NH [전략 인사이드] 2023.08 공급망 재편 관련 인프라 수주에 주목
매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.
[전략 인사이드] 공급망 재편 관련 인프라 수주에 주목, 2023.08.02, 김영환, 나정환
글로벌 공급망 재편은 한국 기업들의 의사결정과 실적에 직접적인 영향을 미치는 이슈가 되었습니다. 직접적인 공급망 재편 대상은 아니지만, 관련해 후방에서 인프라 수주 증가에 따른 수혜를 누릴 업종을 정리했습니다.
▶ 공급망 재편 관련 인프라 수주에 주목
글로벌 공급망 재편은 2021년 이후 세계 경제에 큰 변화를 초래. 미국 설비투자 증가, 한국 수출·투자 증가. 공급망 재편과 관련해 2차전지, 반도체 등 첨단산업을 먼저 떠올리게 되나, 후방에서 수주가 늘어날 인프라 관련 업종들 또한 수혜가 기대됨. 전기장비와 건설기계 업종이 대표적. 이들 업종은 양호한 수주에 기반해 실적 전망치가 상향 조정되고 있으며 밸류에이션 부담이 덜하다는 점에서 관심을 가질 필요
▶ 전기장비: 미국향 전력 설비 수출액 증가세 지속
미국 전력망 설비 수요 확대로 국내 전력 인프라 관련 품목 수출액 지속 증가. 1) 노후된 미국 전력 인프라 교체 수요 충족, 2) 장거리 송배전 설비 수요 충족, 3) 이상 기후에 따른 전력 수급 불안정성 해소 목적으로 미국 내 전력 설비 현대화 프로젝트 진행 중. 국내 전력 설비 기업의 수주 잔고가 꾸준히 증가 중인 바 한국 전력 설비 수출 증가세 하반기에도 유지될 것으로 예상. 실적이 지속 개선될 것으로 예상되는 전력 설비 관련 종목에 관심
▶ 건설기계: 북미 인프라 투자 + 우크라이나 재건
미국은 2021년 인프라 투자 및 일자리법(IIJA) 발효에 따라 향후 10년간 도로, 철도, 상수도 등 사회적 생산기반에 1조달러를 투자할 예정. 북미 건설기계 시장 호조 지속 예상. 글로벌 시장조사기관인 IBIS 월드는 미국 건설기계 시장이 과거 5년간 연평균 -2.7%의 역성장 추세에서 벗어나, 향후 5년간 연평균 +3.0% 성장할 것으로 예상- 건설기계 시장 관련 주목할 만한 또 다른 모멘텀은 우크라이나 재건 이슈. 우크라이나 정부는 향후 10년간 7,500억달러 이상의 투자를 유치해 전후 복구에 나서겠다는 청사진을 제시. 한국은 정부 차원에서 재건사업 참여 방안을 적극적으로 모색 중. 8~9월 기업들이 포함된 재건협력단 우크라이나 방문 예정. 한국 기업들의 재건사업 참여 구체화 기대
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