자본추적자

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 4월호: 우려는 피크, 시장은 피벗매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 글로벌 투자전략 4월호: 우려는 피크, 시장은 피벗 / 2025.03.26 / 김환 ▶ 개와 늑대의 시간: 정점을 향해가는 정책 불확실성 미국: 트럼프 대통령의 관세 부과 예고와 이에 대한 후폭풍이 4월 주식시장의 우려를 증폭시킬 것. 양호하던 선행지표 등이 일제히 조정구간에 진입하고 불확실성 지수 급상승 중국: 3월 이후 중국 디플레이션 및 디레버리징 압력 지속. 이와 더불어 인민은행의 완화적 행보 지연은 가파르게 상승했던 기술주에 부담으로 작용 중 EU의 정책 전환: 유럽은 독일 재정지출 확대, 경기 회복 기대감에 시장 큰 폭으로 상승. 다만 4월 이후 미국과 ..

삼성증권 [경제리포트] 2025.03 트럼프 관세와 미국 경기 점검: From inflation shock to growth shock  매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 트럼프 관세와 미국 경기 점검: From inflation shock to growth shock / 허진욱 / 2025-03-04✅2월 중순 이후, 금융시장에서 관세를 Inflation shock에서 growth shock으로 해석하기 시작. 이는 심리 지표를 중심으로 미국 지표의 악화가 나타나기 시작했기 때문✅일시적 요인을 감안 시 미국 성장률 급락 가능성은 여전히 제한적 수준으로 평가. 다만, 관세 위협이 확대되는 국면에서는 Fed insurance cuts 기대도 함께 ..

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 3월호: 전쟁과 평화: 정책이 나아갈 곳매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 글로벌 투자전략 3월호: 전쟁과 평화: 정책이 나아갈 곳 / 2025.02.26 / 김환 ▶ 전쟁과 평화: 포성이 멈추고 한 송이 꽃이 핀다면  평화 1) 러-우 전쟁의 종식 가능성 부각 - 일각에서는 종전 이후 유럽의 수혜 가능성을 언급하지만 미국의 수혜가 더 클 것으로 예상. 미국이 우크라이나에 가장 큰 규모의 전쟁 지원을 했기에 재건의 우선권을 가져갈 가능성. 또한 트럼프는 종전 협상의 조건으로 우크라이나의 희토류 개발권을 주장. 반면 유럽은 재건 참여 규모가 상대적으로 작고, 단기적으로 종전 이후 에너지 가격의 급락이 어렵다는 점에서 유럽의 종전 수혜는..

미래에셋 [Global Equity Issues] 2025.01 트럼프 취임 후 정책 미리보기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [Global Equity Issues] 트럼프 취임 후 정책 미리보기 / 김성근 외1 / 2025-01-16 ✅1월 20일 트럼프의 취임식이 예정. 당선 이후의 행보를 통해 향후 정책 방향 점검 ✅취임일부터 행정명령을 통한 강한 정책 드라이브 예상. 이민, 에너지 분야에 집중 ✅이민 정책 강화는 인플레이션 우려 자극 요인, 2) 천연가스 수출 분야 주목 ✅외교 활동의 일환으로 관세를 적극 사용할 것을 시사. 다만 점진적 부과 가능성 트럼프 취임 후 행정명령 집행: 이민, 에너지에 집중될 전망 1월 20일 트럼프의 취임식을 앞두고 1..

미래에셋 [Global Equity Issues] 2024.11 트럼프 당선 이후: Buy American 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [Global Equity Issues] 트럼프 당선 이후: Buy American / 김성근 외2 / 2024-11-07트럼프 당선 이후: Buy American   ✅트럼프 당선 확정. 상원은 공화당 확정. 하원도 공화당이 유력해 Red Sweep 현실화 ✅AI 테크 및 핵심 성장 분야에 석유 파이프라인까지 감안한 전략 고려. 로보틱스도 강조 ✅채권시장, 금리 인하 및 한국의 대미 수출 둔화를 고려할 때 장기금리 상승세 지속되기 어려울 전망. 한국 국채 비중확대 및 4% 중반 미 장기국채 분할매수 전략 추천  트럼..

미래에셋 [Global Equity Issues] 2024.07 트럼프 트레이드의 시작 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [Global Equity Issues] 트럼프 트레이드의 시작 / 김성근 외1 / 2024-07-18트럼프 트레이드: 정책 수혜 분야는?  15일 이후 전개되고 있는 ‘트럼프 트레이드’는 트럼프 2기에서 실행될 수 있는 정책 기대 감에서 비롯된다. 정책 수혜 분야는 크게 1) 규제 완화, 2) 외교 정책, 3) 제조업 육성으로 구분해서 볼 수 있다. ✅1) 규제 완화: 에너지 인프라, 금융 규제 완화의 수혜 분야는 에너지 인프라와 금융이다. 트럼프는 미국의 에너지 독립성을 확보하기 위해서는 어떤 에너지 수단이든 활용해야 한다는 관점을 가지..