자본추적자

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.06 방향의 열쇠는 수출이 쥐고 있다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 방향의 열쇠는 수출이 쥐고 있다 / 강현기 / 2025-06-15 ✅지난 두 달 한국 정치 변화, 미국 상호 관세 유예, 한국 새 정부 정책 기대로 긍정적 분위기✅다만 한국 수출 증가율은 미국 고용시장 약화, 유가상승, 상호 관세 유예 종료 등에 압박✅현재 시점에서는 한국 주식시장의 추가 상승에 한계가 있다는 점을 인식해야 요즘 주식시장은 변칙적인 움직임이 빈번하게 나타난다. 얼마 전까지만 하여도 주식시장이 급락하더니 이후 태세를 전환하여 주식시장이 급등했다. 최근에는 모두 같이 주식시장이 어디까지 오를지 가늠하던 시점에서 돌연 이스라엘-이란..

NH [전략 인사이드] 2025.06 AI 미니 버블 가능성, 한국 닷컴버블의 트리거는? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [전략 인사이드] AI 미니 버블 가능성, 한국 닷컴버블의 트리거는?, 2025.06.11, 이상준 현재 한국 AI 산업은 ① 기술의 대중화, ② 정부의 산업 육성, ③ 유동성 환경 개선의 측면에서 1990년대 후반 인터넷 산업 성장 당시와 환경이 유사합니다. 학습효과로 인해 극단적 버블 및 급락이 나타나기는 어렵겠지만 미니 버블 발생 가능성은 존재합니다. 한국형 AI 성장주를 주목할 시점입니다. ▶ '90년대 인터넷 산업 성장도 늦었던 한국AI 기술 경쟁에서 뒤처졌다는 우려가 커지며 글로벌 AI 랠리에서 소외된 한국은 과거 인터넷 산업 성장..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.06 정책 퍼즐 맞춰보기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 정책 퍼즐 맞춰보기 / 강현기 / 2025-06-08 ✅국내 상법 및 자본시장법 개정안 등은 모두 같이 한국 주식시장의 하단 높일 요인✅미국 감세 법안 추진과 한국 환율관찰 대상국 지정 등은 한국 주식시장 상단 낮출 요인✅최근 주가 단기 급등으로 향후 초점은 주식시장 상단 결정하는 미국 정책에 맞춰질 것 주식시장을 움직이는 네 가지는 펀더멘탈, 밸류에이션, 수급, 그리고 정책 등이다. 그중 정책 측 면에서 최근 국내외 변화가 많다. 금일 본고는 이에 대하여 살펴보고자 한다. 국내 상법 및 자본시장법 개정안 등은 모두 같이 한국 주식시장의 하단을 높일 요인..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (6월 2주 차): 美 증시의 catch-up 가능성 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (6월 2주 차): 美 증시의 catch-up 가능성 / 서정훈 / 2025-06-05지난해까지 예외주의이라는 모토하에 미국 증시는 타의 추종을 불허하는 차별적 강세를 나타낸 바 있다. 그러나 연초 이후 U.S와 Non-U.S 증시 간의 성과 차이는 그 반대의 전형(全形)이라고 해도 무방할 만큼, Non-U.S의 우위 구도가 명확했다. 최근 미국 빅테크를 중심으로 탄력적인 반등세가 나오면서 월스트리트의 퍼포먼스 또한 나쁘지가 않았지만, 여전히 YTD 수익률 기준에선 열위에 위치해 있다. S&P500의 경우 6월이 되..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.06 이벤트 장세에서 펀더멘탈 장세로 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 이벤트 장세에서 펀더멘탈 장세로 / 강현기 / 2025-06-01 ✅지난 1.5개월 남짓 한국 주식시장은 관세를 둘러싼 이벤트 장세가 짙게 펼쳐지며 상승✅다만 펀더멘탈을 보면 미국은 부양책 회수로 고용 약화, 한국은 해외 수요 부진에 수출 약화✅주식시장은 이벤트의 주가 반영 완료한 이후 펀더멘탈을 따른다는 점 염두에 둬야 올해 4월 10일부터 현재까지 한국 주식시장이 빠른 속도로 상승했다. 그간 필자가 주장했던 주식시장 하락 전망과 달리 주가는 자신의 길을 걸었다. 이에 대한 복기와 더불어 향후 주식시장이 어떠한 흐름을 보일지 가늠해 보고자 ..

NH투자증권 [2025년 하반기 해외주식 전망] 연결의 시대매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권, [2025년 하반기 해외주식 전망] 연결의 시대, 2025.05.28, 임지용 외 3명 2025년 하반기 해외주식 투자 키워드는 연결. AI 시대 2막 기술 경쟁의 핵심은 연결이라고 판단. 미국은 데이터 흐름과 사람의 이동을 연결하는 초저지연 네트워크와 플랫폼 기업(아리스타 네트웍스, 클라우드플레어, 우버)가 중심이 되고 있고, 중국은 자율주행, 로봇 등의 Physical AI를 통해 현실 세계와 AI를 연결하는 기업(Robosense, WeRide, 샤오미)에 주목. 일본은 방산, 결제 등 전통 인프라에 기반해 안정적으로 연결을 강화하며 주식시장의 느리지만 탄탄..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.05 한국 대선 이후 부양책 관련 주식전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 한국 대선 이후 부양책 관련 주식전략/ 강현기 / 2025-05-25 ✅한국 대선 이후 추경 및 금리 인하 실행 가능성 농후하며 관련한 주식전략 구상할 필요✅최근 변수 간 특징은 경기 회복 위한 사전적 유동성 확대가 곧장 부동산 가격에 흡수된다는 점✅각종 관계 영향 고려할 때 향후 한국 부양책 과정에서 건설 및 소매유통 업종 주가 반등 전망 한국 대선 이후 추경 및 금리 인하 실행 가능성은 농후하다. 이에 따른 한국 주식시장의 영향에 대해서 숙고할 필요가 있다. 금일 본고에서는 한국 부양책에 관한 주식전략을 구상해 보겠다. 논의에 앞서 ..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

삼성증권 [Global Equity Insights] 6월: 종전이 아닌 휴전 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [Global Equity Insights] 6월: 종전이 아닌 휴전, 유승민, 2025-05-23ㆍ 미-중 협상의 남은 최대 변수는 펜타닐 관세(20%) 철회 여부ㆍ 기타국들과 관세 협상은 상호관세 10% 이하 적용 및 품목 관세 우대 여부가 관건ㆍ 2분기 중 관세에 따른 기업 실적의 영향 정도 및 관세 위험 지속 여부 확인 필요주요 대미 무역 흑자국에 대한 상호 관세 시행은 90일 유예됐으나, 전 세계 대상 상호 관세 10% 부과가 시작된 4월 이후 주요국 PMI 동반 추락. 4월 글로벌 PMI 종합 지수는 2년 만에 최대 폭 하락해 17개월래 ..

삼성증권 [기업리포트] 2025.05 알파벳(GOOGL US): Google I/O 2025 - 연구에서 현실로 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [기업리포트] 알파벳(GOOGL US): Google I/O 2025 - 연구에서 현실로, 김중한, 2025-05-21ㆍ 알파벳, Google I/O 2025의 핵심 키워드는 ‘기술의 현실화’ㆍ Gemini를 중심으로 AI 비서, 검색, 영상/이미지 생성, OS 등 다양한 라인업 제시ㆍ 다만 기술력 과시만으로는 자기 파괴적인 비즈니스 전환 과정의 불확실성을 완전히 해소하기 어려움. 결국 실적으로 증명할 필요 소문난 잔치: 이번 구글 I/O는 시작 전부터 시장의 큰 관심을 받았다. AI 선도 기업으로써 다양한 구글 생..

NH투자증권 [Breaking Idea Chart] 2025.05 부담스러운 상승에 대한 우려, 오히려 기다리는 조정은 깊지 않다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [Breaking Idea Chart] 부담스러운 상승에 대한 우려, 오히려 기다리는 조정은 깊지 않다, 2025.05.16, 김병연 무역분쟁이라는 표면적 갈등의 순환보다 연준의 통화정책 전환이 실질적 시장 방향성을 결정- S&P500의 연속적 상승세는 단기 과열 신호를 내포하지만, 이는 추세 반전이 아니라 상승 모멘텀의 일시적 속도 조절을 시사.▶ 무역분쟁이라는 표면적 갈등의 순환보다 연준의 통화정책 전환이 실질적 시장 방향성을 결정 S&P500의 연속적 상승세는 단기 과열 신호를 내포하지만,..

삼성증권 [투자전략] 2025.05 美·中 협상 타결과 향후 기대 요인: 미국 주식시장 위험 선호 강화 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 美·中 협상 타결과 향후 기대 요인: 미국 주식시장 위험 선호 강화 / 박혜란 / 2025-05-13✅ 美·中 무역 협상 타결로 美 증시 회복의 잠재 위험 완화✅ 전격적인 대중 관세 인하 조치 고려할 때, 수주 내 발표될 주요국 협상에서 기본 관세 인하 또한 기대 가능✅ 3분기 중 감세안 연장과 금융 규제 완화 발표 가능성에 주목WHAT’S THE STORY?美·中 제네바 고위급 회담 결과, 양국은 상호 부과했던 고관세를 전격 인하하는 데 합의했다. 지난 자료에서 향후 주식시장의 상승 추세 복귀와 관세 협상의 중..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

DB금융투자 [Econ Guide] 2025.05 FOMC 오래 버틸수록 더 많은 인하 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [Econ Guide] FOMC 오래 버틸수록 더 많은 인하 필요 / 박성우 / 2025-05-08✅FOMC 연방기금금리 4.25~4.50% 유지, 연준 관망 모드(매파) 이어질 듯✅경기 둔화는 지속되고 인플레이션은 일시 상승 후 하락 경로. 금리인하 재개 구도는 유효함✅연준 관망이 길어질수록 추후 더 많은 인하 필요. 달러가치는 연준보다 미국 지표를 추종할 듯 FOMC 연방기금금리 4.25~4.50% 유지, 연준 관망 모드(매파) 이어질 듯: 미 연준은 예상대로 연방기금금리를 4.25~4.50%로 동결했고 매파적 입장을 고수했다. 한편 ..

NH투자증권 [NH 해외주식 이슈] 2025.05 빅테크 실적 시사점: AI 투자 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [NH 해외주식 이슈] 빅테크 실적 시사점: AI 투자 전략, 2025.05.07, 임지용 1Q25 빅테크 주가는 AI 수익화 성과에 따라 차별화된 흐름 시현. AI Capex는 여전히 최대, 하반기 AI HW 밸류체인 주가 회복 기대. 관세·밸류에이션을 고려해 빅테크 내 선별적 접근 필요.▶빅테크는 선별적 접근, AI HW는 저점 매수 기회로 활용AI 수익화 경로가 명확한 빅테크 기업의 주가 모멘텀이 가장 강할 것으로 판단. 우선순위는 1) 마이크로소프트, 2) 알파벳, 3) 메타로 제시. 관세 영향은 테슬라, 애플, 아마존처럼 제조·..

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 5월호: 충격 이후 강화될 정책 복원력매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH 글로벌 투자전략 5월호: 충격 이후 강화될 정책 복원력 / 2025.04.30 / 김환 ▶ 글로벌 Top-Down 포트폴리오 전략: 시장 트렌드 변화, 차기 주도주 찾기미국과 중국의 2x2 모델을 기반으로 시장을 견인할 포트폴리오 구성 - 미국의 경로: 트럼프의 협상, 연준의 스탠스 두 요인이 시장의 경로를 결정할 것. 이미 트럼프의 협상이 시작된 바 시장 과매도 국면 통과 판단. 향후 연준의 정책에 따라 주가의 반등 수준 및 선도 업종이 갈릴 것- 중국의 경로: 부양 정책 강도, 시진핑의 대응 전략 두 요인이 중국시장 방향성을 결정할 것. 이미 시작된 정책과 ..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.04 일본 엔화 강세와 미국 고용 약화의 만남 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 일본 엔화 강세와 미국 고용 약화의 만남/ 강현기 / 2025-04-27 ✅달러당 140엔을 하향 돌파할 경우 미국 주식시장 밸류에이션 수축 급격하게 일어날 여지✅미국 고용 선행지표 팬데믹 저점 수준이므로 향후 실업률 오르며 경기 훼손 부각될 수도✅올해 중반 미국 주식시장의 밸류에이션 하락과 미국 경기 경착륙이 맞물릴 수 있다는 점 주의한국을 포함한 글로벌 주식시장 전반은 기조적 하락세가 진행되는 가운데 반등이 나타나는 중이라고 판단한다. 올해 중반에는 특히 두 가지 얘기가 나올 때 주식시장 하락세가 두드러질 수 있다. 이를 주의해야..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (4월 4주 차): 불확실성을 관리하는 대안들 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (4월 4주 차): 불확실성을 관리하는 대안들 / 서정훈 / 2025-04-21공급망 및 총수요에 대한 불확실성이 작용하면서, 1Q25 중 Global 주요 전통 산업들도 상당한 수준의 조정 폭을 보였다. 새롭게 출발한 미국 행정부가 추구하는 정책적인 목표들에 대한 분명한 정의가 필요한 국면이다. 이전 행정부의 정책과는 상당한 차이를 보이는 현 행정부의 재정 및 대외 정책은 주요 전통 산업의 기업 가치에도 일정 수준 영향을 미칠 전망이다. 단기적인 관점에서 평가할 때, 주요 기업들의 실적 Guidance 및 수주 동향이 하..