미래에셋 [Week Ahead Strategy] 2024.05 다음 주 주목할 금융시장 이슈(5/13~17)

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미래에셋 [Week Ahead Strategy] 2024.05 다음 주 주목할 금융시장 이슈(5/13~17)

 

매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.

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미래에세 [Week Ahead Strategy] 다음 주 주목할 금융시장 이슈(5/13~17) / 2024-05-10 / 유명간

다음 주 주목할 금융시장 이슈(5/13~17)

[경제/채권] 다음 주 미국 4월 CPI와 소매판매(5/15) 발표 예정. 코어 인플레가 시장 예상(+0.3% 초반 MoM)에 부합하면 내년까지 4~5회의 금리 인하를 예상하는 채권시장에 안도감을 주며 금리 안정세도 좀더 이어질 것. 체크 포인트는 (1) 주거비 둔화 속도, (2) 급등했던 서비스(헬스케어, 운송) 항목 인플레 완화 여부. 미국 슈퍼코어 서비스 인플레 경계심 높음. 소비심리 부진한 점을 고려할 때 소비자의 가격 민감도 높아지며 소비 수요 점차 둔화될 것. 슈퍼코어 서비스는 인건비와 관련 높고, 최근 임금 상승률 안정은 서비스 인플레 압력 완화에 긍정적. 미국 물가지표 확인 및 연준 정책 기대 조정 과정에서 당분간 국내 금리 3.5% 중심으로 횡보 전망. 그러나 국내 재정지출 확대 우려 완화, 주요 선진국 금리 정상화, 국내 인플레 둔화를 고려할 때 3.5% 위에서 금리 상승폭 크지 않을 것.

 

 

[글로벌 주식] 4월 미국 고용지표 발표 후 장기 금리가 하락하면서 주식 시장도 강세를 보이는 중. 전체적으로 올랐지만 금리 여파로 부진했던 부동산(2.4%), 소재(2.4%), 중소형주(1.9%)등이 상대적으로 큰 폭으로 반등. 유틸리티(4.2%) 강세 지속. 이와 같은 흐름이 이어지기 위해서는 4월 미국 CPI 결과(15일 발표)가 중요. 인플레이션과 관련해 NY Fed 소비자기대 인플레이션(13일)도 확인 대상. 월마트 1분기 실적(16일)에도 주목(컨센서스 EPS 0.52, 매출 4.7% YoY). 미국 소비 환경을 점검해 볼 수 있는 기회. 특히 23년 4분기와는 달리 연말 홀리데이 시즌 수요가 제외된 수치를 확인할 수 있다는 부분이 유의미. 동일매장 매출 증가율은 23년 이후 점진적으로 하락하는 추세. 4분기에는 매출이 전년대비 5.7% 상승. 소비와 관련해 Home Depot(14일), Ross Stores(17일) 실적과 4월 소매판매도 지켜볼 필요.

 

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