월가 최고의 투자 전략가로 손꼽히는 윌리엄 오닐의 저서 「최고의 주식 최적의 타이밍」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 윌리엄 오닐은 이 책에서 성공 투자의 세 가지 열쇠를 CAN SLIM 원칙 같은 효율적인 종목 선정 방식을 따르고, 절대적인 손절매 원칙으로 리스크를 관리하며, 이들 두 가지 원칙을 철저히 고수하는 것이라고 설명하고 있습니다.
최고의 주식 최적의 타이밍; "거래량 변화"에 주목해 매수 시점을 찾아라
어떤 주식이 손잡이가 달린 컵 모양을 훌륭하게 그려낸 뒤 매수 지점, 그러니까 제시 리버모어의 표현을 빌자면 "분기점" 혹은 "최소 저항선"을 넘어 상승하게 되면 하루 거래량이 평소보다 적어도 40~50% 이상 증가해야 한다. 새로운 시장 주도주의 경우 본격적인 주가 상승을 시작하면서 거래량이 200%, 500%, 1000%씩 늘어나는 게 그리 놀라운 일도 아니다. 주가 수준이 적정하고 기업 내용도 괜찮은 성장주가 분기점을 돌파하는 순간 거래량이 급증해 평균을 크게 웃돈다면 십중팔구는 프로 기관 투자가들이 매수하고 있는 것이다. 일반 투자자의 95%는 이 시점에 주식 매수를 두려워하는데, 이들은 연중 최고가에 주식을 사는 것은 매우 위험하고 어리석은 짓이라고 생각하기 때문이다.
당신이 해야 할 일은 제일 값싼 주식을 저점 근처에서 매수하는 게 아니라 성공할 가능성이 가장 높은 주식을 정확한 시점에 확실하게 매수하기 시작하는 것이다. 그러려면 주가가 오름세로 반전할 때까지 기다렸다가 매수 지점에 도달했을 때 매수를 결행하는 방법을 배워야 한다.
성공하는 개인 투자자는 이렇게 정확한 매수 지점까지 기다렸다가 주식을 산다. 바로 이 지점이야말로 진짜 본격적인 주가 상승 행진이 시작되는 흥분된 순간이다. 이 지점에 다다르기 전에 주식을 산다면 일을 그르칠 수 있다. 많은 경우 신고가를 돌파하지 못할 뿐만 아니라 주가가 횡보하거나 하락할 수도 있다. 그러므로 어떤 주식에 투자하기 전에는 우선 주가 흐름이 얼마나 강한지부터 확인해야 한다. 또 정확한 매수 지점에서 5~10% 오른 다음 매수하면 너무 늦어버릴 가능성이 크다. 이런 경우 얼마 뒤 주가가 조정을 받게 되면 견뎌내지 못할 수 있다. 너무 늦게 매수하는 바람에 정상적으로 나타나는 작지만 급격한 조정인데도 불구하고 8% 하락하면 무조건 손절매한다는 당신의 원칙(제10장 참조)에 따라 어쩔 수 없이 매도해야 하는 것이다. 따라서 너무 높은 수준까지 추격 매수하는 것은 좋지 않다.
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