자본추적자

삼성증권 [경제리포트] 2025년 글로벌 경제 전망: Back to Normal: Bad news first, Good news later  매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 2025년 글로벌 경제 전망: Back to Normal: Bad news first, Good news later / 허진욱 / 2024-11-22✅’25년 글로벌 경제는 4가지 측면(물가, 고용, 성장, 정책 금리)에서 정상 수준 복귀 예상. 트럼프노믹스 2.0의 부정적 충격이 먼저 현실화되나, 정책 대응으로 상쇄 예상✅주요국 경기 확장 및 금리 인하 지속에 힘입어, 글로벌 증시는 완만한 상승 추세 지속. 미 장기 금리의 적정 수준은 4.0~4.5%이며, 일드커브 Bul..

삼성증권 [이슈리포트] 2024.11 슬기로운 테마생활: 트럼프 2.0 시대, 테마 투자법 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [이슈리포트] 2024.11 슬기로운 테마생활: 트럼프 2.0 시대, 테마 투자법 / 김종민 / 2024.11.19ㆍ 머스크는 왜 트럼프와 손 잡았을까? (우주)ㆍ 트럼프는 막대한 재정 적자를 어디서 충당할까? (조선)ㆍ 트럼프의 관세 정책을 어떻게 피할까? (엔터/IP)WHAT’S THE STORY?Title: 트럼프 2.0 시대가 열렸습니다. 트럼프 테마의 키워드는 3가지입니다. 1) 머스크, 2) 재정 적자, 3) 관세첫 번째로 ‘머스크는 왜 트럼프와 손 잡았을까?’ 트럼프 재집권 시 가장 스타로 등극한 사람은 바로 일론 머스크입니..

미래에셋 [테슬라] 2024.11 자율주행의 가치 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [테슬라] 2024.11 자율주행의 가치 / 2024-11-18 / 박연주자율주행의 가치  가시화되는 로보택시 사업, 목표가 394달러로 상향하고 매수 유지테슬라의 목표주가를 기존 316달러에서 394달러로 25% 상향 조정하고 투자의견 매수를 유지한다. 최근 자율주행 기술의 급격한 발전과 중국의 공격적인 산업 부양, 그에 대응하는 미국의 규제 완화 가능성 등을 감안해 로보택시 사업 가치를 목표주가 산정에 추가하였다. 규제와 관련된 부분인 만큼 확정될 때까지 주가의 변동성이 높을 수 있으나 자율주행 시장이 개화하는 방향성은 뚜렷해 보인다.로보택시 부문의 기업 가치는 2030년 ..

DB금융투자 [인사이드 US] 2025 연간전망: 회색 코뿔소 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB금융투자 [인사이드 US] 2025 연간전망: 회색 코뿔소 / 강대승 / 2024-11-19미국 경기 둔화라는 회색 코뿔소의 달리기는 계속되고 있다. 특히, 고용 시장 둔화, 집값 하락, 대출 압박으로 인해 가계의 소비 여력이 감소하고 있다는 점을 눈여겨볼 필요가 있다. 신규 고용이 예상보다 많이 이뤄졌다고 하지만 민간 고용 보다 정부 고용이 높은 비중을 차지하고 있으며 실업 수당 연속 청구 건수는 상승 중이다. 미국 주택 판매가격 하락은 수요 둔화 및 공급 증가로 지속될 것으로 판단한다. 마지막으로 고금리, 학자금 대출 상환 개시로 미국 가계가 느끼는 대출 압박이 커지..

DB금융투자 [투자의시대] 2024.11 트럼프 트레이드, 의도와 다른 현실 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의 시대; Moon Shot] 트럼프 트레이드, 의도와 다른 현실 / 문홍철 / 2024-11-22트럼프 트레이드, 의도와 다른 현실선한 의도와 마음의 힐링을 위한 행동이 자충수가 되어 화로써 되돌아 오는 경우를 종종 목격한다. 미국 새 정부의 정책은 경제의 흐름을 끊어놓는 방향이다. 재화와 인력의 이동을 제한하고 동맹과의 네트워크를 차단하는 정책이다. 정부 효율화를 통한 지출 구조조정과 감세가 부정적 효과를 일부 상쇄하겠지만 역부족이다. 흐르는 물을 차단하면 디플레가 발생한다. 관세와 이민추방에 따른 임금상승 인플레라는 지엽적 문제에 갖히지 말자...

비트코인 가격이 사상 처음 개당 9만8천 달러를 돌파한 것도 시장에 긍정적인 영향 엔비디아 긴장 풀고 순환 장세 연출…상승 미 노동시장 여전히 견조, 실업수당 청구 21.3만건으로 최저 테슬라 주가, 트럼프 2기 자율주행규제 완화 전망에 5.6% 급등 미셸 보우먼 연준 이사 발언, 인플레이션 둔화 속도 느림 언급 미국 부동산 지표, 전망치 하회 엔비디아, 블랙웰 차세대 칩 서버 과열 문제로 1.3% 하락  11/26 (화) 미국 신규주택판매, FOMC 회의록 11/27 (수) 미국 10울 PCE 물가지수, 3분기 GDP 11/29 (금) 중국 11월 NBS 제조업, 비제조업 PMI, 미국 블랙프라이데이다음 주 주요실적발표 11/25 (월) 배스 앤 바디 웍스 11/26 (화) 애널로그 디바이스, 메이시스..

NH투자증권 [2025년 글로벌 투자전략] 글로벌 투자의 황금 밸런스 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [2025년 글로벌 투자전략] 글로벌 투자의 황금 밸런스, 2024.11.12, 하재석 외 10인 2024년 글로벌 주식시장은 대부분 동반 상승했습니다. 테크 중심의 시장이 펼쳐졌지만 다른 업종으로 온기가 확산됐습니다. 미국이 주도하는 글로벌 주식시장 속에서 일본과 유럽의 반등, 신흥국의 저점 통과, 정책과 신기술의 확산 등에 기반해 글로벌 투자는 양호한 수익을 거둘 수 있었습니다. 글로벌 주요국의 선거가 연이어 나왔고 지정학적 리스크, 정치적 불안, 기후 재해 등이 부담 요인으로 작용했습니다.2025년 글로벌 주식시장은 미 대선에서 승리한 트럼프 행정부..

NH투자증권 [2025년 자산배분 전망] 가성비 높은 자산배분 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [2025년 자산배분 전망] 가성비 높은 자산배분 전략, 2024.11.12, 하재석 2024년에는 자산 간 양극화가 두드러졌습니다. 빅테크 기업을 중심으로 미국 주식시장이 크게 상승한 반면, 여타 지역 주식시장은 상대적으로 부진했습니다. 여기에 금 가격이 크게 상승하고, 달러도 강세를 보였습니다.이처럼 특정 자산에 프리미엄이 생겼던 배경에는 미국과 여타 지역 간 경기 차별화, 고금리 환경, 우호적인 유동성 및 지정학적 불확실성이 있습니다. 2025년에도 유사한 매크로 환경이 펼쳐지겠으나 일부 요인들은 정점을 통과했다고 판단합니다. 이에 2025년에는 그 ..

미래에셋 [선진국 ETF 전략] 2024.11 트럼프 당선 이후: Buy American 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [선진국 ETF 전략] 11월 트럼프 당선 이후: Buy American / 2024-11-11 / 김성근 외111월 선진국 ETF 전략: 핵심 성장+트럼프 수혜[핵심 성장 ETF]- AI 테크(AIQ, SMH ETF): AI 기업들은 강한 이익 모멘텀을 보유. AI로 인한 수익 증진은 주요 클라우드 기업들의 실적에서 재차 확인- 헬스케어(IXJ ETF): 일라이릴리 3Q 실적은 예상치 하회. 그러나 이는 수요 둔화보다는 공급 이슈에 기인. 25년 EPS 가이던스도 긍정적- 가성비 소비(XLP ETF): 소비자들의 남아있는 소비여력은 필수..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.11 스트롱맨의 힘과 한계 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 스트롱맨의 힘과 한계 / 강현기 / 2024-11-09 ✅직전까지 바이든의 정부 지출 확대로 트럼프 집권 2기 정부 지출 확대하기 까다로운 환경✅보호무역주의 강화에 의한 미국 구인율 하락은 실업률 상승으로 이어질 수 있다는 점 염두✅트럼프 트레이드로 대변되는 미국 주식시장의 독자적 강세가 편하게 전개되지는 않을 것 투자자들은 트럼프 대통령 집권 1기 당시를 기억할 것이다. 트럼프 대통령에 의하여 금융시장에 위기가 발생할 것이라는 세간의 우려와 달리 그의 정권 초기인 2017년 글로벌 주식시장 전반은 상승세를 구가했다. 이러한 금융시장의 기억 때문인지, 지..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다.   주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

신규 실업수당 청구, 전 주보다 4,000명 감소 10월 소비자물가지수(CPI) 전년 대비 2.6% 상승 테슬라, 트럼프 당선의 수혜주로 급등 비트코인 9.1만 달러 돌파, 가상자산 관련주 상승세 달러화, 6일만에↓…'내달 동결' 부상 속 낙폭 제한적 주요 지수 대부분 하락 파월 "금리 인하 서두르지 않을 것" 메스터 전 총재 "내년 금리 인하 횟수 줄 것" 트럼프 랠리 후 피로감과 차익 실현 매물이 증시 압박  11/18 (월) G20 정상회의 11/19 (화) 미국 10월 건축허가, 주택착공 11/20 (수) 중국 LPR 금리결정 11/21 (목) 미국 10월 CB 경기선행지수 11/22 (금) 미국 11월 미시건대 소비자심리지수 다음 주 주요실적발표 11/19 (화) 월마트, 로우스 컴퍼니스, 11..

2024.11 트럼프 2.0 주요 정책과 인물 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 트럼프 2.0 주요 정책과 인물 / 유승민 / 2024-11-07 Part 3. 트럼프 경제 정책 7대 쟁점* 쟁점 #1. 세금 감면 - 25년 일몰 예정인 감세안(TCJA)의 연장과 영구화 추진✓ 법인세(현행 21%)와 개인 소득세의 추가 인하 공약, 보편적 기본 관세 시행으로 재정 부족분 보충 주장 ✓ 대기업에 대한 자사주 매입세(buyback tax, 1%)는 유지될 전망이나, 최저 법인세(15%)는 폐지에 방점 ->IRA 재원 * 쟁점 #2. 관세 인상 - 전방위 관세정책(All-tariff Policy), 대중국 보호무역 강화✓ 보편적 기본 관세(Univers..

NH [FICC Collaboration] 2024.11 트럼프 백악관 재입성, 자산별 대응 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [FICC Collaboration] 트럼프 백악관 재입성, 자산별 대응 전략, 2024.11.07, 황병진 외 10명 트럼프 당선과 동시에 Red Sweep 현실화? 법인세 인하, 재정지출 확대 등이 예상되는 트럼프 2기 행정부 출범을 앞두고 글로벌 자산 시장에서 단기 변동성이 확대되는 양상. FICC 자산별로 적절한 단기 대응 전략을 강구할 것을 권고 . ✅채권- 단기적으로 미국 10년 금리 4.5%까지 열려 있지만, 공약의 세부내용 및 연준의 ‘26년 QE 재개 등을 감안하면 현재의 수급 공포는 과도하다고 판단하며 재료 소화 후..

미래에셋 [Global Equity Issues] 2024.11 트럼프 당선 이후: Buy American 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [Global Equity Issues] 트럼프 당선 이후: Buy American / 김성근 외2 / 2024-11-07트럼프 당선 이후: Buy American   ✅트럼프 당선 확정. 상원은 공화당 확정. 하원도 공화당이 유력해 Red Sweep 현실화 ✅AI 테크 및 핵심 성장 분야에 석유 파이프라인까지 감안한 전략 고려. 로보틱스도 강조 ✅채권시장, 금리 인하 및 한국의 대미 수출 둔화를 고려할 때 장기금리 상승세 지속되기 어려울 전망. 한국 국채 비중확대 및 4% 중반 미 장기국채 분할매수 전략 추천  트럼..

DB금융투자 [인사이드 US] 2024.11 트럼프 당선, 큰 변화 없다! 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [인사이드 US] 트럼프 당선, 큰 변화 없다! / 강대승 / 2024-11-06✅예상과 달리 법인세, IRA, 반도체 지원법에 큰 변화는 나타나지 않을 것 ✅트럼프 당선으로 나타날 큰 변화는 관세: 보편 관세, 중국 의존도 낮추기, 면세 정책 변화 등 ✅기대감에 의한 반등은 일시적. 중장기적으로 경기가 증시에 미치는 영향력이 더욱 커질 것 감세안은 지금과 유사, IRA, 반도체 지원법 폐지는 어려울 것: 트럼프 대통령 당선과 관련하여 감세, 지출 축소 관련 이야기가 많지만 지금과 크게 달라지지 않을 것이다. 현재 적용되고 있는 법인세율은 21%로 트럼프가..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.11 미국 주식 불패 신화 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 미국 주식 불패 신화 / 강현기 / 2024-11-03 ✅현재 미국 주식시장은 각종 밸류에이션 지표로 측정할 때 역사상 1, 2, 3위 안에 모두 들어✅긴 호흡에서는 미국 주식시장의 고평가에 대하여 대비하고 있어야 할 것✅투자자 누구나 주지하듯이 금융시장에서 불패 신화의 끝이 좋았던 경우는 지금껏 없었다 어느 순간부터 미국 주식은 불패 신화를 만들고 있다. 미국 주식에 투자하면 잠깐은 주가가 떨어질 수 있지만 결국엔 더 오른다는 믿음이 생긴 것이다. 물론 처음부터 이러한 믿음이 있지는 않았을 테다. 미국 기업들의 탄탄한 펀더멘탈에 매력을 느끼며 투자하다 ..

뉴욕증시, 끝모를 트럼프 랠리…다우·S&P 사상 최고가 마감 국제유가, 달러 급반등·中 부양책 실망…WTI 2.7% 급락 연준, 0.25% 기준금리 인하 단행 도널드 트럼프의 대통령 당선, 시장 전반에 영향 미침 주요 지수 모두 급등: 다우 3.6%, S&P500 2.5%, 나스닥 3.0%, 러셀2000 5.7% 상승 트럼프 대통령 당선 뉴스, 주식 시장 긍정적 반응 금융주, 테슬라 등 주요 종목 강세 달러화, 반등…中 지방부채 대책 실망+보호무역 우려 유럽증시, 중국 지방 부채 해소案에 실망하며 일제히 하락… 리치몬트 6.6%↓ 케링 8%↓ 제조업체 신규 주문 -0.5% 하락, 미국 제조업 약세 지속 11/12 (화) 미국 10월 소비자 기대인플레이션, 고위험대출담당자 서베이(SLOOS) 11/13 (..

DB금융투자 2024.10 미국의 원전적 사고 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB 미국의 원전적 사고 / 강대승 / 2024-10-29원자력 발전에 대한 세간의 시선이 변하였다. 탄소 중립을 달성하는 동시에 늘어나는 전력 수요를 감당하기 위한 방법으로 원자력 발전이 필요해졌기 때문이다. 파티 비롤 IEA 총장은 세계가 당면한 기후, 에너지 안보 위기를 해결하기 위해 원자력이라는 에너지원을 배제할 여유가 없다고 밝혔다. 작년 12월 제28차 유엔기후변화협약 당사국총회에서는 원자력을 탄소 중립 달성의 필수 요소로 인정하였다. 늘어나는 전력 수요로 인해 인도, 베트남 등 신흥국들이 원자력 발전소의 도입을 진행, 검토 중이다. 후쿠시마 원전 사고 이후 대세였던 탈원전의 흐..

삼성증권 2024.10 Global 전력: 통제할 수 없는 전력 수요의 성장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 / Global 전력: 통제할 수 없는 전력 수요의 성장 / 김도현 / 2024-10-28✅경기 사이클의 악화도, 무거운 고지서의 부담도 통제하지 못하는 전력 수요의 성장✅데이터센터와 관계없이 장기적인 전력 수요의 성장을 전망하는 세 가지 근거들✅구조적인 수요 증가 사이클의 초입 국면에서는 Valuation Premium 가능 WHAT’S THE STORY? 하반기에도 Global 주요 전력 설비/유틸리티 기업들이 시장 대비 굳건한 Outperform을 유지하는 중이다. 흥미로운 점은 전반적인 친환경 발전 소재들의 주가는 약세를 면치 못하는 상황에서,..

DB금융투자 [2025 연간전망 경제] Late Cycle 연장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [2025 연간전망 경제] Late Cycle 연장 / 박성우 / 2024-10-25경기선행지수와 수익률 곡선이 침체 경고음을 알린 지 3년 가까이 되어가지만 미국 경제는 여전히 순항하고 있다. 과거와 같은 경기 순환 패턴이었다면 지금쯤 침체를 보고 있을 가능성이 컸겠지만 이전과는 달라진 환경을 감안해야 한다. 위기 이후 대규모 통화 및 재정 부양의 결과물이 여전히 시중에 풍부하게 남아 있다. 이번 사이클에서의 통화 긴축은 주로 순금융부채를 보유한 저소득층을 타격했고 순금융자산을 보유한 고소득 가계와 우량 기업은 오히려 혜택을 누렸다. 극심해진 양극화를 감안하면 평균..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.10 평생 쓸 수 있는 투자 도구 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 평생 쓸 수 있는 투자 도구 / 강현기 / 2024-10-27 ✅밸류에이션 위치를 떠나서 경기 경착륙이라면 주식시장 하락은 당연✅밸류에이션이 낮으면 경기 연착륙 과정에서 주식시장은 상승✅밸류에이션이 높으면 경기 연착륙 과정에서 주식시장은 하락 당장의 주식시장 전망을 떠나서, 금일 본고에서는 투자자들이 평생 쓸 수 있는 투자 도구를 소개하고자 한다. 아래의 짧은 글을 읽는다면 투자 활동을 영위해 가는 내내 든든한 버팀목을 얻게 될 것이다. 미국 주식시장과 그들 경기를 중심으로 설명해 나가겠다. 투자 도구 설명을 위하여 우선 [도표 1]을 살펴보자. ..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다.   주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

9월 PCE 물가, 전년 대비 2.1% 상승: 예상치 부합 美 경제지표: 3분기 GDP 성장률 2.8%로 예상치 하회, 탄탄한 소비세로 견조한 성장세 유지 구글 3분기 실적 발표 후 시간외 거래 주가 급등 미국 소비자 신뢰 지수 9월 대비 9.5p 상승 국제유가 6% 이상 급락, 지정학적 긴장 완화 영향 MS, 메타 주가 하락: AI 투자가 수익성 저하 우려 초래 반도체주 하락: AMD, 슈퍼마이크로 등 반도체 관련 주가 급락, 시장에 부담 가중. 주요 지수: S&P500, 다우지수, 나스닥 모두 하락 마감. 나스닥 -6%, 가장 큰 하락폭 기록. 11/04 (월) 미국 9월 공장주문 11/05 (화) 미국 10월 ISM 서비스업PMI, 미국 대선 11/07 (목) 미국 FOMC 회의 11/08 (금) ..

DB금융투자 [투자의시대] 2024.11 미국 대선 트레이드, 현실과 테마를 구분해야 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의시대/글로벌금융상품] 미국 대선 트레이드, 현실과 테마를 구분해야 / 문홍철 / 2024-10-25미국 대선 트레이드, 현실과 테마를 구분해야트럼프 트레이드는 공식으로 정해져 있다. 무역분쟁, 재정악화 등으로 인플레가 오고 금리가 상승한다고 한다. 큰 생각할 필요 없이 고정관점으로 형성된 테마는 시장에 단기적으로 상당한 변동성을 추구한다. 따라서 최근 달러 강세와 금리의 상승은 트럼프 당선 확률 증가에 따라 자연스러운 결과다. 중요한 것은 우리가 그러한 테마 움직임에 맞춰서 돈을 벌 수 있느냐? 그리고 중장기적으로 테마가 현실화되느냐? 이..