DB금융투자 [인사이드 US] 2024.04 미국 1Q24 실적 프리뷰: 여전히 반도체 기대

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DB금융투자 [인사이드 US] 2024.04 미국 1Q24 실적 프리뷰: 여전히 반도체 기대

 

매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.

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DB [인사이드 US] 미국 1Q24 실적 프리뷰: 여전히 반도체 기대 / 강대승 / 2024-04-17

✅고금리에도 IT, 커뮤니케이션 섹터를 필두로 연간 실적 성장 기대 지속
✅2024년 1분기에는 반도체, 보험, 소비자 서비스 산업군의 EPS 성장이 두드러질 것
✅이번에도 실적 성장 기대감이 여타 섹터 대비 큰 반도체 주도의 지수 상승이 재차 나타날 것

 

주식시장 변동에도 이어지는 실적 성장 기대: 미국의 금리 인하 기대 시점이 늦어지며 시장 상승세는 주출한 모습이지만, 실적 성장에 대한 기대는 유지되고 있다. 지난 4분기 실적 발표 시즌이 종료된 3 월부터 지금까지 S&P500은 0.67%의 수익률을 기록했다. 반면 IT와 커뮤니케이션, 경기소비재 섹터의 성장 기대로 해당 시점대비 12개월 포워드 EPS의 성장세는 크게 꺾이지 않은 모습이다. 추가적으로 유가 상승과 중국 경기 회복 기대에 최근 에너지 섹터의 실적 전망치가 개선도 연간 실적 성장세 지속에 힘을 싣고 있다.

2024년 1분기 실적 예상치에서 확인할 수 있는 IT 섹터에 대한 기대감: 2024년 1분기에도 평균보다 는 낮지만 기업들의 실적 성장세가 이어질 것으로 예상된다. 2024년 1분기에 S&P 500 전체의 EPS와 매출은 각각 전년동기 대비 1.4%, 3.6% 증가할 것으로 예상된다. 2009년부터 2019년까지 S&P500 기업들의 실적과 매출은 각각 평균적으로 전년동기대비 7.73%, 4.32% 성장했다. 특히, 일부 섹터, 산업 군이 실적 개선 기대를 견인하고 있음에 주목할 필요가 있다. 매출 및 EPS 성장 상위 3개에 섹터별로 보면 커뮤니케이션과 IT, 산업군별로 보면 반도체, 소비자 서비스가 동시에 포함되어 있다. 해당 산업군에 속한 기업이 예상치에 부합 혹은 그것을 뛰어넘는 실적을 발표했을 경우, 지금의 실적 성장 기대가 더욱 커질 수 있다. 해당 업종 기업들의 실적 발표에 주목하자.

 

성장 기대감이 유지되는 반도체 업종의 상승 지속 예상: 특히, 이번에도 반도체 산업에 관심을 가질 것을 추천한다. 달러 강세에 따른 미국 주식시장 매력도 상승과 인공지능 투자에 대한 여전한 기대로 반도체 산업이 지난 4분기 실적발표 시즌과 유사하게, 실적 발표 시즌 동안 재차 지수 상승을 이끌 것 이기 때문이다. 금리 상승과 견조한 미국 경제에 의한 달러 강세가 미국 주식시장 매력도를 높이는 가운데, AI 투자 발표에 따른 아마존의 주가 상승에서 여전히 시장이 인공지능 산업에 대한 기대를 키울 룸이 있음을 확인할 수 있었다. 최근 고금리 장기화 우려로 인한 차익실현 매물 출회로 관련 주식의 변동성이 확대되었다. 하지만 조기 금리 인하 기대가 낮아진 올해 1월 IT 섹터는 오히려 상승세를 이어갔다는 점을 참고해 봤을 때, 해당 업종이 실적발표 시즌 동안 오히려 안전한 선택이라는 판단이다.

 

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