NH [전략 인사이드] 2024.07 포트폴리오 리스크를 낮춰 줄 주식

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NH [전략 인사이드] 2024.07 포트폴리오 리스크를 낮춰 줄 주식

 

매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.

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NH [전략 인사이드] 포트폴리오 리스크를 낮춰 줄 주식, 2024.07.19, 하재석

 

AI, 금 등 주도주(자산)의 프리미엄이 지속되는 국면. 다만, 가격 상승에 따른 부담은 높아짐. 미국 대선 등 리스크 요인 선반영 가능성을 감안해 포트폴리오 리스크를 분산시킬 대안으로 금광기업, 글로벌 방위산업, 일본 비은행 금융을 제시.

 

✅미국 대선 영향 선반영 가능성과 여타 리스크 요인들

상반기 주요 자산 성과는 양호했다. 특히, AI(인공지능), 금, 달러 등에는 여타 자산 대비 프리미엄이 부여되어 있으며, 그 배경에는 미국과 여타 지역 간 경기 차별화, 미국 중심의 글로벌 공급망 재편, 지정학적 리스크 확대가 있다. 당분간 이러한 환경이 크게 바뀌지는 않겠지만 가격 상승에 따른 차익실현 욕구, 예년 대비 높아진 미국 대선 영향 선반영 가능성 등에 따라 자산 가격 변동성이 높아질 수 있다. 미국 대선외 발생할 가능성이 있는 리스크 요인으로는 AI 모멘텀 둔화, 경기 침체, 일본은행(BOJ)의 긴축 가속화 등을 꼽을 수 있다.

 

 

✅포트폴리오 리스크를 낮춰 줄 주식 테마

2022년 이후 높아진 주식과 채권의 상관관계는 점차 낮아지겠지만 여전히 플러스(+) 상관관계는 유지될 전망이다. 따라서 채권 비중확대를 통해 포트폴리오 리스크를 낮추는 데는 한계가 있다. 상반기 크게 상승한 AI 등 IT 중심의 포트폴리오 리스크를 낮춰 줄 주식시장 테마로 금 대비 가격이 오르지 못했던 1)글로벌 금광기업과 2)글로벌 방위 산업, 마지막으로 일본은행(BOJ)의 통화정책 전환 및 엔화 가치 상승 리스크를 낮출 수 있는 3) 일본 비은행 금융 업종을 제시한다.

 

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