자본추적자

NH [해외주식 이슈] 2023.10 AI SW 점검: Next Killer App을 찾아서 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH [해외주식 이슈] AI SW 점검: Next Killer App을 찾아서, 2023.10.16, 임지용 외 1명 ✅ Chat GPT 이후 Killer App을 기다리며 AI 수요 점검 첫 번째 AI Killer App인 Chat GPT가 나온지도 10개월이 지났다. 연초 이후 AI 기대감이 주식시장에 반영되며 빅테크 기업들의 주가 상승을 견인했다. 특히 엔비디아는 AI에 대한 기대감을 실적으로 입증하는 최초의 기업이 되었다. 다만, 최근 AI 수혜주로 분류되었던 기업들의 주가 상승 모멘텀이 약화됐다. 여러 이유가 있겠지만 AI 서비스 수..

미래에셋 2023.10 생성AI, 게임 산업의 마지막 반등 트리거 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 생성AI, 게임 산업의 마지막 반등 트리거, 임희석, 2023-10-17 24년부터는 리레이팅의 시간 24~25년 게임 산업 회복과 함께 게임사들에 대한 리레이팅이 이어질 것이다. 생성 AI 도입으로 1) 게임의 한계 재미가 상승하고(P↑), 2) 컨텐츠 공급(Q↑)이 증가하며, 3) 아트 에셋 생산성 향상에 의한 비용 절감(C↓)이 본격화될 전망이다. 현재 생성 AI에 대한 관심이 하드웨어, 파운데이션 모델 등에 집중되어 있지만 생성 AI가 불러올 변화의 본질은 컨텐츠 생산성 증대에 있음을 상기할 필요가 있다. 리소스 분배의 효율화로 10년 전(스토어 등장기..

삼성증권 [산업리포트] 2023.10 2차전지 TAM과 5대 밸류체인 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성 [산업리포트] 2차전지 TAM과 5대 밸류체인, 장정훈, 2023-10-16 한국 2차전지 산업 시사점과 투자 아이디어 증설 레이스에서 차별화가 필요해 보이는 한국 소재 밸류체인 글로벌 공급과잉과 소재별로 차이가 나는 경쟁 포지션: 2030년까지 TAM과 2차전지 5대 밸류체인의 상황은 중국 업체들의 공격적 증설 여파로 대부분 공급과잉 상태다. 하지만 한국 배터리셀 업체들의 캐파로 TAM을 좁혀보면 소재 부문 별로 상황이 다르다. 26년 기준 양극재는 한국 셀 업체의 캐파를 넘어서고 음극재는 여전히 낮은 수준에 머물 것으로 전망되고 있다. 이는 소재별로 동종 ..

DB금융투자 [주식전략] 2023.10 물가의 이론과 현실을 고려한 투자전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [주식전략] 물가의 이론과 현실을 고려한 투자전략, 강현기, 2023-10-15 ■ 화폐유통속도의 반등과 미국의 국제 분쟁 해결 능력 감소가 인플레 우려 다시금 키워 ■ 유가가 현재 수준에서 머물 경우 2024년 상반기까지 물가상승률 재반등 가능성 존재 ■ 성장주 상승에 마찰 요인이 발생했다는 점에서 향후로도 이에 대한 리스크 관리 필요 중동 지역의 지정학적 리스크 확대와 더불어 유가가 다시금 상승하고 있다. 최근 주식시장의 지배적 요인인 인플레에 대하여 우려가 커지는 것이다. 그 점검이 필요한 때다. 필자는 당초 물가상승률이 하락할 것이라 전망했다. ..

삼성증권 [Tech] 2023.10 한국 반도체 소부장, 돌아가는 변화의 시계 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [산업리포트] 한국 반도체 소부장, 돌아가는 변화의 시계, 류형근, 2023-10-10 Key Investment Idea 최근 반도체 소부장 주가는 다소 부진합니다. 수요에 대한 불안감은 디바이스를 너머 AI로 전이되고 있고, 2024년 Capex Cut에 대한 우려가 주가의 발목을 잡는 모습입니다. 하지만, 주가가 시장의 변화를 빠르게 반영하는 만큼 반도체 업계의 Paradigm도 빠르게 변하고 있습니다. 수요단에선 AI가 부상하고 있고, 공급단에선 미국의 중국 반도체 규제 속 지형도가 변하고 있습니다. 이러한 새로운 변화는 시장에 기회요소로 작용해 왔..

DB금융투자 [주식전략] 2023.10 기대의 지연에 대처하는 방법 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [주식전략] 기대의 지연에 대처하는 방법, 강현기, 2023-10-09 ■ 인플레 우려 재개로 키친 사이클 반등의 기대가 지연된 것이 주가 하락의 주된 원인 ■ 단, 이미 바닥권에 위치한 경기이기에 그 문제가 주가를 추가로 크게 흔들지는 못할 것 ■ 키친 사이클 반등이 순연됐다면 오히려 이를 기회로 가치주를 저가 매집하는 전략 고려 고난을 겪고 난 후 그나마 좋은 점이 있다면 상황을 되돌아보게 된다는 것이다. 최근 주식시장의 변동성 확대 과정에서 필자 역시 전체적 흐름을 되짚어 보는 시간을 가져봤다. 주식시장의 진실을 온전하게 알 수 있다는 생각은 오만이다. 하..

미래에셋 2023.10 긴축 후반부 장기금리 상승과 연준 스탠스 변화 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Fixed Income Comment] 긴축 후반부 장기금리 상승과 연준 스탠스 변화, 민지희, 2023-10-11 긴축 후반부 장기금리 상승과 연준 스탠스 변화 코어 인플레, 임금 상승세 둔화 및 연준 일부 구성원의 스탠스 변화 확인. 11월 동결 기대 유지 9월 미국 비농업 신규 고용 급증했으나 임금 상승세 둔화됐고, 8월 PCE 코어 인플레는 전월비 0.1%대 상승률로 둔화. 신규 고용은 일부 저임금 업종에 국한된 반면, 디스인플레이션은 지속 중. 더불어 최근 연준 위원들은 장기금리 상승으로 추가 긴축이 불필요할 수 있다고 언급했고 11월 FOMC ..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.10 고용 안도에도 지정학적 불확실성 부상 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [Econ Guide] 고용 안도에도 지정학적 불확실성 부상, 박성우, 2023-10-10 ■ 미국 9월 소비자물가 상승률 헤드라인은 컨센 상회. 근원항목은 컨센에 부합 ■ 10~11월 중 전년 대비 근원CPI 반등 가능성 있어. 하지만 디스플레이션 추세는 유효할 전망 ■ 연준의 추가 기준금리 인상 우려를 지우기는 아직 어려울 듯 미국 9월 소비자물가 상승률 헤드라인은 컨센 상회. 근원항목은 컨센에 부합: 9월 미국 소비자물가는 전월 대비 0.4%, 전년 동월 대비 3.7% 상승하며 컨센서스보다 소폭 높았다. 식품가격은 전월보다 0.2% 오르..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.10 실적을 통해 경기에 대한 확인 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 3분기 실적 시즌 돌입, 2023-10-12, 박광남 실적을 통해 경기에 대한 확인 필요 • 미국의 시장 금리가 고점을 찍고 하락하자 주식시장은 반등을 시도하고 있음. 하지만 아직까지 시장금리가 정말 피크아웃한 것인지 혹은 잠시 숨 고르기 구간인지는 불투명. 지정학적 리스크 발생 등 새로운 변수의 영향이 생겼기 때문. • 중동의 정세 변화는 에너지 가격과 관련성이 크기 때문에 동향 파악은 필요, 하지만 극단적인 상황으로만 전개되지 않는다면 중장기적으로 시장에 미칠 영향은 제한적인 이슈라고 판단. • ..

미래에셋 [생성 AI] 2023.10 그 많은 파이는 누가 다 먹을까? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [생성 AI 심화편 ②] The Great Monetization: 그 많은 파이는 누가 다 먹을까?, 2023-10-04. 박연주 외4 본격화되는 생성 AI의 수익화: 그 많은 파이는 누가 다 먹을까 생성 AI가 본격적인 상용화 단계에 진입하면서 그 막대한 부가가치를 누가 가져갈 것 인지 관심이 커지고 있다. 인터넷/모바일 혁명을 되돌아보면 향후 2~3년 내에 승자가 결정될 가능성이 높다. 아직 초기지만, 주목할 트렌드는 다음과 같다. 첫째, 기반 기술의 확산 속도가 예상보다 빨라 기업의 비즈니스 전략이 더 중요해질 전망이다. 특히 메타의 오픈 소스 전..

미래에셋증권 [Equity Strategy] 2023.10 매수 기회 탐색 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋증권, Equity Strategy, 매수 기회 탐색, 2023-10-04, 김성근 [주식 전략] 대형 테크 + 인프라로 압축 대응 • 주식 시장은 금리 상승으로 인해 타격을 받음. 그러나 인플레이션 완만하게 하락하고, 경기 둔화 이어지며 금리로 인한 밸류에이션 부담감은 완화될 것. • 9월 FOMC에서 연준의 'higher for longer' 기조가 재확인됐지만, 이는 경기에 대한 기대감에 기반. 경기 둔화 신호 강해지면 24년 pivot 기대감도 살아날 것. • 디스인플레이션도 이어지고 있음. 8월 핵심 PCE 인플레이션은 YoY 기준으로 하락세 ..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.10 자신감 회복 시간이 필요한 미국 주식시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [인사이드 US] 자신감 회복 시간이 필요한 미국 주식시장, 강대승, 2023-10-04 ■ 임시 예산안 통과, PCE 하락 확인에도 고금리로 인한 증시 하방 압력에 미국 증시는 하락 ■ 고금리로 인한 배당 매력도 저하에 유틸리티 섹터가 주간 큰 폭 하락 ■ 통화정책의 주요 변수를 점검한 이후 접근하는 것을 추천 셧다운 저지에도 고금리 장기화 우려에 하락한 미국 증시: 미국증시는 추석연휴를 포함한 지난주 임시 예산안 가결, PCE 물가지수 상승률 둔화 확인에도 고금리로 인한 하방 압력에 하락 마감했다. 미국 의회는 지난 토요일 45일의 단기 예..

미래에셋 [Week Ahead Strategy] 2023.10 국제유가 급락, 코어 인플레 약세 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Week Ahead Strategy] 국제유가 급락, 코어 인플레 약세, 2023-10-06, 박희찬 외1 국제유가 급락, 코어 인플레 약세 [Market Issues] 금리 발작이 최근 금융시장 핵심 이슈. 하지만, 오래가진 않을 것으로 판단됨. 연준의 매파적 스탠스와 계속되는 양적긴축에 일부 수급 교란 요인이 가세하면서 금리 급등했으나, 금리의 기조적 방향성을 결정할 인플레 안정이 여기저기서 확인되고 있기 때문에 금리는 조만간 반락 가능해질 것으로 판단됨: 미국 8월 핵심 PCE 물가는 전월비 0.1% 상승에 그쳤고, 한국 9월 핵심..

DB금융투자 [에너지] 2023.10 파죽지세 유가를 멈춰 세운 죽어가는 수요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [에너지] 파죽지세 유가를 멈춰 세운 죽어가는 수요, 한승재, 2023-10-06 IEA 9월 보고서, 23년 하반기~24년 상반기 수요 전망치 하향 조정: IEA는 9월 보고서를 통해 글로벌 석유 수요 전망치를 하향 조정했다. 기존 대비로는 3Q23-30만b/d, 4Q23-61만/d, 1Q24-45만b/d 등 단기 수요 전망치가 비교적 큰 폭으로 하향 조정되었다. 고강도 긴축 지속과 최근 유가 상승 등이 전망치 수정에 영향을 미친 것으로 판단된다. OPEC의 연말까지 감산 계획은 바뀐 것이 없지만 수요 전망치 하향 조정으로 23년 하반기 수요 초과 ..

NH 산업 [엔터테인먼트산업] 2023.09 더욱 커지는 스테이지 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [엔터테인먼트산업]더욱 커지는 스테이지, 2023.09.26, 이화정 초동 100만장 달성에 놀라워하던 시절이 엊그제 같은데, 5세대 K팝 신인들은 데뷔 앨범부터 초동 100만장을 달성 중입니다. 1·2세대가 아시아 시장을 열고, 3·4세대가 서구권 시장을 열어둔 덕에 낙수효과를 누리는 것입니다. 초동 판매량 신기록 경신과 공연 매진 뉴스가 쏟아지는 현재, K팝은 성장 여력은 얼마나 남았을까요? 음반도 공연도 성장 여력 높지만 당사는 음원 성장이 가장 기대됩니다. 지금까지는 비교적 주목받지 못했지만, 음반 대비 4배 큰 시장을 가지고 있는 만큼 업사이드 충분합니다. ▶..

NH투자증권 [해외주식 유망 종목] 10월호 긍정적인 사람은 수많은 어려움 중에서도 기회를 찾는다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH 해외주식 유망 종목, 2023년 10월, 긍정적인 사람은 수많은 어려움 중에서도 기회를 찾는다, 2023.09.27, 변종만 10월 주식시장 악재를 소화하는 과정 예상 10월 미국 증시에서는 1) 높은 수준의 금리가 장기화(Higher for Longer)될 것이라는 우려 속에 2) 유가상승에 따른 인플레이션 부담과 3) 2024년 회계연도(10~9월) 예산안 협상과 UAW(전미자동차노조)의 파업이 주식시장에 변수로 작용할 전망이다. 유가상승이 감산이라는 공급측 요인에 기인하고, 근원물가(식품·에너지 제외) 지표를 보다 중시하는 연..

NH 2023.09 [4분기 주식시장 전망 및 2024년 이슈] 2023년 주식 비중을 확대할 마지막 기회 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [4분기 주식시장 전망 및 2024년 이슈] 2023년 주식 비중을 확대할 마지막 기회, 2023.09.25, 김병연 현 시점은 2023년 주식 비중을 확대할 마지막 기회라고 생각합니다. 임계점에 있는 주요 지표들은 4분기초에 안정화될 것입니다. 최근엔 금리 상승 압력이 높습니다. 미국 시장 금리는 2024년 금리 인하 폭에 대한 실망감을 단기에 반영한 뒤, 미 예산안 협상 이슈의 진정과 함께 하향 안정화될 것입니다. 펀더멘털은 우려보다 견조합니다. 미국은 4분기 재고를 쌓을 것입니다. 미국 소비 절벽 우려도 가처분 소득 증가를..

NH [Fixed Income Weekly] 2023.09 연준의 r* 메시지와 이제야 눈치보는 시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. Fixed Income Weekly - 연준의 r* 메시지와 이제야 눈치보는 시장, 2023-09-25, 강승원, 박윤정 연준은 r* 0.875%로의 상향 조정 가능성 제기. 그러나 시장은 1%로의 추가 상승 가능성과 물가 목표 상향 조정 가능성까지 반영하며 10년 금리 4.5%로 직행. 시장은 연준보다 더 긴축적 상황을 반영. 4.5% 부근에서는 분할 매수가 유리. ▶ 연준의 r* 메시지와 이제야 눈치보는 시장 9월 FOMC 이후 미국 시장금리 급등. 특히, 장기금리 위주로 시장금리가 상승했는데 이는 시장이 연준의 r* 상승 가능성..

DB금융투자 [주식전략] 2023.09 이제부턴 이 주식을 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 이제부턴 이 주식을, 강현기, 2023-09-24 ■ 주식시장은 단기 조정, 중장기 상승의 흐름이 전개될 수 있다는 점을 염두 ■ 전략적으로 가장 흥미로운 것은 가치주, 이는 여타 스타일 전략 대비 부진 정도가 커 ■ 현재 시점에서 중장기를 겨냥하여 반도체와 철강 등 가치주를 주목해서 봐야 할 것 물가와 경기 사이의 관계는 고정되어 있지 않다. 흔히 물가는 경기에 후행성을 가진다고 말한다. 이러한 주장은 평시라면 옳다. 경기가 상승 혹은 하락한 이후 물가가 오르거나 내리는 것이다. 다만, 물가가 특수한 영역에 이르면 이는 경기에 선행성을 가진다. 여기서 물가의 특..

NH [기업] DI동일, 수면 위로 떠오르는 Hidden Value 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH [기업] DI동일, 수면 위로 떠오르는 Hidden Value, 2023-09-21, 심의섭 DI동일(001530.KS) / 수면 위로 떠오르는 Hidden Value 섬유 제품 제조업으로 사업을 시작하였으나 오랜 기간 사업을 영위하며 사업 다각화를 지속해 왔으며, 이에 동사가 보유한 자회사 및 자산가치 재부각 전망. ▶ 오랜 역사와 전통을 보유한 DI동일 섬유 제품 제조업으로 사업을 시작하였으나 오랜 기간 사업을 영위해오며 사업 다각화를 지속해 왔으며, 이에 풍부한 자회사 및 자산 가치 보유 중 ▶ 동일알루미늄, 동일라코스테, 부동산 가치, 그리고 지배구조까지..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.09 FOMC:실질정책금리는 내년에도 인상? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] FOMC:실질정책금리는 내년에도 인상?, 박성우, 2023-09-21 ■ 줄어든 점도표 2024년 금리인하 폭 & 사라지지 않은 Policy Firming → Longer 메세지 전달 ■ 실질정책금리에 보다 명확히 드러난 긴축 의지, 의도적인 과잉 긴축인가 ■ 긴축 수위를 높일 경우 경기 및 금융 리스크 증가. 실제 24년 금리인하 폭은 연준 예상보다 클 듯 줄어든 점도표 2024년 금리인하 폭 & 사라지지 않은 Policy Firming Longer 메세지 전달: 이번 FOMC에서 연준은 금융시장 기대보다 높은 수준의 정..

NH [Fixed Income Issue] 9월 FOMC 연준의 주제 전환과 통제할 수 없는 변수들 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. Fixed Income Comment - [9월 FOMC] 연준의 주제 전환과 통제할 수 없는 변수들, 2023-09-21, 강승원 9월 FOMC의 핵심은 1) Higher→Longer로의 주제 전환과 2) 극단적인 Data dependence 강조. 시장의 관심은 ‘24년 경기로 이동할 전망이며 4분기 근원 소비 둔화 전망 감안 시 인상 사이클 종료 가능성에 무게 ▶ 통화정책 결정: 만장일치 금리 동결 (5.50%) 및 QT 유지 9월 FOMC 회의에서는 당사 예상대로 만장일치 기준금리 동결 (5.50%) 및 QT 기존 속도 유지. ..

미래에셋 [Week Ahead Strategy] 2023.09 제한적 강달러, 텐트럼은 일시적 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Week Ahead Strategy] 제한적 강달러, 텐트럼은 일시적, 2023-09-22, 박희찬 외1 제한적 강달러, 텐트럼은 일시적 [Market Issues] 9월 FOMC에서는 이른바 ‘매파적’ 금리동결을 선택. 연내 추가 인상 가능성에 대해서는 분명하게 얘기하지 않았지만, 내년 금리인하에 대한 기대감을 크게 약화시킴. 기존(3개월전) 점도표에서는 2024년 네 차례까지 금리인하를 기대하게 했으나, 이번 점도표에서는 두 차례 정도로 금리인하 예상이 변한 것. 아울러, 2024년 경제 성장률 전망치도 상향. 이에, 8월 이..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.09 장기 금리 상승에 대한 생각Ⅱ 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 장기 금리 상승에 대한 생각Ⅱ, 2023-09-22, 박광남 금리 고점 확인과 기업이익 • 미 10년 물 금리가 지난 8월 고점을 돌파하며 금리 부담이 증가하고 있음. 이에 주식시장의 조정 폭도 깊어지고 있는 양상. 하지만 현재까진 주식시장 조정의 원인이 금리 상승에 따른 주식시장의 상대적인 매력도가 낮아진 영향에 따른 수급적 효과가 크다고 판단하고 있음. • 상반기 줄곧 상승 추세를 유지했던 주식시장이 조정의 조짐을 보이기 시작했던 시기를 복기해보면, 시장 금리의 상승세가 나타나기 시작했던 7월. 하지만..

NH [전략 인사이드] 2023.09 높아진 허들과 흔들리는 시장, 미국의 위기인가? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략 인사이드] 높아진 허들과 흔들리는 시장, 미국의 위기인가?, 2023.09.15, 백찬규 ▶ 높아진 허들과 흔들리는 시장, 미국의 위기인가? 유가 및 금리 상승으로 주식시장 허들이 높아졌습니다. 높아진 허들을 넘기 위해서는 펀더멘털 개선과 양호한 수급이 필요합니다. 미국은 MMF 잔고 사상 최고치경신, 매크로와 기업의 펀더멘털 강화 등을 지속 경험중입니다. 글로벌 주식시장의 높아진 허들: 금리, 유가, 달러 레벨 업 WTI 기준 글로벌 유가는 상승세를 이어가며 배럴당 90달러 위협. 미국채 금리는 8월 2년물 5%대, 10년물 4.3%대까지 ..

삼성증권 2023.09 BRICS의 확장과 시사점: 지정학 분석 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. BRICS의 확장과 시사점: 지정학 분석, 2023년 9월, 유승민, 2023-09-14 • 지난 8월 남아공에서 열린 제15차 BRICS 정상회의에서 6개국의 신규 가입이 결정(내년부터 아르헨티나, 이집트, 에티오피아, 이란, 사우디아라비아, UAE 등이 정식으로 참여, 명칭 변경에 대해 알려진 바는 없으나 이번 정상회의 중에 BRICS+로 통칭). BRICS+는 향후 미래 국제정치에서 위상 강화가 예상되는 소위 '글로벌 사우스(Global South)'의 구심점을 지향. 글로벌 정치 구도가 단극(unipolar)에서 다극(multipolar)으로 빠르게 전환되고 있음..

DB금융투자 [시선집中] 2023.09 CHINA 통째로 UPDATE! 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [김선영의 시선집中] CHINA 통째로 UPDATE!, 김선영, 2023-09-11 이제 잠시라도 화해하려나 했던 미중관계에서 화웨이가 경각심(?)을 갖으라며 신제품을 공개했다. 7월에는 디플레 우려, 8월에는 비구이위안을 비롯한 부동산 이슈가 나타났던 것을 떠올려보면, 중국에 대해서는 안팔리면 경기둔화 우려를, 완판되면 미국의 불똥이 이리저리 튈까봐 우려가 생기는 것은 어쩔 수 없나보다. 그사이 인천항과 제주항으로 크루즈가 들어오고 명동의 메인 거리도 다시 북적이고 있는 데 말이다. 중국의 부동산 문제는 끝난게 아니다. 단지 그 당시의 관심사에 따라 수면 위아래..

DB금융투자 [반도체] 2023.09 8월 대만 Tech 매출: 아프니까 바닥이다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [반도체] 8월 대만 Tech 매출: 아프니까 바닥이다, 서승연, 2023-09-12 동향: 하반기 계절적 성수기에 본격적으로 진입하며 EMS를 제외한 대만 Tech 품목들의 8월 매출액이 전월 대비 증가했다. 다만, LCD 패널을 제외한 품목들의 매출액은 전년 대비 역성장했다. 시사점 및 투자전략: 전반적인 IT 세트들의 재고 조정은 마무리되는 가운데 8월 대만 Tech 품목들은 중국 중추절/국경절 관련 재고 축적 수요를 포함한 본격적인 하반기 계절적 IT 성수기로 전월 대비증가했다. 다만 미약한 실수요 회복으로 계절적 성수기 효과는 크지 않아 LCD..

DB금융투자 [주식전략] 2023.09 어쩌면 호들갑 (2) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 어쩌면 호들갑 (2), 강현기, 2023-09-10 ■ 잔존하는 인플레가 경기를 압박할 수 있다는 우려의 인식이 재차 일어나고 있는 중 ■ 여기서 한국은 비의도적으로 수출 가격 경쟁력이 제고됐다는 점을 고려해야 할 것 ■ 직전 일본 주식시장의 상승과 유사한 구도가 한국 주식시장에 마련됐다는 것 주목 최근 금융시장에서는 경기 침체에 대한 우려가 다시금 부활하고 있다. 잔존하는 인플레가 경기를 압박할 수 있다는 인식이 재차 일어나고 있는 것이다. 탑다운 관점의 경기는 바텀업 관점의 기업 실적 중 매출액과 연동한다. 과연 이제부터 한국 상장사의 매출액은 감소세로 돌아..

DB금융투자 2023.09 유가: 끈질긴 감산과 수요 둔화 사이 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 5DB [에너지] 유가: 끈질긴 감산과 수요 둔화 사이, 한승재, 2023-09-07 유가: 끈질긴 감산과 수요 둔화 사이 사우디/러시아 감산 12월까지 유지, 연말까지 약 200만/d 수요 초과 지속: 사우디는 현재의 산유량을 12월까지 유지하기로 결정했다. 5월 감산(50만b/d), 7월 특별 감산(100만/d)을 차질 없이 이행하며 900만 b/d까지 산유량이 급감한 사우디는 감산 기한을 연말까지로 재설정하며 10월까지 연장할 것을 예상한 시장 기대치를 넘어섰다. 러시아 역시 30만b/d 수출 축소 정책을 연말까지 이어가기로 결정하며 감산 정책을 뒷받침했다. OPE..