자본추적자

브라운스톤(우석) 저서 「부의 인문학」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 역사 속 인문, 경제학 거장들에게 배운 돈의 흐름과 부의 작동원리를 알려주려는 책이기도 합니다. 투자를 망치는 2가지 편향 빠른 생각은 많은 편향을 가지고 있다. 투자와 관련해서 중요한 2가지 편향을 확인하고 넘어가도록 하자. 바로 과도한 자신감과 낙관론이다. 과도한 자신감은 올바른 투자에 방해가 된다. 카너먼의 제자로 노벨 경제학상을 받은 리처드 세일러 교수는 이렇게 말한다. “투자자들의 최대 실수는 과도한 자신감이다.” 투자자들이 투자에서 과도한 자신감을 갖는 예를 들어보자. 미국 대기업의 CFO(재무 담당 임원)를 대상으로 다음해 S&P500지수를 전망하라고 했다. 전망 결과는 형편없었다. 실제 주가가 CFO가 전망한 주가 범..

브라운스톤(우석) 저서 「부의 인문학」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 역사 속 인문, 경제학 거장들에게 배운 돈의 흐름과 부의 작동원리를 알려주려는 책이기도 합니다. 직관 따위 접어 두고 냉정 하게 판단하라 노벨 경제학상 수상자인 대니얼 카너먼은 인간의 생각은 2가지 방식으로 나눌 수 있는데, 빠른 생각과 느린 생각'이 그것이라고 말했다. 그는 투자를 잘하려면 느린 생각 방식으로 생각해야 한다고 말한다. 그러나 대부분의 사람은 빠른 생각 방식으로 생각하고 투자하기 때문에 실패한다고 한다. 투자자들은 어떤 생각 방식으로 생각하는가 빠른 생각은 어떤 생각인가? 빠른 생각은 얼굴 사진을 보고 어떤 표정인지 즉시 아는 것과 전화 수화기로 들려오는 몇 마디만 듣고도 상대방의 감정이 어떤지를 알아채는 것 같은 ..

브라운스톤(우석) 저서 「부의 인문학」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 역사 속 인문, 경제학 거장들에게 배운 돈의 흐름과 부의 작동원리를 알려주려는 책이기도 합니다. 두려움을 이겨내고 한 살이라도 젊을 때 투자를 시작하라 인간은 대체로 합리적이고 이성적인 척하지만 사실은 비합리적이고 감정적으로 행동한다. 그중에서도 비합리적인 손실 회피성'을 극복해야 부자가 될 수 있다. 투자를 두려워하면 절대 부자가 될 수 없다. 부자가 되는 비결은 저축하고, 또 그 돈을 투자하는 데 있다. 저축하고 투자하고 또 저축하고 투자하고………. 지루한 반복이 부자로 가는 길이다. 그런데 많은 사람이 안전한 저축에만 매달리고 있다. 저축에만 매달려서는 부자가 될 수 없다. 물론 예외가 있다. 고소득의 전문직이나 연예인의 경우..

브라운스톤(우석) 저서 「부의 인문학」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 역사 속 인문, 경제학 거장들에게 배운 돈의 흐름과 부의 작동원리를 알려주려는 책이기도 합니다. 부자가 되려면 손실의 공포에서 벗어나라 이스라엘 태생의 경제학자로서 심리학과 수학을 전공했다. 경제주체의 의사 결정이 반드시 합리적으로 이루어지는 것은 아니라는 '준합리적 경제 이론'이라는 새로운 분야를 개척했다. 현재 프린스턴 대학교 명예교수다. 장기적인 수익률로 보면 주식과 부동산의 투자수익률이 예금 이자율보다 높다. 그런데 왜 사람들은 주식과 부동산 투자를 못하는가? 손실에 대한 두려움 때문이다. 손실에 대한 고통이 이익의 기쁨보다 2.5배 정도 강하기 때문이다. 이런 주장을 하는 심리학자가 있었다. 그가 바로 대니엘 카너먼이다. ..

브라운스톤(우석) 저서 「부의 인문학」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 역사 속 인문, 경제학 거장들에게 배운 돈의 흐름과 부의 작동원리를 알려주려는 책이기도 합니다. 예외적으로 효과 있는 2가지 투자법 그렇다면 엄청난 수익을 낸 피터 린치나 워런 버핏 같은 사람은 어떻게 된 것인가? 효율적 시장이론 신봉자들은 이들은 우연의 결과라고 말한다. 예를 들어, 앞면이 나오면 이기는 동전 던지기 시합이 있다고 하자. 100만 마리 원숭이가 모여서 동전 던지기 시합을 하면, 틀림없이 20번 연속적으로 앞면이 나오게 던지는 원숭이가 나오게 되어 있는데, 그 원숭이가 바로 피터 린치이고 워런 버핏이라는 것이다. 그러나 나는 워런 버핏이나 피터 린치가 우연에 기댄 원숭이라고 생각하지 않는다. 내 생각은 효율적 시장이..

브라운스톤(우석) 저서 「부의 인문학」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 역사 속 인문, 경제학 거장들에게 배운 돈의 흐름과 부의 작동원리를 알려주려는 책이기도 합니다. 케인스가 알려 주는 투자의 포인트 (2) 케인스도 처음에는 타인의 행동을 예측하고 타인보다 좀 더 빨리 진입하고 한 발 앞서 빠져나오는 투자법에 관심을 가졌지만 그 방법이 불가능한 것임을 깨닫고 새로운 투자법을 정립했다. 그의 새로운 투자법은 워런 버핏의 투자법과 놀라울 정도로 일치한다. 케인스의 새로운 투자법을 알아보자. 신용 투자 하지 마라 케인스는 주식 투자 초기에 빚으로 투자해서 큰 어려움을 경험한 뒤부터 빌린 돈으로 투자하는 규모를 줄였다고 한다. 말년에는 투자금액에서 빚의 비중은 10퍼센트에 불과했다고 한다. 케인스는 가까운 ..

브라운스톤(우석) 저서 「부의 인문학」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 역사 속 인문, 경제학 거장들에게 배운 돈의 흐름과 부의 작동원리를 알려주려는 책이기도 합니다. 케인스가 알려 주는 투자의 포인트 (1) 케인스도 처음에는 타인의 행동을 예측하고 타인보다 좀 더 빨리 진입하고 한 발 앞서 빠져나오는 투자법에 관심을 가졌지만 그 방법이 불가능한 것임을 깨닫고 새로운 투자법을 정립했다. 그의 새로운 투자법은 워런 버핏의 투자법과 놀라울 정도로 일치한다. 케인스의 새로운 투자법을 알아보자. 소수의 투자자 편에 서라 케인스는 자신의 주식 투자법의 중심 원칙은 일반 대중의 의견과 거꾸로 가는 것이라고 말했다. 왜냐하면 모두가 투자 대상의 장점에 동의하면 불가피하게도 그 투자 대상은 너무 비싸져 매력이 없어지..

브라운스톤(우석) 저서 「부의 인문학」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 역사 속 인문, 경제학 거장들에게 배운 돈의 흐름과 부의 작동원리를 알려주려는 책이기도 합니다. 대중이 어떻게 생각하고 투자할지 예측할 수 있을까 케인스는 주식 투자를 어떻게 했을까? 그의 투자법을 알아보자. 케인스는 주식 투자로 오늘날 화폐가치로 따지면 약 3,000만 달러 정도 번 것으로 추정된다. 경제학자 중에서 돈 번 순위로 따지면 아마도 리카도와 1등을 놓고 다툴 것이다. 케인스가 평생 주식 투자에만 매달린 게 아니고 대부분의 시간을 문화와 예술에 투자하고 주식 투자는 취미처럼 해서 그 정도 번 것이라면 정말 대단한 성과다. 케인스가 천재였기에 가능한 일이 아니었을까? 케인스도 처음부터 제대로 된 주식투자법을 알아낸 것은 ..

브라운스톤(우석) 저서 「부의 인문학」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 역사 속 인문, 경제학 거장들에게 배운 돈의 흐름과 부의 작동원리를 알려주려는 책이기도 합니다. 정치인이 인플레이션을 선택하는 이유 하이에크는 정치인이 인플레이션을 일으키기 쉽다고 경고했다. 정치인은 실업률을 떨어뜨리기 위해서 정부 지출을 늘리는 방법을 주로 사용한다(케인스의 처방), 이런 처방은 반드시 인플레이션을 유발한다는 것이 하이에크의 주장이다. 인플레이션 때문에 노동자의 실질임금은 하락하고, 다시 노동자는 하락한 실질임금을 보전받기 위해서 더 많은 임금을 요구하게 되고, 이는 다시 인플레이션을 심화시킨다. 하이에크는 케인스식 처방이 인플레이션의 악순환으로 빠져들게 만들 것이라고 분석했다. 하이에크의 주장에 매료된 영국의 대..

브라운스톤(우석) 저서 「부의 인문학」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 역사 속 인문, 경제학 거장들에게 배운 돈의 흐름과 부의 작동원리를 알려주려는 책이기도 합니다. 왜 사람들은 노예의 길을 선택하는가 하이에크는 자신의 저서 「노예의 길」에서 대중은 노예로 가는 길을 좋아한다고 말했다. 정말 그럴까? 아주 쉽게 설명해 보자. 에리히 프롬(Erich Fromm)의 「자유로부터의 도피 Escape from Freedom」를 모르는 사람은 별로 없을 것이다. 읽지는 않았어도 들어 보기는 했을 것이다. 이 책의 핵심은 이렇다. 인간은 자유를 얻었지만 고독과 불안을 느낀다. 그래서 고독과 불안을 피하기 위해서 인간은 권위에 복종하게 된다. 이해하기 쉽도록 부동산을 예로 들어보자. 향후 집값이 오를지내릴지, 지..

거인의 어깨 위에 서면 돈의 길이 보인다. 대다수 사람들이 간단한 원리조차도 모른 채 행동한다. 부동산을 사고팔고, 주식을 사고파는 오늘의 이야기가 수십, 수백 년 전 경제학자, 철학자의 연구 속에 이미 다 나와 있는데 말이다. 몇 년 간의 고생 끝에, 돈과 시간을 낭비한 끝에 깨달은 결론이 이미 경제학자들의 책에 나온 몇 줄 조언에 불과했다는 걸 뒤늦게 알게 되면 그제야 자신이 얼마나 바보짓을 했는지 깨닫고 후회하지 않겠는가! 원리도 모른 채 열심히만 하면 빨리 망할 뿐이다. 당장 올 하반기 부동산 전망이 어떨지, 어떤 종목에 투자해야 할지 돈이 될지도 물론 중요하다. 하지만 돈의 흐름을 꿰뚫어 보는 통찰이 없다면 성공은 우연일 뿐 절대 반복되지 않는다. 나처럼 게으른 사람이 투자에 성공할 수 있었던 ..