자본추적자

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

달러 약세 전환 따른 '수익 타격' 우려 완화 국제 유가 또 급락 후 인플레 완화 전망 인플레 둔화해도 FED 센 긴축 지속할 것 캐나다 이어 ECB도 75bp 금리 인상 고조된 글로벌 침체 우려 노드스트림1 가스 전면 중단,, 유럽 위기 고조 달러 약세 전환 따른 '수익 타격' 우려 완화 9/12(월) OECD 경기선행지수 9/13(화) 미국 8월 소비자물가지수 9/14(수) 미국 8월 생산자물가지수 9/15(목) 미국 8월 산업생산, 소매판매 9/16(금) EU 8월 소비자물가지수(확), 미국 9월 미시건대 소비자심리지수(잠) 다음 주 주요실적발표 9/12(월) 오라클 9/15(목) 어도비

미래에셋증권 [Equity Strategy] 2022.09 연준의 공백 채우기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. Macro: 잭슨 홀 이후 인플레이션 압력 완화 흐름은 여전 • 잭슨 홀 컨퍼런스는 주식 시장을 타격 내년 금리 인하 사이클로의 기대감을 연준이 후퇴시킨 영향 • 그러나 과도한 우려는 피할 필요. 근본적으로 인플레이션 압력이 완화되는 흐름은 여전. 채권 시장은 잭슨 홀 이전에도 사이클 전환에 대한 기대감을 낮추고 있었음 • 원자재 가격은 수요 둔화, 보다 예측 가능해진 공급으로 가격이 본격적으로 다시상승할 가능성은 낮음. 주거 비용도 하락할 기미를 보이고 있음 • 다만 인하 사이클 가능성이 줄어든 만큼, 결국 이익에 대한 포커스가 강화될 것 S&P500 지..

키움증권 [월간 전망] 9월: 선제적인 기대 감소 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 전략: 선제적인 기대 감소 물가 관련 여러 데이터(유가, 공급난 지수 등) 상 인플레이션 피크아웃 경로는 변하지 않긴 했지만, 기대인플레이션 통제 실패를 우려한 연준은 시장의 과도한 기대감 형성을 통제하는 작업을 수시로 진행할 것으로 예상 9월 1일 부로 연준은 양적긴축 규모를 기존 475억달러에서 950억달러로 확대. 오늘날의 양적긴축은 과거(17~19년) 양적긴축 당시에 비해 규모나 속도 측면에서 크고 빠르게 진행되고 있는 만큼, 단기자금시장에 대한 모니터링 필요 9월은 7~8월과 달리 실적시즌이 부재하므로, CPI, FOMC 등 매크로 이벤트에 대한 민감도가 높을 전망. 또 연준..

한국투자증권 [투자전략 월보 Strategic Insight] 9월 전략: 오리무중 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 투자전략 월보 (Strategic Insight) 9월 전략: 오리무중 9월 코스피 밴드로 2,340~2,540p를 제시한다. 시장 유니버스 기준으로 12MF PER 9.2~9.9배, 12MF PBR 0.86~0.93배에 해당한다. 어느 때보다 시장 흐름을 예상하기 힘든 환경이다. 연준의 강한 긴축이 예고되어 투자심리가 빠르게 회복될 가능성도 낮다. 시장의 이익 모멘텀이 약화된 점도 부담이다. 이를 감안하면 지수는 약세 압력에 노출되어 있는 게 분명하다. 당분간 PBR 1배를 상회하는 게 힘들 수 있다. 다만 연준의 긴축을 자극한 인플레 압력이 약해진..

NH 글로벌 투자전략 9월호: Don't Fight the Fed 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. Don't Fight the Fed 파월 의장은 잭슨 홀 연설을 통해 시장의 연준 금리 인하 기대를 낮췄습니다. 그동안 연준의 정책 신뢰가 낮아 피벗 기대가 부각되며 주식시장이 반등했던 만큼 당분간 주가는 상단이 제한될 가능성이 높습니다. 미국 경기는 둔화 압력이 존재하지만 고용시장 등은 여전히 안정적 회복세를 지속하고 있습니다. 이에 연준의 금리인상 사이클은 여전히 이어질 것으로 보입니다. 반면 유로존의 경우 에너지 안보 리스크가 높아 제조업 중심의 경기 하방 압력이 높아질 전망입니다. 이를 종합하면, 상대적으로 미국은 유로존 대비 경기 모멘텀이 양호한 상황입니다. ..

삼성증권 [Global Equity Insights] 9월: 지구전과 각개전투 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. Global Equity Insights 9월: 지구전과 각개전투 최근 글로벌 주식의 '짧은 반등' 배경은 3분기 중 인플레가 정점을 통과하고 긴축강도가 약화될 것이라는 기대에서 비롯됐다. 실제 역사적으로 강세장을 시사하는 가장 빠른 단초는 중앙은행 긴축정책의 선회였다. 그러나 하반기 중 미 연준의 정책금리인상의 폭이 점차 축소될 전망에도, 이를 정책전환으로 해석하는 것은 매우 성급하다. 향후 확대되는 QT(양적긴축) 규모의 영향도 주시해야 한다. 주식 강세장의 출발을 예고하는 가장 신뢰할 만한 조건은 경제데이터 개선의 '누적'이다. '예상보다' 견조한 경..

'골디락스' 고용 지표에 '매파' 약화(안도) FED는 흔들림 없이 인플레 집중할 것 고강도 긴축 압력 지속, 달러 강세 또 상승한 국채 금리, 기술주 압박 바이든 정부의 엔비디아 등 중국수출 금지 6월 코어로직 주택가격지수 18%↑(세달째 둔화) FED는 흔들림 없이 인플레 집중할 것 바이든 정부의 엔비디아 등 중국수출 금지 9/05(월) OPEC+ 회의, 미국 휴장 9/06(화) 8월 ISM 서비스업 PMI(확), 8월 CB 고용동향지수 9/07(수) 애플, iPhone14 공개 9/09(금) 중국 8월 생산자물가지수 다음 주 주요실적발표 9/08(목) 도큐사인 9/09(금) 크로거

DB금융투자 [House View] 2022.09 미국 연준의 긴축 의지 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 전략: 미국 연준의 긴축 의지는 단기불안 vs 장기안정 요인 냉정하게 평가해보면 향후 미국 주식시장은 추가 하락의 가능성이 크다. 인플레이션에 대응하기 위한 미국 연준의 고강도 긴축 과정에서 경기 침체의 여지가 높아지기 때문이다. 현재 미국 주식시장은 역사적 평균 수준의 밸류에이션을 기록하고 있으므로 이는 하향 조정될 수 있다. 이번 잭슨홀 미팅에서 미국 연준 파월 의장의 발언은 그 의미가 깊다. 그는 인플레이션이 확연하게 안정될 때까지 고강도 긴축을 지속하겠다는 의지를 천명했다. 이는 1970년대 미국 연준의 아서 번스 의장이 했던 실수를 되풀이하지 않으려는 ..

월가 최고의 투자 전략가로 손꼽히는 윌리엄 오닐의 저서 「최고의 주식 최적의 타이밍」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 윌리엄 오닐은 이 책에서 성공 투자의 세 가지 열쇠를 CAN SLIM 원칙 같은 효율적인 종목 선정 방식을 따르고, 절대적인 손절매 원칙으로 리스크를 관리하며, 이들 두 가지 원칙을 철저히 고수하는 것이라고 설명하고 있습니다. 최고의 주식 최적의 타이밍 cansli'M' 시장의 방향: 어떻게 판단할 것인가 지금까지 6개 장에 걸쳐 설명한 모든 원칙을 올바르게 지켰다 해도, 만일 시장 전반의 방향과 어긋났다면 당신이 보유한 종목 가운데 넷 중 셋은 시장의 종합지수와 마찬가지로 추락할 것이다. 이렇게 되면 많은 사람들이 2000년에 겪었고, 2008년에 다시 경험해야 했던 것처럼 쓰나미에 ..

월가 최고의 투자 전략가로 손꼽히는 윌리엄 오닐의 저서 「최고의 주식 최적의 타이밍」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 윌리엄 오닐은 이 책에서 성공 투자의 세 가지 열쇠를 CAN SLIM 원칙 같은 효율적인 종목 선정 방식을 따르고, 절대적인 손절매 원칙으로 리스크를 관리하며, 이들 두 가지 원칙을 철저히 고수하는 것이라고 설명하고 있습니다. cansl'I'm 기관투자가의 뒷받침: 리더의 움직임을 좇으라 주가가 상승하기 위해서는 강력한 수요가 따라줘야 한다. 주식시장에서 이런 수요의 가장 큰 원천은 기관투자가들, 즉 뮤추얼펀드와 연기금 펀드, 헤지펀드, 보험회사, 대형 투자자문사, 은행 신탁 부문, 자치단체, 자선기관, 교육기관 등이다. 규모가 큰 이들 투자자가 매일매일의 주식시장 거래에서 결정적인 역..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

테슬라 단일종목 레버리지 추종 ETF 성과 (x1.25배, x1.5배) 테슬라 단일종목 레버리지 추종 ETF (x1.25배, x1.5배) 성과는 어떨까요? 추적오차율 이기도 합니다. TSL은 테슬라 단일종목 움직임의 1.25배를 추종하고, TSLL은 1.5배를 각각 추종하는데요, 2022년 8월 9일 첫 상장일부터 테슬라(TSLA)와의 움직임을 비교해 봤습니다. 1) 일단 눈에 띄는 점은 TSL(1.25배)의 경우 거래량이 너무 적다는 점이 투자에 걸림돌이 될 것 같네요. 아직 초기라 지켜봐야겠지만, 테슬라(TSLA)와 TSLL(1.5배) 사이에 어중간하게 위치하여 투자자들의 주목을 받지 못하는 것 같습니다. 2) 다음으로 비교 기간 내 TSL(1.25배)의 경우 1.19배의 일평균 움직임을 보이고 있고..

7월 PCE 근원 물가, 4.6%↑ (6월 4.8%. 예상 4.7%) 중국서 인프라 투자 등 1조위안 부양책 파월, "제약적 기조 유지, 조기 인하 안돼" 7월 잠정주택 판매, 전달대비 -1% (2개월 째) 미국, 유럽 경기 급속 둔화 (8월 PMI) 단기간 급등한 달러 가치, 수출기억 수익↓ 파월, "제약적 기조 유지, 조기 인하 안돼" 8/31(수) 중국 8월 제조업/비제조업 PMI, EU 8월 소비자물가지수(잠) 9/01(목) 한국 8월 수출입동향, 미국 8월 ISM 제조업지수 9/02(금) 미국 8월 고용보고서 다음 주 주요실적발표 8/30(화) 베스트바이, 크라우드스트라이크, HP 9/01(목) 브로드컴, 룰루레몬

보경은 언젠가, 한강 노을을 바라보며 바퀴를 열심히 굴리는 아이들이 멈추지 않고 달렸으면 좋겠다고 소방관에게 말했다. 삶이 이따금씩 의사도 묻지 않고 제멋대로 방향을 틀어버린다고 할지라도, 그래서 벽에 부딪혀 심한 상처가 난다고 하더라도 다시 일어나 방향을 잡으면 그만인 일이라고. 우리에게 희망이 1%라도 있는 한 그것은 충분히 판을 뒤집을 수 있는 에너지가 될 것이라고. “이 세상에서, 아니 이 우주에서 사람만 이렇게 잔인한 거 같아요." 보경이 은혜에게 괜찮다고 말할 때마다, 이 사소한 불편이 너를 규정할 수 없다고 말할 때마다 은혜는 도리어 이렇게 말하고 싶었다. 정상적인 사람에게 너의 정상성은 괜찮은 것이고, 그것이 너를 규정할 수 없다고 말하지 않는 것처럼 은혜도 그런 말을 들을 이유가 없다고...

월가 최고의 투자 전략가로 손꼽히는 윌리엄 오닐의 저서 「최고의 주식 최적의 타이밍」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 윌리엄 오닐은 이 책에서 성공 투자의 세 가지 열쇠를 CAN SLIM 원칙 같은 효율적인 종목 선정 방식을 따르고, 절대적인 손절매 원칙으로 리스크를 관리하며, 이들 두 가지 원칙을 철저히 고수하는 것이라고 설명하고 있습니다. 이 점을 잊어서는 안 된다. 소외주가 있다면 당장 팔아버려라. 정상적인 조정과 비정상적인 움직임 간의 차이를 주의 깊게 관찰하고 배우려는 사람이야말로 "시장에 대한 훌륭한 감각"을 갖고 있는 것이다. 시장이 말해주는 것을 무시하는 사람은 대개 큰 대가를 치른다. 값싸 보인다고 해서 떨어지는 주식을 매수하는 사람은 그렇게 하면 얼마나 많은 돈을 날릴 수 있는지 뼈저..

월가 최고의 투자 전략가로 손꼽히는 윌리엄 오닐의 저서 「최고의 주식 최적의 타이밍」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 윌리엄 오닐은 이 책에서 성공 투자의 세 가지 열쇠를 CAN SLIM 원칙 같은 효율적인 종목 선정 방식을 따르고, 절대적인 손절매 원칙으로 리스크를 관리하며, 이들 두 가지 원칙을 철저히 고수하는 것이라고 설명하고 있습니다. 최고의 주식 최적의 타이밍; 상대적 주가 강도가 80~90대인 주식을 매수하라 주도주에만 집중할 수 있도록 종목 선정의 적중률을 높이고 싶은가? 그렇다면 상대적 주가 강도 점수가 80점 이상인 주식만 매수하라. 주식시장에서 이미 뒤처져 있는 소외주를 매수하는 것은 아무 의미도 없다. 그런데도 많은 투자자들이 딱 이렇게 한다. 그 이유는 상대적 주가 강도 점수 차트..

월가 최고의 투자 전략가로 손꼽히는 윌리엄 오닐의 저서 「최고의 주식 최적의 타이밍」의 내용 중 발췌하여 소개드립니다. 윌리엄 오닐은 이 책에서 성공 투자의 세 가지 열쇠를 CAN SLIM 원칙 같은 효율적인 종목 선정 방식을 따르고, 절대적인 손절매 원칙으로 리스크를 관리하며, 이들 두 가지 원칙을 철저히 고수하는 것이라고 설명하고 있습니다. 주도주와 소외주의 구분: 주가의 상대적 강도 여러 주식으로 포트폴리오를 구성하고 있다면 반드시 투자 수익률이 제일 떨어지는 주식을 먼저 팔고, 수익률이 가장 좋은 주식은 좀 더 보유해야 한다. 다시 말해 당신이 실수로 산 종목은 손실이 아직 작을 때 팔아버리고, 당신이 선택을 잘 한 종목은 최고의 주식으로 커나가는지 잘 지켜보라는 것이다. 그런데 인간의 본성 탓에..

출처. DB금융투자, [전략의 샘] 상승의 속도에 대한 고민, 강현기, 2022-08-16 https://www.db-fi.com/research/research/re_StockAll_lst.do DB금융투자, [전략의 샘] 상승의 속도에 대한 고민 우리는 한국 주식시장의 상승을 전망하고 있다. 이러한 견해는 유지한다. 다만, 그 상승의 속도에 대해서는 고민이 있다. 최근 1개월 남짓 보여준 주식시장의 빠른 상승 움직임이 이어질 수 있는 환경인지에 대해서 투자자 모두가 진지하게 생각해봐야 한다. 우리가 한국 주식시장의 상승을 전망하면서 내재가치 증가의 요인으로 지적한 것은 세 가지였다. 1) 물가상승률 정점 2) 달러 일방 강세 완화, 3) 중국 부양책 등이다. 이들 대부분은 이뤄지고 있다. 7월에는 유..

일각의 '인플레 둔화 따른 연착륙 기대' FED 인사들 "센 긴축" 국채 금리 상승 밈주식 투자 경보 달러 강세, 대형 수출주 우려 7월 기존주택 매매 전달대비 5.9%↓ (6개월째↓) 7월 주택 착공, 전달대비 -9.6% vs -2.5% 중국 경기 둔화에 글로벌 침체 공포 FED 인사들 "센 긴축" 국채 금리 상승 8/22(월) 중국 LPR 금리 결정 8/23(화) 미국 8월 마킷 제조업/서비스업 PMI 8/25(목) 미국 2분기 GDP(잠), 잭슨홀 미팅(25~27) 8/26(금) 미국 7월 PCE 물가지수 다음 주 주요실적발표 8/22(월) 팔로알토, 줌비디오 8/23(화) 메이시스 8/24(수) 엔비디아, 세일즈포스, 오토데스크, 스노우플레이크 8/25(목) 달러제너럴, 달러트리

출처. 삼성증권, 매크로 폭우가 그치면 웃는 종목은? 글로벌 낙폭 과대주 11선, 김중한, 2022-08-11 https://www.samsungpop.com/streamdocs/view/sd;streamdocsId=xD94-gIlVzabvoKs0uxaWzeqO9dsWZFbWnGt6Pp2dZQ 삼성증권, 매크로 폭우가 그치면 웃는 종목은? 글로벌 낙폭 과대주 11선 매크로 과 몰입 주의보 상반기 내내 이어진 매크로 변동성에 따른 공포 장세가 길어지며 투자자들도 점차 지쳐가는 분위기 입니다. 폭등과 폭락이 거듭될수록 개별 종목의 펀더멘털에 대한 회의감도 자연스럽게 커져가는 분위기 입니다. 개별 종목의 숫자보다는 파월 의장의 한마디가 중요해지고 평소에 보지 않던 다양한 매크로 지표들이 발표될 때마다 희비가 ..

차트 한 장, 실업수당이 판가름해주는 경기 침체 여부 출처: NH투자증권 [차트 한 장, 채권시장] 실업수당이 판가름해주는 경기 침체 여부 / 2022.08.11박윤정 7월 비농업 취업자 수가 시장 예상 대비 2배 높은 서프라이즈를 기록해 경기 침체 진위성에 대한 논란이 뜨거워졌는데요. 특히, 1960년 이후 경기 침체 예측을 한 번도 들리지 않은 삼(Sahm) 침체 지표는 실업률을 활용하는데 아직 침체 판단 기준치인 0.5%p를 하회합니다 (7월 -0.03%p). 다만 최근 고용 헤드라인 지표만 이용하면 미 경기를 오판할 수 있다고 봅니다. 미 노동통계국은 가계와 기업을 각각 조사해 두 개의 고용 데이터를 제공하는데, 가계 기준 근로자와 기업 기준 피고용자 사이 차이가 최근 크게 확대되었기 때문입니다...

테슬라 투자 최대 손실 -10%로 제한가능? 단일 종목 헤지(Hedge) ETF 참고. 키움증권 2022.07.27 [오늘은 어떤 ETF를 볼까] ETF 시장에 등장한 뉴 패러다임 https://www.innovatoretfs.com/promo/tslh/ Innovator 자산운용은 테슬라 단일종목에 대한 헤지를 제공하는 옵션 ETF, ‘Innovator Hedged TSLA Strategy ETF (TSLH)’ 출시했다. 테슬라 주식을 기초자산으로 하는 콜옵션 스프레드(10%)와 미 국채 등 현금성 자산(90%)에 투자해 분기 수익률을 -10 ~ 10% 내로 제한하는 구조의 파생 ETF이다. 만기는 초기 설정 이후 약 3개월로, 옵션 계약은 분기마다 재설정 된다. 기존 ‘Defined Outcome’ ..

이번엔 애플 레버리지다!: 코인베이스, 애플 등 단일 주식 ETF 8개 추가 상장 GranitesShares와 Direxion 운용사의 단일 종목 레버리지/인버스 ETF 각각 4개씩 총 8개가 추가 상장되었습니다. 애플의 레버리지와 인버스도 새롭게 매매할 수 있게 되었으며, 인버스뿐이었던 테슬라 레버리지도 가능해졌네요. 변동성이 높은 주식 중 하나인 코인베이스 역시 레버리지로(1.5배) 상장되었습니다. 1) 단일 종목 방향성에 대해 확신이 있는 경우 전술적으로 이용하기 좋은 수단일 수 있습니다. 2) 레버리지/인버스 ETF이기 때문에 연 운용 보수는 대략 0.95~1.15% 수준으로 높은 편이며, 3) 레버리지/인버스는 장기 보유 시 변동성이 크다는 것을 감안하여 단기로 이용하는 것이 좋을 수 있습니다...

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

7월 수입물가 1.4%↓ vs 1.0%↓ 미시간대 1년 기대 인플레 5.2% → 5.0%로 둔화 미시간대 소비자태도지수 55.1 vs 52.5 7월 생산자물가, 전달대비 -0.5% 7월 인플레 8.5% vs 8.7%, "정점 찍었다" 인플레 둔화 따른 FED 기조변화 기대 과도 미시간대 5년 기대 인플레 2.9% → 3.0% 신규 실업청구 26.2만, 작년 11월 후 최다 FED인사들 "금리 인상 경로 안 바꿔" 엔비디아 이어 마이크론까지 실적 경고 2분기 노동생산성, 4.6%↓ (노동비용 10.8%↑) 7월 인플레 8.5% vs 8.7%, "정점 찍었다" 8/15(월) 중국 7월 산업생산, 소매판매 8/16(화) 미국 7월 산업생산 8/17(수) 미국 7월 소매판매, 7월 FOMC 회의록 다음 주 주요..

한국투자증권 House VIEW 2022.08 투자논리 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 8월 선진국 전략: 멀리서 보아야 예쁘다 미국 S&P500 지수의 8월 예상 밴드는 3,750-4,280p로 제시한다. 하반기 상승여력은 여전히 높다고 판단한다. 상반기 지수 하락 요인이었던 기준금리 인상속도가 둔화될 것으로 예상되기 때문이다. 8월 휴회 이후에는 11월 중간선거를 앞두고 미국의 리더십과 자국 업체들의 공급망을 강화하는 정책들이 구체적으로 논의될 것으로 예상된다. 3~4분기에는 에너지 기업 제외 기준으로도 EPS는 전년동기대비 증가할 것으로 기대된다. 달러강세 기조 역시 완화될 것으로 예상되는 만큼 미국은 실적/정책 모멘텀 부각에 따른 추가 지수 상승이 가능한 국..

연준과 美증시 향방, 5년 BER이 보여준다 출처 : 제프리스 "연준과 美증시 향방, 5년 BER이 보여준다" - 연합인포맥스 (einfomax.co.kr) 제프리스는 연방준비제도(Fed·연준)가 금리 향방을 정하는 데 있어 포워드 가이던스를 버리고 데이터 의존적인 기조를 선호하려고 한다면서 이럴 때 투자자들은 시장 분위기의 변화를 확인하기 위해 기대인플레이션 지표를 살펴야 한다고 설명했다. 제프리스는 신뢰할 수 있는 기대 인플레 지표로 5년 BER(5-Year Breakeven Inflation Rate)을 꼽으며 연준 통화정책과 증시 향방을 가늠하는 데 도움을 줄 것이라고 말했다. https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIE 5-Year Breakeven Inflation..

[자산배분] NH 하우스 뷰 08월호 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 경기 둔화가 기업실적 하향 조정으로 이어질 전망. 주가의 본격적인 반등을 기대하기는 이른 시점 상반기 금융시장은 인플레이션과 전쟁, 이어진 통화정책 전환과 경기 둔화 우려를 차례로 반영하며 높은 변동성을 보였습니다. 다만, 하반기가 시작되며 주식시장을 중심으로 다소 안정을 찾는 모습입니다. 연초 이후 대부분의 자산 가격이 하락한 가운데 상반기 큰 폭으로 상승했던 원자재 가격도 경기둔화 우려로 조정세를 보이고 있습니다. 이에 반해 달러는 연초 이후 강세를 이어가고 있습니다. 이는 유로화 약세에 기인합니다. 국제유가의 상승 추세는 둔화되었으나 유럽 내 천연가스와 전력 가격 상승세가 멈추지 않는 등 유..

DB금융투자 [House View] 2022.08 든든한 원군이 되어줄 주식 찾기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 전략: 든든한 원군이 되어줄 주식 찾기 지난 십 수년간 투자자가 경험해보지 못한 일들이 요즘 벌어지고 있다. 40년 만의 인플레이션이 나타나며 작은 물건조차 가격이 뛰어올랐다. 이제 중앙은행들은 과거와 선을 긋고 긴축을 미덕으로 여기며 통화 정책에 관한 의사 결정을 내리고 있다. 이 와중에 경제는 압박받아 고통이 가중되고 있다. 어느덧 우리는 (준) 침체의 시대를 살아가고 있다. 여기서 글로벌 주식시장마다 상황을 반영하는 정도가 다르다는 점을 눈여겨봐야 한다. 예를 들어 한국 주식시장은 밸류에이션이 하단 수준에 위치하며 이미 경기 침체를 반영하고 있지만..