삼성증권 [산업리포트] 2025.07 꾸미치 않은 가치에 반하다!: 평범하지만 믿음직한 유럽의 대표 에너지 기업들
매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.
삼성증권 [산업리포트] 꾸미치 않은 가치에 반하다!: 평범하지만 믿음직한 유럽의 대표 에너지 기업들 / 김도현 / 2025-06-30
✅ 유럽 에너지 기업들에 관심을 가지는 이유
✅ 안정적인 공급을 원하면서도 재생에너지를 포기하지 않는 유럽의 에너지 정책
✅ 믿음직한 Valuation과 주주가치 환원정책을 보유한 유럽의 대표 에너지기업들
WHAT’S THE STORY?
미국 PEER 부럽지 않은 시장지위를 누리는 유럽 전통산업의 선도기업들은, 여러 영역에서 쉽게 찾아볼 수 있습니다. 에너지 인프라 및 복합 에너지 산업에서도, 탄탄한 사업모델과 수익성을 보유한 다수의 유럽 대표기업들이 존재합니다.
유럽의 에너지 인프라/복합 에너지 산업에 관심을 가지는 이유는 세 가지입니다. 첫 번째 이유는 유럽 에너지 수요의 구조적인 성장에 대한 기대입니다. 두 번째 이유로는, 미국의 PEER들 대비 확연히 나타나는 Valuation 및 배당 투자의 매력을 들 수 있습니다. EU 에너지 정책의 진화 가능성은, 유럽 에너지 산업에 관심을 가지는 세 번째 이유입니다.
사업모델은 평범하지만, 믿음직한 Valuation과 주주가치 환원정책을 보유한 유럽의 대표 에너지 인프라/복합 에너지 기업들로 다음의 다섯 개 기업을 선별 하였습니다.
ㆍ 엔지 (ENGI FR): 엔지는 발전 및 에너지 인프라, 그리고 에너지 판매를 주력하는 프랑스의 유틸리티 기업입니다.
ㆍ 토탈 에너지스 (TTE FR): 토탈 에너지스는 에너지 Upstream/Downstream과 함께, 전력 및 LNG, 그리고 에너지 판매 사업을 영위하는 프랑스의 복합 에너지 기업입니다.
ㆍ 내셔널 그리드 (NG LN): 내셔널 그리드는 영국 및 미국의 일부 지역에서 전력/가스 인프라 사업을 영위하는 영국의 에너지 인프라 기업입니다.
ㆍ E.ON (EOAN DE): E.ON은 유럽 최대 규모의 전력 인프라 자산을 보유하고 있는 독일의 에너지 인프라 기업입니다.
ㆍ 지멘스 (SIE US): 지멘스는 공정 자동화/스마트, 인프라/철도/의료장비 사업을 영위하는 독일의 복합 에너지 기업입니다.
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