DB금융투자 [반도체] 2023.09 8월 대만 Tech 매출: 아프니까 바닥이다
매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.
[반도체] 8월 대만 Tech 매출: 아프니까 바닥이다, 서승연, 2023-09-12
동향:
하반기 계절적 성수기에 본격적으로 진입하며 EMS를 제외한 대만 Tech 품목들의 8월 매출액이 전월 대비 증가했다. 다만, LCD 패널을 제외한 품목들의 매출액은 전년 대비 역성장했다.
시사점 및 투자전략:
전반적인 IT 세트들의 재고 조정은 마무리되는 가운데 8월 대만 Tech 품목들은 중국 중추절/국경절 관련 재고 축적 수요를 포함한 본격적인 하반기 계절적 IT 성수기로 전월 대비증가했다. 다만 미약한 실수요 회복으로 계절적 성수기 효과는 크지 않아 LCD 패널을 제외한 품목들의 매출액은 전년 대비 역성장했다. 연말 연초부터 진행되고 있는 메모리 공급사들의 감산 영향과 신규 모바일 제품 출시 기반의 계절적 수요는 최근 일부 모바일 메모리 반도체의 3Q23 판가 인상으로 이어졌다. 다만 메모리 공급사들의 연내 재고 정상화 목표에 따른 높은 재고를 지닌 제품 출하로 메모리 판가는 4Q23에 본격적으로 상승할 전망이다. 하반기 IT 계절적 성수기와 강도 높은 감산이 진행되고 있다는 점에서 메모리 업황은 저점을 통과하고 있다고 판단하며 반도체 섹터에 대해 기존의 비중확대 의견을 유지한다.
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