자본추적자

DB금융투자 [시선집中] 2023.08 9월 첫째주 비구이위안 이슈 해결 여부에 주목 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [김선영의 시선집中] 9월 첫째주 비구이위안 이슈 해결 여부에 주목, 김선영, 2023-08-25 ■ 부동산에 대한 기대에서 출발해 부동산에 대한 우려로 마무리된 한 달 ■ 비구이위안의 전국화, 고급화 전략은 시장둔화 시 치명타. 단기적 실적 부활 눈높이 낮춰야 ■ 9월 초 몰린 채무 상환 해결 방법에 관심 쏠려 부동산에 대한 기대에서 출발해 부동산에 대한 우려로 마무리된 한 달: 중국정부 당국은 지난 7월 24일 정치국회의를 통해 경기부양의지를 표명했다. 이 회의에서 특히 강조된 상황은 인구 500만명 이상 사는 대도심 내 빈민촌 재개발 허용 소식..

DB금융투자 [주식전략] 2023.08 주식시장 긴급 진단, Go냐 Stop이냐 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 주식시장 긴급 진단, Go냐 Stop이냐, 강현기, 2023-08-20 ■ 이상 고온의 이번 여름을 지나면 유가 진정에 물가상승률 하락 신뢰받으며 시중금리 내림세가 본격화할 것 ■ 위안화에 의한 원화의 비의도적 통화 평가절하는 수출 가격 경쟁력 제고를 불러와 기업실적 개선에 이바지 ■ 주식시장이 흔들리는 지금이 오히려 이번 상승장에서 제2의 진입 기회를 제공할 수 있다는 점 염두에 둬야 올해는 굵직한 악재들이 있었다. 미국 은행 위기, 미국 신용등급 강등, 중국 부동산 위기, 미국 채권금리 급등 등이 그것이다. 흥미로운 부분은 이들이 공통점을..

미래에셋증권 [Equity Issues] 2023.08 엔비디아 2분기 실적의 역효과 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋증권, Equity Issues, 엔비디아 2분기 실적의 역효과, 2023-08-25, 김성근 엔비디아 2분기 실적의 역효과 ■ 엔비디아 2분기 실적, 3분기 가이던스는 예상치를 큰 폭으로 상회. 상승 흐름 유지될 수 있을 것 ■ 그러나 매크로 환경 둔화로 다른 반도체 기업들의 제품에 대한 수요가 약해질 것이라는 우려 확산 ■ AI 테마 내 수익률 차별화 지속. 엔비디아 외 네트워크 장비 기업들도 데이터센터 투자 수혜 기대 강했던 2분기 엔비디아 실적과 3분기 가이던스 지난 23일 엔비디아는 2분기 실적을 발표했다. 2분기 매출은 135억 달..

삼성증권 2023.08 2차전지(OVERWEIGHT): 밸류체인 서브섹터 투자 리스크 평가 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 2차전지(OVERWEIGHT): 밸류체인 서브섹터 투자 리스크 평가, 장정훈, 2023-08-16 ㆍ 2차전지 밸류체인 11개 서브섹터의 현재 시점 투자 리스크 평가 ㆍ 양극재와 도전재 등은 투자 리스크가 큰 반면, 셀과 분리막, 부품, 장비 등은 투자 위험도 낮아 보임. WHAT’S THE STORY? (일러두기) 2차전지 산업에 대한 주식시장 내 관심도가 어느 때 보다 높아진 상황이기도 하지만 밸류체인 부문별로 시장 평가도 편차가 심해짐. 향후 6개월간은 주가 변동성 확대가 예상되고, 이에 따른 리스크 점검이 필요하다고 판단. 따라서 2차전..

미래에셋 2023.08 [유통/화장품] 2Q23 Recap: 실적/밸류에이션/모멘텀 모두 만점 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [유통/화장품] 2Q23 Recap: 실적/밸류에이션/모멘텀 모두 만점, 2023-08-16, 배송이 2Q23 Recap: 면세-믹스 개선, ODM-외형 성장, 브랜드-중국 저점 통과 2Q23 중국 소비재 기업들의 실적은 전반적으로 시장 기대치를 큰 폭으로 상회했다. 면세와 화장품 ODM 실적이 특히 돋보였다. 면세는 고마진 관광객 믹스 개선, ODM은 외형 성장에 비롯한 영업 레버리지 효과가 주효했다. 화장품 브랜드는 비용 이슈로 이익이 부진했지만 매출 기준으로는 낮아진 기대치에 부합, QoQ로 회복하면서 저점을 지났다고 보여진다. 하반기..

NH [전략 인사이드] 2023.08 포트폴리오 점검: 바벨 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략 인사이드] 포트폴리오 점검: 바벨 전략, 2023.08.14, 김영환 최근 금리가 높아지면서 밸류에이션이 높아진 신성장 분야 종목에 하방 압력이 가해지고 있습니다. 어떤 투자전략으로 대응해야할 지 점검해 보았습니다. ▶ 금리 상승과 투자전략 최근 들어 미국 신용등급 강등, 일본은행의 YCC 정책 조정, 금융위원회의 은행권 규제 정상화 등으로 인해 금리가 높아지면서 밸류에이션이 높아진 신성장 분야 종목에 하방 압력이 가해지고 있음. 일반적으로는 금리가 높아질 때는 성장주에서 가치주로의 로테이션을 떠올리게 됨. 부분적으로는 이러한 움직임이 진행될 것. 하지만 앞으로..

NH [중국 부동산 리스크] 2023.08 뗄 수 없는 인공호흡기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [중국 부동산 리스크] 뗄 수 없는 인공호흡기, 2023.08.18, 조철군 외 3명 Country Garden과 국유 부동산 기업 디폴트 사태 발생. 부동산 리스크 금융권 확산 조짐 보여 최근 중국 3대 부동산 기업 중 하나인 벽계원(碧桂園, Country Garden Holdings)이 만기 도래한 달러 채권 이자를 지급하지 못하면서 ‘제2의 헝다 사태’에 대한 우려가 커지고 있다. 국유기업인 원양부동산도 8월 13일 만기 도래한 달러 채권 이자를 지급하지 못하면서 국유 부동산 기업도 예외가 아님을 보여줬다. 11일에는 부동산 경기 부진으로 인한 신탁사의 만기 상품..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.08 장기 금리 상승에 대한 생각 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 장기 금리 상승에 대한 생각, 2023-08-18, 박광남 경기 개선에 기반한 금리 상승이라면 • 미 10년 물 금리의 상승세가 지속되며 시장의 조정국면이 길어지는 양상. 이번 시장 금리의 상승은 주로 기준금리에 연동되는 단기 물보다 장기 물 중심으로 변화가 일어나고 있다는 점에 주목. • 장기 금리의 상승 트리거는 미 재무부의 국채 발행 증가 이벤트였지만, 최근 국채 입찰에서 양호한 수요가 확인되며 수급효과에 따른 금리 상승 압력은 경감된 것으로 추정. 그렇다면 수요 효과 이외에 어떤 요인이 장기 금리 상..

미래에셋 2023.06 AI 시대는 메모리 반도체가 주인공? AMD 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. AI 시대는 메모리 반도체가 주인공? AMD, 한종목, 2023-06-16 필라델피아 반도체 지수 내 올해 상승률 TOP 2 AI에 대한 기대감이 최근 증시의 분위기 자체를 변화시키고 있음. 선봉에 서서 지수 상승을 이끌 고 있는 것은 혁신기술주와 빅테크. 그리고 그 AI 열풍의 중심에 있는 것이 바로 반도체. 필라델피아 반도체 지수(SOX) 중 유독 강한 세부테마는 AI 가속기. AI 가속기를 만드는 대표적인 업체인 엔비디아와 AMD가 SOX 종목 중 올해 상승률 1, 2위. 엔비디아는 올해 주가가 거의 3배가 올랐고, AMD는 2배 정도 올랐음. AMD의 사업부 ..

삼성증권 2023.08 This Is Reshoring!: 2023년 2분기 Global 전통산업 실적 Review 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. This Is Reshoring!: 2023년 2분기 Global 전통산업 실적 Review, 김도현, 2023-08-11 2023년 2분기 Global 복합기계 및 항공/국방 업종의 실적에서 가장 관심을 끌었던 지표는 단연 외형이었습니다. 전반적으로 컨센서스를 상회하는 실적과 함께 Guidance를 상향한 기업이라도 충분한 외형 성장의 모멘텀이 따르지 않는 경우 주가는 긍정적인 반응을 보이지 못하고 있습니다. 반면, 외형 성장에 대한 기대를 뒷받침하는, 산업의 핵심 Trend를 제시할 수 있었던 기업들은 꾸준한 상승 ..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.08 Energy 부담을 상쇄할 Core 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] Energy 부담을 상쇄할 Core, 박성우, 2023-08-11 ■ 연준의 인내심에 부합한 7월 소비자물가 보고서, 중고차, 주거비 주도의 디스플레이션 지속 전망 ■ 에너지 가격 반등은 나머지 소비지출 여력을 구축, 디스플레이션 추세를 뒤집기 어려울 듯 ■ 8~9월은 근원인플레이션 둔화 가속 시기. 연준의 추가 긴축 우려 점차 줄어들 것 연준의 인내심에 부합한 7월 소비자물가 보고서: 7월 미국 소비자물가는 컨센서스에 대체로 부합하거나 약간 하회하는 수준으로 발표됐다. 헤드라인 항목은 전월 대비 0.17% 상승하며 6월 월간..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.08 연준의 인내심 확인 구간 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] 연준의 인내심 확인 구간, 박성우, 2023-08-07 ■ 연준의 인내심에 부합한 7월 고용보고서 ■ 7월 인플레이션 연준은 헤드라인보다 근원지표에 더 주목할 듯 ■ 최근의 장기금리 상승, 시중은행 대출 조건 강화는 연준의 추가 긴축 위험을 낮추는 요인 연준의 인내심에 부합한 7월 고용보고서: 7월 고용보고서는 연준의 지난달 금리인상이 이번 사이클의 마지막이었을 수 있다는 인식에 대체로 부합했다고 본다. 컨센을 하회한 비농업 급여 일자리 수와 6월 수치 하향 수정, 크게 늘어난 시간제 근로자, 주간 근무시간 감소는 고용시장의 완만한 냉각..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.08 실적 장세로 가는 길 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 실적 장세로 가는 길, 2023-08-08, 박광남 이익 개선 추세와 기저효과 • 최근 수급 이슈와 상존한 물가 우려 속 시장 금리의 상승세 영향에 주식 시장의 등락이 반복되고 있음. 당분간 수급 압력에 따라 시장 금리가 빠르게 하락할 가능성은 낮아 보여 주식시장이 다시 추세적인 반등을 하기까진 시간이 필요할 것으로 전망. • 금주에 예정된 7월 소비자물가도 금리 상승 압력을 조금 더 높일 가능성이 있어 보임. 그동안 물가의 하락 압력으로 작용했던 에너지 가격이 반등함에 따라 헤드라인 물가가 상승할 가능성이 크기 ..

미래에셋증권 [Equity Strategy] 2023.08 압축적 대응 전략 유지 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋증권, Equity Strategy, 압축적 대응 전략 유지, 2023-08-04, 김성근 소프트랜딩 기대감 + AI 기대감 유지 - 주식 시장을 주도하는 양대 원동력인 소프트랜딩, AI 기대감 유지되고 있음. 당분간 상승 흐름 이어질 전망 - 7월 FOMC에서 연준은 데이터 의존형 입장을 유지. 최근 인플레이션 데이터, 노동 지표를 감안했을 때 주식 시장은 연내 동결 시나리오를 계속해서 유력하게 볼 것 - 현재까지 80% 기업들이 예상치를 상회하는 2분기 실적을 발표. 테크 기업들의 2분기 실적도 전체적으로 양호. AI 기대감 훼손될 요인 아직..

NH [전략 인사이드] 2023.08 공급망 재편 관련 인프라 수주에 주목 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략 인사이드] 공급망 재편 관련 인프라 수주에 주목, 2023.08.02, 김영환, 나정환 글로벌 공급망 재편은 한국 기업들의 의사결정과 실적에 직접적인 영향을 미치는 이슈가 되었습니다. 직접적인 공급망 재편 대상은 아니지만, 관련해 후방에서 인프라 수주 증가에 따른 수혜를 누릴 업종을 정리했습니다. ▶ 공급망 재편 관련 인프라 수주에 주목 글로벌 공급망 재편은 2021년 이후 세계 경제에 큰 변화를 초래. 미국 설비투자 증가, 한국 수출·투자 증가. 공급망 재편과 관련해 2차전지, 반도체 등 첨단산업을 먼저 떠올리게 되나, 후방에서 수주가 늘어날 인프라 ..

NH [전략 인사이드] 2023.08 알타시아(Altasia) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략 인사이드/퀀트] 알타시아(Altasia), 2023.08.01, 김재은 미국 2분기 주식시장은 어닝 서프라이즈 진행 중. 향후 실적 모멘텀은 AI, 공급망 재편이 주도할 것. 산업재, IT 업종에 주목 필요. 국내의 경우, 반도체 실적 개선속도에 대한 의구심 있지만 KOSPI 실적 방향은 개선. 공급망 재편과 AI 영향을 받을 것. 국내 고도화된 제조업이 수혜 대상 ▶ AI, 공급망 재편, 리오프닝 이슈가 미국 기업 실적 상향 조정 주도 S&P500 2분기 어닝 시즌은 전망치를 상회할 것으로 예상된다. 연간 실적 중 매출액 전망치가 최근 상향 조정 중임이 확인된다...

DB금융투자 [제약/바이오] 2023.07 아메리칸 드림을 꿈꾸는 바이오 시밀러 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [제약/바이오] 아메리칸 드림을 꿈꾸는 바이오 시밀러, 이명선, 2023-07-31 올해 제약바이오 섹터는 5월부터 제약바이오 섹터내 반등에 대한 기대감이 커지고 있다. 아직까지 금리 등의 경제적 이슈들이 완전히 해소된 것은 아니나 불확실성이 줄어들고 있다는 점에서 섹터내 영향은 긍정적이다. 다만 기관 및 외국인 수급이 바이오를 제외한 성장 섹터(2차전지, AI 등)에 몰려 아직 기대감이 반영된 주가 흐름을 보이고 있지는 않다. 올해는 섹터내 기대할 만한 실질적인 실적이나 글로벌 R&D 성과 등이 산재되어 있다. 그리고 실제 성과를 보여준 SK바이오팜, ..

DB금융투자 [주식전략] 2023.07 바벨 전략을 지켜야 하는 이유 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 바벨 전략을 지켜야 하는 이유, 강현기, 2023-07-30 ■ 직전 주식시장의 변동성 확대는 전략 스타일 간 균형을 찾는 과정이라고 판단 ■ 향후 모멘텀 관련주는 속도 조절 후 재상승, 가치 관련주는 소외 뒤로하고 약진 시작할 것 ■ 모멘텀과 가치에 동일하게 방점을 두는 바벨 전략이 여전히 유효한 장세 주식시장은 언뜻 보면 히스테리를 부리는 광인 같지만, 한걸음 물러서 보면 자신이 가야 할 길을 아는 현자의 모습을 갖추고 있다. 지난주 주식시장의 변동성 확대에 대하여 투자자마다 그 평가가 다를 수 있다. 여기서 필자는 주식시장이 적절한 균형을 찾아서 ..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.08 개와 늑대의 시간, 실적 장세로 넘어가기 위해 필요한 과정 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 개와 늑대의 시간, 실적 장세로 넘어가기 위해 필요한 과정, 2023-08-03, 박광남 실적 장세로 넘어가기 위해 필요한 과정 • 미 10년 물 금리가 4%를 넘어서며 주식시장에 차익실현 욕구가 상승. 여기에 피치의 미 신용등급 강등 결정이 부정적인 투자 심리를 자극 하락 트리거로 작용하며 주식시장 조정 국면을 야기하고 있는 것으로 추정. • 피치의 미 신용등급 강등보다는 미국 채권 금리의 상승에 주목해야 한다고 판단. 최근 미 재무부는 3분기 채권 발행 규모를 예상했던 7,..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.07 끝나가는 Additional policy firming 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] 끝나가는 Additional policy firming, 박성우, 2023-07-27 ■ Fed 25bp 인상. FF금리 5.25~5.50%. 긴축 종료 신호는 보내지 않아 ■ 헤드라인 인플레이션 반등하나 근원인플레이션은 둔화 지속. 추가 인상 가능성 낮아 ■ 높은 실질기준금리 지속. 신용 긴축이 경기 후퇴로 이어져 이르면 1Q24 금리인하 가능 Fed 25bp 인상. FF 5.25~5.50%. 긴축 종료 신호는 보내지 않아: 연준은 예상대로 25bp정책금리 인상을 만장일치로 의결했다. FF금리 목표범위는 ..

NH투자증권 [해외주식 유망 종목] 8월호 남들이 욕심낼 때 두려워하고, 두려워할 때 욕심내라 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH 해외주식 유망 종목, 2023년 8월, 남들이 욕심낼 때 두려워하고, 두려워할 때 욕심내라, 2023.07.27, 변종만 약해지는 금리 이슈 우려가 어색한 경기 주식시장에서 금리의 영향력은 약해질 것이다. 당사는 7월 FOMC 이후 추가 금리 인상 가능성은 낮게 본다. 인플레이션으로 인해 금리는 한동안 높은 수준에 있겠지만 주식 투자자들의 관심은 작아질 것이다. 금리 인상의 영향은 상대적으로 재무구조가 약한 중소기업에 컸다. 이제는 이들의 할인 요인이 완화될 것이다. 긴축에 따른 경기 우려는 남아있으나 강한 노동시장이 그것을 상쇄할 것..

DB금융투자 [주식전략] 2023.07 강점과 약점 바로 알기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 강점과 약점 바로 알기, 강현기, 2023-07-23 ■ 이번 FOMC 이후 올해 남은 기간 주식시장의 강점과 약점 드러날 수 있어 주목 ■ 기준금리 인하 여지, 소비 회복 가능성, 달러 약세 등은 주식시장을 상승으로 이끌 것 ■ 달러 약세가 물가상승률 하락을 방해하여 주식시장 상승의 일부 동력을 약하게 만들 수도 이번 주 열리는 FOMO(미국 시간 7/25~26)에서는 기준금리 인상이 유력시되고 있다. 그리고 당면한 FOMC를 끝으로 더 이상의 기준금리 인상이 이뤄지지 않을 가능성도 언급되고 있다. 이렇듯 미국 기준금리 정점론이 대두하면 금융시장에서는 세 가..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.07 구글과 메타의 실적 회복이 주는 기대 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 구글과 메타의 실적 회복이 주는 기대, 2023-07-27, 박광남 실적 장세로의 전환 가능성↑ • 팩트셋에 따르면 21일 기준 18%의 기업들이 실적 발표를 완료했으며 전년대비 이익 성장률 전망치가 전주 -7.1%에서 -9.0%까지 하향 조정. 지난 1분기 실적시즌 당시 2분기 이익 성장률 전망이 -5%대였다는 점에서 이익 성장률 추정치의 하락 추세가 계속 이어지고 있음. • 이미 2분기 실적시즌이 부진할 것이란 전망은 있었으나 하반기에 개선 기대가 커 증시는 강세를 지속했던 상황임. 소위 이야기..

삼성증권 2023.07 하반기 차이나 리스크 점검: Watch out! 세 가지 위험 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 하반기 차이나 리스크 점검: Watch out! 세 가지 위험, 전종규, 2023-07-20 ■ 크레딧 리스크: ① 공급 과잉 제조업, ② 부동산 개발업체, ③ 지방정부 부채 위험 ■ 고용 절벽: 30년 만의 고용 위기, 서비스 개선 중이나 고용시장 양극화 해소가 과제 ■ 미중 분쟁: 속도 조절 구간, 첨단 기술전쟁은 진행형 크레딧 리스크: ‘고조되는 디폴트 위험’ 완다그룹의 채무불이행 가능성이 제기되고 있다. 중국의 크레딧 리스크는 ① 공급 과잉 제조업, ② 부동산 개발업체, ③ 지방정부 부채를 들 수 있는데 경기 둔화로 인해 부동산과 지방채무 위..

삼성증권 2023.07 Reshoring의 바람 타고 비상하는 전통 제조업 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 산으로 간 토끼가 돌아오는 이유: Reshoring의 바람 타고 비상하는 전통 제조업, 김도현, 2023-07-18 ■ COVID-19 이후 확산되는 Reshoring의 추세 ■ Reshoring의 추세를 뒷받침하는 네 가지 변화 ■ 공장 자동화, 전력 솔루션, 핵심 소재기업 수혜 전망 1990년대 이후 세계의 제조업에서는 생산은 풍부한 노동력과 생산활동에 대한 제약조건이 많지 않은 국가에서, 그리고 디자인과 연구개발은 전문인력을 보유한 선진국에서 진행되는 소위 Offshoring의 흐름이 확대되어 왔습니다. 그러나, COVID-19를 보낸 후 이 흐름은, 생..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.07 초과 수익을 위해 미국 외 지역 에도 관심 확대 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [인사이드 US] 초과 수익을 위해 미국 외 지역 에도 관심 확대, 강대승, 2023-07-19 ■ 상반기 주식시장 강세에 미국뿐만 아니라 이외 지역의 주식형 ETF로 자금 유입 발생 ■ 미국외 지역 시장 비중 차이로 미국 소비재 기업 엇갈린 가이던스 발표 ■ 달러 약세, 미중 무역 분쟁 등을 고려하여 중국 외 신흥국 ETF에 관심 미국뿐만 아니라 이외 지역 주식형 ETF로도 자금 유입 : 미국 외 지역의 주식형 ETF로 강한 자금 유입이 나타났다. 글로벌 자산 운용 사인 SSGA의 분석에 따르면 3월 이후 주식시장이 강하게 상승하면서, 경기..

DB금융투자 [주식전략] 2023.07 가속 페달에 발을 대려는 주식시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 가속 페달에 발을 대려는 주식시장, 강현기, 2023-07-16 ■ 미국 CPI 증가율 흐름을 고려할 때 그들의 기준금리 인상 명분은 약화 ■ 인플레이션 안정 가능성은 당면한 기업실적 발표 시즌을 새로운 시각으로 바라보게 만들어 ■ 중국 등 경기 부양책을 계획했던 국가들이 이제부터 실천적 행동에 나설 수 있을 것 직전 발표된 6월 미국 CPI 증가율이 3% YOY를 기록한 이후 며칠 동안 주식시장이 빠른 속도로 오르고 있다. 물가상승률 하락이 진행된 것은 한참 전부터의 일이지만, 현재 주식시장은 조금 더 기대에 부푼 모습을 내비친다. 필자의 판단으로..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.07 원화 강세에 대한 생각 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 원화 강세에 대한 생각, 2023-07-19, 박광남 중장기적 원화 강세 가능성↑ • 최근 달러 가치 하락에 따라 주요국 통화들이 강세를 보이고 있음. 원화도 이에 동참하고 있는 상황인데 지난 5월 16일 1338.60원을 고점을 기준으로 원화는 전일 기준 1260 원대까지 하락. 좀 더 시계열을 뒤로 돌려 지난해 11월 고점(1439.90원)과 비교하면 절상률은 약 -12% 달하는 수준. 팬데믹 기간 동안 해외 투자를 통해 대체로 환 차익이 발생했다면 최근 들어 나타나는 원화 강세에 따라 해외 주식에 투자하는 ..

삼성증권 2023.07 소프트웨어, 진정한 생성 AI 연금술사 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 소프트웨어, 진정한 생성 AI 연금술사, 이영진, 2023-07-10 AI 대장주를 하나만 꼽으라면 모두 엔비디아를 말할 것입니다. 생성 AI 모멘텀이 상반기 시장을 주도했지만, 그중에서도 엔비디아는 연초 이후 190% 상승하며 독보적인 모습을 보여줬습니다. 이제 투자자의 고민은 생성 AI 테마에서 넥스트 엔비디아 찾기입니다. 엔비디아는 여전히 매력적이지만, 시가총액 1조 달러를 돌파하며 적정 가치에 대한 고민 또한 깊어지고 있습니다. 넥스트 엔비디아를 찾기 위해서는 생성 AI 전반의 사이클 이해가 필요합니다. 초기 산업 저변 확대 과정에서 인프라인 반도체와 클라우드가 먼..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.07 공급망 재편에 증가할 스마트 팩토리 수요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [인사이드 US] 공급망 재편에 증가할 스마트 팩토리 수요, 강대승, 2023-07-12 ■ 경기 둔화 우려에도 2분기 고정자산 투자가 진행되었을 가능성 존재 ■ 고정 자산 투자 지속 이유로 공급망 재편 수요가 있을 것으로 예상 ■ 리쇼어링에 따른 인건비 절감 노력에 공정 자동화 수요가 확대될 수 있음에 주목 2분기에도 계속 집행되었을 기업들의 설비 투자: 미국인들의 실질 소비 지출 증가율이 감소세를 보이는 데 반해 기업들의 투자 성향은 아직 남아있는 것으로 보인다. 기업들의 1분기 고정자산 투자 지출 성장률은 경기 둔화 우려에도 코로나 이전보다 높..