경기순환 4 국면과 주식시장
경기 순환은 주식 장세와 연동되어 있기 때문에 중요하다. 일본의 테크니컬 애널리스트 우라가미 구니오(浦上 邦雄)는 저서 《시세 사이클의 분별법(相場サイクルの見分け方)》에서 증시 시세를 경기 순환 4국면처럼 4계절로 구분했다. 경기 순환은 <회복기>에서 <활황기>를 지나 정점에 도달하면 <후퇴기>를 거쳐 <침체기>로 들어간다. 우라가미 구니오는 주식시장이 <금융장세>와 <실적장세>를 거치며 상승한 후 <역금융장세>와 <역실적장세>를 겪으며 하락한다고 봤다.
우선 금융완화와 함께 불경기하의 주가 상승인 <금융장세>가 시작된다. 그리고 경기가 회복되기 시작하면 <실적장세>가 펼쳐진다. 경기가 과열돼 주가가 정점에 가까워지고 인플레이션이 우려될 즈음에는 금융긴축정책이 나오면서 주가가 큰 폭으로 하락하고 <역금융장세>가 전개된다. 경기가 후퇴하고 기업수익이 감소하면 주가는 바닥권에 들어서며 <역실적장세>에 돌입한다. 이렇듯 경기순환과 주식장세 4국면은 약간의 시간차를 두고 거의 일치하는 움직임을 보인다.
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