자본추적자

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.12 통화정책 정점 확인 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 통화정책 정점 확인, 2023-12-14, 박광남 안정적인 기대인플레이션 경로와 낮아진 물가 재반등 가능성 시장 예상보다 완화적인 FOMC 결과에 3대 지수 모두 1% 이상 상승하며 화답. FOMC 직전까지만 하더라도 11월 소비자물가가 대체로 예상에 부합한 결과를 발표했으나 근원 물가가 여전히 끈적함을 보여 매파적 FOMC에 대한 우려가 상존했던 상황. FOMC 회의 직후 파월 의장의 연설에서 금리 인하에 대한 직접적인 이야기는 없었지만, 발언 톤의 변화와 더불어 점도표를 통한 간접 소통에서 내년도 금리 인하 가능..

DB금융투자 [주식전략] 2023.12 50.6%에는 웃지 못할 사연이 있습니다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [주식전략] 50.6%에는 웃지 못할 사연이 있습니다, 강현기, 2023-12-10 ✅ 2023년 대비 2024년 상장사 영업이익이 50.6% 증가한다는 컨센서스는 과도하다고 판단 ✅ 펀더멘탈 회복으로 주식시장 상승할 테지만 영업이익에 대한 "기대와 현실" 괴리 수정은 필요 ✅ 2024년 상반기 일정 시점까지 주식시장이 바닥 다지기 진행한 이후 본격적으로 오를 것 최근 전문 투자자와의 미팅에서 빈번하게 듣는 질문이 한 가지 있다. 지금 형성되고 있는 영업이익 컨센서스의 현실성에 관한 점이다. 데이터 집계 기관에 따르면 애널리스트들의 추정치를 모아 만..

미래에셋 [2024 Outlook] 산업별 전망: 인터넷/게임 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [2024 Outlook] 산업별 전망 인터넷/게임, 2023-12-05, 리서치센터 인터넷, 게임 모두 생성 AI가 핵심 24년 인터넷은 광고 부문 성장세 회복, 게임은 생성 AI 도입 통한 구조적 개선이 핵심 ① 광고: 상반기 광고 업황 회복 예상. 생성 AI 기반 광고 매출은 3Q24부터 본격 발생 전망 ② 전자상거래: 24년 성장률 9%로 저성장 국면 이어질 것. Take Rate 증가 전략이 핵심 ③ 웹툰: 24년 웹툰 시장 성장률 10% 전망. 생성 AI 툴 도입 이후에야 성장세 회복 가능할 것 ④ 게임: P, Q, C 모두 개선되기 시작할 것. 1H2..

삼성증권 [Tech] 2023.12 On device AI Paradigm 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [Tech] On device AI Paradigm, 이종욱, 2023-12-04 ✅ On deivce AI는 AI 서비스 확대를 위한 플랫폼 업체의 인프라 확대가 원인 ✅ 2026년 PC 출하량의 60%, 모바일 출하량의 32%가 LLM 추론을 위한 NPU가 장착될 전망 ✅ On device AI 수혜주로 삼성전기 선호. 주목해야 할 중소형주로 가온칩스, 오픈엣지테크놀로지, 퀄리타스반도체 선정 On device AI란?: 클라우드를 위한 AI 서버와 대비하여 디바이스에 AI 반도체를 장착한다는 것을 의미합니다. On-device AI 환경 아래에서는..

삼성증권 [글로벌 반도체] 2024년, 성장과 회복을 넘어 경쟁으로 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [글로벌 반도체] 2024년, 성장과 회복을 넘어 경쟁으로, 문준호, 2023-12-04 각 시장의 경쟁 구도를 한 번 더 점검해 보는 시간을 가졌습니다. 이번 보고서를 통해 2024년 반도체 기업들에 대한 투자 기회를 포착하시는 데 도움이 되시길 바랍니다. 저희는 우려가 과도한 1등 업체 혹은 판을 바꿀 수 있는 업체에 가장 주목합니다 엔비디아(NVDA US): 반박 불가의 AI 대장주 엔비디아는 2024년에도 Top-pick입니다. 경쟁이 새로이 시작될 것이라는 점, 그리고 경쟁이 새로이 시작될 때는 1등보다는 추격자들의 성장 여력이 더 크다는 점에서 최..

DB금융투자 [주식전략] 2023.12 리스크 한 가지를 꼽아야 한다면 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [주식전략] 리스크 한 가지를 꼽아야 한다면, 강현기, 2023-12-03 ✅ 리스크를 꼽아야 한다면, 군사비 관련 재정지출 확대에 의한 물가상승률 경로의 왜곡 가능성 ✅ 군사비 관련 재정지출이 예상 외로 커진다면 이는 인플레이션 우려 재부각으로 나타날 수도 ✅ 그 결과 현재 순환적인 저점에 머무는 글로벌 재고순환 사이클이 반등하지 못할 가능성 존재 한국 주식시장을 전망하면서 가장 중요한 것을 고르라면 단연 글로벌 재고순환 사이클이다. 만약, 이 것이 순환적인 저점에 위치하면 향후 주식시장은 상승을 기대해 볼 수 있다. 반면, 이것이 순환적인 고점에 이르렀을..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.12 민감도가 높아진 주식시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 민감도가 높아진 주식시장, 2023-12-07, 박광남 금리 인하 내러티브 주의 고용지표가 부진하자 장기 금리가 지속적으로 하락. 다른 경제지표가 양호한 결과를 보이더라도 시장금리의 하락을 막지 못하는 양상이 지속되고 있음. 또한 시장금리 하락에도 불구하고 시장의 반등도 점차 미적지근해지고 있다는 점은 생각해 볼 필요가 있음. 10월 JOLTs는 873.3만 건으로 시장 예상치 930만 건과 전월 935만 건을 모두 큰 폭으로 하회. 또한 지난 7월에 발표됐던 892.0만 건 보다도 낮아진 수치. 그리고 노동의..

삼성증권 [투자전략] 2024년 미중 투자전략: De-risking, barbell vs. compact 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [투자전략] 2024년 미중 투자전략: De-risking, barbell vs. compact, 전종규, 2023-11-27 미국 전망: Barbell 2024년 S&P 500 밴드 4,350 ~ 4,850pt 제시. 미국 주식시장은 N자형 흐름을 그릴 전망. 10월에 이어 11월 CPI 또한 시장 기대를 뛰어넘는 둔화세가 확인된다면, 이르면 올해 연말부터 시장은 금리 인하 기대를 가격에 반영하기 시작할 것. 내년 1~2분기 시장은 전 고점 4,800pt까지 상승 가능성. 그러나 3분기에는 변동성 확대에 주의. 역사적으..

삼성증권 [Global 전통산업] 2023.11 핵심 테마 총정리: 테마의 뒤에 숨어버린 업황 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [Global 전통산업] 핵심 테마 총정리: 테마의 뒤에 숨어버린 업황, 김도현, 2023-11-29 2022년~2023년 중 Global 전통산업들의 기업가치는 다양한 부분에서 전개되는 각종 테마들에 의해 상당히 큰 도움을 받았습니다. 이러한 테마 투자가 가능했던 배경에는 COVID-19가 야기시킨 물가 급등과 공급망의 대혼란, 그리고 대규모 재정 정책의 영향 등으로 폭발적인 호황 사이클을 누릴 수 있었다는 사실이 자리잡고 있습니다. 그러나, 2023년 하반기부터 물가 및 공급망의 안정과 함께, 수주 모멘텀도 정상적인 사이클로 돌..

NH투자증권 [해외주식 유망 종목] 12월호 The big money is in the waiting 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH 해외주식 유망 종목, 2023년 12월, The big money is in the waiting, 2023.11.30, 임지용 유가 약세로 인플레이션 부담 완화, 미국 경기 우려는 기우 이스라엘-하마스의 무력 충돌로 공급측 요인에 의한 유가 상승을 우려하기도 했다. 그러나, 충돌이 산유국으로 확대되지 않은 가운데, 글로벌 수요 둔화와 공급측 우려가 함께 작용하고 있다. 11월 OPEC+ 회의가 연기되었고 감산 확대에 대한 확신이 부족한 것도 유가 약세의 원인이다. 한편, 미국에서는 원유 생산이 늘었다. 이로써 인플레이션에 불확..

미래에셋 [전기/전자부품] 2023.11 전장에서 승리하라 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [전기/전자부품] 전장에서 승리하라, 2023-11-28, 박준서 회복의 시그널 전기전자/IT 하드웨어에 대해 비중확대로 신규 커버리지를 개시한다. 최근 천방 산업의 건강한 재고 수준과 수요 회복의 시그널이 나오고 있다. 24년은 스마트폰 출하량의 회복 시작과 전장 부품 높은 실적 개선과 성장이 기대된다. 스마트폰은 2년의 추운 겨울을 지나 +5% YoY 성장하고 전장 부품 업체들은 전기차 사이클에서 주목 받을 것으로 판단한다. 성장성 대비 초기 전기차 전장 신규 진입에 마진이 보장되지 않았으나 명확한 수익 창출의 비즈니스로 변화하는 한 해가 될 것이다. 전장에서 승..

DB금융투자 [주식전략] 2023.11 양치기 소년의 세 번째 외침 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [주식전략] 양치기 소년의 세 번째 외침, 강현기, 2023-11-26 ✅ 미국의 긴축적 통화정책이 시행되면 중국은 경기부양책을 자제하는 모습이 역사적으로 반복 ✅ 금융시장에서 2024년 2분기부터 미국 연준이 금리정책을 변경할 수 있다는 컨센서스 형성 중 ✅ 만약, 컨센서스가 현실화될 경우 철강과 순수화학 업종에 또 다른 동력이 제공될 것 최근 수년간 중국의 경기부양책은 일정한 형태가 반복됐다. 발표되는 계획은 상당했으나 실행은 (주식 시장 입장에서) 체감하기 어려운 수준이었다. 여기서 투자자가 숙고할 것이 있다. 중국의 경기부양책이 미국 통화정책과 맞물렸을 ..

NH투자증권 [전략 인사이드] 2023.11 미국 시장의 가파른 상승, 호흡 고르기 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [전략 인사이드] 미국 시장의 가파른 상승, 호흡 고르기 필요, 2023.11.30, 백찬규 불과 4주 만에 나스닥 13.4%, S&P 500 9.4% 상승하며 낙폭 빠르게 회복. 미국시장 연말 산타랠리 기대감 및 가격에 대한 불안감 혼재. 현재 밸류에이션 멀티팩터 관점에서 부담. 12월은 지수 추가 상승에 대한 기대보다 스타일 전략 견지. ▶ 빠른 속도로 지수 회복에 성공한 미국 주식시장 지수는 나스닥, 스타일은 성장주, 대형주, 업종은 IT, 자유소비재, 커뮤니케이션 등이 시장반등을 주도. 시중 금리 안정화, 매크로 지표 둔화, ..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.12 또다시 시작된 내러티브 싸움 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 또다시 시작된 내러티브 싸움, 2023-12-01, 박광남 물가 상승 둔화 VS 경기 우려 11월 한 달 동안 대부분 주요 지수들이 큰 폭으로 반등. 나스닥 100 지수는 10.67% 올랐으며, S&P500은 +8.92%, 다우는 8.77% 상승하는 등 지난 3개월 동안의 하락을 한 달 만에 되돌려 버렸음. 이러한 변화에 가장 큰 영향을 미친 요인은 금리. 대략 한 달 동안 2년 물은 40bp, 10년 물은 60bp 가량 하락. 10월 증시의 저점에서 높은 장기 금리에 대한 부담이 팽배해 있었다는 점에서 시..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.11 급히오른 증시, 소화하는 시간을 가질 것 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [인사이드 US] 급히오른 증시, 소화하는 시간을 가질 것, 강대승, 2023-11-28 ■ 10월 FOMC 영향에 지난 8월 고점에 다다른 미국 주식시장 ■ 서로 다른 선행지표의 움직임과 일부 종목의 상승 주도로 상승 지속 가능성에 의심 확대 ■ OECD 경기 선행지수 상승과 자본재 수주 증가가 함께 발생할 때 그 의심이 사그라들 것 낙폭은 회복했지만 종목 쏠림은 여전한 미국 증시: 일부 종목이 전체 시장 상승을 주도하면서 상승세 유지 여부에 투자자들의 관심이 커지고 있다. 완화적이었던 FOMC 영향으로 미국 주식시장은 지난 8 월 이후의 하..

삼성증권 [2024년 글로벌 경제전망] Climbing the Wall of Worry, Toward a Goldilocks 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [2024년 글로벌 경제전망] Climbing the Wall of Worry, Toward a Goldilocks, 허진욱, 2023-11-20 ✅ 미국 및 글로벌 경제는 ‘24년 상반기 연착륙 이후, 하반기 중 골디락스에 진입할 것 올해에도 2년째 이어지고 있는 미국 경기침체 우려와 더불어, 미 중소형은행 파산과 상업용 부동산 리스크, 부동산발 중국 경착륙 우려, 잇따른 지정학적 리스크, 장기금리 급등 등 수많은 걱정과 우려들이 쏟아짐. 그럼에도 불구하고, 올해 글로벌 및 미국 성장률 컨센서스는 연..

NH투자증권 [전략 인사이드] 2023.11 회춘하는 일본과 노쇠해지는 한국 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [전략 인사이드] 회춘하는 일본과 노쇠해지는 한국, 2023.11.23, 나정환, 권아민 일본의 점진적 디플레이션 해소 시그널이 엿보임. 한국과 마찬가지로 일본 역시 해외투자 활성화가 지속되고 있으나 FDI 순유입도 지속. 신냉전 체제 하 반도체-로봇-AI로 이어지는 첨단산업 경쟁력은 한국과 비교해 일본이 우위일 가능성. ▶ Young해지는 일본, 그 안에 기회 있다? 2021년 기준 일본의 고령인구 비중은 29%, 한국은 18%다. 절대적인 고령인구 비중은 일본이 단연 높지만 일본의 고령인구 증가 속도는 정점을 통과한 가운데, 한국의 고령화 속..

NH투자증권 [NH 해외주식 이슈] 2023.11 On-Device, Edge AI 패러다임 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [NH 해외주식 이슈] On-Device, Edge AI 패러다임, 2023.11.23, 임지용 2024년 AI Theme은 지속될 것으로 전망. 그 중 On-Device AI 에도 주목할 시점. AI를 통해 스마트폰 시장도 다시 Q 성장 국면에 진입할 것. ▶ 2024년 AI 테마 지속, On-Device AI에 주목 2023년 Chat GPT가 AI Mass Market의 개화를 알렸고, 이제 그 온기가 Edge 디바이스로 확산될 것으로 예상. 대표적인 예가 On-Device AI. 기업별로 시차는 있겠지만 이미 개발 가속화 ..

NH투자증권 [IT하드웨어] 2023.11 대반격의 시작 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [IT하드웨어] 대반격의 시작, 2023.11.23, 이규하 수요가 부진했던 Android 업체들은 2024년 On-Device AI와 이머징 마켓 회복에 힘입어 3년 만에 판매 증가세를 기록할 것으로 기대됩니다. 반면, Apple은 AI 경쟁력이 부족하고 가격 저항에 직면해 당분간 점유율 하락이 불가피합니다. PC, 가전 수요도 2024년 개선될 것으로 기대되며 낮은 재고 수준을 고려했을 때 2024년 1분기 말부터 IT부품 출하량 회복이 나타날 것으로 예상합니다. OLED의 적용이 iPad Pro를 시작으로 향후 모든 IT기기로 확대되는 점도 주목할만한 부분입니..

삼성증권 [2024 Global Market Outlook] Keep The Quality 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [2024 Global Market Outlook] Keep The Quality, 서정훈, 2023-11-23 ✅ 거시경제 환경 - 완만한 물가 하락, 과열된 경기의 정상화 • 공급 차질, 수요 쏠림이 해소되면서 디스-인플레이션 흐름 지속될 전망 • 여전히 견조한 고용환경 및 기업 실적 감안 시, 침체 가능성은 낮게 평가 ✅ 금융시장 전망 - 금리의 Peak-out, 그러나 제한적임을 염두 • 올해 금융시장 최대 변수이던 장기금리 상승세는 함께 Peak-out 유력 • 다만 하락 속도와 폭은 제한, GFC 이후 평균적 금융 여건보다 ..

DB금융투자 [주식전략] 2023.11 가치주 스타트업 (3) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [주식전략] 가치주 스타트업 (3), 강현기, 2023-11-19 ✅ 반도체 업종은 미국의 실질 가처분 소득을 가늠해 볼 때 여전히 저평가 상태 ✅ 철강 업종은 중국 부동산시장의 관련 가격이 최악을 반영했기에 저평가 상태 ✅ 순수화학 업종은 역사상 최저 밸류에이션에 머물고 있다는 점에서 관심 지금껏 "가치주 스타트업" 시리즈를 통해서 다음을 논의했다. (1) 펀더멘탈이 순환적인 저점에 자리 잡고 있으므로 가치주 매수의 선제 조건이 만족되고 있다는 점, (2) 역사적 사례에 비춰 볼 때 지금 가치주의 매력이 커지고 있다는 점 등이다. 이제 그 마지막 시간으로 가치주 매..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.11 AI, 멀티 모달, 초개인화된 서비스 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] AI, 멀티 모달, 초개인화된 서비스, 2023-11-23, 박광남 AI가 만들 수요 성장 기대 AI 시대의 총아인 엔비디아가 실적을 발표했음. 대부분의 상승이 AI 테마 영향으로 상승한 주식시장 입장에서 엔비디아의 실적 미스는 미치는 여파가 상당할 수 있다는 점에서 시장 참여자 모두가 관심을 가지고 있던 이벤트. 결과적으로 엔비디아의 3분기 실적은 시장 예상을 상회하는 뛰어난 결과를 보여줌. 3분기 매출은 181억 달러로 전분기 대비 34%, 전년 동기 대비 200% 이상 증가했으며 특히 AI 매..

미래에셋 [2024 Outlook] 거시경제/투자전략: 장기 저성장으로 회귀, 혁신과 디플레이션 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [2024 Outlook] 거시경제/투자전략: 장기 저성장으로 회귀, 혁신과 디플레이션, 2023-11-15, 박희찬 외1 AI 혁신과 물가 정상화, Small Moderation ✅ [거시경제 환경] • 팬데믹과 강력한 부양책에 의한 큰 경기 변동 국면 일단락, 세계경제는 2010년대 장기 저성장 국면으로 회귀하는 과정. • 2024년 단기 긍정 요소는 미국 대선. 민주당의 경기 진작 노력은 재정정책보다 통화정책 중심. • 공급망 분절에 따른 인플레 압박 크지 않을 것. 중국의 디플레 수출이 계속되고 생산성 개선 노력이 성과를 보고 있음..

NH투자증권 [2024년 해외주식 유망종목] The hunter and the hunted: 안보와 기술 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH [2024년 해외주식 유망종목] The hunter and the hunted: 안보와 기술, 2023.11.15, 변종만 외 5명 2024년 해외주식 투자는 'Mean Reversion(평균 회귀)와 'Entropy(무질서)' 증가의 환경에서 기회를 찾아야 할 것으로 예상합니다. 금리 인하 사이클로의 전환은 Magnificent 7으로 대표되는 성장주에 우호적입니다. Al 수익화 단계 진입과 연결선상에 위치한 로봇에 주목합니다. 그리고, 글로벌 기술 경쟁과 공급망 재편, De-risking 과정에서 정책 지원과 투자가 이어..

NH [2024년 전망: 인터넷/게임] Again Internet: 성장주의 귀환 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [2024년 전망: 인터넷/게임] Again Internet: 성장주의 귀환, 2023.11.13, 안재민 거의 3년을 쉬었다. 주가는 코로나19가 없었던 2019년 수준으로 레벨 다운되었다. 특히 2023년은 연초 예상과 달리 경기 부진에 따라 광고, 커머스가 부진했고, 성장을 담당하던 웹툰, 핀테크, 모빌리티와 같은 비즈니스도 규모가 커져 성장률 둔화가 불가피했다. 결국 실적 성장 없이는 주가 상승이 쉽지 않다는 것을 다시 한 번 보여준 한 해였다. 2024년 경기가 상반기부터 회복될 것이라 보기는 아직 힘들지만, 네이버와 카카오의 20..

NH [2024년 전망: 미디어/엔터] 답은 성장에 있다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [2024년 전망: 미디어/엔터] 답은 성장에 있다, 2023.11.13, 이화정 성장주에게 당장의 실적보다 중요한 것은 성장의 지속 가능성이다. 특히 매크로 환경이 불확실할수록, 향후 성장성을 증명하지 못하는 사업자들은 시장에서 외면받을 수밖에 없다. 심지어 실적 선방을 이어간다 해도, 기대되는 한 방이 없는 경우라면 마찬가지다. 2024년 역시 매크로 불확실성이 이어질 것으로 보이는 만큼, 섹터 내에서도 특히 개별 종목의 신사업 모멘텀에 주목해야 한다. 섹터 선호도는 엔터>카지노=광고>미디어 순이다. ✅ [미디어·광고] 2023년 광고경기 둔화로 광고사, 방송사..

NH [2024년 전망: 반도체] 겨울의 끝에서 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [2024년 전망: 반도체] 겨울의 끝에서, 2023.11.13, 류영호 메모리 업체들은 낮아진 눈높이로 2023년을 준비했지만 수요 약세는 생각보다 심각했고 재고 감소 속도 또한 느렸다. DRAM 가격은 2022년 고점에서 63%까지 하락했다. 결국 2008년, 2019년 등 과거 하락 사이클에서와 마찬가지로 메모리 업체들은 공급 축소를 결정했다. 감산과 테크 마이그레이션 등에 따라 공급이 감소하며 최근 메모리 가격 반등이 나오고 있다. 지속적으로 하향 조정되던 전망치도 안정화되고 있다. 하지만 지속적인 가격 상승을 위해서는 일정 수준 이상의 수요 회복이 필요하다고 판단된..

DB금융투자 [2024 연간전망] 글로벌주식 공급망 변화,,To Be Continued 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [2024 연간전망] 글로벌주식 공급망 변화,,To Be Continued, 강대승, 2023-11-06 고금리, 경기 둔화도 이미 시작된 변화를 막을 수는 없다. 미국과 중국의 패권 전쟁, 자국 우선주의, ESG 규제 등으로 공급 차질은 언제 어디서 발생해도 이상하지 않은 현상이 되었다. 위험 요소의 상수화는 기업, 사회의 변화로 이어진다. 공급망 재편은 향후 주식 시장의 방향을 가늠할 때 반드시 살펴보아야 할 요소로 자리매김 했다. 2024년에는 3가지 요인으로 공급망 변화의 속도가 빨라질 것으로 예상한다. 첫번째는 미국 대통령 선거이다...

DB금융투자 [반도체] 2023.11 모든 AI는 HBM으로 통한다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [반도체] 모든 AI는 HBM으로 통한다 , 서승연, 2023-11-14 메모리 반도체 업황은 고객사들의 재고 조정 마무리 속 AI 수요와 유례없는 감산으로 23년 1분기를 저점으로 반등하고 있다. 글로벌 CSP들의 AI 서버 투자로 올해 AI 반도체와 HBM 시장은 호황기를 맞이했고 연초 대비 NVDIA 주가는 +221%, HBM 관련 국내 후공정 장비 주가는 평균 +178% 상승했다. AI 서버 투자에 따른 고사양 서버향 DDR5, HBM의 강력한 수요와 함께 3Q23 들어 업황 저점을 인지한 일부 고객사들의 재고 축적 수요가 맞물리며 DRAM 판가는 8개 ..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.11 물가 하락과 수요 사이 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 물가 하락과 수요 사이, 2023-11-17, 박광남 물가하락 긍정적이지만 수요 둔화 우려↑ • 10월 소비자물가가 시장 예상치를 하회하며 긴축 우려가 낮아짐. 해당 지표 발표 당일 단기물과 장기물 금리 모두 하락했지만 긴축 우려 감소 영향은 기준금리에 영향을 크게 받는 단기 금리가 더 많은 영향을 받았음. 하지만 곧바로 수요 둔화 우려 속 장기금리도 속락. • 물가하락에 따른 긴축의 조기 종료는 경기에 긍정적인 영향을 줄 수 있지만 물가하락은 경기가 둔화되고 있다는 의미이기도 함. 이에 FedWatch는 올해 ..