천장팅 저서 「주식투자의 지혜」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 주식시장에서 산전수전 다 겪고 성공한 전업 투자자의 30년 투자 내공이 담긴 책으로 월스트리트에서의 실전 경험을 바탕으로 시장을 대하는 마음가짐부터 대중의 심리 분석, 매매 방법까지 소개하고 있습니다.
월스트리트의 교훈: 물타기를 하지 말라
많은 투자자가 잘못된 결정을 내렸을 때 잘못을 인정하고 바로잡는 것이 아니라 요행을 바라며 물타기를 시도한다. 처음 매수가보다 주가가 하락한 상태에서 추가 매수하면 평균 매수 단가가 낮아져 손해를 덜 본 것처럼 느껴지고, 주가가 조금만 반등하면 금방 손실을 회복할 수 있다고 생각한다. 심지어 수익을 낼 수 있다는 환상을 품기도 한다. 하지만 물타기는 파산으로 가는 지름길임을 잊지 말라. 영국 베어링스 은행 Barings Bank 파산은 이 교훈의 중요성을 현실로 증명한 사건이다.
이런 예는 많다. 중국 상하이 석유화학은 미국 증시에 상장한 후 1997년에 최고가 45달러를 기록했다. 그 후 35달러까지 떨어졌을 때 처음보다 주식이 싸졌다고 생각해 추가 매수한 사람이 분명히 있었을 것이다. 하지만 하락세는 멈추지 않고 25달러까지 떨어졌다. 여러분이라면 어떻게 하겠는가? 또 물타기를 할까? 결국 상하이 석유화학 주식은 10달러까지 떨어졌다. 누군가는 이 악몽과 함께 자금 전체가 이 주식에 물려버렸을지도 모른다. 그 누군가가 당신이라면 다시 45달러로 오를 때까지 기다리겠는가? 물론 가능성이 없지는 않지만 2년이 걸릴지, 20년이 걸릴지 아무도 모른다. 어쩌면 20년이 지나도 오르지 않을 수 있다.
이렇게 크게 한번 당하고 나면 자신감을 잃어 주식투자를 포기하는 경우가 대부분이다. 운 좋게 주가가 회복되면 바로 매도하고, 그 후에는 여간해서는 매수 결정을 내리지 못하게 된다. 이렇게 상당한 수업료만 내고 주식학교를 졸업하지 못하는 포기자가 또 한 명 늘어난다.
물타기는 절대 하지 말라. 주식을 매수한 후 수익이 발생하지 않았다면 추가 매수를 하지 말아야 한다. 수익이 발생했다면 애초의 매수 선택이 옳았다는 뜻이므로 수익을 최대화하기 위해 적당히 추가 매수를 해도 좋다. 혹은 수익 실현 후 다른 기회를 모색할 수 있다. 물타기를 하지 말아야 하는 이유, 조금만 생각해보면 이해할 수 있을 것이다.
어쩌면 이 의견에 수긍하지 못하는 사람도 있을지 모르겠다. 물타기를 10번 해서 모두 성공한 사람이 있다면 정말 부러운 사람이다. 이렇게 운이 좋은 사람은 흔치 않다. 하지만 11번째, 15번째 결과는 아무도 모른다. 그 사람이 앞으로 계속 성공한다는 보장은 어디에도 없다.
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