NH [기업] DI동일, 수면 위로 떠오르는 Hidden Value
매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.
NH [기업] DI동일, 수면 위로 떠오르는 Hidden Value, 2023-09-21, 심의섭
DI동일(001530.KS) / 수면 위로 떠오르는 Hidden Value
섬유 제품 제조업으로 사업을 시작하였으나 오랜 기간 사업을 영위하며 사업 다각화를 지속해 왔으며, 이에 동사가 보유한 자회사 및 자산가치 재부각 전망.
▶ 오랜 역사와 전통을 보유한 DI동일
섬유 제품 제조업으로 사업을 시작하였으나 오랜 기간 사업을 영위해오며 사업 다각화를 지속해 왔으며, 이에 풍부한 자회사 및 자산 가치 보유 중
▶ 동일알루미늄, 동일라코스테, 부동산 가치, 그리고 지배구조까지
자회사 동일알루미늄은 2차전지용 핵심 소재 양극박 공급 중. 국내 2차전지용 양극박 시장은 동사를 포함 삼아알미늄, 롯데알미늄, 동원시스템즈 4개 업체가 과점하고 있으며, 동사는 국내 양극박 시장 선두주자로 경쟁사 삼아알미늄(시가총액 1.4조원) 대비 높은 영업이익을 시현하고 있어 지분 가치 재평가 기대.
관계기업 동일라코스테 또한 꾸준한 실적 성장을 지속하고 있으며, 높은 규모의 배당을 실시하고 있어 보유한 지분가치 및 배당금 수익에 대한 가치 부각 전망.
동사가 보유한 부동산 가치 합산 시 1조원 이상 추정. 자산재평가를 통한 가치 부각, 회계적 재무비율 개선 외에도 유휴부지 매각 등을 통한 실질적 재무구조 개선 및 현금활용능력 강화 기대.
이러한 동사의 가치는 대주주 및 특수관계인의 낮은 지분율과 높은 자사주 비율, 그리고 주주운동 등을 통해 점차 부각될 것으로 전망. 자산가치주의 성격을 지닌 동사 가치가 재평가 받을 수 있는 최적의 시기라 판단.
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