천장팅 저서 「주식투자의 지혜」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 주식시장에서 산전수전 다 겪고 성공한 전업 투자자의 30년 투자 내공이 담긴 책으로 월스트리트에서의 실전 경험을 바탕으로 시장을 대하는 마음가짐부터 대중의 심리 분석, 매매 방법까지 소개하고 있습니다.
성공 투자의 기본 원칙: 큰 수익
먼저 문제를 하나 내보겠다.
두 명의 투자자가 있다. 두 사람 모두 지난 한 해 동안 100% 수익을 기록했다. 한 사람은 투자 성공률이 100%였다. 즉 매수한 주식이 모두 수익을 냈다. 하나씩 보면 적은 액수지만 매매횟수가 워낙 많았기 때문에 투자금이 두 배가 되었다.
다른 한 사람은 얼핏 보면 운이 없었던 것 같다. 매수한 주식중 수익이 난 것은 몇 개 없고 손실 난 것이 더 많았다. 하지만 손실 금액이 적고 수익 금액이 컸다. 그중 하나는 무려 300% 수익을 올렸다. 덕분에 1년 거래를 종합하니 100% 수익이 난 것이다. 여러분은 이 두 투자자에게 어떤 평가를 내리겠는가?
두 사람 중 한쪽은 운이 아주 좋은 초보이고 다른 한쪽은 노련한 고수다. 자, 어느 쪽이 초보이고 어느 쪽이 고수인지 눈치했는가? 두 사람의 매매 방법에서 우리는 어떤 교훈을 얻을 수 있을까?
실제로 전문가의 투자 방식은 두 번째 투자자와 유사하다. 전문가는 자신의 매매 결정이 100% 정확할 수 없다는 사실을 누구보다 잘 안다. 하지만 결정이 잘못되었을 때 절대 큰 대가를 치르지 않는다. 반대로 예측이 맞아떨어졌을 때는 최적 시기까지 기다릴 줄 알기에 최대 수익을 낼 수 있다.
초보 투자자 중에 위 예시에서 언급한 것처럼 운이 좋은 사람은 거의 없다. 어쩌다 수익이 나는 주식이 있더라도 너무 빨리 매도해서 수익이 아주 적다. 결국 초보의 손에 남는 건 반토막난 주식뿐이다.
이 책의 독자라면 주식투자 경험이 있을 텐데, 혹시 5,000원에 산 주식이 15,000원 이상으로 오른 적이 있는가? 그런 기회가 몇 번이나 있었는가? 끝까지 기다렸다가 그 기회를 확실히 내 것으로 만들었는가? 혹시 매번 너무 일찍 매도해버리고 후회하지 않았는가?
개인 투자자가 너무 일찍 매도하는 이유는 두 가지다. 첫째는 작은 이익에 연연하는 인간의 본성 때문이고, 둘째는 주가 움직임이 정상적인지 판단할 수 있는 경험과 지식 부족 때문이다. 아쉽긴 하지만 어쨌든 수익이 났으니 기분이 좋다. 이렇게 수익을 내고 주식을 매도하면 투자에 성공한 것 같아 스스로 투자의 귀재라고 생각하며 만족해한다. 여기에 만족하는 사람들은 계속 이 작은 기쁨을 반복한다. 그래서 초보는 투자에 성공해도 적은 수익에 그친다.
5,000원이었던 주가가 15,000원까지 오를 줄 알았다면 절대 미리 팔아버리지 않았을 것이다. 문제는 확신을 가지고 주가를 예측할 수 있는가다. 이 문제는 주가 움직임이 정상적인지 판단할 수 있는가로 연결된다. 주가 움직임이 정상이라면 절대 성급하게 움직이지 말아야 한다. 제시 리버모어는 매수 결정을 내리는 과정보다 매수 후 상승 추세일 때 흔들리지 않고 보유하는 것이 훨씬 어렵고 중요하다고 강조했다. 눈앞에 보이는 이익을 당장 손에 쥐고 싶은 충동을 이겨내기는 정말 힘들다.
마지막으로 하나 더 강조한다. 여러분이 매수한 주식의 주가가 정상적으로 움직이고 수익 가능성이 높다고 판단된다면 즉시 추가 매수해야 한다. 60% 승산이 있다면 10% 추가 매수해도 좋다. 경험이 많고 승산이 80% 이상이라고 판단한다면 30% 혹은 50%까지 추가 매수 규모를 늘릴 수도 있다. 추가 매수 규모를 결정하는 것은 오로지 자신의 감에 따라야 한다.
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