자본추적자

NH투자증권 [Breaking Idea Chart] 2025.10 5,000이 보인다 - 현 시장은 금융 억압보다 ‘양극화’로 해석해야

NH투자증권 [Breaking Idea Chart] 2025.10 5,000이 보인다 - 현 시장은 금융 억압보다 ‘양극화’로 해석해야 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [Breaking Idea Chart] 5,000이 보인다 - 현 시장은 금융 억압보다 ‘양극화’로 해석해야, 2025.10.17, 김병연 ▶ 장단기 스프레드 확대 장세에서 금융(증권), 반도체, 지주 등의 매수 전략이 유효 당사는 ‘Brand New KOREA’ 시리즈를 통해 ‘25년 6월 첫째, 지수 판단 관련 단순 우려는 ‘25년 YTD 수익률이 50% 이상을 달성된 상황에서 ‘26년 지수 수익률이 25% 이상가능하겠느냐는 것임. 그러나 ‘1980년대 트로이카 장세를 제외하더라도 과..

삼성증권 [투자전략] 2025.10 美 주식시장 리스크 점검: 쉬어 갈 명분이 필요한 시장

삼성증권 [투자전략] 2025.10 美 주식시장 리스크 점검: 쉬어 갈 명분이 필요한 시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 美 주식시장 리스크 점검: 쉬어 갈 명분이 필요한 시장 / 박혜란 / 2025-10-13✅ 미·중 관세 불확실성 증가, 정부 셧다운 장기화 가능성 등으로 단기 변동성 상승✅ 그러나 깊은 조정을 야기할 위험은 제한적이며 펀더멘털 변화 위험도 미미WHAT’S THE STORY?정부 셧다운이 열흘 가까이 지속되는 가운데에서도 끄떡없던 미국 증시가 10일 트럼프의 말 한마디에 또 다시 혼란을 겪고 있다. 10월 말 APEC 정상회의를 앞두고 미·중 양국의 갈등 수위가 높아지고 있다. 미·중 긴장이 재점화된 가운데, 미국 주식시장의 ..

라오어 밸류 리밸런싱(VR) 매매일지(25년 10월 셋째 주) #117

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.10 금이 안전자산 역할을 이어갈까? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 금이 안전자산 역할을 이어갈까?/ 강현기 / 2025-10-11 ✅지금까지 금 가격의 상승은 막대한 달러 유동성과 지속적인 경기 부진의 결과물✅다만 금리 인하 시기에는 안전자산 간의 경쟁에서 금이 미국채에 뒤처질 수 있을 것✅안전자산을 구성할 때 미국채의 비중을 유의미하게 확대하는 것이 바람직하다고 판단 요즘의 자산시장에서 인기가 치솟는 것 중의 하나가 "금"이다. 지난 수년간 금 가격이 꾸준히 오르다 보니 이러한 추세가 더 이어질 수 있다는 대중 투자자의 기대가 커지고 있다. 지난 금요일 해외 금융시장의 변동성이 커졌음에도 금 가격이 오른 ..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 3주 차): 단기 과열 구간에 나타난 트럼프 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 3주 차): 단기 과열 구간에 나타난 트럼프 / 서정훈 / 2025-10-13지난 6개월간 뉴욕 증시는 버블 논란이 끊임없이 제기되는 동안에도 신고가를 지속 경신해 왔다. 속등에 따른 부담은 명확했지만, AI라는 기술 변혁에 동참하지 못한다면 큰 수익 기회를 놓칠지 모른다는 불안감이 투자자들 사이에서 더욱 크게 자리했기 때문일 것이다. 빅테크들이 주도하는 AI 인프라 투자 확대 기대감은 각종 반도체 기업들의 주가를 부양했고, 그 때문에 필라델피아 반도체 지수의 상대강도지수(RSI)는 지난 금요일 직전까지 ..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 2주 차): 펀더멘털이 좋다는 것에 집중 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 2주 차): 펀더멘털이 좋다는 것에 집중 / 서정훈 / 2025-10-02지난 1976년 이후 미국 정부는 총 21번의 셧다운을 경험한 바 있다. 동 사례들의 평균 유지 기간은 8일이며, 중간값은 3.5일로 확인된다. 모두 단기에 그친 경우가 대부분인 것이다. 가장 길었던 경우가 트럼프 1기 정부 시절 기록한 35일인데, 의회 예산처(CBO)가 추정한 바에 따르면 해당 기간의 국가 경제 손실 규모는 약 30억 달러에 이르는 것으로 나타났다. 적다고 보기는 어렵지만 미국 경제의 규모를 생각하면 충격적인 수준은 ..

NH투자증권 [자산배분] 2025.10 하우스뷰: 밸류에이션과 지수의 고점 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [자산배분] NH 하우스 뷰 10월호, 2025.09.30, 하재석 밸류에이션과 지수의 고점 주식과 채권을 비롯한 주요 자산 가격은 9월 FOMC를 앞두고 금리 인하 기대감을 반영하며 동반 상승했습니다. 실제로 연준은 25bp 기준금리 인하를 단행했습니다. 다만, FOMC 이후 미국 10년물 국채 금리와 달러 지수는 오히려 상승했는데, 이는 AI 투자 확대에 따른 미국 경기 호조와 관세 영향으로 인한 물가 상승 우려가 반영되면서 추가 금리 인하 기대감이 낮아졌기 때문입니다. AI를 활용한 수익 모델이 아직 충분히 검증되지 않은 상황에서 막대한 투자가 과연 ..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

DB금융투자 [투자의시대] 2025.10 9월~10월의 계절성은 유동성이 야기한다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의 시대; Moon Shot] 9월~10월의 계절성은 유동성이 야기한다, 문홍철, 2025-09-299~10월은 전통적으로 위험자산에 부정적이다. 동시기가 달러 자금이 계절적으로 부족한 시기라는 점은 중요한 시사점이다. 달러 본원통화가 과거 SVB파산 당시와 비슷할 정도로 감소했다. 9월말을 고비로 10월에는 사정이 나아질 수 있지만 구조적 악화는 피하기 어렵다. 달러가 9월에 반등세를 보이는 점이나, 유동성에 민감한 가상자산 시장이 9월에 부진한 이유일 것이다. 위험자산의 강세에도 불구하고 유동성 사정은 일부 경계감을 가져가야함을 말해준다. ..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 1주 차): 경기가 좋아서 생기는 문제라면 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 1주 차): 경기가 좋아서 생기는 문제라면 / 서정훈 / 2025-09-29미국은 현재 고성장 기조를 이어가고 있다. 지난주 2분기 GDP 확정치가 3.8%로 확인된 점을 우선 주목해보자. 이는 지난 2023년 4분기에 기록했던 4.7% 이후 가장 높은 성장률을 기록함은 물론, 연준이 추정하는 미국의 잠재 성장률(9월 FOMC의 SEP 기준) 1.8%를 두 배 이상 웃도는 수준이다. 당초 2분기 GDP는 관세 소음에 따른 수출입 교란이 제거되면서 1분기 대비 대폭 증가할 것이 명백했다. 그러나 재차 수정을 ..

삼성증권 [경제리포트] 2025.09 9월 FOMC의 시사점: Not too dovish, Not too hawkish: 절묘한 균형 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 9월 FOMC의 시사점: Not too dovish, Not too hawkish: 절묘한 균형 / 허진욱 / 2025-09-18✅당사 예상대로 25bp 금리 인하와 함께, dot-plot을 통해 연내 2회의 추가 인하도 비교적 명확히 시사. 파월 의장은 위험 관리 차원의 보험성 인하임을 강조.✅연착륙 기조에서의 insurance cuts은 지난해와 같이 금융시장의 risk-on 모드를 유지시키는 반면, 장기 금리의 점진적인 반등과 달러화 약세 지속을 유발할 것.관심이 집중되었던..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (9월 3주 차): 선반영 효과 주의 구간 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (9월 3주 차): 선반영 효과 주의 구간 / 서정훈 / 2025-09-15지난주 공개된 8월 CPI는 전월 대비 재차 가속하는 양상을 나타냈지만, 9월 금리 인하 가능성을 전면 기각할 수준은 아닌 것으로 판정됐다. 8월 고용 지표 쇼크의 여운이 채 가시지 않은 상황에서, 같은 날 발표된 신규 실업수당 신청 건수가 근 4년래 최고치까지 상승한 데다, 앞서 공개된 PPI의 경우 예상치를 큰 폭 하회했다는 점이 9월 인하의 당위성을 더욱 지지해 주었기 때문이다. 반신반의하던 금리선물시장도 9월 인하 가능성을 100%로 반영함은 ..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.09 어떤 컷이 더 잘 어울릴까? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 어떤 컷이 더 잘 어울릴까? / 강현기 / 2025-09-13 ✅이번 FOMC 에서 금리 인하 이뤄지면 "인슈어런스 컷"이 아닌 "리세션 컷"에 가까울 것✅다만 주식시장이 "리세션 컷"을 "인슈어런스 컷"으로 해석하며 움직인다는 점은 특징적✅오류는 상식으로 대응하는 것이 바람직하기에 리스크 관리에 역점을 두며 배당주를 추천 중앙은행의 금리 인하는 그것을 단행하는 이유에 따라 몇 가지 용어로 나뉜다. 인슈어런스 컷 (Insurance Cut: 경기 부진 발생 이전 선행적 금리 인하), 노멀라이제이션 컷(Normalization Cut: 정책 금리를..

NH투자증권 [채권(전략)] 2025.09 고용이 울리는 신호 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [채권(전략)] 고용이 울리는 신호 / 2025.09.08 / 강승원 8월 고용지표는 쇼크를 기록하며 금리인하 촉구. 특히, 금주 예정된 QCEW 밴치마크 수정에서도 ‘24년 4월부터 ‘25년 3월까지 데이터의 대규모 하향 조정 예상. 9월 금리인하는 기정 사실화. 다만, 일각의 빅 스텝 인하 기대는 과도.✅고용이 울리는 신호 8월 비농업 신규 고용은 2.2만명을 기록해 시장 전망치(7.5만명)를 크게 하회. 금번에도 수정치가 화두였음. 6월 최종치는 1.4만명에서 -1.3만명으로 수정. 비농업 고용 감소는 ‘20년 12월 이후 최초. 이에 더해 6월 고용 속보..

NH투자증권 [자산배분] 2025.09 하우스뷰: 한국은 이미 연간 고점이 지났고, 미국만 오를꺼다? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [자산배분] NH 하우스 뷰 9월호, 2025.09.01, 김병연 한국은 이미 연간 고점이 지났고, 미국만 오를꺼다? 8월 한 달간 한국과 인도 등이 글로벌 주식시장 대비 성과가 부진해지며 ‘24년 하반기 국면을 떠올리는 투자자가 늘고 있습니다. 당시에는 Fed가 9월 ‘빅컷’을 포함해 100bp를 인하했지만, KOSPI의 고점은 7월에 형성되었고, 10월부터는 미국 금리와 달러가 상승하는 가운데 이머징 증시는 하락, 미국은 연말까지 상승세를 이어갔습니다. ’24년 미국과 이머징의 디커플링을 이끈 핵심 요인은 달러 강세였고, 이..

삼성증권 [투자전략] 2025.09 트럼프와 미국 특색 국가자본주의: 지정학분석 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 트럼프와 미국 특색 국가자본주의: 지정학분석 / 유승민 / 2025-09-03 ✅국가가 시장에 적극적으로 개입하거나, 자본 상당 부분을 직접 소유 및 통제하는 ‘국가자본주의’가 최근 확산✅그 중심에는 미국이 있음. 다만 아직까지 트럼프의 미국 특색 국가자본주의가 무엇인지에 대한 개념적 정의는 어려우며, 잘 작동될 수 있을지에 대해 논란은 존재✅향후 국가자본주의가 경제의 지배적 논리가 되는 변화에 대비할 필요 냉전 종식 이후 자유시장 자본주의와 세계화는 지배적 경제 질서였음. 그러나 2008년 글로벌 금융위기, 미-중 기술 패권 경쟁 심..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 9월호: 9월 글로벌 5대 이슈 점검매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 글로벌 투자전략 9월호: 9월 글로벌 5대 이슈 점검 / 2025.08.27 / 김환 ▶ 글로벌 투자전략: 5대 이벤트 점검9월은 계절적으로 주가가 쉬어 가는 시기, 5대 이벤트 점검 필요.1. 연준 정책 전환 가시화: 최근 파월 의장은 정책 스탠스 전환 가능성 시사. 제한적 인플레, 경기 둔화 등 고려하면 연내 금리 인하 재개 가능성 높음. 다만 가파른 금리 인하보다는 정상화 과정의 보험적 성격의 금리 인하 사이클로 예상하며, 이 경우 위험자산 선호 강화 기대 가능.2. AI 버블 점검: AI 관련 대규모 CAPEX 투자 지속에도 불구 생산성 개선 여부는 불확실..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.08 샘 올트먼이 던진 AI 버블 논란 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 샘 올트먼이 던진 AI 버블 논란 / 강현기 / 2025-08-23 ✅샘 올트먼은 현재 AI 버블이 과거 닷컴 버블과 유사하다고 언급✅다만 AI 버블이 주식시장을 흔드는 시점에 대해서는 고민이 필요✅미국 금리 인하 시기 투자자들은 샘 올트먼의 발언을 숙고하게 될 것 얼마 전 샘 올트먼 OpenA CEO는 AI 주가 과열을 경고했다. 그가 이 시대를 대표하는 AI 리더 중 한 명이기에, 주식시장 참여자들은 그의 발언을 주목했다. 그는 AI 관련 시장이 버블 상태이며 그 모습은 과거 닷컴 버블과 유사하다고 언급했다. 샘 올트먼의 발언에 찬성하는..