삼성증권 [2025년 하반기 전략] Blossom KOREA: 한국 시장 꽃을 피우다: S.N.A.K.E.

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삼성증권 [2025년 하반기 전략] Blossom KOREA: 한국 시장 꽃을 피우다: S.N.A.K.E.

 

매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.

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삼성증권 [이슈리포트] [2025년 하반기 전략] Blossom KOREA: 한국 시장 꽃을 피우다: S.N.A.K.E. / 신승진 / 2025-07-01

✅ S(S2): 삼성전자, SK하이닉스
✅ N(New Era): 한화에어로스페이스, 현대로템, 현대건설, 두산에너빌리티, HD현대미포, HD현대마린엔진
✅ A(AI Never Die): HD현대일렉트릭, 두산

✅ K(Korea Specialty): NAVER, 한국금융지주

✅ E(Evolution Story): 엔터·미디어, IP, 스테이블코인, 인바운드

WHAT’S THE STORY?

2025년 하반기 증시 키워드 S(S2), N(New Era), A(AI Never Die), K(Korea Specialty), E(Evolution Story)를 제시합니다.

작년 말 한국 증시는 비관론이 팽배했습니다. 트럼프 2.0시대에 대한 불안감, 한국의 성장률 둔화 우려, 그리고 한국 시장에서 자금 이탈이 가속화되는 최악의 조건 속에서 2025년을 맞이했습니다. 하지만, 2025년 상반기가 지난 지금, 한국 증시는 글로벌 주요국 중 가장 압도적인 상승세를 기록하고 있습니다. 저희는 작년 말 S.N.A.K.E 1탄(‘비관 속에도 주도주는 태어난다’)을 통해서 한국 증시가 세 가지 생존 전략을 통해 돌파구를 찾을 것으로 전망했습니다. 1) 트럼프 시대의 수혜 업종, 2) 독보적인 성장 기업, 3) 한국에서만 투자 가능한 업종을 중심으로 키워드 S(Solo Play).N(Natural Gas).A(After H/W).K(Korea Specialty).E(Elon Musk)를 제시했습니다. 작년 말 저희가 제시한 S.N.A.K.E 포트폴리오는 +79.1%의 수익률을 기록하며, 최고의 한 해를 보내고 있는 코스피(+28.0%)의 성과마저 압도했습니다.

하반기 한국 증시는 더욱 놀라운 성과를 보일 것으로 전망합니다. 한국 증시 상승을 위한 네 가지 퍼즐이 맞춰졌기 때문입니다. 첫째, 관세에 대한 시장 영향도는 낮아지고, 협상에 대한 기대감은 커지고 있습니다. 둘째, 글로벌 유동성이 풍부해지는 가운데, 달러의 약세가 신흥국으로 자금이 유입될 수 있는 환경을 조성하고 있습니다. 셋째, 그동안 한국 증시의 발목을 잡았던 코리아 디스카운트 해소에 대한 움직임이 나타나며 밸류에이션 재평가가 기대되는 시점입니다. 넷째, 거래대금이 살아나며 증시 유동성 장세가 나타나고 있습니다. 따라서 3년 6개월 만에 3,000pt를 회복한 코스피가 더욱 상승할 수 있는 여력이 남아있다고 판단합니다. 늦었다고 생각할 때가 가장 빠른 시기입니다. 지금은 한국 증시에 더 용기 있게 참여해야 합니다.

하반기는 새로운 S.N.A.K.E 2탄이 시장을 주도할 것으로 예상합니다. S(S2), 한국을 대표하는 BIG 2인 삼성전자와 SK하이닉스를 매수 관점에서 바라봅니다. 코스피의 추세적인 상승은 S2가 이끌 것으로 전망합니다. N(New Era), 글로벌 패러다임이 전환된 업종은 누구도 예측하지 못한 성장 경로를 걸어갈 수 있습니다. 우리 시장의 주도주(조선, 방산, 원전)는 완전히 새로운 시대를 맞이했습니다. A(AI Never Die), 일시적인 부침은 있을지언정 AI 시대는 끝나지 않았습니다. AI 반도체와 전력기기의 상승 추세는 꺾이지 않을 전망입니다. K(Korea Specialty), 한국 고유의 특수성에 주목합니다. 거래대금 활성화에 따른 금융주와 한국의 대표 AI 플랫폼 기업에 주목합니다. E(Evolution Story), 새로운 스토리가 기대되는 산업에 주목합니다. 스테이블코인, 특별한 IP, 한국의 엔터·콘텐츠 산업은 새로운 스토리 속에서 차별적인 성장세를 이어 나갈 것으로 기대됩니다.

 

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