삼성증권 [산업리포트] 2023.12 미국에 M7이 있다면 일본에서는 N(￥)7에 주목: 2024년 일본 증시 주안점
매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.
삼성증권 [산업리포트] 미국에 M7이 있다면 일본에서는 N(￥)7에 주목: 2024년 일본 증시 주안점, 김정연, 2023-12-12
✅ 미국에 M7이 있다면 일본에서는 N(￥)7에 주목: 2024년 일본 증시 주안점
엔화는 일본 증시 투자자에게 언제나 풀기 어려운 딜레마입니다. 2023년에도 마찬가지였는데요, 엔화 약세 장기화의 수혜로 토요타자동차, 무라타제작소와 같은 대기업들은 빅 서프라이즈를 발표하였지만, 투자자들은 환 손실도 함께 떠안을 수밖에 없었습니다.
결론부터 말씀드리면 ’24년의 엔화 흐름은 실적에 큰 영향을 주지 않는 선에서 완만하게 절상할 것으로 예상합니다. 최근 확인되고 있는 CPI 둔화세나 장기간 마이너스 영역에 머물고 있는 실질 임금을 보면 BOJ가 단기에 과격한 정책 전환을 할 가능성은 낮아 보이고, TOPIX 기업의 엔-달러 전망치도 현재 환율보다 기업 실적에 우호적인 수준으로 유지되고 있기 때문입니다.
그렇다면 오롯이 일본 증시의 펀더멘털에 집중할 필요가 있을 텐데요, 기업의 비용 전가 능력과 가계의 소비 여력, 그리고 구조적 임금 인상 환경이 조성되고 있다는 점에서 일본의 디플레이션 탈출 기대감은 한층 높아질 것으로 기대합니다. 또한 기업 거버넌스 개선, new NISA(비과세 제도)를 통한 개인 투자 자금 유치, 대규모 경기 지원금 등 정부가 주도하는 증시 부양 의지에도 주목할 필요가 있습니다.
다시 말해 1) 제한적인 환율 리스크, 2) 매크로 선순환에 기반한 디플레 탈출 기대감, 3) 정부 주도의 증시 부양책, 이 세 가지가 2024년 일본 증시를 긍정적으로 검토하고 있는 이유인데요, 이번 자료에서는 일본 증시에서 미국의 ‘Magnificent 7’의 지위에 해당하는 일본의 N(¥)7을 소개해 드립니다.
• 토요타자동차(7203 JP)_테슬라와 차별화된 경쟁력 보유
• 소니그룹(6758 JP)_아이폰과는 파트너, xBox와는 라이벌
• 키엔스(6861 JP)_공장자동화 산업의 빅테크
• 도쿄일렉트론(8035 JP)_반도체 장비 업계 글로벌 빅4
• 레이져테크(6920 JP)_EUV 검사 장비의 ASML
• LY주식회사(4689 JP)_Line X Yahoo, 일본에선 내가 알파벳과 메타
• 팬퍼시픽 인터내셔널 홀딩스(PPIH, 7532 JP)_이커머스 대장은 아마존, 일본 오프라인에선 돈키호테
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