안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.
LOSS(로스) - 투자에 실패하는 사람들의 심리(짐 폴 , 브랜던 모이니핸 저)의 'Part One 어느 투자자의 추억담'에 나오는 내용 소개드립니다. 책에서 본질적으로 '돈을 잃지 않는 방법을 배우는 것이 돈을 버는 방법을 배우는 것보다 더 중요하다'라고 가르쳐 주고 있습니다. 투자자/트레이더의 관점에서 주요 내용 몇몇 추려보겠습니다.
LOSS(로스) 투자에 실패하는 사람들의 심리; 전문가들의 조언
나는 대두유 포지션을 어리석게 다뤘기 때문에 자산의 전부를 잃었을 뿐 아니라 실은 진짜 트레이더도 아니었다는 사실을 깨달았다. 물론 시장에서 돈을 벌기는 했지만 사실은 내가 돈을 버는 방법도 이유도 잘 몰랐던 것으로 드러났다.
내가 트레이더가 아니었다는 사실을 깨닫는 것은 고통스러웠다. 나는 장내 트레이더로 성공할 만한 인내심이나 기계적인 기술이 있지도 않았고 장외 트레이더로 성공할 만한 일관성도 없었다. 내가 투자로 돈을 버는 법을 배울 작정이라면 다른 사람들은 어떻게 투자로 돈을 벌었는지 알아내야만 했다. 월가와 라샐가에서 가장 성공한 투자자와 트레이더들인 피터 린치, 버나드 바루크, 짐 로저스, 폴 튜더 존스, 리처드 데니스를 비롯해 수많은 사람들에 대해 연구했다. 그들이 어떻게 성공했는지 알아낸다면 나도 다시 부자가 될 수 있을 터였다. 그리고 이번에는 번 돈을 지켜낼 작정이었다.
다음은 전문가들이 조언한 돈을 버는 몇 가지 방법이다. 이 책의 부록에는 이 전문가들이 다소 낯설지도 모르는 독자들을 위해 간략하게 정보를 정리해 실었다.
조언과 반대의견
"기술적 분석가치고 돈을 많이 번 사람을 보지 못했다."
- 짐 로저스
"나는 이렇게 말하는 사람들을 보면 항상 웃음이 난다. 기술적 분석가치고 돈을 많이 번 사람을 보지 못했다. 그래서 너무 좋다! 어찌나 오만하고 터무니없는 반응인지. 나는 9년 동안 기본적 분석을 이용했지만 기술적 분석가가 되고 나서야 부자가 됐다."
- 마티 슈워츠
그다지 힘이 나는 이야기는 아니다! 좋다. 어쩌면 성공의 열쇠는 기본적 분석가가 되느냐 기술적 분석가가 되느냐를 선택하는게 아니었나 보다. 내 말은, 나는 두 가지 방법을 모두 이용해 돈을 많이 벌었다. 내가 기술적 분석이야말로 꼭 필요한 게 아닐까 생각하다 보면, 시장을 정말로 움직이게 하는 데에는 괜찮은 기본적 환경에 필적할 게 없었다. 어쩌면 두 번째 주제에서 전문가들의 비밀이 드러나기 시작할 것 같다.
"투자를 다각화하라."
- 존 템플턴
좋아! 조금씩 감이 잡혀갔다. 이제야 익숙한 느낌이 들기 시작했다. 아마 내가 대두유 스프레드를 지나치게 강조했던 모양이다. 그 시장과 그 트레이드에 지나치게 높은 비중의 자산을 쏟아부은 것 같다. 심지어 그 후에도 한 번에 한 시장에서만 트레이드를 했다. 대가들에게 배운 첫 번째 교훈은 바로 이것이었다. 투자를 다각화하라! 혹은 적어도 다음 내용을 읽기 전까지는 그렇게 보였다.
"다양한 분산투자는 무식함에 대한 변명거리일 뿐이다."
- 윌리엄 오닐
"집중투자하라. 40명의 여인들이 사는 하렘이 있다면 당신은 그들 중 누구도 제대로 알지 못할 것이다."
- 워런 버핏
버핏은 시장에서 10억 달러 이상을 벌었다. 감히 내가 누구라고 그에게 반기를 들겠는가? 하지만 템플턴도 세계 최고의 투자자 중 한 명인데 버핏과 완벽하게 정반대의 이야기를 했다.
좋다. 그러면 분산투자도 정답이 아니었다. 어쩌면 계란을 한 바구니에 모두 담고 바구니를 아주 주의 깊게 지켜본다면 여전히 부자가 될 수 있는 모양이다. 지금까지 내가 선택한 주제들이 너무 폭넓은 의미를 담아냈는지도 모르겠다. 전문가들은 보다 구체적이고 실용적인 투자와 트레이딩 기법에 있어서는 분명 합의를 이룰 것이었다.
손실 물타기
"당신이 투자하는 회사의 경영 상태를 파악해야만 한다. 그러지 않으면 가격이 하락할 때 매수량을 늘릴 것인지 판단할 수가 없을 것이다."
- 피터 린치
"물타기, 즉 하향 에버리징(가격이 하락한다고 판단될 때 단계적 매수를 통해 평균 매수 가격을 낮추는 방법 옮긴이)은 심각한 손실을 야기할 가능성이 있는 아마추어의 전략이다."
- 윌리엄 오닐
천장권과 바닥권 잡아내기
"바닥권 사냥은 금물이다."
- 피터 린치
"바닥권에서 매수하지도 말고 천장권에서 매도하지도 마라."
- 버나드 바루크
"아마 트렌드는 시카고에서 잠시 당신의 친구인지도 모르지만 대개의 경우 부자가 되는 방법은 아니다."
- 짐 로저스
"나는 시장이 변화할 때 돈을 버는 게 가장 좋다고 믿는다. 사람들은 천장권과 바닥권을 잡으려고 애쓰면 죽고 그 중간에서 트렌드를 따라잡으면 그 돈을 다 번다고 말한다. 글쎄, 12년 동안 나는 중간에서 고기를 종종 놓치곤 했지만 바닥권과 천장권에서는 고기를 많이 잡았다."
- 폴 튜더 존스
늘리기
"시장에서 벌어지는 상황을 확신하지 못할 때는 과대평가되고 있다고 판단하는 종목에 쇼트 포지션을 취해 자신을 보호하는 것이 현명하다."
- 로이 뉴버거
"상승세는 하락세든 나는 언제나 롱 포지션과 쇼트 포지션을 모두 취하려고 한다. 내가 틀린 경우를 대비해서 말이다."
- 짐 로저스
"나는 동일한 산업에서 롱 포지션과 쇼트 포지션을 취하려고 노력해왔지만 대체적으로 실패했다고 생각했다."
- 마이클 스타인하트
"많은 트레이더들은 어떤 상품시장 혹은 주식시장에 발을 담갔다가 그 시장이 위축되기 시작하면 자신을 지키고 보호할 수 있다고, 즉 다른 상품이나 주식에 쇼트 포지션을 취해 손실을 보상할 수 있다고 생각한다. 하지만 이보다 더 큰 실수는 없다."
- 윌리엄 D. 갠
전문가들 사이에 미묘한 의견 차이가 있을 거라고 예상했다. 어쨌든 그중 어떤 사람들은 주식시장의 주요인사였고 다른 사람들은 옵션이나 선물 계약을 트레이드했다. 하지만 이들이 어느 한 가지에라도 서로 동의한 적이 있었나? 앞서 제시한 사례들을 놓고 본다면 마치 그들은 토론대회에 참가해 점수를 놓고 겨루는 상대팀의 일원들처럼 이야기했다.
나는 전문가들이 시장에서 돈을 번 방법을 알아내야 했다. 그들 모두가 알고 있는 게 틀림없는 그 비결을 배워야만 했다. 하지만 전문가들이 돈을 버는 방법에 대해 의견을 모으지 못한다면 어떻게 내가 그들의 비결을 배울 수 있겠는가? 그러자 이런 생각이 떠오르기 시작했다. 비결이란 없는 게 아닐까? 그러니까, 시장에서 수십억 달러를 벌어들이고 그 돈을 지켜낸 사람들이 많이 있었다. 그들 모두 돈을 벌 때 적어도 몇 가지는 동일한 방법을 쓰지 않았을까? 이렇게 한 번 생각해보자. 만약 한 남자가 다른 남자가 하지 말라고 한 행동을 했다면 첫 번째 남자는 어떻게 돈을 잃지 않았을까? 그리고 첫 번째 남자가 돈을 잃지 않았다면 어째서 두 번째 남자는 그렇게 하지 않았을까?
만약 전문가들이 당신을 당연히 부자로 만들어줘야 하고 그들을 흉내 내지 않으면 당신이 당연히 가난해지게 돼 있다면 이들은 누구도 다른 사람을 흉내 내지 않았기 때문에 전 재산을 마땅히 잃었어야 한다. 그들 모두 서로 정반대의 행동을 자주 했기 때문에 완전히 파산했어야 한다. 마침내 나는 어쩌면 손해에 대해 공부하는 게 돈을 벌어다주는 성배를 찾아나서는 것보다 더 중요하겠다는 생각이 들었다. 그래서 나는 전문가들에 관한 자료를 모두 다시 꼼꼼히 읽기 시작했고 그들이 손해에 관해 들려주는 이야기에 주목했다.
'투자 카테고리1 > 투자 [심리]' 카테고리의 다른 글
| LOSS(로스)의 심리적 역학 (1) (0) | 2021.10.07 |
|---|---|
| LOSS(로스) 전문가들의 조언 (2) 돈을 잃지 않는 방법 (0) | 2021.10.06 |
| LOSS(로스) 어느 투자자의 추억담 (0) | 2021.09.30 |
| 사람들은 왜 확률을 믿지 못할까, 휴리스틱 바이어스와 몬티 홀의 패러독스 (2) (0) | 2021.09.16 |
| 사람들은 왜 확률을 믿지 못할까, 휴리스틱 바이어스와 몬티 홀의 패러독스 (1) (0) | 2021.09.15 |