 감세안(TCJA)의 연장과 영구화 추진✓ 법인세(현행 21%)와 개인 소득세의 추가 인하 공약, 보편적 기본 관세 시행으로 재정 부족분 보충 주장 ✓ 대기업에 대한 자사주 매입세(buyback tax, 1%)는 유지될 전망이나, 최저 법인세(15%)는 폐지에 방점 ->IRA 재원 * 쟁점 #2. 관세 인상 - 전방위 관세정책(All-tariff Policy), 대중국 보호무역 강화✓ 보편적 기본 관세(Univers..

삼성증권 2024.10 Global 전력: 통제할 수 없는 전력 수요의 성장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 / Global 전력: 통제할 수 없는 전력 수요의 성장 / 김도현 / 2024-10-28✅경기 사이클의 악화도, 무거운 고지서의 부담도 통제하지 못하는 전력 수요의 성장✅데이터센터와 관계없이 장기적인 전력 수요의 성장을 전망하는 세 가지 근거들✅구조적인 수요 증가 사이클의 초입 국면에서는 Valuation Premium 가능 WHAT’S THE STORY? 하반기에도 Global 주요 전력 설비/유틸리티 기업들이 시장 대비 굳건한 Outperform을 유지하는 중이다. 흥미로운 점은 전반적인 친환경 발전 소재들의 주가는 약세를 면치 못하는 상황에서,..

삼성증권 [이슈리포트] 2024.10 슬기로운 테마생활: 테마 장세의 시작, 바이오 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [이슈리포트] 2024.10 슬기로운 테마생활: 테마 장세의 시작, 바이오 / 김종민 / 2024.10.10Title: 연말까지 화려한 테마 장세를 전망합니다. 테마 시리즈 1탄은 바이오로 시작합니다.시장은 여전히 관망세가 지속되고 있습니다. 특히 한국 시장이 글로벌 증시 대비 가장 부진한 이유는 크게 두 가지입니다. 1) ‘불확실한 미래‘에서 비롯된 불안감과 2) ‘메마른 거래대금’ 때문입니다. 결국 시장이 상승하려면 불확실성이 해소되고 매력적인 투자처가 생겨야 한다고 판단합니다.저희는 시장 변동성은 확대되지만 다운사이드 리스크보다 업사이드 ..

삼성증권 [투자전략] 2024.09 미국 기준금리 첫 인하 후 주가지수의 장기 패턴 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 미국 기준금리 첫 인하 후 주가지수의 장기 패턴 / 김동영 / 2024-09-20ㆍ 1995년부터 이번 인하 전까지, 미국 기준금리의 첫 인하 사례는 총 5번 존재했음 ㆍ 첫 인하 이후의 주식시장 장기 반응은, 이후 경기 궤적 형태에 따라서 차별화됨9월 18일 미국 FOMC에서 드디어 기준금리의 첫 인하가 시행되었다(5.5% a 5.0%). 기준금리 변경은 경제 전반에 다양한 영향을 주는 중요한 통화정책 수단이다. 교과서적으로 보면, 기준금리 인하는 소비와 투자 증가, 자산 가격 상승, 인플레이션 압력이 나타날 수 있다. 그러나 실..

삼성증권 [산업리포트] 2024.09 헬스케어: 다 같이 레벨업 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 헬스케어: 다 같이 레벨업 / 서근희 / 2024-09-09투자의견 OVERWEIGHT 제시: 글로벌 시장 진출이 본격화되면서 실적 성장 기대감이 주가에 선반영. 금리 인하, 모멘텀 강화와 같은 밸류에이션 확장 요소는 유효.헬스케어 업종은 단기간에 실적 성장에 대한 기대감이 주가에 반영되면서 추가적인 업사이드보다는 숨고르기 국면에 접어들 가능성이 높다. 견고한 실적 성장 외에 금리 인하, 모멘텀 강화 등의 요인으로 인한 밸류에이션 확장 요소가 남아있는 상황이기 때문에 헬스케어 업종에 대한 지속적인 관심은 이어질 것으로 판단된다.  CMO, US Bi..

삼성증권 [투자전략] 2024.08 전기차 2.0, 카이로스의 시간: 글로벌 생태계 변화와 투자 아이디어 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 전기차 2.0, 카이로스의 시간: 글로벌 생태계 변화와 투자 아이디어 / 전종규/임은영/장정훈 / 2024-08-22✅중국 전기차 동향: 전기차 Majority 진입, 공급 과잉 구조조정과 소프트웨어 사이클 ✅전기차, 글로벌 생태계 변화: 독일 업체의 쇠퇴와 중국 전기차의 구조조정 촉발 ✅중국 배터리 이슈와 전망: 배터리 공급 과잉 상황과 LFP 외판 확대 중국 전기차 동향: 침투율 50% 돌파, 글로벌 산업구조 재편의 시작 중국 전기차 산업이 2.0 단계로 진입하고 있다. 7월 중국 전기차 침투율은 처음으로 ..

삼성증권 2024.07 Back-Up Power(Global 배전설비): AI Data Center의 수문장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 / Back-Up Power(Global 배전설비): AI Data Center의 수문장 / 김도현 / 2024-07-22✅IT 시스템의 오작동과 관련된 피해의 심각성을 입증하는 사례 발생✅전력과 관련된 재난으로부터 Data Center를 지키는 수문장은 Back-Up Power✅Back Up Power의 핵심인 UPS를 공급하는 배전기업들에 대한 관심 필요한 국면 IT 시스템의 오작동과 관련된 피해의 심각성을 입증하는 사례 발생 지난 주, IT 시스템의 오작동으로 인해 일부 금융기관 및 항공사, 방송국, 슈퍼마켓 등이..

삼성증권 2024.07 Global 전력 솔루션: 정책적 불확실성이 증가하는 국면 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 / Global 전력 솔루션: 정책적 불확실성이 증가하는 국면 / 김도현 / 2024-07-09✅미국 대선은 GRID 산업에 대한 불확실성을 확대시키는 변수 ✅확연한 차이를 보이는 민주당과 공화당의 에너지 정책이 문제 ✅전력공급 정책 변화의 영향에서 자유로운 차별화된 사업모델을 선호 차별화된 사업모델에 주목하는 국면 미국의 대선이 몇 개월 후로 다가온 국면에서, 대선 결과가 각 산업에 미칠 영향에 대한 논란들이 치열하다. 대부분의 경우, 민주당과 공화당 중 어느 쪽이 행정부를 장악하더라도 크게 업황이 변할 일은 없다는 의견이 우세한 듯하다. 그러..

삼성증권 2024.07 Global 전력설비: 전력에 묻는 네 개의 질문들 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 업리포트 / Global 전력설비: 전력에 묻는 네 개의 질문들 / 김도현 / 2024-07-01상반기 중 시장의 큰 관심을 끌었던 전력 GRID 테마의 추세가 6월 이후에는 다소 소강 상태로 진입하고 있는 모습입니다. 궁극적으로, 단기 상승 폭이 너무 컸다는 부담이 작용한 결과일 것입니다. 그러나, AI Data Center의 성장에 대한 기대 심리 등 주가 상승을 주도하던 일부 요인들에 대한 의문 또한 전력 GRID 테마 기업들의 추세에 영향을 미쳤다는 판단입니다. 현재의 국면에서 전력 테마와 관련해 투자자들이 궁금해 할 것으로 판단되는 네 개의 중..

삼성증권 [투자전략] 2024년 하반기 미중 주식 투자 전략: Transition, 확산(美) vs. 압축(中) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 2024년 하반기 미중 주식 투자 전략: Transition, 확산(美) vs. 압축(中) / 전종규/정성태/박혜란 / 2024-06-28✅미국 전망: 매크로 불확실성, 대선 리스크 잠복해 있으나 실적 성장 지속되며 ’24년 하반기 위험선호 지속 전망. 시장 쏠림은 완화 기대✅중국 전망: ’24년 중국 경제성장률 5.0% 상향 조정, 불균형적 경기 회복 진행, 하반기 이슈로 시진핑 집권 3기의 정책 어젠다. 신품질 생산성과 산업구조 재편 주목하반기 S&P 500 지수 밴드를 5,250~5,800pt로 상..

삼성증권 [투자전략] 2024년 하반기 Global Asset Allocation: '예외주의'의 완화 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 2024년 하반기 Global Asset Allocation: '예외주의'의 완화 / 유승민 / 2024-06-28✅하반기에도 위험 선호적 자산배분 전략 유지(주식 확대 vs. 채권 중립). 다만 美의 경기 확장 모멘텀 둔화, 中의 성장 부진 지속은 주식 가격 상승의 기울기를 점차 감소시킬 가능성✅주식 내 지역별 선호도는 미국, 한국 비중 확대 / 중국 중립 / 유로존 비중 축소. 다만, 글로벌 제조업 회복, 연준의 금리 인하 사이클 개시 기대로 국가 간 격차는 축소✅채권은 금리 상단 확인되었으나, 기대수익률은 ..

삼성증권 [게임] 2024.06 위기의 K게임, 글로벌에서 돌파구 찾기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [게임] 위기의 K게임, 글로벌에서 돌파구 찾기 / 오동환 / 2024-06-17✅국내 게임 시장 부진 원인 점검✅섹터 변화의 흐름과 시장 반등의 요소에 주목✅하반기 투자 전략으로 크래프톤, 더블유게임즈, 웹젠, 엔씨소프트 매수 추천성장주의 대명사였던 게임 섹터가 장기간 불황의 늪에서 좀처럼 벗어나질 못하고 있습니다. 대장주였던 엔씨소프트의 주가는 고점 대비 1/5 이하로 떨어져 투자자들의 주름살을 더욱 깊게 만들고 있습니다. 게임 섹터는 이제 관심을 가지면 안되는 섹터가 된 걸까요? 한때 한국 콘텐츠 수출의 선봉장이었던 국내 게임사들은 반전의 기미가 없는..

삼성증권 [Tech] 2024.06 Computex 2024 참관기: The Jensen Syndrome 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [Tech] Computex 2024 참관기: The Jensen Syndrome, 이종욱, 2024-06-12✅ Computex 2024 참관. 엔비디아의 굳건한 경쟁력과 Blackwell 기대감 확인✅ AI PC에 대한 시장 관심 속 퀄컴의 화려한 등장 vs 인텔과 AMD의 미약한 존재감✅ 당사는 반도체 서플라이 체인 투자를 세트 대비 선호Computex 2024 - 젠슨 신드롬: 엔비디아는 Computex를 장악했고, 기업들의 비전과 미래를 다시 정의했다. 모두가 엔비디아가 제시하는 AI의 비전에 환호했다. 부스의 현..

삼성증권 [정유/화학] 2024년 하반기 전망 - 불황의 장기화, 설비 폐쇄가 시작된다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [정유/화학] 2024년 하반기 전망 - 불황의 장기화, 설비 폐쇄가 시작된다 / 조현렬 / 2024-06-03✅2024년 상반기 정유/화학업체 주가는 평균 10%중반대 하락했으나, 하반기 회복세 전망.✅정유 및 화학 업종에 대한 비중 확대 의견을 유지하나, 그 중에서도 정유 대비 화학을 선호.✅최선호주는 S-Oil, LG화학 및 롯데케미칼. 차선호주는 한화솔루션과 대한유화를 제시.2024년 국내 정유/화학업체는 KOSPI 지수를 동반 하회했습니다. 펀더멘털의 변화가 크지 않았지만, 정유/화학 외 여타 업종의 주가 강세가 이어진 가운데 상대..

삼성증권 [경제리포트]2024.06 Week Ahead: 6월 FOMC preview: Hawkish dots, dovish Powell  매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 2024.06 Week Ahead: 6월 FOMC preview: Hawkish dots, dovish Powell / 허진욱 / 2024-06-07✅고용 및 CPI가 예상에 부합할 경우, 6월 FOMC에서 올해 금리인하 예상 횟수가 기존 3회에서 2회로 하향조정 될 전망. 단, 1회로 조정시, 금융시장의 단기 충격 예상.✅향후 고용지표 추가 악화시, 허용 범위보다 20~30bp 높은 인플레이션과 혹시 모를 경기침체 리스크, 둘 중 어떤 것의 비용이 더 클 것인지에 대한 Fe..

삼성증권 [기업리포트/ETF] 2024.05 '전력 숏티지' ETF 아이디어 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [기업리포트/ETF] '전력 숏티지' ETF 아이디어 / 임은혜 / 2024-05-24✅오늘의 주제: 전기가 부족하다 미국의 전력 공급망에 대한 노후화, 인프라 재건 논의는 이미 몇 년 전부터 제기된 이슈 생성형 인공지능 등 관련 기술 발전 가속화로 전기 수요 급증에 대한 우려가 산업계 곳곳에서 제기되며 최근 주가 테마로 부상.✅공급 측면, 에너지 전환은 숙명 * 공급 측면에서는 주요국의 클린에너지와 기후 법안 등에 따른 탈탄소, 저탄소 정책 시행으로 재생에너지, 원자력에너지 전환 가속화로 2026년 말에는 글로벌 발전량의 46%가 해당 발전 원천에서..

삼성증권 [경제리포트]2024.05 Week Ahead: 최근 중국 지표 개선에 대한 평가  매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 2024.05 Week Ahead: 최근 중국 지표 개선에 대한 평가 / 허진욱 / 2024-05-10✅중국 경제는 지난해 4Q를 저점으로 완만한 회복세. 주된 요인은 1) 글로벌 제조업 및 교역의 회복세, 2) 일부 남아있는 리오프닝 효과, 3) 주택 거래 감소 폭 축소.✅’24년 수출 5% 내외 증가 전망, 2Q 이후 리오프닝 효과 해소, 기존 주택 중심의 거래 증가 등을 감안하면, 중국 경제의 추세적인 회복 국면 진입으로 평가하기에는 무리.최근 중국 경제가 완만한 회복세를 보이고 있다. 국가통계국과 Caixin의 서..

삼성증권 [투자전략] 2024.04 자본주의 4.0과 투자의 미래: 지정학 분석 특별보고서 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 자본주의 4.0과 투자의 미래: 지정학 분석 특별보고서 / 유승민 / 2024-04-18✅일련의 구조적 변화로 인해 자본주의 4.0 시대 본격화를 예상 ✅경제는 과거보다 높은 인플레, 성장 그리고 금리가 지속될 전망 ✅이에 따라 향후 10년은 실물자산, 가치주, 전통 경기민감 업종 주식 등이 승자가 될 것 2008년 금융위기 이후 패권 갈등, 팬데믹, 전쟁 등을 거치며 자본주의는 새로운 체제로 전환 중. 소위 ‘자본주의 4.0’. 빅 이벤트와 여러 구조적 환경변화의 중첩은 체제의 전환을 촉진할뿐더러, 서로 상승 작용을 일으켜..