미래에셋 [IT 서비스] 2024.01 24년은 리레이팅의 해
매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.
미래에셋 [IT 서비스] 2024.01 24년은 리레이팅의 해 / 김수진 / 2024-01-23
조연에서 주연으로: SI 산업 리레이팅으로 주가 상승 전망
24년 한국의 SI 업체들의 리레이팅을 기대한다. 근거는 다음과 같다.
1) Digital Transformation 가속화로 테마로 여겨지던 생성AI, 빅데이터, 메타버스, 자율주행 등의 사업들이 제품화가 되면서 수익에 점진적으로 기여하기 시작할 것으로 기대한다.
2) 고객사의 클라우드 시스템 도입 확대로 구독 모델 등 지속가능한 매출 비중이 증가하면서 외형 성장이 가능할 것으로 판단한다.
3) 경기 둔화 시기에 철저한 이익 관리와 코로나 이후 인건비 안정화로 마진 개선을 전망한다.
4) 스마트팩토리 및 다양한 혁신 사업 확대와 함께 새로운 기회가 등장했다. 직접 기술개발에 참여하면서, IP로 추가 지속적인 매출 발생을 기대할 수 있을 것으로 판단한다.
24년 Top-pick으로는 삼성SDS를 추천한다. 클라우드 전환 확대로 비즈니스 모델 자체에 긍정적 변화가 나타나고 있으며, 생성AI와 엠로 관련 SCM 프로젝트 등으로 대규모 수주도 지속될 것으로 기대한다. 목표주가를 244,000원으로 상향조정한다.
차선호주로 롯데정보통신을 추천한다. 지난 몇 년간 인수를 통해 집중해 온 신사업들이 가시적인 성과를 내기 시작할 것으로 기대한다. 대표 주자는 전기차 충전 사업 EVSIS와 메타버스 플랫폼 칼리버스다. 더불어 본업도 견조할 수밖에 없다. 그룹사에 IT 현대화가 필수적이기 때문이다. 목표주가를 53,000원으로 상향조정한다.
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