DB금융투자 [투자의시대] 2026.05 역사로 보면 5월까지는 불안

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DB금융투자 [투자의시대] 2026.05 역사로 보면 5월까지는 불안

 

매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.

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DB [투자의시대/MoonShot] 역사로 보면 5월까지는 불안, 문홍철, 2026-04-24

역사로 보면 5월까지는 불안

전쟁 불확실성과 고유가가 모든 자산시장을 불안하게 만들고 있다. 다만 주식시장은 강한 회복력을 보이면서 전고점을 넘은 반면, 채권과 원화 가치는 주식만큼의 탄력성은 보이지 못하고 있다. 주식이 AI 설비투자에 근거한 매수 심리가 강하기 때문에 전쟁 불확실성을 잘 이겨내는 점이 주요한 듯하며, 반대로 매크로 자산들은 5월까지는 불안한 살얼음판 장세가 이어질 수 있다.

역사적으로 전쟁 개시 3개월 동안에는 유가가 높은 수준을 유지하면서 전쟁 뉴스에 사람들이 귀를 기울이기 때문이다. 5월까지는 불안할 수 있다. 이는 반대로 말하면 개전 이후 3개월이 지난 6월부터는 휴전이나 종전 여부와는 무관하게 사람들의 뉴스 피로도가 높아지면서 매크로 자산의 가격 안정을 기대해볼 수 있다는 말이기도 하다.

주식 시장의 강력한 회복력을 바탕으로 뛰는 말에 올라타는 전략을 취하자. 선호하는 섹터는 주도주인 반도체, 화장품, 음식료 등이다. 미국도 AI를 중심으로 한 테마 강세 추세가 이어질 것이다.

국내외 채권과 외환은 매수하기에 높은 가치를 제공하지만 5월에 결실을 볼 수 있다고 생각되지는 않는다. 5월까지는 보수적으로 대응하거나, 반대로 농부의 마음으로 저가 매수를 노려본다면 6월 이후를 도모할 수 있을 것이다.

국내에서 기준금리 인상 논의가 나타날 수 있지만, 국내 채권은 이미 3차례 인상을 선반영하여 영향은 적을 것이다. 환율도 1,500원까지는 위쪽을 늘 열어두고 대응해야 할 것이며, 위아래 높은 변동성을 염두에 두자.

 

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