자본추적자

삼성증권 [경제리포트]2025.01 Week Ahead: What goes up must come down  매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 2025.01 Week Ahead: What goes up must come down / 허진욱 / 2025-01-03✅현재 가격 변수에는 미국 인플레이션의 상방 위험이 다소 과대 평가된 반면, 노동시장의 하방 위험은 과소 평가된 것으로 판단. 최근 미 서프라이즈 지수의 둔화에 주목 ✅1Q 중 예상되는 미국 인플레이션 둔화와 고용 악화에 보다 민감한 Fed 지도부의 dovish 스탠스를 감안 시, 장기 금리 및 달러화 가치의 하방 리스크가 점차 확대될 것글로벌 금융시장에서 미 장기 금리의 상승과 달러화 강..

삼성증권 [경제리포트] 2025년 글로벌 경제 전망: Back to Normal: Bad news first, Good news later  매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 2025년 글로벌 경제 전망: Back to Normal: Bad news first, Good news later / 허진욱 / 2024-11-22✅’25년 글로벌 경제는 4가지 측면(물가, 고용, 성장, 정책 금리)에서 정상 수준 복귀 예상. 트럼프노믹스 2.0의 부정적 충격이 먼저 현실화되나, 정책 대응으로 상쇄 예상✅주요국 경기 확장 및 금리 인하 지속에 힘입어, 글로벌 증시는 완만한 상승 추세 지속. 미 장기 금리의 적정 수준은 4.0~4.5%이며, 일드커브 Bul..

삼성증권 [경제리포트]2024.06 Week Ahead: 6월 FOMC preview: Hawkish dots, dovish Powell  매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 2024.06 Week Ahead: 6월 FOMC preview: Hawkish dots, dovish Powell / 허진욱 / 2024-06-07✅고용 및 CPI가 예상에 부합할 경우, 6월 FOMC에서 올해 금리인하 예상 횟수가 기존 3회에서 2회로 하향조정 될 전망. 단, 1회로 조정시, 금융시장의 단기 충격 예상.✅향후 고용지표 추가 악화시, 허용 범위보다 20~30bp 높은 인플레이션과 혹시 모를 경기침체 리스크, 둘 중 어떤 것의 비용이 더 클 것인지에 대한 Fe..

삼성증권 [경제리포트]2024.05 Week Ahead: 최근 중국 지표 개선에 대한 평가  매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 2024.05 Week Ahead: 최근 중국 지표 개선에 대한 평가 / 허진욱 / 2024-05-10✅중국 경제는 지난해 4Q를 저점으로 완만한 회복세. 주된 요인은 1) 글로벌 제조업 및 교역의 회복세, 2) 일부 남아있는 리오프닝 효과, 3) 주택 거래 감소 폭 축소.✅’24년 수출 5% 내외 증가 전망, 2Q 이후 리오프닝 효과 해소, 기존 주택 중심의 거래 증가 등을 감안하면, 중국 경제의 추세적인 회복 국면 진입으로 평가하기에는 무리.최근 중국 경제가 완만한 회복세를 보이고 있다. 국가통계국과 Caixin의 서..

삼성증권 [경제리포트] 2024.04 Fed 첫 금리 인하 시점, 9월로 변경; 연내 2회 인하 전망 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [경제리포트] 2024.04 Fed 첫 금리 인하 시점, 9월로 변경; 연내 2회 인하 전망 / 허진욱 / 2024-04-11 ✅예상보다 더딘 미 물가 둔화 속도를 반영하여, Fed 첫 인하 시점을 9월로 수정하고, 연내 인하 횟수도 2회(9-12월)로 하향 조정. 한은도 10월과 11월 2회 인하로 하향 조정 ✅미국 및 글로벌 경제의 골디락스 진입이라는 중장기 기본 전망 유지. 글로벌 경기 확장에 기반한 점진적 증시 상승 추세 유효. 올해 말 미 장기금리 4.2~4.5% 전망 유지 미국 3월 소비자물가(CPI)가 전체 및 ..

삼성증권 [경제리포트]2024.03 Week Ahead: 파월의 “not far”는 늦어도 6월 인하를 의미 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [경제리포트]2024.03 Week Ahead: 파월의 “not far”는 늦어도 6월 인하를 의미 / 허진욱 / 2024-03-08 ✅파월의 “not far” 발언은 인하 시점보다는 인하 조건 달성이 멀지 않았다는 의미로 해석. 당사는 이를 핵심 PCE 물가 “2.5%”로 판단하며, 늦어도 6월까지 달성 전망 유지. ✅1월 고용 및 CPI 서프라이즈가 촉발했던 미국 경제의 재과열 징후는 확인되지 않고 있음. 당사는 향후 미국 2월 고용, CPI, 소매판매 결과를 반영하여, Fed call 업데이트 예정. 3월 6~7..

삼성증권 [경제리포트]2024.02 Week Ahead: Cuts are coming 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [경제리포트] Week Ahead: Cuts are coming / 허진욱 / 2024-02-16 ✅ “1월 효과”에 따른 미국 고용 및 물가 지표 급등이 일시적 현상임이 확인되고, 3월 핵심 PCE 물가가 2.5%를 하회하게 되면, 5월 금리 인하 확률이 재차 빠르게 높아질 전망. ✅ 경기 침체가 아닌, 골디락스 국면에서 금리 인하가 진행되는 과정에서 주식시장은 이익 증가에 기반한 점진적인 상승이 예상되는 반면, 장기금리의 하락 폭은 제한적일 것. 정확히 1년 전과 같이, 팬데믹 이후 계절 조정 왜곡에 따른 과대 계상 오류가 미국 1월 고..