자본추적자

NH투자증권 [해외주식 유망 종목] 10월호 긍정적인 사람은 수많은 어려움 중에서도 기회를 찾는다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH 해외주식 유망 종목, 2023년 10월, 긍정적인 사람은 수많은 어려움 중에서도 기회를 찾는다, 2023.09.27, 변종만 10월 주식시장 악재를 소화하는 과정 예상 10월 미국 증시에서는 1) 높은 수준의 금리가 장기화(Higher for Longer)될 것이라는 우려 속에 2) 유가상승에 따른 인플레이션 부담과 3) 2024년 회계연도(10~9월) 예산안 협상과 UAW(전미자동차노조)의 파업이 주식시장에 변수로 작용할 전망이다. 유가상승이 감산이라는 공급측 요인에 기인하고, 근원물가(식품·에너지 제외) 지표를 보다 중시하는 연..

NH 2023.09 [4분기 주식시장 전망 및 2024년 이슈] 2023년 주식 비중을 확대할 마지막 기회 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [4분기 주식시장 전망 및 2024년 이슈] 2023년 주식 비중을 확대할 마지막 기회, 2023.09.25, 김병연 현 시점은 2023년 주식 비중을 확대할 마지막 기회라고 생각합니다. 임계점에 있는 주요 지표들은 4분기초에 안정화될 것입니다. 최근엔 금리 상승 압력이 높습니다. 미국 시장 금리는 2024년 금리 인하 폭에 대한 실망감을 단기에 반영한 뒤, 미 예산안 협상 이슈의 진정과 함께 하향 안정화될 것입니다. 펀더멘털은 우려보다 견조합니다. 미국은 4분기 재고를 쌓을 것입니다. 미국 소비 절벽 우려도 가처분 소득 증가를..

NH [Fixed Income Weekly] 2023.09 연준의 r* 메시지와 이제야 눈치보는 시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. Fixed Income Weekly - 연준의 r* 메시지와 이제야 눈치보는 시장, 2023-09-25, 강승원, 박윤정 연준은 r* 0.875%로의 상향 조정 가능성 제기. 그러나 시장은 1%로의 추가 상승 가능성과 물가 목표 상향 조정 가능성까지 반영하며 10년 금리 4.5%로 직행. 시장은 연준보다 더 긴축적 상황을 반영. 4.5% 부근에서는 분할 매수가 유리. ▶ 연준의 r* 메시지와 이제야 눈치보는 시장 9월 FOMC 이후 미국 시장금리 급등. 특히, 장기금리 위주로 시장금리가 상승했는데 이는 시장이 연준의 r* 상승 가능성..

DB금융투자 [주식전략] 2023.09 이제부턴 이 주식을 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 이제부턴 이 주식을, 강현기, 2023-09-24 ■ 주식시장은 단기 조정, 중장기 상승의 흐름이 전개될 수 있다는 점을 염두 ■ 전략적으로 가장 흥미로운 것은 가치주, 이는 여타 스타일 전략 대비 부진 정도가 커 ■ 현재 시점에서 중장기를 겨냥하여 반도체와 철강 등 가치주를 주목해서 봐야 할 것 물가와 경기 사이의 관계는 고정되어 있지 않다. 흔히 물가는 경기에 후행성을 가진다고 말한다. 이러한 주장은 평시라면 옳다. 경기가 상승 혹은 하락한 이후 물가가 오르거나 내리는 것이다. 다만, 물가가 특수한 영역에 이르면 이는 경기에 선행성을 가진다. 여기서 물가의 특..

2년 만에 최저 수준 개인소비지출 하락 윌리엄스 뉴욕 연은 총재 비둘기파 발언 미 자동차 업계 파업 타결 희망 할리우드 작가연합, 150일 만에 잠정 합의 미 연방정부 셧다운(임시 폐쇄) 초읽기 학자금 대출 재개, 파업 여파 영향 지속 여전히 강한 고용지표 "연 7& 금리 온다" 경고 던진 JP모건 회장 미 연준 카시카리 총재 "한 번 더 인상" 미 소비심리 둔화, 경기 침체 가능성 커졌다 미 규제당국 아마존 상대 반독점 조사 10년 물 국채 금리 2007년 이후 최고 고 유가 지속, 통화정책 우려 지속 다음 주 주요경제지표 일정 10/02(월) 미국 9월 ISM 제조업 PMI 10/03(화) 미국 8월 JOLTs 10/04(수) 미국 9월 ADP 민간고용, 9월 마킷 & ISM 서비스업 PMI 10/0..

NH [기업] DI동일, 수면 위로 떠오르는 Hidden Value 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH [기업] DI동일, 수면 위로 떠오르는 Hidden Value, 2023-09-21, 심의섭 DI동일(001530.KS) / 수면 위로 떠오르는 Hidden Value 섬유 제품 제조업으로 사업을 시작하였으나 오랜 기간 사업을 영위하며 사업 다각화를 지속해 왔으며, 이에 동사가 보유한 자회사 및 자산가치 재부각 전망. ▶ 오랜 역사와 전통을 보유한 DI동일 섬유 제품 제조업으로 사업을 시작하였으나 오랜 기간 사업을 영위해오며 사업 다각화를 지속해 왔으며, 이에 풍부한 자회사 및 자산 가치 보유 중 ▶ 동일알루미늄, 동일라코스테, 부동산 가치, 그리고 지배구조까지..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.09 FOMC:실질정책금리는 내년에도 인상? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] FOMC:실질정책금리는 내년에도 인상?, 박성우, 2023-09-21 ■ 줄어든 점도표 2024년 금리인하 폭 & 사라지지 않은 Policy Firming → Longer 메세지 전달 ■ 실질정책금리에 보다 명확히 드러난 긴축 의지, 의도적인 과잉 긴축인가 ■ 긴축 수위를 높일 경우 경기 및 금융 리스크 증가. 실제 24년 금리인하 폭은 연준 예상보다 클 듯 줄어든 점도표 2024년 금리인하 폭 & 사라지지 않은 Policy Firming Longer 메세지 전달: 이번 FOMC에서 연준은 금융시장 기대보다 높은 수준의 정..

NH [Fixed Income Issue] 9월 FOMC 연준의 주제 전환과 통제할 수 없는 변수들 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. Fixed Income Comment - [9월 FOMC] 연준의 주제 전환과 통제할 수 없는 변수들, 2023-09-21, 강승원 9월 FOMC의 핵심은 1) Higher→Longer로의 주제 전환과 2) 극단적인 Data dependence 강조. 시장의 관심은 ‘24년 경기로 이동할 전망이며 4분기 근원 소비 둔화 전망 감안 시 인상 사이클 종료 가능성에 무게 ▶ 통화정책 결정: 만장일치 금리 동결 (5.50%) 및 QT 유지 9월 FOMC 회의에서는 당사 예상대로 만장일치 기준금리 동결 (5.50%) 및 QT 기존 속도 유지. ..

미래에셋 [Week Ahead Strategy] 2023.09 제한적 강달러, 텐트럼은 일시적 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Week Ahead Strategy] 제한적 강달러, 텐트럼은 일시적, 2023-09-22, 박희찬 외1 제한적 강달러, 텐트럼은 일시적 [Market Issues] 9월 FOMC에서는 이른바 ‘매파적’ 금리동결을 선택. 연내 추가 인상 가능성에 대해서는 분명하게 얘기하지 않았지만, 내년 금리인하에 대한 기대감을 크게 약화시킴. 기존(3개월전) 점도표에서는 2024년 네 차례까지 금리인하를 기대하게 했으나, 이번 점도표에서는 두 차례 정도로 금리인하 예상이 변한 것. 아울러, 2024년 경제 성장률 전망치도 상향. 이에, 8월 이..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.09 장기 금리 상승에 대한 생각Ⅱ 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 장기 금리 상승에 대한 생각Ⅱ, 2023-09-22, 박광남 금리 고점 확인과 기업이익 • 미 10년 물 금리가 지난 8월 고점을 돌파하며 금리 부담이 증가하고 있음. 이에 주식시장의 조정 폭도 깊어지고 있는 양상. 하지만 현재까진 주식시장 조정의 원인이 금리 상승에 따른 주식시장의 상대적인 매력도가 낮아진 영향에 따른 수급적 효과가 크다고 판단하고 있음. • 상반기 줄곧 상승 추세를 유지했던 주식시장이 조정의 조짐을 보이기 시작했던 시기를 복기해보면, 시장 금리의 상승세가 나타나기 시작했던 7월. 하지만..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

배송 물량 증가 & 수요 견조, 페덱스 강세 유가 상승세 속 태양광 업체 강세 유가 상승에 에너지 기업 강세 매파적인 연준과 주식 비중을 축소하는 투자자들 긴축적인 통화정책, 이자비용 증가 & 소비 위축 영향으로 크루즈 업황 회복 부정적 전망, 주가 하락 10년물 금리 4.5%, 2007년 이후 가장 높은 수준을 기록 연준의 추가 금리 인상 가능성 시사, 긴축 통화정책을 유지 인텔 실적 전망 우려에 약세 경착륙, 혹은 경기 침체를 경고하는 전략가들 파업 이슈, 자동차 업체 약세 다음 주 주요경제지표 일정 9/26(화) 미국 9월 CB 소비자신뢰지수 9/28(목) 미국 2분기 GDP(확) 9/29(금) 미국 8월 PCE 물가지수 9/30(토) 테슬라 AI 데이 다음 주 주요실적발표 9/26(화) 코스트코 ..

NH [전략 인사이드] 2023.09 높아진 허들과 흔들리는 시장, 미국의 위기인가? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략 인사이드] 높아진 허들과 흔들리는 시장, 미국의 위기인가?, 2023.09.15, 백찬규 ▶ 높아진 허들과 흔들리는 시장, 미국의 위기인가? 유가 및 금리 상승으로 주식시장 허들이 높아졌습니다. 높아진 허들을 넘기 위해서는 펀더멘털 개선과 양호한 수급이 필요합니다. 미국은 MMF 잔고 사상 최고치경신, 매크로와 기업의 펀더멘털 강화 등을 지속 경험중입니다. 글로벌 주식시장의 높아진 허들: 금리, 유가, 달러 레벨 업 WTI 기준 글로벌 유가는 상승세를 이어가며 배럴당 90달러 위협. 미국채 금리는 8월 2년물 5%대, 10년물 4.3%대까지 ..

삼성증권 2023.09 BRICS의 확장과 시사점: 지정학 분석 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. BRICS의 확장과 시사점: 지정학 분석, 2023년 9월, 유승민, 2023-09-14 • 지난 8월 남아공에서 열린 제15차 BRICS 정상회의에서 6개국의 신규 가입이 결정(내년부터 아르헨티나, 이집트, 에티오피아, 이란, 사우디아라비아, UAE 등이 정식으로 참여, 명칭 변경에 대해 알려진 바는 없으나 이번 정상회의 중에 BRICS+로 통칭). BRICS+는 향후 미래 국제정치에서 위상 강화가 예상되는 소위 '글로벌 사우스(Global South)'의 구심점을 지향. 글로벌 정치 구도가 단극(unipolar)에서 다극(multipolar)으로 빠르게 전환되고 있음..

DB금융투자 [시선집中] 2023.09 CHINA 통째로 UPDATE! 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [김선영의 시선집中] CHINA 통째로 UPDATE!, 김선영, 2023-09-11 이제 잠시라도 화해하려나 했던 미중관계에서 화웨이가 경각심(?)을 갖으라며 신제품을 공개했다. 7월에는 디플레 우려, 8월에는 비구이위안을 비롯한 부동산 이슈가 나타났던 것을 떠올려보면, 중국에 대해서는 안팔리면 경기둔화 우려를, 완판되면 미국의 불똥이 이리저리 튈까봐 우려가 생기는 것은 어쩔 수 없나보다. 그사이 인천항과 제주항으로 크루즈가 들어오고 명동의 메인 거리도 다시 북적이고 있는 데 말이다. 중국의 부동산 문제는 끝난게 아니다. 단지 그 당시의 관심사에 따라 수면 위아래..

DB금융투자 [반도체] 2023.09 8월 대만 Tech 매출: 아프니까 바닥이다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [반도체] 8월 대만 Tech 매출: 아프니까 바닥이다, 서승연, 2023-09-12 동향: 하반기 계절적 성수기에 본격적으로 진입하며 EMS를 제외한 대만 Tech 품목들의 8월 매출액이 전월 대비 증가했다. 다만, LCD 패널을 제외한 품목들의 매출액은 전년 대비 역성장했다. 시사점 및 투자전략: 전반적인 IT 세트들의 재고 조정은 마무리되는 가운데 8월 대만 Tech 품목들은 중국 중추절/국경절 관련 재고 축적 수요를 포함한 본격적인 하반기 계절적 IT 성수기로 전월 대비증가했다. 다만 미약한 실수요 회복으로 계절적 성수기 효과는 크지 않아 LCD..

DB금융투자 [주식전략] 2023.09 어쩌면 호들갑 (2) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 어쩌면 호들갑 (2), 강현기, 2023-09-10 ■ 잔존하는 인플레가 경기를 압박할 수 있다는 우려의 인식이 재차 일어나고 있는 중 ■ 여기서 한국은 비의도적으로 수출 가격 경쟁력이 제고됐다는 점을 고려해야 할 것 ■ 직전 일본 주식시장의 상승과 유사한 구도가 한국 주식시장에 마련됐다는 것 주목 최근 금융시장에서는 경기 침체에 대한 우려가 다시금 부활하고 있다. 잔존하는 인플레가 경기를 압박할 수 있다는 인식이 재차 일어나고 있는 것이다. 탑다운 관점의 경기는 바텀업 관점의 기업 실적 중 매출액과 연동한다. 과연 이제부터 한국 상장사의 매출액은 감소세로 돌아..

안전자산 선호 움직임에 금광 업체 강세 ARM, 상장 첫날 25% 급등 소매 판매가 견조한 모습 신규실업수당 청구건수 역사적으로 낮은 수준, 연착륙에 대한 기대감이 증가 마리화나 위험등급 완화 가능성에 관련 업체 강세 미국 8월 CPI YoY 예상 +3.6%, 발표 +3.7%, 예비 +3.2% 8월 헤드라인 CPI가 예상치를 웃돌았음에도 근원 CPI 둔화가 이어짐 트럭 운송업체, 고객들의 재고 문제가 거의 완료되었다고 평가, 운임 실적 개선될 것 연착륙 전망과 가치주를 추천하기 시작하는 전략가들 모건스탠리 긍정적인 평가에 테슬라 강세 선물옵션 만기일 변동성 확대 힘을 얻는 비관론 TSMC의 반도체 납품 연기 소식에 반도체 기업 하락 ECB는 기준금리를 동결할 것이라는 예상을 깨고 25bp인상 금리 부담 ..

DB금융투자 2023.09 유가: 끈질긴 감산과 수요 둔화 사이 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 5DB [에너지] 유가: 끈질긴 감산과 수요 둔화 사이, 한승재, 2023-09-07 유가: 끈질긴 감산과 수요 둔화 사이 사우디/러시아 감산 12월까지 유지, 연말까지 약 200만/d 수요 초과 지속: 사우디는 현재의 산유량을 12월까지 유지하기로 결정했다. 5월 감산(50만b/d), 7월 특별 감산(100만/d)을 차질 없이 이행하며 900만 b/d까지 산유량이 급감한 사우디는 감산 기한을 연말까지로 재설정하며 10월까지 연장할 것을 예상한 시장 기대치를 넘어섰다. 러시아 역시 30만b/d 수출 축소 정책을 연말까지 이어가기로 결정하며 감산 정책을 뒷받침했다. OPE..

미래에셋 2023.09 인도 소비재 메가 트렌드 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋, 인도 소비재 메가 트렌드, 2023-09-06, 정우창 외3 거대한 인도 소비 시장: 아직 열려 있는 성장판 인도 소비 시장은 규모 면에서 세계 4위로 거대할 뿐만 아니라, 세계 주요 소비 시장 중 가장 빠르게 성장하고 있다(과거 5년 평균 11% 성장). 또한, 소비재 관련 기업들이 인도 주식 시장(NIFTY 50 지수)에서 차지하는 비중 역시 32%로 높기 때문에, 인도 시장 투자를 위해서는 인도 소비 관련 탑다운과 바텀업에 대한 이해가 반드시 필요하다. 본 리포트는 당사의 현지 법인 리서치센터 애널리스트들과 협업하여 1) 향후 인도 소비 시장 성장을 견인할 세 가지 성장..