자본추적자

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

10월 PPI도 둔화 전달대비 0.2%↑ vs 0.4%↑ 월마트, 홈디포 등 유통사 실적 호조 타깃 실적 충력 '4분기 매출도 낮은 한자릿수' 매파적 FED 위원들 발언 소화 11월 필라델피아 제조지수 -19.4 (10월 -8.7) '경기 침체 오고 있다'는 잇따른 경고 매파적 FED 위원들 발언 소화 11/23(수) 11월 FOMC회의록, 11월 미시건대 소비자심리지수 11/24(목) 미국 휴장 11/25(금) 미국 블랙프라이데이 다음 주 주요실적발표 11/21(월) 델, 줌비디오 11/22(화) 바이두, 달러트리, 베스트바이, HP 11/23(수) 디어 11/25(금) 핀두어두어

삼성증권 국고 3년 금리와 국내주식 업종별 P/B 표준편차 추이 - 역상관성 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권, 연방기금 선물 내재 금리의 이해: WIRP와 CME FedWatch 결과가 다른 이유, 김동영, 2022-11-07 국고 3년 금리와 국내주식 업종별 P/B 표준편차 추이 - 역상관성 뚜렷 국고 3년 금리와 국내 업종간 P/B 표준편차 수치는 역의 관계가 뚜렷한 것으로 나온다. 금리가 높을 때는 업종간 P/B 차이가 줄어들고, 금리가 낮을 때는 업종간 P/B 차이가 커진다. 2021년부터의 시장 금리 상승에 따라서, 업종간 P/B 차이도 피크 대비해서는 축소되었음을 알 수 있다. 즉, 이 시기 고밸류 업종의 주가 급락, 저밸류 업종의 주가 선방을 ..

[NH 글로벌산업] 미국 친환경에너지 IRA: 중간선거는 추진 속도의 문제 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [NH 글로벌산업] 미국 친환경에너지 IRA: 중간선거는 추진 속도의 문제, 2022.11.11, 변종만, 한위 미국 친환경에너지 IRA: 중간선거는 추진 속도의 문제 미국 중간선거 결과로 인한 IRA의 추진 동력 상실에 대해 우려할 상황은 아님. 법안의 철회, 전면적 개정 가능성은 매우 낮고, 합리적인 시행을 위한 한시적 면제(유예) 가능성을 전망. 법안 추진 속도는 둔화될 수 있지만 정책적 방향성(Buy America)에 주목해야 중간선거 결과에도 개정될 가능성은 낮아 민주당이 주도한 인플레이션 감축 법안(IRA)이 중간선거 결과 공화당이 하원 의석의 과반..

미래에셋 [Ideas for Market] 2022.11 걱정의 벽을 타고 오르는 증시? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 걱정의 벽을 타고 오르는 증시?, 2022-11-10, 박광남 PER의 빠른 반등에 주목해 보자 • 10월부터 반등을 시도했던 주식시장은 11월 FOMC 이후 재차 하락 추세로 전환. 금일도 10월 소비자물가지수 발표를 앞두고 경계감을 높이고 있어. 물가가 다시 상승할 경우 시장 금리가 급등하며 증시에 부담으로 작용할 가능성이 높음. • 또한 캘린더 상 불확실성 해소 요인으로 여겨질 수 있었던 미국의 중간 선거 이벤트도 명확한 결과가 나오지 않아 장기화되는 양상이며, 가상화폐 시장에서 FTX라는 메이저 ..

미래에셋 글로벌 로보틱스 - 현실의 로봇에 투자하라 (2) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋, 글로벌 로보틱스 - 현실의 로봇에 투자하라, 우재혁, 2022-11-08 제조업의 서비스화 - Robot as a Service의 등장 기업은 인간의 작업보다 생산량과 비용 추정이 용이한 로봇을 선호한다. 그리고 로봇의 정교한 작업은 제품과 서비스의 품질(Quality)을 높여주기에 자동화(Automation)와 로봇화(Robotization)는 개별 기업 경쟁력 향상에 필수이다. 다만, 높은 설치비용으로(Capital Expenditure) 인해 인간의 노동력(Labor cost)이 로봇 대비 경제적이었다. 하지만 RaaS(Robot as a Service)의 등..

미래에셋 글로벌 로보틱스 - 현실의 로봇에 투자하라 (1) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋, 글로벌 로보틱스 - 현실의 로봇에 투자하라, 우재혁, 2022-11-08 로봇 산업은 시대적 흐름이다 흔히들 '로봇' 하면, 최근 테슬라가 발표한 휴머노이드 로봇 옵티머스(Optimus) 같은 로봇을 상상할 수 있다. 하지만 로봇은 일시적 관심이나 자극적 쇼 차원을 넘어, 시대의 변화와 발전을 상징하는 산업이다. 특히 코로나19, 러시아-우크라이나 전쟁을 지나며 글로벌 공급망이 재편됨에 따라 현실적인 생산활동(제조업/서비스업 공히)에서 로봇의 역할과 기여는 더욱 빨라지고 있다. 글로벌 로보틱스에 대한 투자의견을 비중확대로 분석을 개시한다. 특히 물류로봇의 빠른 확장..

예상보다 둔화한 10월 CPI (7.7% vs 7.9%) "기준금리 덜 인상" 기대, 국채금리↓ 달러↓ 하커 FED 총재 "연4.5% 정도가 최종금리 적절" 중국의 방역 규제 완화 증시 급등 따른 '숏 스퀴즈' FTX 파산보호 신청 따른 암호화폐 가격 하락 더 강력해진 내년 경기 침체 전망 "어차피 약세장 랠리 가능성" 예상보다 둔화한 10월 CPI (7.7% vs 7.9%) 11/15(화) G20정상회의(~16일) 미국 10월 생산자 물가지수, 중국 10월 산업생산, 소매판매 11/16(수) 미국 10월 소매판매, 산업생산 11/17(목) 유로존 10월 소비자물가지수 11/18(금) 미국 10월 CB 경기선행지수 다음 주 주요실적발표 11/14(월) 타이슨푸드 11/15(화) 월마트, 홈디포 11/16..

삼성증권 [Global Equity Insights] 11월: a Dead Cat Bounce 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. Global Equity Insights 11월: a Dead Cat Bounce, 2022-10-31 11월 FOMC를 앞두고 주식시장에서는 연준의 terminal rate에 근접하고 있다는 기대가 커지고 있다. 이에 따라 지난해 말 이후 계속된 주식시장의 밸류에이션 조정과 (가치주 대비) 성장주의 부진이 진정될 가능성이 주목된다. 그러나 연준의 긴축속도 둔화를 약세장의 종료의 신호로 해석하는 것은 다소 성급하다. 심리지표들이 단기 패닉신호를 출현하고 있으며, 연준의 긴축둔화 기대가 가세해 주식시장의 단기 반등이 가능할 것이다. 하지만 지..

미래에셋증권 [Equity Strategy] 2022.11 경기 침체 대응 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋증권, Equity Strategy, 경기 침체 대응 전략, 2022-11-01, 김성근 [Macro] 관건은 연준의 Terminal rate: 아직 높은 인플레이션 압력 연준의 속도 조절에 대한 기대감이 고조되며 주식시장도 최근 반등. 11월 FOMC에서는 75bp를 인상하겠지만, 앞으로 인상 폭이 낮아질 것이라는 기대감 반영. 속도 조절에 기대감이 고조된 배경에는 BoC와 RBA의 통화정책회의도 일조. 그러나 캐나다와 호주는 가계부채가 높아 미국에 비해 금리 인상에 더 취약할 수 있음. 미국 내에서도 인플레이션 압력 둔화를 시사하는 신호들이 나..

DB금융투자 [투자의시대/해외주식] House View-11월호 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 투자의시대/해외주식] House View-11월호, 해야 할 일과 하지 말아야 할 일, 2022-11-01 전략: 해야 할 일과 하지 말아야 할 일 투자의 세계에서는 해야 할 일 못지않게 하지 말아야 할 일을 아는 것이 중요하다. 이와 같은 관점에서 최근 해외주식에 산재한 「높은 미래 성장성과 낮은 밸류에이션을 갖춘 주식」을 어떻게 바라봐야 할지 생각해보자. 해외주식이 하락한 이후 자주 거론되는 것은 지금껏 상당한 성장성을 보인 기업의 주가가 크게 내려가서 저평가됐으므로 그 투자 매력이 배가하고 있다는 점이다. 특히 미국 연준의 금리 인상 사이클 고점 시기(2023년 상..

DB금융투자 [House View] 2022.11 엉클 톰의 생각을 엿봅니다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [House View] 2022.11 엉클 톰의 생각을 엿봅니다, 2022-10-29, 강현기 오늘은 가상으로 월가에 위치한 어느 헤지펀드 매니저의 생각을 엿보고자 한다. 본고에서는 그를 '톰'이라고 부르겠다. 톰은 주식시장의 역사에서 투자 대가들이 펼쳤던 무용담을 좋아한다. 그중 두 사람의 운명이 극명하게 나뉜 사례가 떠올랐다. 제시 리버모어는 20세기 초반 모멘텀 투자자로서 명성을 떨쳤지만 1930년대 들어서며 자신의 전략이 통하지 않자 연속된 실패를 겪으며 괴로워했다. 반면 당시 떠오른 투자자는 벤저민 그레이엄이었다. 가치투자 전략을 바탕으로 해당 시기..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

10월 실업률 3.7% vs 3.6% (9월 3.5%) 기술기업 잇따른 감원에 "고용 둔화" 10월 일자리 실적 26.1만 개 vs 예상 20.5만 개 FED 총재들 "속도 늦추더라도 더 높게 인상" FED 파월 "금리 인상 준단, 생각도 안 해" 10월 ISM 서비스 PMI 54.4 vs 55.5 FED 파월 "금리 인상 준단, 생각도 안 해" 11/07(월) 미국 서머타임 종료 11/08(화) 미국 중간선거 11/09(수) 중국 10월 생산자물가지수, OECD 경기선행지수 11/10(목) 미국 10월 소비자물가지수 11/11(금) 미국 11월 미시건대 소비자심리지수(잠) 다음 주 주요실적발표 11/07(월) 팔란티어 11/08(화) 글로벌파운드리스, 월트디즈니 11/09(수) 로블록스

[전략 인사이드/컬래버] 준비된 미래, 로봇 (2) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [전략 인사이드/컬래버] 준비된 미래, 로봇 (2), 2022.11.02, 김병연 외 4인 장기 구조적 성장 산업인 로봇 산업의 현주소와 최근 변화를 가늠하기 위해 로봇 산업의 강자인 일본 기업들을 만나고, Japan Robot Week 2022를 참관하고 왔습니다. 일본은 핵심 부품, 제어, 융합, 데이터마이닝에 이르기까지 로봇 관련 플랫폼 생태계를 구축하기 위해 노력하고 있습니다. 하지만, 일부 기업은 안정을 추구하는 습성상 점유율 변화에 기민하게 대응하지 못했습니다. 기존 강자는 존재하지만, 한국에도 기회가 있습니다. 로봇 산업, 일본과 한국의 현 주소와 한국에 거..

[전략 인사이드/컬래버] 준비된 미래, 로봇 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [전략 인사이드/컬래버] 준비된 미래, 로봇, 2022.10.12, 김병연 외 4인 인플레이션과 구인난에 직면한 기업들의 선택은 로봇과 자동화 노력일 가능성이 높습니다. 공장자동화, 물류자동화에 이어 휴머노이드 등을 활용한 서비스 자동화가 확대될 것입니다. 각국의 강점을 확보한 기업들에 투자 기회가 있습니다. 로봇 적용, 공장 자동화(FA) - 물류 자동화 - 서비스 자동화로 확대 현재 금융시장의 화두는 인플레이션과 구인난. 기업들은 임금상승들이 높아지면 비용 통계와 생산성 향상을 위해 설비투자를 진행. 금번 인플레이션과 구인난에 대처하는 기업들의 선택은 로봇과 자동화가 될 가..

한국투자증권 [경제주보] 물가, 위만 보지말고 아래도 보자 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 경제 주보:물가, 위만 보지말고 아래도 보자, 최제민, 2022.10.19 물가 불안하지만 하락에 무게, 핵심물가는 내년초부터 둔화 예상 미국 물가는 높고 쉽게 떨어지지 않고 있다. 이는 부정할 수 없는 현상이다. 그런데 현재 물가에 매몰되어 물가에 대한 과도한 불안을 가지기 보다는 균형잡힌 시각을 가질 필요가 있다. 향후 물가 하락을 시사하고 있는 요인들이 생각보다 많고 점차 가시화되고 있기 때문이다. 미국 인플레이션 둔화를 시사하는 7가지 요인 1) 긴축적 통화정책: 연준이 금리를 빠르게 올리고 있지만 통화정책의 시차(실물경제 영향은 최소 6개월)를 고려할 때 올해 3월부..

DB금융투자 [One Point Asset View] 2022.11 미국의 정치를 참고하여 유연한 전략으로 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미국의 정치를 참고하여 유연한 전략으로, 문홍철, 2022-10-25 물극필반(物極必反)이라 하나 그 시기가 언제인지 알기 어렵다. 모든 자산시장의 붕괴가 시작된지 1년 가까이 되었음에도 말이다. 그 근본원인이 되었던 것은 연준인데 10월 21일 WSJ 기사를 기점으로 하여 묘한 변화의 기류가 감지되었다. 한국, 일본, 미국의 주요 정책당국자들이 공동대응하면서 위기를 사전에 막으려는 정책 대응에 나서는 정황이 감지됐다. 이것이 효과를 발휘할지 아니면 만시지탄의 실기가 될지는 두고봐야 한다. 미국의 중간선거를 앞두고 있어 금융시장..

[자산배분] NH 하우스 뷰 11월호 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [자산배분] NH 하우스 뷰 11월호, 2022.10.28, 하재석 S&P500의 3분기 EPS는 전년 동기대비 1.5% 상승 예상되는 바 눈높이는 충분히 낮아짐 다만, 4분기 이후 실적 하향 조정 가능성은 상존 연초 이후 강도 높은 긴축으로 금융시장의 스트레스가 높은 상황입니다. 시장이 반영하는 연준의 최종 기준금리(Terminal Rate)가 5%를 상회하는 가운데 채권 금리의 높은 변동성 국면이 이어지고 있습니다. 올해 미국채 금리 상승은 긴축에 따른 실질금리 상승이 주도하고 있습니다. 3분기 S&P 500 기업의 순이익은 전년 동기 대비 약 1.5% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 코로나1..

피난처 제공한 시총 1위 애플 급등 FOMC 앞두고 "긴축 완화 임박" 시각 예상 깬 BOC 금리 속도 조절, "FED도?" 여전히 높은 9월 개인소비지출(PCE) 물가 실망스러웠던 아마존(AMZN), 메타(META) 실적 알파벳(GOOGL), 마이크로소프트(MSFT)의 예상 밑돈 실적 FOMC 앞두고 "긴축 완화 임박" 시각 11/01(화) 미국 10월 ISM 제조업 PMI 11/02(수) FOMC 회의 11/03(목) 미국 10월 ISM 서비스업 PMI 11/04(금) 미국 10월 고용보고서 다음 주 주요실적발표 10/31(월) 온세미 11/01(화) 우버, 시스코, AMD, 에어비앤비 11/02(수) 퀄컴 11/03(목) 모더나, 켈로그, 데이터독, 스타벅스