자본추적자

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.12 통화정책 정점 확인 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 통화정책 정점 확인, 2023-12-14, 박광남 안정적인 기대인플레이션 경로와 낮아진 물가 재반등 가능성 시장 예상보다 완화적인 FOMC 결과에 3대 지수 모두 1% 이상 상승하며 화답. FOMC 직전까지만 하더라도 11월 소비자물가가 대체로 예상에 부합한 결과를 발표했으나 근원 물가가 여전히 끈적함을 보여 매파적 FOMC에 대한 우려가 상존했던 상황. FOMC 회의 직후 파월 의장의 연설에서 금리 인하에 대한 직접적인 이야기는 없었지만, 발언 톤의 변화와 더불어 점도표를 통한 간접 소통에서 내년도 금리 인하 가능..

DB금융투자 [주식전략] 2023.12 50.6%에는 웃지 못할 사연이 있습니다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [주식전략] 50.6%에는 웃지 못할 사연이 있습니다, 강현기, 2023-12-10 ✅ 2023년 대비 2024년 상장사 영업이익이 50.6% 증가한다는 컨센서스는 과도하다고 판단 ✅ 펀더멘탈 회복으로 주식시장 상승할 테지만 영업이익에 대한 "기대와 현실" 괴리 수정은 필요 ✅ 2024년 상반기 일정 시점까지 주식시장이 바닥 다지기 진행한 이후 본격적으로 오를 것 최근 전문 투자자와의 미팅에서 빈번하게 듣는 질문이 한 가지 있다. 지금 형성되고 있는 영업이익 컨센서스의 현실성에 관한 점이다. 데이터 집계 기관에 따르면 애널리스트들의 추정치를 모아 만..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

11월 소매판매 MoM +0.3% 기록하며 시장 예상 및 전월 대비 개선 주간 신규실업수당 청구건수, 전주대비 1.9만건 감소한 20.2만건 기록 부동산, 태양광, 은행 및 중소형주 강세 미 연준, 3연속 기준금리(5.25~5.50%) 동결 2024년 말 예상 기준금리 4.6%...현재대비 약 75bp 인하 예상 금리에 민감한 부동산, 유틸리티, 은행 및 귀금속 가격 급등…러셀2000 지수 3.5% 상승 11월 소비자물가지수, 디스인플레이션과 끈적한 서비스 물가 기조 확인 미 국채 30년물 입팔 견고한 수요보이며 국채수이률 상승 제한 11월 NFIB 종소기업 낙관지수 6개월 최저 수준인 90.6 월 기록 반도체 강세에 필라델피아 반도체지수 22년 1월 이후 최고 기록 뉴욕 연은, 단기 기대인플레이션 3...

미래에셋 [2024 Outlook] 산업별 전망: 인터넷/게임 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [2024 Outlook] 산업별 전망 인터넷/게임, 2023-12-05, 리서치센터 인터넷, 게임 모두 생성 AI가 핵심 24년 인터넷은 광고 부문 성장세 회복, 게임은 생성 AI 도입 통한 구조적 개선이 핵심 ① 광고: 상반기 광고 업황 회복 예상. 생성 AI 기반 광고 매출은 3Q24부터 본격 발생 전망 ② 전자상거래: 24년 성장률 9%로 저성장 국면 이어질 것. Take Rate 증가 전략이 핵심 ③ 웹툰: 24년 웹툰 시장 성장률 10% 전망. 생성 AI 툴 도입 이후에야 성장세 회복 가능할 것 ④ 게임: P, Q, C 모두 개선되기 시작할 것. 1H2..

삼성증권 [Tech] 2023.12 On device AI Paradigm 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [Tech] On device AI Paradigm, 이종욱, 2023-12-04 ✅ On deivce AI는 AI 서비스 확대를 위한 플랫폼 업체의 인프라 확대가 원인 ✅ 2026년 PC 출하량의 60%, 모바일 출하량의 32%가 LLM 추론을 위한 NPU가 장착될 전망 ✅ On device AI 수혜주로 삼성전기 선호. 주목해야 할 중소형주로 가온칩스, 오픈엣지테크놀로지, 퀄리타스반도체 선정 On device AI란?: 클라우드를 위한 AI 서버와 대비하여 디바이스에 AI 반도체를 장착한다는 것을 의미합니다. On-device AI 환경 아래에서는..

삼성증권 [글로벌 반도체] 2024년, 성장과 회복을 넘어 경쟁으로 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [글로벌 반도체] 2024년, 성장과 회복을 넘어 경쟁으로, 문준호, 2023-12-04 각 시장의 경쟁 구도를 한 번 더 점검해 보는 시간을 가졌습니다. 이번 보고서를 통해 2024년 반도체 기업들에 대한 투자 기회를 포착하시는 데 도움이 되시길 바랍니다. 저희는 우려가 과도한 1등 업체 혹은 판을 바꿀 수 있는 업체에 가장 주목합니다 엔비디아(NVDA US): 반박 불가의 AI 대장주 엔비디아는 2024년에도 Top-pick입니다. 경쟁이 새로이 시작될 것이라는 점, 그리고 경쟁이 새로이 시작될 때는 1등보다는 추격자들의 성장 여력이 더 크다는 점에서 최..

DB금융투자 [주식전략] 2023.12 리스크 한 가지를 꼽아야 한다면 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [주식전략] 리스크 한 가지를 꼽아야 한다면, 강현기, 2023-12-03 ✅ 리스크를 꼽아야 한다면, 군사비 관련 재정지출 확대에 의한 물가상승률 경로의 왜곡 가능성 ✅ 군사비 관련 재정지출이 예상 외로 커진다면 이는 인플레이션 우려 재부각으로 나타날 수도 ✅ 그 결과 현재 순환적인 저점에 머무는 글로벌 재고순환 사이클이 반등하지 못할 가능성 존재 한국 주식시장을 전망하면서 가장 중요한 것을 고르라면 단연 글로벌 재고순환 사이클이다. 만약, 이 것이 순환적인 저점에 위치하면 향후 주식시장은 상승을 기대해 볼 수 있다. 반면, 이것이 순환적인 고점에 이르렀을..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.12 민감도가 높아진 주식시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 민감도가 높아진 주식시장, 2023-12-07, 박광남 금리 인하 내러티브 주의 고용지표가 부진하자 장기 금리가 지속적으로 하락. 다른 경제지표가 양호한 결과를 보이더라도 시장금리의 하락을 막지 못하는 양상이 지속되고 있음. 또한 시장금리 하락에도 불구하고 시장의 반등도 점차 미적지근해지고 있다는 점은 생각해 볼 필요가 있음. 10월 JOLTs는 873.3만 건으로 시장 예상치 930만 건과 전월 935만 건을 모두 큰 폭으로 하회. 또한 지난 7월에 발표됐던 892.0만 건 보다도 낮아진 수치. 그리고 노동의..

미시건대 기대인플레이션이 기대치를 하회하고 연착륙 기대감이 증가 알파벳 새로운 대형 언어모델(LLM)인 ‘제미나이(Gemini)’ 출시, AMD 인공지능 반도체 시장 전망 ‘업그레이드 달러/엔 환율 2.5%나 하락, 지난 1월 12일 이후 가장 큰 폭의 하락 국제 유가 하락 지속, 서부텍사스산중질유(WTI) 배럴 당 70달러 하회 10월 채용공고(Job Openings) 873.3만건, 2021년 3월 이후 최저치 기록 11월 ADP 민간고용 시장 예상 하회 3개월 이동평균 일자리 수 증가 21년 3월 이후 최저 미 국채 10년물 수익률 3개월 만에 최저 기록 vs. 달러 강세 기조 유지 비트코인 가격 19개월 만에 최고치 기록, 국제 금 가격 역사적 최고치 기록 고용지표와 실업률 긍정적으로 발표, 금리..

삼성증권 [투자전략] 2024년 미중 투자전략: De-risking, barbell vs. compact 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [투자전략] 2024년 미중 투자전략: De-risking, barbell vs. compact, 전종규, 2023-11-27 미국 전망: Barbell 2024년 S&P 500 밴드 4,350 ~ 4,850pt 제시. 미국 주식시장은 N자형 흐름을 그릴 전망. 10월에 이어 11월 CPI 또한 시장 기대를 뛰어넘는 둔화세가 확인된다면, 이르면 올해 연말부터 시장은 금리 인하 기대를 가격에 반영하기 시작할 것. 내년 1~2분기 시장은 전 고점 4,800pt까지 상승 가능성. 그러나 3분기에는 변동성 확대에 주의. 역사적으..

삼성증권 [Global 전통산업] 2023.11 핵심 테마 총정리: 테마의 뒤에 숨어버린 업황 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [Global 전통산업] 핵심 테마 총정리: 테마의 뒤에 숨어버린 업황, 김도현, 2023-11-29 2022년~2023년 중 Global 전통산업들의 기업가치는 다양한 부분에서 전개되는 각종 테마들에 의해 상당히 큰 도움을 받았습니다. 이러한 테마 투자가 가능했던 배경에는 COVID-19가 야기시킨 물가 급등과 공급망의 대혼란, 그리고 대규모 재정 정책의 영향 등으로 폭발적인 호황 사이클을 누릴 수 있었다는 사실이 자리잡고 있습니다. 그러나, 2023년 하반기부터 물가 및 공급망의 안정과 함께, 수주 모멘텀도 정상적인 사이클로 돌..

NH투자증권 [해외주식 유망 종목] 12월호 The big money is in the waiting 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH 해외주식 유망 종목, 2023년 12월, The big money is in the waiting, 2023.11.30, 임지용 유가 약세로 인플레이션 부담 완화, 미국 경기 우려는 기우 이스라엘-하마스의 무력 충돌로 공급측 요인에 의한 유가 상승을 우려하기도 했다. 그러나, 충돌이 산유국으로 확대되지 않은 가운데, 글로벌 수요 둔화와 공급측 우려가 함께 작용하고 있다. 11월 OPEC+ 회의가 연기되었고 감산 확대에 대한 확신이 부족한 것도 유가 약세의 원인이다. 한편, 미국에서는 원유 생산이 늘었다. 이로써 인플레이션에 불확..

미래에셋 [전기/전자부품] 2023.11 전장에서 승리하라 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [전기/전자부품] 전장에서 승리하라, 2023-11-28, 박준서 회복의 시그널 전기전자/IT 하드웨어에 대해 비중확대로 신규 커버리지를 개시한다. 최근 천방 산업의 건강한 재고 수준과 수요 회복의 시그널이 나오고 있다. 24년은 스마트폰 출하량의 회복 시작과 전장 부품 높은 실적 개선과 성장이 기대된다. 스마트폰은 2년의 추운 겨울을 지나 +5% YoY 성장하고 전장 부품 업체들은 전기차 사이클에서 주목 받을 것으로 판단한다. 성장성 대비 초기 전기차 전장 신규 진입에 마진이 보장되지 않았으나 명확한 수익 창출의 비즈니스로 변화하는 한 해가 될 것이다. 전장에서 승..

DB금융투자 [주식전략] 2023.11 양치기 소년의 세 번째 외침 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [주식전략] 양치기 소년의 세 번째 외침, 강현기, 2023-11-26 ✅ 미국의 긴축적 통화정책이 시행되면 중국은 경기부양책을 자제하는 모습이 역사적으로 반복 ✅ 금융시장에서 2024년 2분기부터 미국 연준이 금리정책을 변경할 수 있다는 컨센서스 형성 중 ✅ 만약, 컨센서스가 현실화될 경우 철강과 순수화학 업종에 또 다른 동력이 제공될 것 최근 수년간 중국의 경기부양책은 일정한 형태가 반복됐다. 발표되는 계획은 상당했으나 실행은 (주식 시장 입장에서) 체감하기 어려운 수준이었다. 여기서 투자자가 숙고할 것이 있다. 중국의 경기부양책이 미국 통화정책과 맞물렸을 ..

NH투자증권 [전략 인사이드] 2023.11 미국 시장의 가파른 상승, 호흡 고르기 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [전략 인사이드] 미국 시장의 가파른 상승, 호흡 고르기 필요, 2023.11.30, 백찬규 불과 4주 만에 나스닥 13.4%, S&P 500 9.4% 상승하며 낙폭 빠르게 회복. 미국시장 연말 산타랠리 기대감 및 가격에 대한 불안감 혼재. 현재 밸류에이션 멀티팩터 관점에서 부담. 12월은 지수 추가 상승에 대한 기대보다 스타일 전략 견지. ▶ 빠른 속도로 지수 회복에 성공한 미국 주식시장 지수는 나스닥, 스타일은 성장주, 대형주, 업종은 IT, 자유소비재, 커뮤니케이션 등이 시장반등을 주도. 시중 금리 안정화, 매크로 지표 둔화, ..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.12 또다시 시작된 내러티브 싸움 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 또다시 시작된 내러티브 싸움, 2023-12-01, 박광남 물가 상승 둔화 VS 경기 우려 11월 한 달 동안 대부분 주요 지수들이 큰 폭으로 반등. 나스닥 100 지수는 10.67% 올랐으며, S&P500은 +8.92%, 다우는 8.77% 상승하는 등 지난 3개월 동안의 하락을 한 달 만에 되돌려 버렸음. 이러한 변화에 가장 큰 영향을 미친 요인은 금리. 대략 한 달 동안 2년 물은 40bp, 10년 물은 60bp 가량 하락. 10월 증시의 저점에서 높은 장기 금리에 대한 부담이 팽배해 있었다는 점에서 시..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.11 급히오른 증시, 소화하는 시간을 가질 것 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [인사이드 US] 급히오른 증시, 소화하는 시간을 가질 것, 강대승, 2023-11-28 ■ 10월 FOMC 영향에 지난 8월 고점에 다다른 미국 주식시장 ■ 서로 다른 선행지표의 움직임과 일부 종목의 상승 주도로 상승 지속 가능성에 의심 확대 ■ OECD 경기 선행지수 상승과 자본재 수주 증가가 함께 발생할 때 그 의심이 사그라들 것 낙폭은 회복했지만 종목 쏠림은 여전한 미국 증시: 일부 종목이 전체 시장 상승을 주도하면서 상승세 유지 여부에 투자자들의 관심이 커지고 있다. 완화적이었던 FOMC 영향으로 미국 주식시장은 지난 8 월 이후의 하..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

파월 의장 금리 인하 가능성 일축, 여전한 내년 금리 인하 기대감 ISM 제조업지수 예상치 하회, 고용이 부진, 신규주문 양호 PCE 물가 둔화 확인 공개된 GDP가 예상치를 상회 주식 시장에 퍼지는 낙관론 할인점 체인업체 강세 금가격 상승에 금광 업체 강세 긍정적인 쇼핑 시즌 매출에 온라인 유통업체 강세 크리스토퍼 월러 연준 이사, 긴축 종료 가능성 시사 미 국채 10년, 4.4% 선 하회 마이크론 실적 경고에 반도체 업체 약세 S&P500, 11월에만 8% 가량 상승, 월말 차익실현 압력 다음 주 주요경제지표 일정 12/05(화) 미국 11월 마킷 서비스업 PMI, ISM 서비스업 PMI 12/06(수) 미국 11월 ADP 민간고용, 3분기 단위노동비용 12/07(목) 중국 11월 수출입동향 12/0..