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DB금융투자 [Econ Guide] 2024.09 베버리지 곡선을 보면

DB금융투자 [Econ Guide] 2024.09 베버리지 곡선을 보면 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 베버리지 곡선을 보면 / 박성우 / 2024-09-07✅미국 기업 신규 채용은 줄이고 있으나 직원을 해고하거나 근무시간을 줄이지는 않고 있어✅현재 베버리지 곡선 상 구인수요의 추가 감소는 실업률 상승을 동반할 가능성✅9월 FOMC 인하 폭은 불확실하나 정책금리는 내년 말 중립보다 약간 높은 수준까지 도달 예상 미국 기업 신규 채용은 줄이고 있으나 직원을 해고하거나 근무시간을 줄이지는 않고 있어: 금융시장 이목이 집중됐던 미국 8월 고용보고서는 당장의 침체 걱정은 덜었지만 여전히 불안하다로 요약할 수 있겠다. 헤드라인 지표인 기업조사 비농..

DB금융투자 [Concise] 2024.09 BoJ가 촉발하는 엔캐리의 대전환이 다가온다

DB금융투자 [Concise] 2024.09 BoJ가 촉발하는 엔캐리의 대전환이 다가온다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.[문홍철의 Concise] BoJ가 촉발하는 엔캐리의 대전환이 다가온다, 문홍철, 2024-09-08✅지금은 연준을 볼 때가 아니다. BoJ와 일본 총리선거가 15년간의 트렌드를 바꾸려 한다✅달러/엔 환율과 USD/JPY XCCY에 엔캐리 청산 조짐, 보수적 가정 시 2~4조 달러✅이벤트가 많은 주간이다. 채권비중이 작다면 리스크가 크다 지금은 연준을 볼 때가 아니다. Bol와 일본 총리선거가 15년간의 트렌드를 바꾸려 한다: 8월 초의 엔숏페어 트레이딩의 청산은 엔캐리와 관련은 적지만 적어도 엔캐리 청산이라는 핵폭탄의 작은 기폭장치 역할을 했다...

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.09 라디오와 AI 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 라디오와 AI / 강현기 / 2024-09-01 ✅주식시장 관점에서 100년 전 라디오와 오늘날의 A는 공통 분모를 지녀✅기술 혁신과 유동성으로 주식 상승하지만, 경기 둔화와 금리 정점 마무리 후 주식 방향 전환✅만약 이번에 주식시장이 이를 따르지 않는다면 이례적인 경우로 역사의 한 편에 기록될 것 100년 전 주식시장과 오늘날의 그것은 유사점이 있다. 물론 100년 전 일어났던 은행 시스템의 붕괴는 예외적인 것이었다. 또한 오늘날의 인플레이션은 100년 전에 나타나지 않았다. 하지만 기술 혁신과 유동성의 관점에서는 그때와 지금이 분명한 공통 분모를 가진다. 이..

DB금융투자 [인사이드 US] 2024.09 실업 급여 신청하지 않는 이유 뒤집어 생각하기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [인사이드 US] 실업 급여 신청하지 않는 이유 뒤집어 생각하기 리보트 보기 / 강대승 / 2024-09-02✅뉴욕 연방은행의 설문조사 결과 고용시장 심리는 소폭 위축 ✅위축된 심리가 행동으로 연결되는지 파악하기 위해 고용보험 청구에 대한 미국인 태도 참고 ✅고용보험 가임자 실업률을 통해 주식 투자 비중 축소 지표로 활용할 것을 추천 설문조사 결과로 확인한 직장인들의 불만 증가: 뉴욕 연방 은행에서 진행한 서베이 결과 미국 직장인 들은 지난 4개월 동안 고용시장 둔화를 조금씩 체감하고 있는 것으로 보인다. 현재 직장에서 받는 임금 보상과 비..

DB금융투자 [투자의시대] 2024.09 잘못된 나침반, 이제라도 뱃머리를 돌리자 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의시대/글로벌금융상품] 잘못된 나침반, 이제라도 뱃머리를 돌리자 / 문홍철 / 2024-08-26Data Dependant, 지표에 기반한 객관적 의사결정, 이 모든 것이 허망함이 밝혀졌다. 미국의 고용지표는 대폭 하향수정되었고 물가는 거주비의 특성 때문에 실제 물가와 괴리된다. 향후 GDP도 비슷한 하향 수정경로를 따를 것이다. 잘못된 나침반을 사용하여 항해 중이었음이 밝혀진 이상 지금이라도 급격히 뱃머리를 돌려야 암초에 충돌하지 않을 것이다. 조타수인 중앙은행의 손이 느리다면? 각자도생이다.  구명조끼를 갖춰입자. 컨퍼런스 보드의 미국 경기..

DB금융투자 [글로벌주식] 2024.08 [주식 문학 산책] 최고의 주식 최적의 타이밍: 찐반등 평가 지표, 거래량 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [주식 문학 산책] 최고의 주식 최적의 타이밍 ③ 찐반등 평가 지표, 거래량 / 강대승 / 2024-08-26✅8월 급락 이후 급반등 장세에 혼란 가중 ✅반등 성공 판단을 위해 지수 상승 뿐만 아니라 동시에 확인해야할 것은 거래량의 증가 여부 ✅8월 지수는 반등했지만 거래량은 오히려 감소 했다는 점에 유의할 필요가 있음 높은 변동성은 향후 미국 주식시장 방향성에 대한 의문을 확대 시킴: 낙폭 회복에도 미국 주식시장의 향후 방향성에 대한 불확실성은 여전히 가시지 않고 있다. 경기 둔화 우려, 엔 캐리 트레이드 청산 등..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.08 전설로 남은 주식 투자 시합 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 전설로 남은 주식 투자 시합 / 강현기 / 2024-08-18 ✅과거 실험 사례를 보면 투자자는 주도주에 대해 일정 기간 편향된 시각을 유지할 확률 높음 ✅여러 정황을 보면 주식시장은 여전히 위험 관리 필요 구간이며 주도주 역시 경계 요구됨 ✅주도주의 변동성 확대를 할인 매수 기회로 삼는 것보다 할증 매도 기회로 활용하는 게 바람직 지금부터 딱 25년 전의 일이다. 이때 주식시장에서는 흥미로운 실험이 펼쳐졌다. 미국의 월스트리트 저널은 2000년 7월부터 2001년 5월까지 원숭이와 투자자 간의 주식 투자 시합을 벌였다. 공교롭게도 시합의 승자는 ..

DB금융투자 [Concise] 2024.08 경제지표의 모델 환각(hallucination) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.[문홍철의 Concise] 경제지표의 모델 환각(hallucination), 문홍철, 2024-08-11✅지표를 보지 않는다. 대신 그 한계점을 알고 건전한 상식을 통한 통찰이 중요하다✅경제가 둔화 및 하강으로 진입하는 초입에 있음은 과거의 패턴이 명확히 보여준다✅중앙은행이 매파적으로 반응한다면 더더욱 대규모 채권 롱포지션을 쌓아라 지표를 보지 않는다. 대신 그 한계점을 알고 건전한 상식에 기반한 통찰이 중요하다: 오래전에 특정 자산 가격을 1주일 선행해서 알려주는 모델을 만들었던 적이 있다. 이불킥을 백만 번 할 정도로 부끄러운 이야기지만 당..

DB금융투자 [글로벌주식] 2024.08 금리 인하 시 미국 주식과 거리 두기를 추천 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [글로벌주식] 금리 인하 시 미국 주식과 거리 두기를 추천 / 강대승 / 2024-08-16✅금리 인하 사이클 시작 시 과거와 투자 환경이 변화한다는 것을 염두 ✅지금까지 강세를 보였던 AI 기업, 미국 주택, 미국 자산시장에 대한 매력도 변화 가능 ✅지금 당장은 금리 인하와 직접적인 연관이 있는 채권 비중 확대 추천 9월 금리 인하 시 AI에 의한 주식시장 상승 동력이 약해질 수 있음에 주의: 약 1년간 유지되었던 미국의 높은 기준금리가 인하를 앞두고 있다. 투자 환경의 변화를 의미하며 그에 따른 전략 역시 바뀌어 야 할 것이다. 올해 상반기 ..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.08 금리와 주가 동반 하락기 생존 필수 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 금리와 주가 동반 하락기 생존 필수 전략 / 강현기 / 2024-08-11 다가올 금리 인하 시기와 동반하여 주가 내림세가 진행될 수 있다는 점을 염두에 둬야 한다. 여러 수치를 보면 미국 경기는 침체의 초입에 있다. 따라서 최근 나타난 미국 주식시장의 하락은 이제 끝난 것이 아니라 이제 시작됐다고 보는 게 타당하다. 그 영향이 한국 주식시장에도 미친다. 경기 부진이 시작되면 중앙은행의 기준금리가 인하 사이클로 접어들더라도 한동안 경기 악화가 추가로 진행되고 주가 역시 동반하여 내림세를 걷는다. 이는 경제주체의 대출 행태와 관련이 있다..

DB금융투자 [반도체] 2024.08 반도체 전망: 호황기 연장을 위한 조건 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [반도체] 반도체 전망: 호황기 연장을 위한 조건 / 서승연 / 2024-08-09 23년 연초 이후 NVDIA, TSIMC, SK하이닉스 주가는 Chat GPT, Dal-E2가 촉발한 CSP들의 AI 서버 투자에 따른 GPU 등 AI 반도체와 HBM 호황으로 올해 6월까지 각각 +746%, +140%, +220% 상승했다. 특히 SK하이닉스는 AI 반도체 최대 고객사에 선제적으로 HBM3와 HBM3E를 공급한데다 고용량 메모리 수요와 감산 효과로 메모리 반도체 판가가 상승하며 가파르게 증익 중이다. 삼성전자 메모리 반도체 사업부는 HBM3 시장에 후발주..

DB금융투자 [미국 대통령선거] 2024.08 PLAY! 대선마블 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [미국 대통령선거] PLAY! 대선마블 / 강대승 / 2024-08-05세계 경제는 미중 대립 구도 체계화, 블록화의 흐름 속 미국 대선을 맞이했다. 어느 후보가 당선되던 G2 패권 경쟁 정교화라는 큰 흐름은 계속될 것이고 우호국 간 첨단 및 미래 전략 산업 공급망 구축이 진행되는 과정에서 기회와 위협 요인이 공존할 것이다. 두 후보 모두 재정 우위 환경을 이어갈 공산이 크며 해리스는 소비지출, 트럼프는 기업 투자 및 금융시장 측면에서 긍정적인 모멘텀을 제공할 것으로 판단된다. 한편 트럼프 정부가 예고하고 있는 보편 관세 정책은 실시 강도에 따라 글로벌 및 미국 경..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.08 맞이해야 할 일 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 맞이해야 할 일 / 강현기 / 2024-08-04  ✅Sahm Rule Recession Indicator 0.53%p를 기록하며 경기 침체 임계 수준인 0.5%p 돌파✅경기 부진이 시작되면 금리 인하 사이클로 접어들더라도 한동안 주가 역시 동반 내림세✅주도주와는 이별하는 것이 타당하며 주도주 매도 과정에서 수급에 의한 착시 현상 주의 주식시장은 상승과 하락을 반복하게 마련이다. 이는 누구의 잘못도 아니며 누구도 바꿀 수 없는 부분이다. 주식시장 상승 과정에서 어떻게 대응하고 하락 과정을 어떻게 맞이하느냐에 따라 좋은 투자자와 그렇지 못한 투자자로 나눌 수 있..

DB금융투자 [Econ Guide] 2024.08 5.50% 1주년, 참을 만큼 참았다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 5.50% 1주년, 참을 만큼 참았다/ 박성우 / 2024-08-01✅미 연준 마지막 금리인상 후 1년 만에 금리 인하 논의 테이블 위로 공식화✅노동시장 균형 도달 및 디스인플레이션 추가 진전으로 금리인하 조건 충족될 듯✅9월 FOMC를 시작으로 분기 당 25bp 속도로 정책금리 인하 실시 전망 미 연준 마지막 금리인상 후 1년 만에 금리인하 논의 테이블 위로 공식화: 미 연준은 예상대로 정책금 리를 동결했고 통화정책 성명서 및 기자회견에서 차기 회의 때 금리인하가 고려될 수 있다는 가이드를 제시했다. Fed가 마지막 정..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.07 모양에 대한 생각 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 모양에 대한 생각 / 강현기 / 2024-07-29  ✅주식시장은 조정이 아닌 하락을 염두✅다가올 금리 인하 시기 동안 주가 내림세가 함께 진행될 것✅초기 주식시장 하락 이후 한국이 미국 대비 양호할 수 있어 숨 가쁜 일주일이었다. KOSPI가 밀리며 2,700pt 초반으로 내려왔고, 굳건할 줄만 알았던 AI칩 관련주의 변동성이 상당했다. 지금의 장세에 대해서 숙고할 시간이다. 주식시장은 한 여름의 감기를 이겨내고 다시금 일어설까? 아니면 이제부터 본격적인 격동의 시기로 접어들까? 필자의 머릿속에 맴도는 주식시장 모양에 대한 생각 몇 가지를 아래에 적어본다...

DB금융투자 [투자의시대] 2024.07 미국 대선으로 촉발된 그랜드 로테이션 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의시대/글로벌금융상품] 미국 대선으로 촉발된 그랜드 로테이션 / 문홍철 / 2024-07-26 미국 대선으로 촉발된 그랜드 로테이션 금융 시장의 관심은 더 이상 물가가 안정된다거나 금리가 어떻게 될 것이냐가 아니다. 이미 방향성 확신이 형성되었으며 그나마 버티던 미국의 경기, 물가 둔화는 확정된 경로임이 명확해졌다. 금리도 하락세일 것이다. 변화는 몇 개월 전 이미 시작되고 있었지만 미 대선을 둘러싼 일련의 사건들이 이를 보다 명확하게 보여주었다. 거대한 변화의 이행이 사실이라면 고금리에서 저금리 체제로의 전환을 고민해야 할 것이다. 글로벌 자산운..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.07 흔들리는 시장, 이제 무엇을 어떻게 할 것인가 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 흔들리는 시장, 이제 무엇을 어떻게 할 것인가 / 강현기 / 2024-07-21  ✅자산배분 관점: 국채 장기물 매력적✅주식시장 상대 수익률 관점: 주도주(AI 산업 관련주) 비중 축소, 배당주 비중 확대✅주식시장 절대 수익률 관점: 주식시장에서 한 발짝 물러나 있는 것 필요 주식시장을 가늠할 때 투자자가 경계해야 할 것 중의 하나는 "최신 편향"이다. 특히 투자자는 주식시 장의 방향이 바뀌기 시작할 때 그 원인이 최근 며칠간 나타난 뉴스 때문이라고 생각하는 경향이 있다. 예를 들어서 현재 주식시장의 변동성 확대를 트럼프 전 대통..

DB금융투자 [에너지] 2024.07 경기가 반등한다면?(Feat. 전력확충) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [에너지] 경기가 반등한다면?(Feat. 전력확충), 한승재, 2024-07-15보고서를 구상하기 전 조선 애널리스트에게 한 질문은 "컨테이너선 인도가 많다는데 운임은 왜 오르고 발주는 왜 나와?"였다. 답을 생각해 둔 질문이었지만 대답은 "선주들이 돈도 많고 지금 주문해도 3~4년 뒤에나 받을 테니까요"였다. 조선의 타이트한 공급 상황을 고려한 합리적인 답이다. 원래 화학 시클리컬 애널리스트로서 생각해 둔 답은 "선주들의 시계는 우리보다 길지 않을까?"였다. 단기에 미치는 시황 변동 요소(중동 전쟁 등)를 제외하면 향후 몇 년을 볼 때 금리 인하 이후..

DB금융투자 2024.07 초수익 성장주 투자: 다음 바통은 누가 잡을까 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [주식 문학 산책] 초수익 성장주 투자: 다음 바통은 누가 잡을까 / 강대승 / 2024-07-19✅IT 약세에도 금리 인하로 인한 경기 회복 기대감에 다우존스 지수는 7월 신고가 경신 ✅다음 주도주의 요건은 시장 변동성 확대 속에서도 실적, 주가에 나타나는 긍정적인 반응 ✅엔비디아 상승이 둔화되었던 지난 1개월 동안 긍정적 변화가 나타난 것은 미국 은행 IT 약세에도 여타 섹터의 강세로 주도주 변화에 대한 관심 확대: 7월 IT 기업들의 주가 상승세가 주춤 한 반면 다른 섹터가 강세를 보이면서 주식시장 주도 섹터 변화에 투자자들의 관심이 커지고 있다. 차익..

DB금융투자 [Econ Guide] 2024.07 미국도 인하 대열에 합류 가능 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 미국도 인하 대열에 합류 가능 / 박성우 / 2024-07-12✅미국 6월 근원 CPI 전월 대비 +0.065%. 뚜렷한 디스인플레이션 진행✅주거비 인플레이션 둔화 뚜렷해지며 서비스 인플레이션도 상당 부분 냉각✅미 연준도 정책금리 인하 대열에 머지않아 합류할 수 있는 여건 조성. 9월 및 12월 인하 전망 미국 6월 근원 CPI 전월 대비 +0.065%, 뚜렷한 디스인플레이션 진행: 미국 6월 소비자물가 상승률은 지난달에 이어 컨센서스를 2개월 연속 밑돌았다. 에너지 가격 하락에 헤드라인지수는 전월 대비 0.1% 떨어졌다. 식료..

DB금융투자 2024.07 경제를 읽는 기술: 고용시장 둔화가 불러온 바겐세일 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [주식 문학 산책] AI Hype와 IT버블을 비교할 때 볼 지표 / 강대승 / 2024-07-05✅기업들의 실적 발표, 비용 지출 등에서 확인한 점차 깐깐해지는 미국 소비자들 ✅버블의 완숙 정도를 가늠해 볼 수 있는 지표: VC 투자와 마진계좌 잔액 규모 ✅고용 시장이 둔화되고 있다는 점에서 소비 둔화 우려가 점차 확대될 것으로 판단 깐깐해진 미국 소비자들: 기업들의 실적 발표 및 판매 전략 변화 등에서 미국 소비 둔화 우려가 제기되고 있다. 최근 실적 발표를 진행한 나이키와 월그린부츠 얼리언스의 주가는 미국 소비 성장 둔화를 이유로 실적 성장 둔화..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.07 주식시장은 "대체로" 효율적이다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 주식시장은 "대체로" 효율적이다 / 강현기 / 2024-07-07  ✅미국 고용시장 냉각이라는 수요 감소를 주식시장 상승 동력으로 삼는 비효율 현상 진행 중✅Sahm Rule Recession Indicator는 어느덧 0.43%p로 올라 경기침체 경계선 0.5%p에 근접✅올해 하반기 주식시장에서 리스크 관리가 필요하다는 의견을 유지효율적 시장가설에 관한 워런 버핏의 평가는 절묘하다. 그에 따르면 주식시장은 대체로 효율적이지만 항상 효율적이지는 않다는 것이다. 그러므로 주식시장이 언제나 옳다는 믿음은 때때로 투자자를 곤경에 빠뜨릴 수 있다고 버..

DB금융투자 2024.07 AI Hype와 IT버블을 비교할 때 볼 지표 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [주식 문학 산책] AI Hype와 IT버블을 비교할 때 볼 지표 / 강대승 / 2024-07-05✅엔비디아에 대한 반독점 조사로 재차 부각된 IT 버블과 현재 주식시장의 유사성 ✅버블의 완숙 정도를 가늠해 볼 수 있는 지표: VC 투자와 마진계좌 잔액 규모 ✅AI 성장에 대한 기대가 아직 주식시장에 존재하는 것으로 판단 엔비디아 반독점 소송 우려에 커지는 IT버블과의 유사성: 엔비디아가 반독점 조사의 대상으로 거론되면서 지금의 주식시장이 IT 버블과 유사하다는 의견이 힘을 얻고 있다. 90년대 말 최고의 위치에 있었던 마이크로소프트는 1998년 5월 반점법..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.06 이번엔 다르다? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 이번엔 다르다? / 강현기 / 2024-06-23  ✅고용시장 약화 → 임금소득 약화 → 소비 약화  →  혁신 기술 수요 약화 등의 과정을 주목✅일련의 흐름은 과거 2000년대 초 신경제 시절 미국 주식시장 하락을 유발했다는 점 염두✅최근도 미국에서 고용시장 모멘텀 약화가 시작되고 있기에 리스크 관리가 필요하다고 판단케네스 로고프와 카르멘 라인하트의 명저 '이번엔 다르다'에서는 다음과 같은 문구가 나온다. "800년 동안 일어난 위기를 집중 분석하여 내린 최종 결론은 다음과 같다. 위기 직전에 반복되는 가장 값비싼 투자 조언은 '이번엔 다르다'였다는 점이다...

DB금융투자 [투자의시대] 2024.06 갑 속에 든 이성의 칼을 준비하자 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의시대/글로벌금융상품] 갑 속에 든 이성의 칼을 준비하자 / 문홍철 / 2024-06-21 갑 속에 든 이성의 칼을 준비하자 경제지표의 월간 변동성은 높다. 그러나 그 추세는 점차 명확해지고 있다. 연초 우려되었던 인플레 재가속 우려는 완화되었고 물가의 가장 큰 서비스 항목은 수요와는 무관한 것으로 밝혀졌다. 더 큰 문제는 물가 안정이 경기 둔화와 결부되어 찾아오고 있다는 점이다. 골디락스를 바라는 투자자들의 마음에도 불구하고 현실은 균형보다는 한쪽 극단으로의 움직임을 가지려 한다. 과거 사례에서도 고용이나 소비에서 나타나는 무시할만한 작은 둔화가 결..

DB금융투자 2024.06 최고의 주식 최적의 타이밍 ② 정상화 = 모멘텀 둔화 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [인사이드 US] 최고의 주식 최적의 타이밍 ② 정상화 = 모멘텀 둔화 / 강대승 / 2024-06-21✅윌리엄 오닐은 최고의 주식이지만 이익 증가 속도가 정상화될 때 주의 할 것을 당부 ✅과거 마이크로소프트, 애플 등도 EPS 증가율이 정상화될 때 주가 변동성이 확대되었음 ✅기저효과로 AI 대표주인 엔비디아의 실적 성장 속도가 점차 정상화된다는 점을 유의 최고의 주식의 영업이익 성장률이 정상화 될 때 주의하라: 윌리엄 오닐은 아무리 최고의 주식이라도 EPS 성장 속도가 둔화될 때 주의하라고 이야기한다. 윌리엄 오닐은 투자 대상을 평가하는 펀더멘털 지..

DB금융투자 [Econ Guide] 2024.06 미지의 중립으로 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 미지의 중립으로 / 박성우 / 2024-06-17세계 경제는 코로나 위기 이후 전쟁, 인플레이션, 고강도 통화긴축이라는 격동기를 겪었으나 탄력적인 성장 흐름을 이어갔다. 여전히 크게 불어나 있는 시중 유동성, 실질임금 상승이 세계경제를 안정권에 머무르게 하고 있다. 제조업 사이클 회복, 양호한 자산시장 성과에 따른 부의 효과도 긍정적 기여를 하고 있다. 하지만 높은 금리는 각국 민간주체를 점점 압박하고 있으며 특히 저소득 취약 주체의 스트레스를 상승시키고 있다. 최근 각국의 소비 성장세는 약해지고 있다. 구조적으로 고금리 영향이 민간 경제로 ..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.06 가장 상식적인 적정주가 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 가장 상식적인 적정주가 / 강현기 / 2024-06-16  ✅올해 남은 기간인 2분기부터 4분기까지 기업이익에 관한 컨센서스의 타당성을 숙고할 필요✅금융위기 직후 및 팬데믹 직후의 상황이 아니라면 해당 컨센서스 만족하지 못할 수 있을 것✅하반기 일정 시점부터 주식시장에서 리스크 관리가 필요할 것으로 판단사람들이 보통 알고 있는 지식을 "상식"이라 부른다. 이에 따라 다수가 모여 만든 것에는 상식이 녹아져 있다. 대표적인 것이 주식시장이다. 주식시장이 일시적으로는 상식에서 다소 어긋날 때가 있지만 크게 보면 상식을 따라 움직인다. 그렇다면 투자자는 다음과..

DB금융투자 2024.06 최고의 주식 최적의 타이밍 ①M의 성장판은 열려있다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [인사이드 US] 최고의 주식 최적의 타이밍 ① M의 성장판은 열려있다 / 강대승 / 2024-06-14✅주가지수의 움직임, 거래량을 통해 시장 방향성 판단하는 윌리엄 오닐의 방법론 적용 ✅S&P500, 다우산업지수, 나스닥지수 중 2개 이상의 약세 시그널 발생 후 시장 변동성 확대 ✅주식시장 방향성에 대한 불확실성이 존재하나, 조정 시그널은 아직 확인되지 않음 윌리엄 오닐의 장세 판단 법에 따르면, 미국 주식시장의 정점은 아직 오지 않았다: 투자 대가의 방법론을 활용하여 미국 주식 시장의 정점 도달 여부를 판단한 결과, 미국 주식시장은 여전히 상승할 ..

DB금융투자 [Econ Guide] 2024.06 의미 있는 진전 0.163% 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] 의미 있는 진전 0.163% / 박성우 / 2024-06-3✅미국 5월 근원 CPI 전월 대비 +0.163%. 연율 환산 2% 도달✅연준 이번 정례회의에서 점도표에 올해 한 차례 금리 인하 제시하며 조심스러운 모습✅9월 FOMC에서는 금리인하 조건 충족 가능할 듯. 9월 및 12월 인하 전망 미국 5월 근원 CP 전월 대비 +0.163%. 연율 환산 2% 도달: 미국 5월 소비자물가 상승률은 4월에 이어 인플레이션 둔화가 순조롭게 진행되고 있음을 확인시켜 주었다. 에너지 하락 덕분에 헤드라인 지수는 전달과 같았고 특히 근원인플레이..