자본추적자

NH [해외주식 이슈] 2023.10 AI SW 점검: Next Killer App을 찾아서 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH [해외주식 이슈] AI SW 점검: Next Killer App을 찾아서, 2023.10.16, 임지용 외 1명 ✅ Chat GPT 이후 Killer App을 기다리며 AI 수요 점검 첫 번째 AI Killer App인 Chat GPT가 나온지도 10개월이 지났다. 연초 이후 AI 기대감이 주식시장에 반영되며 빅테크 기업들의 주가 상승을 견인했다. 특히 엔비디아는 AI에 대한 기대감을 실적으로 입증하는 최초의 기업이 되었다. 다만, 최근 AI 수혜주로 분류되었던 기업들의 주가 상승 모멘텀이 약화됐다. 여러 이유가 있겠지만 AI 서비스 수..

미래에셋 2023.10 생성AI, 게임 산업의 마지막 반등 트리거 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 생성AI, 게임 산업의 마지막 반등 트리거, 임희석, 2023-10-17 24년부터는 리레이팅의 시간 24~25년 게임 산업 회복과 함께 게임사들에 대한 리레이팅이 이어질 것이다. 생성 AI 도입으로 1) 게임의 한계 재미가 상승하고(P↑), 2) 컨텐츠 공급(Q↑)이 증가하며, 3) 아트 에셋 생산성 향상에 의한 비용 절감(C↓)이 본격화될 전망이다. 현재 생성 AI에 대한 관심이 하드웨어, 파운데이션 모델 등에 집중되어 있지만 생성 AI가 불러올 변화의 본질은 컨텐츠 생산성 증대에 있음을 상기할 필요가 있다. 리소스 분배의 효율화로 10년 전(스토어 등장기..

삼성증권 [산업리포트] 2023.10 2차전지 TAM과 5대 밸류체인 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성 [산업리포트] 2차전지 TAM과 5대 밸류체인, 장정훈, 2023-10-16 한국 2차전지 산업 시사점과 투자 아이디어 증설 레이스에서 차별화가 필요해 보이는 한국 소재 밸류체인 글로벌 공급과잉과 소재별로 차이가 나는 경쟁 포지션: 2030년까지 TAM과 2차전지 5대 밸류체인의 상황은 중국 업체들의 공격적 증설 여파로 대부분 공급과잉 상태다. 하지만 한국 배터리셀 업체들의 캐파로 TAM을 좁혀보면 소재 부문 별로 상황이 다르다. 26년 기준 양극재는 한국 셀 업체의 캐파를 넘어서고 음극재는 여전히 낮은 수준에 머물 것으로 전망되고 있다. 이는 소재별로 동종 ..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

DB금융투자 [주식전략] 2023.10 물가의 이론과 현실을 고려한 투자전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [주식전략] 물가의 이론과 현실을 고려한 투자전략, 강현기, 2023-10-15 ■ 화폐유통속도의 반등과 미국의 국제 분쟁 해결 능력 감소가 인플레 우려 다시금 키워 ■ 유가가 현재 수준에서 머물 경우 2024년 상반기까지 물가상승률 재반등 가능성 존재 ■ 성장주 상승에 마찰 요인이 발생했다는 점에서 향후로도 이에 대한 리스크 관리 필요 중동 지역의 지정학적 리스크 확대와 더불어 유가가 다시금 상승하고 있다. 최근 주식시장의 지배적 요인인 인플레에 대하여 우려가 커지는 것이다. 그 점검이 필요한 때다. 필자는 당초 물가상승률이 하락할 것이라 전망했다. ..

3분기 연이은 호실적 발표, 시장 눈높이 넘어섰다 연준 구제금융 기대 사라졌다, 깊어진 하락 지정학 위기는 지속, 호재가 안 보인다 기업 호실적에도 위축된 심리, 태양광주 폭락 파월, '더 강한 성장 지표는 추가 긴축을 정당화 할 수 있다' 2007년 이후 최악, 10년물 첫 4.9% 돌파 가장 병원 폭격에 분노, 난관 봉착한 바이든 미 상무부, 중국 겨냥 반도체 수출 통제 추가 발표 혼돈의 위싱턴, 일주일 넘게 하원의장 공백 다음 주 주요경제지표 일정 10/25(수) 미국 GDPNow 3분기 추정치 10/26(목) 미국 3분기 GDP, ECB 통화정책회의 10/27(금) 미국 9월 PCE물가지수, 9월 개인소비, 개인소득 다음 주 주요실적발표 10/24(화) MSFT, 알파벳, 비자, 텍사스 인스트루먼..

삼성증권 [Tech] 2023.10 한국 반도체 소부장, 돌아가는 변화의 시계 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [산업리포트] 한국 반도체 소부장, 돌아가는 변화의 시계, 류형근, 2023-10-10 Key Investment Idea 최근 반도체 소부장 주가는 다소 부진합니다. 수요에 대한 불안감은 디바이스를 너머 AI로 전이되고 있고, 2024년 Capex Cut에 대한 우려가 주가의 발목을 잡는 모습입니다. 하지만, 주가가 시장의 변화를 빠르게 반영하는 만큼 반도체 업계의 Paradigm도 빠르게 변하고 있습니다. 수요단에선 AI가 부상하고 있고, 공급단에선 미국의 중국 반도체 규제 속 지형도가 변하고 있습니다. 이러한 새로운 변화는 시장에 기회요소로 작용해 왔..

DB금융투자 [주식전략] 2023.10 기대의 지연에 대처하는 방법 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [주식전략] 기대의 지연에 대처하는 방법, 강현기, 2023-10-09 ■ 인플레 우려 재개로 키친 사이클 반등의 기대가 지연된 것이 주가 하락의 주된 원인 ■ 단, 이미 바닥권에 위치한 경기이기에 그 문제가 주가를 추가로 크게 흔들지는 못할 것 ■ 키친 사이클 반등이 순연됐다면 오히려 이를 기회로 가치주를 저가 매집하는 전략 고려 고난을 겪고 난 후 그나마 좋은 점이 있다면 상황을 되돌아보게 된다는 것이다. 최근 주식시장의 변동성 확대 과정에서 필자 역시 전체적 흐름을 되짚어 보는 시간을 가져봤다. 주식시장의 진실을 온전하게 알 수 있다는 생각은 오만이다. 하..

미래에셋 2023.10 긴축 후반부 장기금리 상승과 연준 스탠스 변화 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Fixed Income Comment] 긴축 후반부 장기금리 상승과 연준 스탠스 변화, 민지희, 2023-10-11 긴축 후반부 장기금리 상승과 연준 스탠스 변화 코어 인플레, 임금 상승세 둔화 및 연준 일부 구성원의 스탠스 변화 확인. 11월 동결 기대 유지 9월 미국 비농업 신규 고용 급증했으나 임금 상승세 둔화됐고, 8월 PCE 코어 인플레는 전월비 0.1%대 상승률로 둔화. 신규 고용은 일부 저임금 업종에 국한된 반면, 디스인플레이션은 지속 중. 더불어 최근 연준 위원들은 장기금리 상승으로 추가 긴축이 불필요할 수 있다고 언급했고 11월 FOMC ..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.10 고용 안도에도 지정학적 불확실성 부상 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [Econ Guide] 고용 안도에도 지정학적 불확실성 부상, 박성우, 2023-10-10 ■ 미국 9월 소비자물가 상승률 헤드라인은 컨센 상회. 근원항목은 컨센에 부합 ■ 10~11월 중 전년 대비 근원CPI 반등 가능성 있어. 하지만 디스플레이션 추세는 유효할 전망 ■ 연준의 추가 기준금리 인상 우려를 지우기는 아직 어려울 듯 미국 9월 소비자물가 상승률 헤드라인은 컨센 상회. 근원항목은 컨센에 부합: 9월 미국 소비자물가는 전월 대비 0.4%, 전년 동월 대비 3.7% 상승하며 컨센서스보다 소폭 높았다. 식품가격은 전월보다 0.2% 오르..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.10 실적을 통해 경기에 대한 확인 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 3분기 실적 시즌 돌입, 2023-10-12, 박광남 실적을 통해 경기에 대한 확인 필요 • 미국의 시장 금리가 고점을 찍고 하락하자 주식시장은 반등을 시도하고 있음. 하지만 아직까지 시장금리가 정말 피크아웃한 것인지 혹은 잠시 숨 고르기 구간인지는 불투명. 지정학적 리스크 발생 등 새로운 변수의 영향이 생겼기 때문. • 중동의 정세 변화는 에너지 가격과 관련성이 크기 때문에 동향 파악은 필요, 하지만 극단적인 상황으로만 전개되지 않는다면 중장기적으로 시장에 미칠 영향은 제한적인 이슈라고 판단. • ..

미국 대형은행 예상 밖 호실적 하커 총재, 금리인상 종결 시사 "유지할 지점에 와있다" 미 수입물가 전월비 0.1% 예상치 0.5% 하회 또렷해진 긴축 마무리 가능성, 금리 동결에 베팅 낮아지는 추가 긴축 가능성, 연준 잇딴 비둘기 발언 이스라엘 지상군 투입 초읽기, 가자지구 소개 명령 미시간대 소비심리지수 63.0 5월 이후 최저치 100달러 다시 바라보는 국제유가 30년물 입찰 부진 쇼크, 장기 국채금리 급등 9월 물가지수 예상 소폭 상회, 근원 CPI는 예상 수준 월가 예상 웃돈 생산자물가, 전년비 5개월 만에 최고 IMF 세계 경제성장률 전망치 하향, 인플레 고착화 다음 주 주요경제지표 일정 10/17(화) 미국 9월 소매판매, 산업생산 10/18(수) 중국 9월 소매판매, 산업생산, 연준 베이지..

미래에셋 [생성 AI] 2023.10 그 많은 파이는 누가 다 먹을까? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [생성 AI 심화편 ②] The Great Monetization: 그 많은 파이는 누가 다 먹을까?, 2023-10-04. 박연주 외4 본격화되는 생성 AI의 수익화: 그 많은 파이는 누가 다 먹을까 생성 AI가 본격적인 상용화 단계에 진입하면서 그 막대한 부가가치를 누가 가져갈 것 인지 관심이 커지고 있다. 인터넷/모바일 혁명을 되돌아보면 향후 2~3년 내에 승자가 결정될 가능성이 높다. 아직 초기지만, 주목할 트렌드는 다음과 같다. 첫째, 기반 기술의 확산 속도가 예상보다 빨라 기업의 비즈니스 전략이 더 중요해질 전망이다. 특히 메타의 오픈 소스 전..

미래에셋증권 [Equity Strategy] 2023.10 매수 기회 탐색 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋증권, Equity Strategy, 매수 기회 탐색, 2023-10-04, 김성근 [주식 전략] 대형 테크 + 인프라로 압축 대응 • 주식 시장은 금리 상승으로 인해 타격을 받음. 그러나 인플레이션 완만하게 하락하고, 경기 둔화 이어지며 금리로 인한 밸류에이션 부담감은 완화될 것. • 9월 FOMC에서 연준의 'higher for longer' 기조가 재확인됐지만, 이는 경기에 대한 기대감에 기반. 경기 둔화 신호 강해지면 24년 pivot 기대감도 살아날 것. • 디스인플레이션도 이어지고 있음. 8월 핵심 PCE 인플레이션은 YoY 기준으로 하락세 ..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.10 자신감 회복 시간이 필요한 미국 주식시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [인사이드 US] 자신감 회복 시간이 필요한 미국 주식시장, 강대승, 2023-10-04 ■ 임시 예산안 통과, PCE 하락 확인에도 고금리로 인한 증시 하방 압력에 미국 증시는 하락 ■ 고금리로 인한 배당 매력도 저하에 유틸리티 섹터가 주간 큰 폭 하락 ■ 통화정책의 주요 변수를 점검한 이후 접근하는 것을 추천 셧다운 저지에도 고금리 장기화 우려에 하락한 미국 증시: 미국증시는 추석연휴를 포함한 지난주 임시 예산안 가결, PCE 물가지수 상승률 둔화 확인에도 고금리로 인한 하방 압력에 하락 마감했다. 미국 의회는 지난 토요일 45일의 단기 예..

미래에셋 [Week Ahead Strategy] 2023.10 국제유가 급락, 코어 인플레 약세 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Week Ahead Strategy] 국제유가 급락, 코어 인플레 약세, 2023-10-06, 박희찬 외1 국제유가 급락, 코어 인플레 약세 [Market Issues] 금리 발작이 최근 금융시장 핵심 이슈. 하지만, 오래가진 않을 것으로 판단됨. 연준의 매파적 스탠스와 계속되는 양적긴축에 일부 수급 교란 요인이 가세하면서 금리 급등했으나, 금리의 기조적 방향성을 결정할 인플레 안정이 여기저기서 확인되고 있기 때문에 금리는 조만간 반락 가능해질 것으로 판단됨: 미국 8월 핵심 PCE 물가는 전월비 0.1% 상승에 그쳤고, 한국 9월 핵심..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

DB금융투자 [에너지] 2023.10 파죽지세 유가를 멈춰 세운 죽어가는 수요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [에너지] 파죽지세 유가를 멈춰 세운 죽어가는 수요, 한승재, 2023-10-06 IEA 9월 보고서, 23년 하반기~24년 상반기 수요 전망치 하향 조정: IEA는 9월 보고서를 통해 글로벌 석유 수요 전망치를 하향 조정했다. 기존 대비로는 3Q23-30만b/d, 4Q23-61만/d, 1Q24-45만b/d 등 단기 수요 전망치가 비교적 큰 폭으로 하향 조정되었다. 고강도 긴축 지속과 최근 유가 상승 등이 전망치 수정에 영향을 미친 것으로 판단된다. OPEC의 연말까지 감산 계획은 바뀐 것이 없지만 수요 전망치 하향 조정으로 23년 하반기 수요 초과 ..

메리 데일리 연은 총재 "금리 한 번 올린 셈" 국제유가 하락 지속, 8월말 이후 최저 예상 2배 고용지표 10년물 미국채 4.87% 돌파 미국 고용지표가 여전히 견고한 모습을 보이면서 고금리 환경이 장기화될 수 있다는 우려를 자극 안 먹고 안 산다, 식품 기업 불안 키운 다이어트약 FTC 제소 소식에 아마존 약세 다음 주 주요경제지표 일정 10/10(화) 미국 9월 소비자 기대인플레이션 10/11(수) 미국 9월 생산자물가지수, 9월 FOMC 회의록 10/12(목) 미국 9월 소비자물가지수 다음 주 주요실적발표 10/09(월) 어플라이드디지털 10/10(화) 펩시코, 네오젠 10/12(목) 델타항공, 월그린스부츠, 도미노피자 10/13(금) 유나이티드헬스그룹, JP모건, 블랙록, 씨티, 웰스파고, PN..

NH 산업 [엔터테인먼트산업] 2023.09 더욱 커지는 스테이지 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [엔터테인먼트산업]더욱 커지는 스테이지, 2023.09.26, 이화정 초동 100만장 달성에 놀라워하던 시절이 엊그제 같은데, 5세대 K팝 신인들은 데뷔 앨범부터 초동 100만장을 달성 중입니다. 1·2세대가 아시아 시장을 열고, 3·4세대가 서구권 시장을 열어둔 덕에 낙수효과를 누리는 것입니다. 초동 판매량 신기록 경신과 공연 매진 뉴스가 쏟아지는 현재, K팝은 성장 여력은 얼마나 남았을까요? 음반도 공연도 성장 여력 높지만 당사는 음원 성장이 가장 기대됩니다. 지금까지는 비교적 주목받지 못했지만, 음반 대비 4배 큰 시장을 가지고 있는 만큼 업사이드 충분합니다. ▶..