DB금융투자 [투자의시대] 2024.11 미국 대선 트레이드, 현실과 테마를 구분해야

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DB금융투자 [투자의시대] 2024.11 미국 대선 트레이드, 현실과 테마를 구분해야

 

매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.

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DB [투자의시대/글로벌금융상품] 미국 대선 트레이드, 현실과 테마를 구분해야 / 문홍철 / 2024-10-25

미국 대선 트레이드, 현실과 테마를 구분해야

트럼프 트레이드는 공식으로 정해져 있다. 무역분쟁, 재정악화 등으로 인플레가 오고 금리가 상승한다고 한다. 큰 생각할 필요 없이 고정관점으로 형성된 테마는 시장에 단기적으로 상당한 변동성을 추구한다. 따라서 최근 달러 강세와 금리의 상승은 트럼프 당선 확률 증가에 따라 자연스러운 결과다. 중요한 것은 우리가 그러한 테마 움직임에 맞춰서 돈을 벌 수 있느냐? 그리고 중장기적으로 테마가 현실화되느냐? 이다. 우리는 두 가지 질문에 모두 부정적이다. 세상이 공식처럼 진행된다면 정말 환상적인 곳이 될 것이지만 그렇지 않았다. 우리는 이미 트럼프를 경험했으며 고관세에도 인플레는 오지 않았고 세계경제는 물론 미국도 어려움을 겪었다. 2016년 트럼프 당선 시 세계경제가 저점을 치고 상승하는 최고의 시기였음에도 그랬다. 복잡하고 논리적 분석보다는 역사를 참조하라. 달러와 국내외 금리가 트럼프 트레이드로 일정부분 상승했다. 이는 절호의 채권 매수 기회다. 채권 고평가가 상당부분 해소되었으며 더 나아가 매수하기에 적절한 고금리를 제공해주고 있다. 원화채권을 달러 대비 더 선호한다. 크레딧 채권도 가격 메리트를 다시 회복했다. 금리와 달러는 대선을 전후하여 고점을 형성할 것이다. 국내외 주식에는 보수적인 관점을 유지한다. 부진한 글로벌 수요와 한국의 산업경쟁력 저하로 철저히 개별기업 실적위주로만 접근해야 한다. 배당주를 추천한다. 중국 증시는 중장기적으로 우호적 여건이 이어질 것이다. 11월은 광고제품 및 소비주를 추천한다.

 

 

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