브라운스톤(우석) 저서 「부의 인문학」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 역사 속 인문, 경제학 거장들에게 배운 돈의 흐름과 부의 작동원리를 알려주려는 책이기도 합니다.
직관 따위 접어 두고 냉정 하게 판단하라
노벨 경제학상 수상자인 대니얼 카너먼은 인간의 생각은 2가지 방식으로 나눌 수 있는데, 빠른 생각과 느린 생각'이 그것이라고 말했다. 그는 투자를 잘하려면 느린 생각 방식으로 생각해야 한다고 말한다. 그러나 대부분의 사람은 빠른 생각 방식으로 생각하고 투자하기 때문에 실패한다고 한다.
투자자들은 어떤 생각 방식으로 생각하는가
빠른 생각은 어떤 생각인가? 빠른 생각은 얼굴 사진을 보고 어떤 표정인지 즉시 아는 것과 전화 수화기로 들려오는 몇 마디만 듣고도 상대방의 감정이 어떤지를 알아채는 것 같은 생각 방식이다. 빠른 생각은 반사적이고 직관적이다. 생각하려고 노력하기도 전에 저절로 떠오른다. 빠른 생각은 운전을 하거나 운동을 하거나 걷거나 잡담을 할 때 사용하는 자동화된 생각 방식이다.
느린 생각은 어떤 생각인가? 느린 생각은 34 × 35와 같은 곱셈을하는 경우의 생각 방식이다. 느린 생각은 저절로 떠오르지 않고 정신을 집중해야 할 수 있으며 집중력과 에너지가 많이 소비된다. 느린 생각은 이성을 이용한 합리적인 생각 방식이다. 느린 생각은 빠른 생각으로 해결할 수 없는 난관에 부딪혔을 때 사용하는 생각 방식이다.
우리는 생각을 할 때 빠른 생각과 느린 생각 중 어떤 생각을 따르는가? 대부분의 사람은 95퍼센트 비율로 빠른 생각 방식을 사용한다. 단지 5퍼센트만이 느린 생각 방식을 사용한다. 왜 그런가? 느린 생각을 하려면 힘이 들기 때문이다. 집중하고 노력하고 긴장하고 많은 에너지를 필요로 한다. 인간은 시간과 에너지를 적게 사용하는, 즉 효율적으로 사는 걸 좋아하기 때문에 느린 생각보다는 빠른 생각에 의존해서 생각하기를 좋아한다.
빠른 생각 방식은 원시시대에 생존에 유리했다. 맹수를 만난 원시인이 느린 생각을 하다가는 잡아먹히고 말았을 것이다. 그래서 오늘날 인간은 본능적으로 빠른 생각을 하는 삶을 살아간다. 우리 생각의 주도권은 빠른 생각이 가지고 있다.
대형 금융기관의 CIO(최고투자책임자)가 포드 주식을 수천만 달러어치를 매수했다며 자랑하자 카너먼이 이유를 물었다. 그는 모터쇼에 갔다가 강한 인상을 받았기 때문이라고 대답했다. 카너먼은 깜짝 놀랐다. 그는 “카너먼 씨, 당신은 자동차를 어떻게 만드는지 아십니까?"라며 자신의 육감을 믿고 내린 자신의 결정에 만족한다고 말했다.
그는 경제학자라면 당연히 제기 했어야 할 한 가지 질문, 즉 “포드 주식은 현재 저평가되어 있는가?"를 전혀 검토하지 않았다는 것에 개의치 않았다. 대신에 그는 자신의 직관이 말하는 소리를 경청했던 것이다. 그는 자동차를 좋아했고, 포드 회사를 좋아했으며, 포드 주식을 보유하는 것 자체를 좋아했다. “주식 선택의 정확성에 대한 지식을 기준으로 본다면, 그는 자신이 무슨 일을 했는지 몰랐다고 믿는 게 합리적이다”라고 카너먼은 지적했다.
'빠른 생각'은 어떻게 잘못된 판단으로 이어지는가
그 CIO가 포드 주식을 매수한 이유는 감정 휴리스틱'의 사례다. 포드 주식을 살 때 그는 논리와 심사숙고를 기반으로 하는 느린 생각을 따른 게 아니고, 호불호의 감정에 직접 영향을 받는 빠른 생각 방식을 따랐다는 것이다.
빠른 생각으로 투자를 하면 무엇이 문제인가? 빠른 생각은 잘못된 판단으로 유도하는 각종 편향(bias)에 영향을 받아서 실수하기 쉽다. 그래서 빠른 생각으로 투자하는 투자자는 실패할 가능성이 높을 수밖에 없다.
앞의 사례를 보면 우리가 믿는 만큼 우리는 그렇게 정확하고 올바르게 판단하지 못한다는 것을 알 수 있다. 빠른 생각으로 생각하기 때문이다. 직관적으로 머릿속에 그럴듯한 정답이 떠오를 때는 반드시 이것을 의심해야 한다. 그런데 문제는 의심하려면 에너지가 필요하고 힘이 든다. 그리고 자신의 사고에 대해서 지속적으로 의문을 제기하기란 거의 불가능하다. 그래서 게으른 두뇌는 빠른 생각으로 떠오른 추측을 맞다고 생각하기 쉽다.
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