NH [전략 인사이드] 2026.03 HALO는 내가 원조, 찰로(China + HALO)

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NH [전략 인사이드] 2026.03 HALO는 내가 원조, 찰로(China + HALO)

 

매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.

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NH [전략 인사이드] HALO는 내가 원조, 찰로(China + HALO), 2026.03.25, 박인금

 

최근 AI 확산에 따른 산업 재편과 글로벌 공급망 리스크 확대가 동시에 진행 중. HALO 테마에 속하면서 구조적 성장 동력을 보유 중이며, 현 시장 변화의 수혜가 기대되는 업종에 주목할 필요. 화학, 전력망/ESS, 기계설비 업종 등이 대표적.

 

■ 중국에 유리한 HALO 테마 확산

HALO(Heavy Assets, Low Obsolescence)라는 용어는 지난 2월 미국에서 처음으로 언급된 이후 월가에서 본격적으로 유행하기 시작해 최근 글로벌 시장의 투자 트렌드로 자리잡고 있다. - 중국은 글로벌에서 HALO 테마에 속하는 자산이 가장 집중되어 있는 국가인 동시에 높은 잠재력을 갖춘 국가 중 하나이다. 전 세계에서 실제로 사용하는 제품의 3분의 1을 제공하는 중국의 자산과 통화는 확고한 신용을 갖추고 있다고 볼 수 있다.

 

■ HALO 테마와 가격 인상/AI/중국이 지닌 강점의 교집합

AI 발전으로 산업 전반의 구조가 빠르게 재편되는 가운데, 전쟁 및 공급망 리스크 확대 등으로 글로벌 시장 불확실성은 지속적으로 커지고 있다. 이러한 환경에서 기술 변화에 따른 가치 훼손 위험이 낮고, 실체 있는 자산을 보유한 기업들이 상대적으로 안정적인 투자처로 부각되고 있다.

 

이와 같은 맥락에서 HALO 테마에 속하며, 구조적 성장 동력을 보유 중인 업종 중심의 접근이 유효하다고 판단한다. HALO 테마와 현재의 시장 환경을 종합적으로 고려하여 수혜를 누릴 수 있는 업종을 선정했다.

 

HALO 테마 중 화학 업종에 주목할 필요가 있다. 시장의 공급 및 수요 측면에서 가격 인상이 진행 중이기 때문이다. 공급 측면에서 유럽 생산능력 감소, 중국 Capex 확대 둔화와 중국 정부의 반내권 정책 시행, 수요 측면에서 신흥산업 관련 화학제품 수요 증가 등의 영향이 존재한다.

 

제조업 기술 고도화와 지정학적 질서가 재편이 동시에 진행되고 있는 상황에서 글로벌 경쟁력을 확보하고 있는 중국의 미드스트림 업종이 높은 성장성을 보일 전망이다. 특히 중국이 강점을 가지고 있는 미드스트림 기계설비 업종, AI 수혜를 꾸준히 누릴 수 있는 전력망, ESS 등도 유망할 것으로 보인다.- 관련 ETF 및 종목 리스트는 본문에 정리해 두었다.

 

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