안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.
조엘 그린블라트의 저서 '주식시장을 이기는 큰 비밀'에서 그는 여러 가지 인덱스의 장점과 단점을 가치투자자 입장에서 분석하고, 최종적으로 가치가중지수가 가장 매력적인 투자라는 결론을 내렸습니다. 가치가중지수는 우량주를 염가에 산다는 방식을 지수화시켜낸 방식입니다. 책에서 동일가중 ETF, 펀더멘털가중 ETF, 가치지수 ETF 등 여러 종목을 추천했는데요, Portfolio Visualizer에서 지난 10년 그 성과가 어땠는지 확인해 보도록 하겠습니다. 벤치마크는 나스닥(QQQ)이며 테스트기간은 지난 10년으로 2011년부터 2020년까지 입니다. 지난 10년의 나스닥 성과가 너무 좋아 백테스트를 해보진 않았지만 QQQ를 이기기는 힘들 것이라 생각이 드는데요, 아래에서 살펴보시죠.
2021.06.29 - [투자생각] - Portfolio Visualizer 장기투자전략 백테스트 해보기
Portfolio Visualizer 장기투자전략 백테스트 해보기
안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 아래 미국주식 관련 주요 사이트 포스팅해 드렸는데요, 그중 웹사이트 Portfolio Visualizer에서
infinite-geometric.tistory.com
Portfolio Visualizer의 결과 화면에서 Final Balance는 CAGR와 연결된 내용이고 MDD 또한 Sharpe Ratio랑 연결되어 있으므로 Final Balance와 MDD만 비교해 보면 될 것 같습니다. 결론은 같은 MDD 대비 높은 수익을 보이는 전략이 상대적으로 더 우위에 있다고 보겠습니다.
동일가중 ETF
Rydex S&P Equal Weight ETF (RSP)
| 포트폴리오 | ETF 설명 | 수익률 | 연평균 수익률 | 최대낙폭하락률 (MDD) |
| RSP 100% | 동일가중 ETF | 317% | 12.22% | -26.65% |
| RSP 50% QQQ 50% | 50 : 50 (분기별 리밸런싱) |
456% | 16.38% | -18.92% |
| QQQ 100% | NASDAQ 100 지수의 수익률 1배 | 638% | 20.35% | -16.96% |
벤치마크로 나스닥 1배 추종 QQQ를 넣어봤습니다. 리밸런싱에 상관없이 나스닥(QQQ)의 압승입니다. 수익률 및 최대낙폭면에서도 더 안정적이네요. 물론 과거 10년이 앞으로의 10년과 같다는 보장은 없습니다. 그렇기 때문에 많은 종목을 알아 둘 필요는 있을 거예요. 참고용으로 나머지 소개 종목에 대해서도 계속 백테스트해 보겠습니다.
펀더멘털가중 ETF
Powershares FTSE RAFI US 1000 (PRF)
| 포트폴리오 | ETF 설명 | 수익률 | 연평균 수익률 | 최대낙폭하락률 (MDD) |
| PRF 100% | 펀더멘털가중 ETF | 291% | 11.28% | -26.36% |
| PRF 50% QQQ 50% | 50 : 50 (분기별 리밸런싱) |
438% | 15.91% | -18.69% |
| QQQ 100% | NASDAQ 100 지수의 수익률 1배 | 638% | 20.35% | -16.96% |
역시 QQQ를 넘어설 순 없네요. 나머지 종목도 큰 차이는 없을 거라 생각이 드는데요, 하지만 시작했으니 끝을 보겠습니다.
가치지수 ETF (가치가중 아님)
iShares 러셀 1000 Value Index Fund (IWD)-대형주
iShares 러셀 2000 Value Index Fund (IWN)-소형주
iShares 러셀 midcap Value Index Fund (IWS)
iShares 러셀 Small Cap Value Index Fund (IJS)
뱅가드 Value ETF (VTV)
뱅가드 Mid-Cap Value Index Fund (VOE)
뱅가드 Small-Cap Value ETF (VBR)
국제 가치 인덱스 ETF
iShares MSCI EAFE Value Index Fund (EFV)- EAFE International Value Index에 기반
| 포트폴리오 | ETF 설명 | 수익률 | 연평균 수익률 | 최대낙폭하락률 (MDD) |
| IWD 100% | 러셀 1000 대형주 | 267% | 10.30% | -26.73% |
| IWN 100% | 러셀 2000 소형주 | 227% | 8.53% | -37.93% |
| IWS 100% | 러셀 midcap Value | 266% | 10.28% | -31.73% |
| QQQ 100% | NASDAQ 100 지수의 수익률 1배 | 638% | 20.35% | -16.96% |
| 포트폴리오 | ETF 설명 | 수익률 | 연평균 수익률 | 최대낙폭하락률 (MDD) |
| IJS 100% | 러셀 Small Cap Value | 263% | 10.17% | -40.32% |
| VTV 100% | 뱅가드 Value | 290% | 11.22% | -25.07% |
| VOE 100% | 뱅가드 Mid-Cap Value | 276% | 10.69% | -31.25% |
| QQQ 100% | NASDAQ 100 지수의 수익률 1배 | 638% | 20.35% | -16.96% |
| 포트폴리오 | ETF 설명 | 수익률 | 연평균 수익률 | 최대낙폭하락률 (MDD) |
| VBR 100% | 뱅가드 Small-Cap Value |
261% | 10.06% | -35.27% |
| EFV 100% | 국제 가치 인덱스 ETF |
136% | 3.11% | -33.18% |
| QQQ 100% | NASDAQ 100 지수의 수익률 1배 | 638% | 20.35% | -16.96% |
네, 조엘 그린블라트의 저서 '주식시장을 이기는 큰 비밀'에서 소개하는 가치가중지수 ETF와 벤치마크로 나스닥을 지난 10년간 백테스트해 봤습니다. 과거의 실적만 가지고 봤을 때 QQQ와 비교 가능한 ETF는 안타깝게도 없었네요. 과거의 실적이 앞으로도 이어진다는 보장은 없지만 나스닥의 성장을 이끈 기술주 대장들의 면면과 우리의 일상을 생각해 보면 앞으로의 실적 또한 그리하리라는 개인적인 생각이 드네요. 책 내용을 추천하거나 비판하고자 한 내용은 아니었고 궁금증에서 출발한 백테스트 포스팅이었습니다. 이상으로 자본추적자, 자추였습니다. 성투하시고 행복하세요. 천천히 또 꾸준히 함께 가겠습니다.
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