자본추적자

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.08 개와 늑대의 시간, 실적 장세로 넘어가기 위해 필요한 과정 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 개와 늑대의 시간, 실적 장세로 넘어가기 위해 필요한 과정, 2023-08-03, 박광남 실적 장세로 넘어가기 위해 필요한 과정 • 미 10년 물 금리가 4%를 넘어서며 주식시장에 차익실현 욕구가 상승. 여기에 피치의 미 신용등급 강등 결정이 부정적인 투자 심리를 자극 하락 트리거로 작용하며 주식시장 조정 국면을 야기하고 있는 것으로 추정. • 피치의 미 신용등급 강등보다는 미국 채권 금리의 상승에 주목해야 한다고 판단. 최근 미 재무부는 3분기 채권 발행 규모를 예상했던 7,..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.07 끝나가는 Additional policy firming 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] 끝나가는 Additional policy firming, 박성우, 2023-07-27 ■ Fed 25bp 인상. FF금리 5.25~5.50%. 긴축 종료 신호는 보내지 않아 ■ 헤드라인 인플레이션 반등하나 근원인플레이션은 둔화 지속. 추가 인상 가능성 낮아 ■ 높은 실질기준금리 지속. 신용 긴축이 경기 후퇴로 이어져 이르면 1Q24 금리인하 가능 Fed 25bp 인상. FF 5.25~5.50%. 긴축 종료 신호는 보내지 않아: 연준은 예상대로 25bp정책금리 인상을 만장일치로 의결했다. FF금리 목표범위는 ..

NH투자증권 [해외주식 유망 종목] 8월호 남들이 욕심낼 때 두려워하고, 두려워할 때 욕심내라 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH 해외주식 유망 종목, 2023년 8월, 남들이 욕심낼 때 두려워하고, 두려워할 때 욕심내라, 2023.07.27, 변종만 약해지는 금리 이슈 우려가 어색한 경기 주식시장에서 금리의 영향력은 약해질 것이다. 당사는 7월 FOMC 이후 추가 금리 인상 가능성은 낮게 본다. 인플레이션으로 인해 금리는 한동안 높은 수준에 있겠지만 주식 투자자들의 관심은 작아질 것이다. 금리 인상의 영향은 상대적으로 재무구조가 약한 중소기업에 컸다. 이제는 이들의 할인 요인이 완화될 것이다. 긴축에 따른 경기 우려는 남아있으나 강한 노동시장이 그것을 상쇄할 것..

DB금융투자 [주식전략] 2023.07 강점과 약점 바로 알기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 강점과 약점 바로 알기, 강현기, 2023-07-23 ■ 이번 FOMC 이후 올해 남은 기간 주식시장의 강점과 약점 드러날 수 있어 주목 ■ 기준금리 인하 여지, 소비 회복 가능성, 달러 약세 등은 주식시장을 상승으로 이끌 것 ■ 달러 약세가 물가상승률 하락을 방해하여 주식시장 상승의 일부 동력을 약하게 만들 수도 이번 주 열리는 FOMO(미국 시간 7/25~26)에서는 기준금리 인상이 유력시되고 있다. 그리고 당면한 FOMC를 끝으로 더 이상의 기준금리 인상이 이뤄지지 않을 가능성도 언급되고 있다. 이렇듯 미국 기준금리 정점론이 대두하면 금융시장에서는 세 가..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.07 구글과 메타의 실적 회복이 주는 기대 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 구글과 메타의 실적 회복이 주는 기대, 2023-07-27, 박광남 실적 장세로의 전환 가능성↑ • 팩트셋에 따르면 21일 기준 18%의 기업들이 실적 발표를 완료했으며 전년대비 이익 성장률 전망치가 전주 -7.1%에서 -9.0%까지 하향 조정. 지난 1분기 실적시즌 당시 2분기 이익 성장률 전망이 -5%대였다는 점에서 이익 성장률 추정치의 하락 추세가 계속 이어지고 있음. • 이미 2분기 실적시즌이 부진할 것이란 전망은 있었으나 하반기에 개선 기대가 커 증시는 강세를 지속했던 상황임. 소위 이야기..

삼성증권 2023.07 하반기 차이나 리스크 점검: Watch out! 세 가지 위험 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 하반기 차이나 리스크 점검: Watch out! 세 가지 위험, 전종규, 2023-07-20 ■ 크레딧 리스크: ① 공급 과잉 제조업, ② 부동산 개발업체, ③ 지방정부 부채 위험 ■ 고용 절벽: 30년 만의 고용 위기, 서비스 개선 중이나 고용시장 양극화 해소가 과제 ■ 미중 분쟁: 속도 조절 구간, 첨단 기술전쟁은 진행형 크레딧 리스크: ‘고조되는 디폴트 위험’ 완다그룹의 채무불이행 가능성이 제기되고 있다. 중국의 크레딧 리스크는 ① 공급 과잉 제조업, ② 부동산 개발업체, ③ 지방정부 부채를 들 수 있는데 경기 둔화로 인해 부동산과 지방채무 위..

삼성증권 2023.07 Reshoring의 바람 타고 비상하는 전통 제조업 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 산으로 간 토끼가 돌아오는 이유: Reshoring의 바람 타고 비상하는 전통 제조업, 김도현, 2023-07-18 ■ COVID-19 이후 확산되는 Reshoring의 추세 ■ Reshoring의 추세를 뒷받침하는 네 가지 변화 ■ 공장 자동화, 전력 솔루션, 핵심 소재기업 수혜 전망 1990년대 이후 세계의 제조업에서는 생산은 풍부한 노동력과 생산활동에 대한 제약조건이 많지 않은 국가에서, 그리고 디자인과 연구개발은 전문인력을 보유한 선진국에서 진행되는 소위 Offshoring의 흐름이 확대되어 왔습니다. 그러나, COVID-19를 보낸 후 이 흐름은, 생..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.07 초과 수익을 위해 미국 외 지역 에도 관심 확대 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [인사이드 US] 초과 수익을 위해 미국 외 지역 에도 관심 확대, 강대승, 2023-07-19 ■ 상반기 주식시장 강세에 미국뿐만 아니라 이외 지역의 주식형 ETF로 자금 유입 발생 ■ 미국외 지역 시장 비중 차이로 미국 소비재 기업 엇갈린 가이던스 발표 ■ 달러 약세, 미중 무역 분쟁 등을 고려하여 중국 외 신흥국 ETF에 관심 미국뿐만 아니라 이외 지역 주식형 ETF로도 자금 유입 : 미국 외 지역의 주식형 ETF로 강한 자금 유입이 나타났다. 글로벌 자산 운용 사인 SSGA의 분석에 따르면 3월 이후 주식시장이 강하게 상승하면서, 경기..

DB금융투자 [주식전략] 2023.07 가속 페달에 발을 대려는 주식시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 가속 페달에 발을 대려는 주식시장, 강현기, 2023-07-16 ■ 미국 CPI 증가율 흐름을 고려할 때 그들의 기준금리 인상 명분은 약화 ■ 인플레이션 안정 가능성은 당면한 기업실적 발표 시즌을 새로운 시각으로 바라보게 만들어 ■ 중국 등 경기 부양책을 계획했던 국가들이 이제부터 실천적 행동에 나설 수 있을 것 직전 발표된 6월 미국 CPI 증가율이 3% YOY를 기록한 이후 며칠 동안 주식시장이 빠른 속도로 오르고 있다. 물가상승률 하락이 진행된 것은 한참 전부터의 일이지만, 현재 주식시장은 조금 더 기대에 부푼 모습을 내비친다. 필자의 판단으로..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.07 원화 강세에 대한 생각 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 원화 강세에 대한 생각, 2023-07-19, 박광남 중장기적 원화 강세 가능성↑ • 최근 달러 가치 하락에 따라 주요국 통화들이 강세를 보이고 있음. 원화도 이에 동참하고 있는 상황인데 지난 5월 16일 1338.60원을 고점을 기준으로 원화는 전일 기준 1260 원대까지 하락. 좀 더 시계열을 뒤로 돌려 지난해 11월 고점(1439.90원)과 비교하면 절상률은 약 -12% 달하는 수준. 팬데믹 기간 동안 해외 투자를 통해 대체로 환 차익이 발생했다면 최근 들어 나타나는 원화 강세에 따라 해외 주식에 투자하는 ..

삼성증권 2023.07 소프트웨어, 진정한 생성 AI 연금술사 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 소프트웨어, 진정한 생성 AI 연금술사, 이영진, 2023-07-10 AI 대장주를 하나만 꼽으라면 모두 엔비디아를 말할 것입니다. 생성 AI 모멘텀이 상반기 시장을 주도했지만, 그중에서도 엔비디아는 연초 이후 190% 상승하며 독보적인 모습을 보여줬습니다. 이제 투자자의 고민은 생성 AI 테마에서 넥스트 엔비디아 찾기입니다. 엔비디아는 여전히 매력적이지만, 시가총액 1조 달러를 돌파하며 적정 가치에 대한 고민 또한 깊어지고 있습니다. 넥스트 엔비디아를 찾기 위해서는 생성 AI 전반의 사이클 이해가 필요합니다. 초기 산업 저변 확대 과정에서 인프라인 반도체와 클라우드가 먼..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.07 공급망 재편에 증가할 스마트 팩토리 수요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [인사이드 US] 공급망 재편에 증가할 스마트 팩토리 수요, 강대승, 2023-07-12 ■ 경기 둔화 우려에도 2분기 고정자산 투자가 진행되었을 가능성 존재 ■ 고정 자산 투자 지속 이유로 공급망 재편 수요가 있을 것으로 예상 ■ 리쇼어링에 따른 인건비 절감 노력에 공정 자동화 수요가 확대될 수 있음에 주목 2분기에도 계속 집행되었을 기업들의 설비 투자: 미국인들의 실질 소비 지출 증가율이 감소세를 보이는 데 반해 기업들의 투자 성향은 아직 남아있는 것으로 보인다. 기업들의 1분기 고정자산 투자 지출 성장률은 경기 둔화 우려에도 코로나 이전보다 높..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.07 디스인플레이션 원투펀치 주거비와 중고차 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] 디스인플레이션 원투펀치 주거비와 중고차, 박성우, 2023-07-13 ■ 에너지 주도 디스플레이션 마무리, 미국 헤드라인 CPI는 당분간 3%대 초중반 수준 전망 ■ 주거비와 중고차가 바통을 이어받아 디스인플레 지속시킬 것. 근원CPI 4분기 3%대 진입 예상 ■ 6월 FOMC는 Hawkish 동결, 7월 FOMC는 Dovish 인상일 듯 에너지 주도 디스플레이션 마무리, 미국 헤드라인 CPI는 당분간 3%대 초중반 수준 전망: 미 노동부가 발표한 6월 소비자물가지수는 전월 대비 0.2%, 전년 대비 3% 상승했다. 기저효..

DB금융투자 [자산배분] 2023.07 암호화폐가 맞이할 두 번째 물결 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [자산배분] 암호화폐가 맞이할 두 번째 물결, 강현기, 2023-07-09 ■ 암호화폐가 맞이할 두 번째 물결에서는 변동성이 줄어들며 저속으로 움직일 확률 높아 ■ 하이프 사이클 및 화폐의 조건 고려할 때 암호화폐 재반등과 변동성 축소는 필요충분조건 ■ 향후 암호화폐는 투자 수익률을 높이기보다 변동성을 낮추는 자산으로써 기능할 것 생생하게 기억난다. 몇 해 전까지만 해도 각종 매체에 전문가들이 출연하여 암호화폐의 잠재력과 거대한 변화 가능성을 설파했다. 암호화폐를 일컫는 "디지털 금"이라는 단어는 강렬한 표어가 되어 대중의 투기적 속성을 자극했다. 하지만 이제는 ..

NH투자증권 2023.07 당신의 투자 포트폴리오에 담아야 할 국가, 인도 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 당신의 투자 포트폴리오에 담아야 할 국가, 인도, 2023.07.06, 한정희 ▶ 전세계의 기대를 받고 있는 인도, 전세계 5위에서 3위로의 도약! 2023년 인도의 GDP 전망치는 3.7조 달러로, 19.3조 달러인 중국의 1/5 정도 규모이고, 전 세계 5위입니다. 중국에 비해 아직 경제규모는 작지만, 코로나19를 크게 겪었던 2020년을 제외하면 인도는 최근 20년간 지속적으로 5~8%대의 높은 경제 성장률을 이어왔고, 2021년에는 8.68%로 중국(8.11%)을 앞섰습니다. 국제통화기금(IMF)은 2028년 인도의 GDP가 5.57조 달러에 달해 일본..

NH [전략 인사이드] 2023.07 주도주 쏠림 완화 가능성을 염두 - 쏠림, 그 이후 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략 인사이드] 주도주 쏠림 완화 가능성을 염두 - 쏠림, 그 이후, 2023.07.04, 김재은 주도주 쏠림 완화 가능성을 염두. 기존 주도주 외의 기대 종목 확산이나 실적주에 대한 관심 확대 예상. ① 매출 턴어라운드, ② 계절성을 고려한 배당주 투자 고려 ▶ 과거 쏠림 이후에도 지수는 상승을 경험 상반기 미국 주식시장에서는 시가총액 상위 일부 종목이 지수 랠리를 주도하였다. 지수 상승 기여도가 높은 기업은 대형 기술주였는데, 이는 미래 실적 전망치 상향 조정과 해당 기업이 속해 있는 산업의 생태계를 장악할 가능성을 반영한 결과이다. 투자자..

DB금융투자 [전략의 샘] 2023.07 좋은 인간 지표를 선택하는 방법 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략의 샘] 좋은 인간 지표를 선택하는 방법, 강현기, 2023-07-02 ■ 높은 확률로 주식시장이 움직이는 방향과 반대로 얘기하는 인간 지표에 대하여 고찰 ■ 이러한 인간 지표는 타당한 원칙이 부재하며, 자존심이 강한 특성을 동시에 보유 ■ 투자자는 해당 특성을 지니고 있는 것은 아닌지 스스로 숙고해 봐야 할 것 살다 보면 우리는 주변에서 어떤 특별한 인물을 만나게 된다. 그 사람은 높은 확률로 주식시장이 움직이는 방향과 반대로 얘기한다. 누구나 한두 번은 그럴 수 있지만, 이 특별한 인물은 일관되고 정확하게 주식시장에 대한 반대 예측을 한다. 주식시장의 ..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.07 장기 강세장에 대한 가능성 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 장기 강세장에 대한 가능성, 2023-07-05, 박광남 장기 강세장에 대한 가능성 • PCE 가격지수의 하락과 ISM 제조업 지표의 부진에도 불구하고 시장금리의 상승세가 이어지고 있음. 10년 물은 3.8%대에서 등락하고 있으며, 2년 물은 5%를 목전에 두고 있는 상황. 경기와 물가하락 추세가 유지되고 있음에도 불구하고 상대적으로 더딘 코어 물가 하락과 매파적 연준에 대한 우려가 동반된 영향으로 추정. • Factset에 따르면 S&P 500의 12M Forward PER은 18.9배로 5년 평균(18.6..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.07 미국 부양책 효과로 늘어날 자본재 수요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [인사이드 US] 미국 부양책 효과로 늘어날 자본재 수요, 강대승, 2023-07-04 ■ 주거, 비주거 건설 관련 지출 증가에 미국 건설 기업들 주가 강세 기록 ■ 비주거 부문 중 부양책에 직접 영향을 받는 IT, 전기전자 섹터 관련 제조 시설 투자가 많아 ■ 글로벌 내구재 제조 기업들의 실적 개선 여부를 추적해 나갈 것을 추천 건설 지출 증가에 6월 관련 ETF 강세: 경기 둔화 우려에도 신규주택 건설과 부양책 효과에 따른 건설지출 증가로 미국 건설산업 관련 기업들의 주가가 6월 이후 강세를 보이고 있다. 미국 5월 신규주택 착공건수는 163만 건..

삼성증권 2023년 하반기 글로벌 경제전망 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 2023년 하반기 글로벌 경제전망, 허진욱, 2023-06-28 • 하반기 미국 및 글로벌 경제의 연착륙 이후, '24년으로 갈수록 주요국 모두 잠재 성장률에 근접할 전망. 또한, 하반기 선진국 인플레이션 둔화 속도도 예상을 상회할 것 • 3Q 중 글로벌 국채금리는 peak-out 예상. 연착륙 기대 강화와 disinflation 본격화로 금융시장의 risk-on 모드 지속될 것. 단, 증시의 밸류에이션 확대 기대는 시기상조 세계경제는 하반기 연착륙 이후, '24년 잠재 수준에 근접; Disinflation 추세 본격화될 것 당사는 하반기 중 미국의 경기 연착륙, 중국의 경기 안정화(잠재 성..

DB금융투자 [반도체] 2023.06 기대감 속 옥석 가리기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [반도체] 기대감 속 옥석 가리기, 서승연, 2023-06-28 연초 이후 글로벌 반도체 섹터 주가의 상승이 지속되고 있다. 이러한 글로벌 주요 반도체 기업들의 주가 상승은 생성 AI가 촉발한 신수요와 반도체 업황 턴어라운드 가속화에 대한 기대감 때문이다. 특히 Nvidia가 5월 실적 발표에서 생성 AI향 GPU 수요 증가로 데이터센터향 매출이 시장 예상을 상회했던 영향이 컸다. 가파르게 상승한 주가와 달리 IT 전방시장의 실수요 회복은 요원한 상황이다. 강도 높았던 세트들의 재고 조정은 3분기 중 마무리될 것으로 예상되나 하반기 IT의 계절적 성수기 효과는 글로벌 경기회..

삼성증권 2023.06 Tech(OVERWEIGHT): 기린의 목 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. Tech(OVERWEIGHT): 기린의 목, 황민성, 2023-06-26 • 메모리 주식의 Valuation은 목에 찼나 오를 만큼 올랐나? • 메모리 역할은 더 중요해지고, 부가가치는 더 높아지고, 수급은 더 매력적으로 변화. • SK하이닉스는 하반기에도 추가 상승 여력 충분하다는 판단. AI 회사 10개를 꼽는다면, AI 성장에 대한 열망으로 주가가 오른 엔비디아는 적극적으로 고가의 부품 구매와 판촉 그리고 개발에 투자합니다. 기업들은 AI라는 변화에 뒤쳐지면 영원히 낙오될 수 있다는 두려움으로, 높은 가격을 지불할 용의가 있습니다. 주식 시장에서도 이는 마찬가지입..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.06 침체가 오지 않는 이유 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] 침체가 오지 않는 이유, 박성우, 2023-06-26 ■ 전미경제연구소(NBER)의 경기 주기 판단 지표는 침체가 가까이 있지 않음을 시사 ■ 과거 사이클보다 현저하게 길어진 긴축의 파급 시차. 시차의 문제일 뿐 침체 위험 잔존 ■ 신용 긴축은 진행중. 저신용 기업의 조달 수단인 하이일드 및 레버리지론 부실에도 주목할 필요 전미경제연구소(NBER)의 경기 주기 판단 지표는 침체가 가까이 있지 않음을 시사: 전미경제연구소(NBER)가 정의하는 침체는 경제 전반에 걸쳐 몇 달 이상 지속되는 경제활동의 현지한 감소다. 절대적 기준은 없지만 NB..

NH [전략 인사이드] 사이즈보다 퀄리티, 그리고 경기민감 성장주 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략 인사이드/자산배분·ETF 전략] 사이즈보다 퀄리티, 그리고 경기민감 성장주, 2023.06.22, 하재석 연초 이후 미국 주식시장에서는 엔비디아 등 특정 종목으로의 쏠림 강화. 이들 기업의 주가 하락 리스크는 제한적이나 쏠림이 부담스럽다면 퀄리티와 경기민감 성장 테마 대응이 효과적인 대안 ▶ 미국 주식시장 쏠림 강화 연초 이후 미국 나스닥 100 지수 상승분의 약 75%는 엔비디아, 애플 등 7개 빅테크 기업이 차지했다. S&P 500 대비 나스닥의 상대적 강세는 2021년 고점과 비교해 과하지 않은 수준이나 시가총액 상위 종목으로의 쏠림은 2021년 11월 고..

삼성증권 2023.06 성장주로 재평가될 수 있는 기업 찾기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 성장주로 재평가될 수 있는 기업 찾기, 신승진, 2023-06-22 • LG화학: 2차전지 소재 비즈니스 매출 비중 증가 • 현대글로비스: 현대차그룹 배터리 소재 트레이딩, 친환경 에너지 사업 확대 모멘텀 • 포스코인터내셔날: 포스코그룹 배터리 소재 트레이딩, 친환경 에너지 사업 확대 모멘텀 주식의 가치는 기업이 벌어들이는 이익에 밸류에이션을 곱해 평가된다. 우리가 밸류에이션을 평가할 때 수익성 지표로 사용하는 PER(Price earning ratio)가 대표적인 지표다. 이익은 기업의 역량과 내·외부 변수에 따라 나오는 결과이기에 투자자가 결정할 수 없지만, 밸류에이션은..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.06 주택 수요, 인프라 부양책의 교집합 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [인사이드 US] 주택 수요, 인프라 부양책의 교집합: 미국 건설, 강대승 , 2023-06-20 ■ 연초 이후 강세를 보인 주택 건설 산업 업체들의 주가 대형 IT이외의 기업들도 상승 중인 미국 증시 ■ 주택 수요, 인프라 부양책 등에 경기 둔화 우려에도 미국 건설지출 증가세는 평년 수준 기록 ■ 2분기 실적 시즌까지 미국 건설 산업 전반에 투자하는 전략 추천 6월 중순, S&P500 전 산업군은 상승을 기록 중: 5월에 일부 대형 테크 기업에 의해 지수가 상승했다면 6월에는 여타 기업들 역시 상승세를 기록 중이다. 상승 기업 수/하락 기업 수 비율인 ..

DB금융투자 [전략의 샘] 2023.06 밸류에이션 현상 유지 속에서 운신할 주식시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략의 샘] 밸류에이션 현상 유지 속에서 운신할 주식시장, 강현기, 2023-06-18 ■ 현재 KOSPI PER 12.2배는 역사적 상단, 다만, 밸류에이션 정체 속 EPS와 P의 움직임 주목 ■ 향후로 EPS 컨센서스가 변화할 여지 : 현재 소프트지표와 EPS 켄선서스의 동반 상승 진행 ■ P는 외환시장과 함께 달라질 것: 약달러 환경 속에서 달러 자금 유입이 나타날 수 있어 한국 주식시장의 밸류에이션은 부담이 된다. 현재 기록하고 있는 PER 12.2배는 역사적 상단에 해당하기 때문이다. 이는 향후 주식시장의 방향을 예단함에 있어서 상승보다는..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.06 높은 모기지 금리가 미치는 영향 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 높은 모기지 금리가 미치는 영향, 2023-06-21, 박광남 높은 모기지 금리가 미치는 영향 • 금주 발표되고 있는 미국의 주택 지표가 호조를 보이고 있음. 6월 NAHB 주택시장 지수도 6개월 연속 상승세를 보이고 있으며 주택착공건수, 허가 건수 등 대부분의 지표가 시장 예상을 상회. 주택지표가 강한 흐름을 보임에 따라서 시장에서 연준에 대한 긴축 우려감은 증가하고 있는 것으로 추정. • 다만 최근 지표만으로 전반적인 주택시장이 반등할 것이라고 전망하기에는 이르다는 판단. 일단 주택시장의 큰 부분을 ..

삼성증권 2023.06 BRICS 공동통화의 도전: 지정학 분석 2023년 6월 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. BRICS 공동통화의 도전: 지정학 분석 2023년 6월, 유승민, 2023-06-13 BRICS 공동화 창설 추진 중 • 빠르면 8월 남아공에서 열리는 BRICS 정상회담에서 새로운 공동통화가 출범할 전망. 러시아의 우크라이나 침공 이후 서방의 금융제재가 BRICS 공동통화 추진의 기폭제가 됨. BRICS 공동통화는 유통 통화가 아닌 회원국 사이의 무역에서 달러를 대신하는 결제수단으로 출발할 전망. 실무는 BRICS가 공동 설립한 신개발은행(NDB)이 담당. 공동통화의 명칭은 아직 불분명. R5(또는 R5+), BRICS coin 등이 거론. • 공동통..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.06 Just longer 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] Just longer, 2023-06-14, 박광남 디스 인플레 지속 • 미국의 5월 소비자물가는 전년대비 헤드라인은 4.0%, 코어는 5.3% 상승하며 시장 예상에 부합했음. 하지만 헤드라인은 에너지 가격 하락, 코어는 중고차 가격 상승 등 특정 요인의 기여율이 높았다는 점에서 해석이 분분. 코어의 경우 주거비가 여전히 높은 수치를 기록하며 끈적한 물가에 대한 우려를 자극. • 분분한 해석에도 불구 디스인플레이션 기조는 조금 더 명확해졌다는 판단. 일단 중고차 가격은 선행지표로 볼 수 있는 만하임 중고차 지수가 ..