NH [전략 인사이드] 2025.12 AI 테크 외 2026년 주목할 업종 시리즈 II. 사치재

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NH [전략 인사이드] 2025.12 AI 테크 외 2026년 주목할 업종 시리즈 II. 사치재

 

매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.

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NH [전략 인사이드] AI 테크 외 2026년 주목할 업종 시리즈 II. 사치재, 2025.12.09, 백찬규,조연주

 

2026년 미국 주식시장을 주도할 AI, 테크 외에 포트폴리오에 담아야 할 업종을 선정. 사치재는 1) HNWI 증가, 2) 경기 개선 및 자산 규모 증가, 3) 고소득층 소비 확대 등에 기반한 성장이 나타날 업종인 바 이와 관련한 투자 아이디어 제시

 

▶ 미국이 선도하는 HNWI 수와 자산 규모의 동반 성장으로 사치재 수요 증가

글로벌 HNWI(금융자산 100만달러 이상 보유한 고액자산가)는 2,341만명에 달하며 이 중 미국 HNWI 증가율은 글로벌 평균의 약 3배. 2025년 글로벌 주식, 부동산, 금 등 다양한 자산 가격이 모두 상승했기에 HNWI의 자산 규모 증가세는 양호했을 것. 코로나19 이후 미국인이 글로벌 개인 명품 소비의 33%를 차지한 바 미국 경제 성장률 및 소비 지표를 글로벌 명품 산업의 방향성을 가늠하는 지표로 볼 수 있음.

 

▶ 2026년 미국 소비 회복 본격화에 힘입어 럭셔리 산업 성장할 전망

2025년 연말 소비 시즌 소비 규모는 1조달러를 상회할 전망. 미국 소비는 견조한 흐름 지속 중이며 미국 주택 가격 상승은 뉴욕 및 마이애미 등 고소득자 비율이 높은 도시가 주도. 자산가격 상승에 따른 부의 효과는 빈익빈 부익부 현상, 즉 양극화를 심화시킴. 고소득층(소득 상위 10%) 유동자산 보유 확대 및 안정적 차입비율 유지 흐름이 확인됨.

 

고소득층은 미국 소비의 절반을 차지하고 있으며 이들의 지출액 증가율은 가파르게 상승 중. 고소득층, HWNI 및 UHNWI(금융자산 3,000만달러 이상 보유한 초고액자산가)의 자산 증가, 매크로 환경 개선, 소비 증가에 따른 글로벌 럭셔리 산업의 성장 기대됨.

 

럭셔리 산업에 속한 기업들은 이러한 새로운 국면에 대비하고자 자체 생산체계 및 공급망 구축, 주요 명품 브랜드의 신규 크리에이터 영입, 신규 제품라인 출시 등을 준비 중. 프리미엄 여행 수요 확대에 따른 수혜가 예상되는 호텔/카지노 산업 긍정적.

 

▶ 럭셔리 산업 내 선도 기업 주가와 실적 동반 상승 전망

에르메스(RMS)는 브랜드 인지도 최상위 기업으로 향후 미국 경기 개선 및 HNWI/UHNWI 소비 확대에 따른 수혜 기대. LVMH는 루이비통, 디올, 티파니 그리고 모엣샹동, 헤네시 등을 보유한 종합 명품 그룹으로 전체적인 매출 볼륨 증가 전망. 케링(KER)은 구찌, 보테가베네타를, 리치몬트(CFRUY)는 까르띠에, 반클리프 아펠 등의 브랜드를 보유. 글로벌 특급호텔 체인 기업인 힐튼(HLT)은 글로벌 여행 재개에 따른 수혜, 카지노와 리조트를 운영하는 MGM은 미국 자산 증가 및 소비 개선에 따른 수익 회복 전망.

 

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