월가 최고의 투자 전략가로 손꼽히는 윌리엄 오닐의 저서 「최고의 주식 최적의 타이밍」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 윌리엄 오닐은 이 책에서 성공 투자의 세 가지 열쇠를 CAN SLIM 원칙 같은 효율적인 종목 선정 방식을 따르고, 절대적인 손절매 원칙으로 리스크를 관리하며, 이들 두 가지 원칙을 철저히 고수하는 것이라고 설명하고 있습니다.
최고의 주식 최적의 타이밍 cansli'M' 시장의 방향: 어떻게 판단할 것인가
지금까지 6개 장에 걸쳐 설명한 모든 원칙을 올바르게 지켰다 해도, 만일 시장 전반의 방향과 어긋났다면 당신이 보유한 종목 가운데 넷 중 셋은 시장의 종합지수와 마찬가지로 추락할 것이다. 이렇게 되면 많은 사람들이 2000년에 겪었고, 2008년에 다시 경험해야 했던 것처럼 쓰나미에 휩쓸려가듯 당신도 손실을 입을 수밖에 없다. 따라서 지금이 강세장인지 혹은 약세장인지 판단할 수 있는 신뢰성 있는 분석 기법을 가져야 한다. 아쉽게도 이렇게 하는 투자자는 거의 없다. 많은 투자자들이 그저 다른 사람 말을 듣는다. 시장 전반이 약세로 돌아서기 시작했을 때 과연 그들이 제대로 판단할 건전한 잣대를 가졌는지도 모르면서 말이다.
강세장인지 약세장인지만 안다고 해서 다 된 것은 아니다. 지금이 강세장이라면 과연 대세 상승의 초기 단계인지 아니면 강세가 끝나가는 단계인지 알아야 한다. 이보다 더 중요한 것은 바로 지금 시장은 어디로 가고 있는지 확인하는 것이다. 시장이 약세로 돌아서 아주 심각한 하락세로 빠져든 것인가, 아니면 통상 8~12% 떨어지는 정상적인 조정인가? 현재의 주식시장이 경제 상황을 제대로 반영하고 있는 것인가, 아니면 비이성적으로 과민 반응을 하고 있는 것인가? 이런 문제에 답을 하기 위해서는 가장 논리적인 방식으로 전체 시장을 정확히 분석하는 방법을 배워야 한다.
시장의 방향을 판단하는 가장 좋은 방법은 다우존스 지수 같은 주요 지수 서너 개의 일간 차트를 통해 지수와 거래량이 매일매일 어떻게 변하는지 자세히 들여다보고 추적하고 해석하고 이해하는 것이다. 물론 이런 작업이 처음에는 대단히 힘들게 느껴지겠지만 꾸준히 계속해 나가면 어느새 진짜 프로 못지않게 시장을 분석할 수 있게 될 것이다. 바로 이것이 가장 중요한 점이다. 그래야 더 이상 손실이 아닌 수익을 내는 투자를 할 수 있는 것이다. 현명한 투자자가 될 준비가 되었는가? 미래의 풍요를 위해 좀 더 노력하고 의지를 다지겠다는 결심은 섰는가?
시장의 타이밍을 맞출 수 없다는 주변 사람들의 말을 듣지 말라. 이 말은 월스트리트에서, 각종 매체에서 수없이 반복하는 정말로 잘못된 신화다. 이렇게 말하는 사람들은 그럴 능력이 없다 보니 그게 불가능하다고 생각하는 것이다.
펀드매니저들은 통상 여러 업종에 걸쳐 수백 개 종목에 분산 투자하기 때문에 어느 정도 시간이 지나면 시장 전반의 회복과 함께 펀드 수익률도 회복될 수 있다. 그렇게 분산 투자한 수많은 종목을 15~20년씩 보유하게 되면 반드시 보상을 받게 돼있다. 과거에도 그랬고 앞으로도 그럴 것이다. 그러나 당신은 기껏해야 5~20개 종목만 보유할 수 있는 개인 투자자다. 규모에 한계가 있을 수밖에 없다. 당신이 보유한 종목 중에는 폭락한 다음 영원히 회복하지 못하는 주식도 있을 수 있다. 따라서 당신은 언제 현금화하는 게 좋은지 배워둬야 한다. 이 방법을 확실히 공부해 당신에게 유리하게 성공적으로 활용해야 한다.
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