자본추적자

Equity Long/Short 전략 ETF: 변동성 높은 시기 효과적인 대체투자 ETF NH투자증권, 월간 ETF 11월호, 지금 필요한 대체투자 ETF, 2022.10.20, 하재석 Equity Long/Short ETF 주식 Long/Short을 통해 안정적인 수익을 추구하는 Equity Long/Short은 가장 일반적인 헤지펀드 전략 티커 설명 FTLS FTLS의 경우 자체 모델을 통해 하이 퀄리티 기업에 대한 Long 포지션을 구축하고 퀄리티가 낮은 기업에 대한 Short 포지션을 구축 BTAL BTAL은 저베타 Long, 고베타 Short 전략 ETF로 현재와 같이 변동성이 높은 시기에 효과적 CBLS CBLS는 온라인 리테일 기업 Long, 오프라인 리테일 기업 Short 전략 ETF HD..

한국투자증권 [투자전략 월보 Strategic Insight] 10월 전략: 정책과 실적의 계절 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 투자전략 월보 (Strategic Insight) 10월 전략: 정책과 실적의 계절 미국 S&P500 지수는 저가 매수세 유입은 나타난 수 있으나, 적어도 10월 말까지는 지수 등락이 반복되는 구간이 이어진 전망이다. 우선 1) 9월 지수 하락 요인이 완전히 해소되지 않았고, 2) 본격적인 어닝 시즌을 앞두고 이익 전망치가 하향되고 있기 때문이다. 3) 10월에는 FOMC회의가 진행되지 않으나 11월 초 회의를 앞두고 국채 금리/환율 변동성이 커질 수 있다는 점도 지수 상승을 제한할 것으로 예상된다. 10월에는 공격적으로 비중을 늘리기보단..

NH투자증권 세 가지 인플레이션 국면과 자산배분 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 느리게 물가가 하락하는 국면의 전술적 자산배분 / 2022.10.13 연초 이후 주요 자산 성과 부진의 가장 큰 요인은 인플레이션. 다만, 최근 들어 인플레이션 불확실성은 다소 완화되는 모습. 당분간 물가 높은레벨을 유지하겠지만 향후 자산 가격 움직임은 달라질 가능성이 있음. 미국 소비자물가지수 상승률의 추세와 레벨을 기준으로 인플레이션 국면을 1)물가 상승 추세 및 높은 레벨 국면(High & Rising Inflation)과 2)높은 물가 레벨은 유지되나 하락하는 국면(High & Falling Inflation), 그리고 3)큰 변동이 없이 낮은 물가 수준이 유지되는 국면(L..

미래에셋 [Ideas for Market] 2022.10 조금 시간을 길게 본다면 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 지금과 의미가 달리질 기저효과 / 2022-10-19 최근 WSJ에서 경제전망에 대한 서베이가 진행되었다. 전반적으로 지난 서베이 대비 부정적인 톤이 조금 더 강화된 모습이다. 특히 향후 12개월 안에 경기 침체에 도달할 것이란 전망은 지난 7월(49%)에 이어 63%까지 증가해 경기 침체가 기정사실화되는 양상이다. 또한 24년에 도달해야만 CPI가 2% 수준까지 내려갈 것으로 예상하고 있으며 이에 따라 연준의 금리 인하도 23년 4분기~24년 1분기에나 가능할 것으로 전망했다. 연준 위원들이 언급한 higher for longer 기조가 강화된 것인데..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

WSJ 기자의 "FED, 12월 50bp로 속도 조절" 데일리 FED 총재 "금리 인상, 단계적 축소 시작" 스냅충격, 약세장 랠리 심리 9월 기존주택 매매, 전달대비 -1.5% 미 국채 20년, 30년물 경매 흥행 실패 WSJ 기자*의 "FED, 12월 50bp로 속도 조절" (*닉 티미라오스, FED의 비공식 대변인으로 시장에서 평가) 10/25(화) 미국 10월 CB 소비자 신뢰지수 10/27(목) 미국 3분기 GDP(잠) 10/28(금) 미국 9월 PCE물가지수, 개인소득, 개인소비, 10월 미시건대 소비심지리수 다음 주 주요실적발표 10/25(화) 마이크로소프트, 알파벳, 텍사스인스트루먼트 10/26(수) 메타, 서비스나우 10/27(목) 스타벅스, 쇼피파이, 애플, 아마존, 인텔 10/28(금..

DB금융투자 [투자의시대/해외주식] House View-10월호 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [투자의시대/해외주식] House View-10월호, 오늘날을 위해서 미리 준비했습니다 전략: 오늘날을 위해서 미리 준비했습니다 일 년여 전까지만 하여도 포모(FOMO, Fear of Missing Out)라는 말이 유행했다. 남들이 모두 자산시장에서 돈을 벌고 있는데 자신이 동참하지 못한다면 심리적인 타격이 커져서 이를 뒤 쫓게 되는 현상을 말한다. 이에 따라 암호화폐, 부동산, 그리고 해외주식 등에 대중 투자자가 운집했다. 하지만 지금은 반대의 현상이 나타나고 있다. 앞서 언급한 자산과 단절하고 투자하지 않는 것이 더 바람직하다는 인식이 퍼지고 있다. 본고에서 주로 ..

삼성증권 리서치 하이라이트: 롤러코스터에서 다치는 방법은? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [리서치 하이라이트] 롤러코스터에서 다치는 방법은? ‘롤러코스터가 움직일 때 유일하게 다칠 수 있는 방법은 중간에 뛰어내리는 것이다’. 재무 전문가이자 방송인인 Dave Ramsey의 명언이다. 시장의 변동성이 커진 국면에서 감정적으로 하는 거친 매매는 오히려 투자성과에 커다란 악영향을 미칠 수 있다는 의미다. 시장의 변동성이 발생하는 원인에 대한 심도 있는 해석과 함께, 꼭 들고 가야하는 종목을 구별하는 지혜가 필요한 국면이 지금이다.

NH투자증권 [해외주식 유망 종목] 10월호 겁을 먹는 것은 그 어떤 것에도 도움이 되지 않는다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. ▶미국: 경기 디펜시브 섹터와 개별 모멘텀을 지닌 종목 선호 10월 미국 증시는 경기 침체 우려가 지속되며 한단계 낮아진 박스권 장세가 예상된다. 연준의 고강도 긴축으로 인해 투자 심리가 크게 위축된 가운데 3분기 어닝 시즌을 앞두고 일시적인 기술적 반등은 가능하겠다. 다만 연준 불확실성과 경기 침체(연착륙 또는 경착륙) 우려 등이 여전히 잔존하고 있다는 점에서 투자자 심리가 단기에 낙관적으로 바뀔 가능성이 크지 않다. 이러한 관점하에서 당사는 경기에 대한 민감도가 상대적으로 낮은 방어적인 섹터(유틸리티, 헬스케어, 통신서비스)를 중심으로..

미래에셋증권 [Equity Strategy] 2022.10 인플레이션 완화까지 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. Macro 아직 이른 연준의 pivot 기대감, 핵심 인플레이션 완화 본격화까지 인내 시장이 본격 반등을 시도하기 위해서는 핵심 인플레이션의 하락이 요구됨. 9월 FOMC에서 연준이 경기 보다는 인플레이션에 신경 쓰겠다는 입장을 표출. 핵심 CPI를 지지하고 있는 주거 비용이 최근 하락하는 조짐을 보이는 중. 임대료와 주택 가격 MoM 기준으로 하락. 핵심 CPI도 결국은 하락세로 접어들 것. 핵심 CPI가 하락할 때까지 인내하는 구간 진입. Strategy 완화될 때까지의 전략: 유틸리티, 의료, 에너지, 국방, 원자력 인하 사이클 가능성이 줄어든 만큼,..

유럽서 "ECB 최종금리, 2.25%" 보도 예상보다 높았던 9월 CPI 8.2% vs 8.1% "더 센 긴축" 예상에 강달러, 금리 상승 미시간대 장기 기대 인플레 2.9% (전달 2.7%) 9월 소매판매 0.0% vs 0.3% IMF, 내년 세계 성장률 2.9% → 2.7% FED 메스터 총재 "내 금리 전망, 4.6%보다 높아" 다이먼의 경고 "6~9개월 내 경기 침체" 예상보다 높았던 9월 CPI 8.2% vs 8.1% 10/18(화) 중국 3분기 GDP 성장률, 9월 산업생산/소매판매 10/19(수) 미국 FED 페이지북 공개 10/20(목) 미국 9월 CB 경기선행지수 다음 주 주요실적발표 10/18(화) 넷플릭스 10/19(수) ASML, 테슬라, IBM, 램리서치

[자산배분] NH 하우스 뷰 10월호 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 높은 인플레이션이 지속되는 가운데 연준의 긴축 사이클은 2023년 초까지 지속될 전망 [자산배분] NH 하우스 뷰 10월호, 2022.09.29, 하재석 2022년도 어느덧 4분기에 접어들었지만 여전히 인플레이션과 이에 따른 긴축이 금융시장의 핵심 변수로 자리잡고 있습니다. 미국 소비자물가지수 발표와 FOMC 회의 이후 시장에서는 미 연준의 기준금리 인상 사이클의 최종금리(Terminal Rate) 전망치를 상향 조정했습니다. 이에 채권금리가 연일 급등하는 가운데 달러 강세도 이어지고 있습니다. 유럽 역시 중앙은행이 물가 안정을 위해 노력 중이지만 영국에서는 새로운 정부가 감세와 같은 물가와 금리..

NH투자증권 [프리미어 블루 포트폴리오] 개인 투자자를 위한 10월 투자전략: 방어하며 기회 찾기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 글로벌 Top-Down 포트폴리오 전략 방어하며 기회 찾기 글로벌 포트폴리오: 변동성은 줄이되 가격 조정 국면에서 대응 필요 10월 포트폴리오 방향성은 변동성 관리에 중점. 이에 제약, 필수소비재, 음식료 등 방어주에 무게 지수 추종 대형성장주의 경우 주가 하락에 따른 밸류에이션 및 가격 메리트 발생 시 분할 매수 카테고리 기업명 티커 투자 포인트 Quality & Dividend Select 유나이티드 헬스그룹 UNH • 미국 최대의 민영건강보험 기업으로 견조한 성장세 지속 존슨앤드존슨 JNJ • 제약, 의료기기, 생활용품 등 다양한 ..

삼성증권 [Global Asset Allocation]: 2022.10 연준의 강력한 결의가 시사하는 위험 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 4분기 Global Asset Allocation: 연준의 강력한 결의가 시사하는 위험, 2022-09-30 연준이 인플레를 진정시키기 위해 강력한 결의를 보여주고 있다. 심지어 성장을 희생할 가능성까지 드러내고 있는 점은 위험자산에 부담이다. 기술적으로는 연말경 인플레이션 지표가 정점을 통과할 것으로 볼 수 있다. 하지만 타이트한 노동시장, 서비스 가격의 강세 그리고 후행성이 큰 주택 임차비 등은 낙관을 어렵게 하고 있다. 불확실한 인플레 경로와 매파적 통화정책의 결합은 당분간 금융시장에 고통을 줄 수 있다. 이에 따..

NH투자증권 [글로벌 투자전략] 10월호: 휘몰아칠 리스크, 두드러질 상대성 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 휘몰아칠 리스크, 두드러질 상대성 연준은 중간선거를 앞두고 물가 안정을 위해 경기 침체도 불사하겠다는 의지를 표명했습니다. 유로존은 스태그플레이션이 가시화되는 가운데 이탈리아에서 극우 정당이 집권하며 잠재적 리스크가 더해졌습니다. 한편 중국은 당 대회를 앞두고 정책의 미세 조정이 나타날 수 있지만 아직 정책 스탠스 변화를 예측하기는 어려운 상황입니다. 즉 적어도 연말까지는 정책 불확실성과 정치적 리스크가 커질 것으로 예상됩니다. 글로벌 주식시장 변동성 역시 확대될 수 있음을 염두에 둘 필요가 있습니다. 다만 상대적으로 미국의 가계 건전성이 양호하다는 점이 긍..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

"너무 내렸다, 역사적으로 10월엔 반등" 9월 비농업 일자리 수 26.3만 vs 25.5만 개 9월 실업률 3.5%, 또 역대 최저 "FED 긴축 예정대로", 국채 금리 상승 국제 유가까지 연일 강세 9월 서비스업 PMI 49.3 (3개월 연속 50↓) 9월 실업률 3.5%, 또 역대 최저 10/12(수) 미국 9월 생산자물가지수, 9월 FOMC 회의록 10/13(목) 미국 9월 소비자물가지수 10/14(금) 중국 9월 생산자물가지수, 미국 9월 소매판매, 10월 미시건대 소비자심리지수 다음 주 주요실적발표 10/12(수) 펩시코 10/13(목) 블랙록, 도미노 피자, 델타항공 10/14(금) 유나이티드헬스그룹, JP모건, 모건스탠리, 씨티, PNC파이낸셜

DB금융투자 [House View] 2022.10 안전마진이란 바로 이럴 때 말하는 것 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [House View] 2022.10 안전마진이란 바로 이럴 때 말하는 것, 2022-09-30, 권성률 어느 순간부터는 더 이상 펀더멘탈 논리로 설명할 수 없는 상황이라는 점을 인정해야만 할 것 같다. 대부분의 사건을 부정적으로 해석하며 주가에 투영하고 있는 지금의 시점에서 여러 가지 분석은 그 의미를 잃고 있다. 이에 따라 한국 주식시장의 PBR은 0.8배 부근으로 재차 하락했다. 주요 종목의 경우 그보다 큰 폭의 주가 할인이 진행되는 것도 다수다. 다만, 주가가 내려갈 경우 그 대척점에서 일어나는 현상도 간과할 수 없다. 벤저민 그레이엄은 주..

미래에셋증권 [글로벌 자산배분] 10월 연준이 바뀌기 전까지 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 10월 연준이 바뀌기 전까지, 2022-09-30, 박희찬 Fed put 기대 없이 경기침체 위험에 직면한 금융시장 8월 잭슨홀 미팅, 9월 FOMC에서 연준의 고강도 긴축 의지가 연이어 확인되면서 미국채 금리 급등, 주가 급락세.미국채 2년물 금리 4.5% 수준에서 금리 상승 속도 조절 기대. 금리 상승세가 덜해지면 주가 하락세도 단기적으로 진정 가능. 다만, 주가 반등 시도가 있더라도 그것의 지속성 내지 신뢰도에 높은 점수를 부여하긴 어려움. 연준이 완고한 스탠스를 유지하는 기간 동안 미국은 경기침체에 점점 가까워질 것으로 보이기 때문. 인플레는 하향 안정화가 진행될 것..

DB금융투자 [One Point Asset View] 2022.10 모든 자산에 대한 비이성적인 공포 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 모든 자산에 대한 비이성적인 공포, 문홍철, 2022-09-27 가치평가와 이성이 작동하지 않는 공포가 지배하는 사장에서 인간은 무력하다. 고대 혈거인들이 그랬듯이 이 또한 지나갈 것이라고 서로를 위로하며 하늘에 기도를 올릴 뿐이다. 연준은 주식과 채권가격 폭락에서 느끼는 기쁨을 애써 숨기지 않으며 과거 70년대의 인플레이션이라는 키메라를 잡아낸 영웅놀이에 심취해있다. 이는 인플레이션 통제가 11월 중간선거 승리에 필수적인 백악관과 의회의 용인하에 이루어지는 중이다. 이것이 영웅의 재림을 가져올지 아니면 대침체라고 하는 물리치기 훨씬..