NH [전략인사이드/투자전략] 알파는 정책 모멘텀
매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.
[전략 인사이드/투자전략] 알파는 정책 모멘텀, 2023.02.13, 김재은, 김영환
종목별 수익률 편차는 역사적인 수준으로 축소된 상태. 스타일, 업종 차별화로는 초과수익을 얻기 어려운 상황. 베타는 반도체 업종으로, 알파는 종목으로 추구. 종목은 시기적으로 정부 정책 모멘텀에 주목.
▶ 자본시장 제도 개선과 코리아 디스카운트 해소
정부는 최근 자본시장 투자자 보호 제도 등을 골자로 한 자본시장법 개정을 단행했다. 지난 1월에는 배당 절차 변경 등 코리아 디스카운트 해소 방안을 발표했다. 부수적으로 소액주주의 권리 보호 효과가 발생할 것으로 기대된다.
이와 같은 제도 개선이 최근 부각 중인 행동주의가 지속될 수 있는 환경을 조성할 것이라는 판단이다. ESG 경영의 중요성이 커지고, 개인 투자자들의 증시 참여가 늘면서 주주 권익 보호라는 가치가 재조명되는 모습이다. 특히, 3월이 주주총회 시즌임을 고려해야 할 것이다.
행동주의가 강화되며 기업가치가 추가적으로 상승할 수 있을 것이다. 향후 행동주의 강화에 따른 주주가치 제고가 예상되는 기업에의 관심이 필요하다.
▶ 신성장 4.0 분야별 세부 추진계획 관심: 인공지능, 스마트물류
2023년 상반기에는 정부의 신성장 4.0 15대 프로젝트 분야에 대한 세부 추진계획이 순차적으로 발표될 예정이다. 이 스케줄에 맞춰 각 정책과 연관되는 테마에 관심을 가질 필요가 있다. 2월에는 우선 발표되는 '인공지능 일상화 및 산업 고도화 계획', '스마트물류 인프라 구축 방안'에 주목한다.
인공지능 분야는 초거대 AI 모델의 상용화, 이를 기반으로 파생되고 있는 비즈니스 모델의 확대, 국내적으로는 한국어 기반의 AI모델 개발 및 활용 방안, AI 발전에 따른 IT 하드웨어 수요 확대에 주목할 필요가 있다. 정부 정책과 산업 트렌드 변화의 결합으로 인해 형성될 정책 테마에 관심을 가져볼 것을 권고한다.
스마트물류는 시스템 통합, 자율주행 전장부품, 드론 등과 관련되는 분야다. 특히, 정부가 실증사업 단계에 있는 드론 배송, 로봇 배송 등의 상용화 시기를 제시한다면 이들 분야에 대한 주목도가 높아질 수 있을 것이라 판단한다(관련 종목은 14페이지 표8 참조).
NH 한국 정부 산업 정책 관련 2023년 2월 관심종목
| 코드 | 종목명 | 비고 |
| A035420 | NAVER | |
| A035720 | 카카오 | |
| A009150 | 삼성전기 | |
| A272210 | 한화시스템 | |
| A108490 | 로보티즈 | |
| A274090 | 켄코아에어로스페이스 | |
| A391710 | 코닉오토메이션 |
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