자본추적자

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.10 자신감 회복 시간이 필요한 미국 주식시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [인사이드 US] 자신감 회복 시간이 필요한 미국 주식시장, 강대승, 2023-10-04 ■ 임시 예산안 통과, PCE 하락 확인에도 고금리로 인한 증시 하방 압력에 미국 증시는 하락 ■ 고금리로 인한 배당 매력도 저하에 유틸리티 섹터가 주간 큰 폭 하락 ■ 통화정책의 주요 변수를 점검한 이후 접근하는 것을 추천 셧다운 저지에도 고금리 장기화 우려에 하락한 미국 증시: 미국증시는 추석연휴를 포함한 지난주 임시 예산안 가결, PCE 물가지수 상승률 둔화 확인에도 고금리로 인한 하방 압력에 하락 마감했다. 미국 의회는 지난 토요일 45일의 단기 예..

DB금융투자 [주식전략] 2023.09 이제부턴 이 주식을 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 이제부턴 이 주식을, 강현기, 2023-09-24 ■ 주식시장은 단기 조정, 중장기 상승의 흐름이 전개될 수 있다는 점을 염두 ■ 전략적으로 가장 흥미로운 것은 가치주, 이는 여타 스타일 전략 대비 부진 정도가 커 ■ 현재 시점에서 중장기를 겨냥하여 반도체와 철강 등 가치주를 주목해서 봐야 할 것 물가와 경기 사이의 관계는 고정되어 있지 않다. 흔히 물가는 경기에 후행성을 가진다고 말한다. 이러한 주장은 평시라면 옳다. 경기가 상승 혹은 하락한 이후 물가가 오르거나 내리는 것이다. 다만, 물가가 특수한 영역에 이르면 이는 경기에 선행성을 가진다. 여기서 물가의 특..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.09 FOMC:실질정책금리는 내년에도 인상? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] FOMC:실질정책금리는 내년에도 인상?, 박성우, 2023-09-21 ■ 줄어든 점도표 2024년 금리인하 폭 & 사라지지 않은 Policy Firming → Longer 메세지 전달 ■ 실질정책금리에 보다 명확히 드러난 긴축 의지, 의도적인 과잉 긴축인가 ■ 긴축 수위를 높일 경우 경기 및 금융 리스크 증가. 실제 24년 금리인하 폭은 연준 예상보다 클 듯 줄어든 점도표 2024년 금리인하 폭 & 사라지지 않은 Policy Firming Longer 메세지 전달: 이번 FOMC에서 연준은 금융시장 기대보다 높은 수준의 정..

DB금융투자 [시선집中] 2023.09 CHINA 통째로 UPDATE! 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [김선영의 시선집中] CHINA 통째로 UPDATE!, 김선영, 2023-09-11 이제 잠시라도 화해하려나 했던 미중관계에서 화웨이가 경각심(?)을 갖으라며 신제품을 공개했다. 7월에는 디플레 우려, 8월에는 비구이위안을 비롯한 부동산 이슈가 나타났던 것을 떠올려보면, 중국에 대해서는 안팔리면 경기둔화 우려를, 완판되면 미국의 불똥이 이리저리 튈까봐 우려가 생기는 것은 어쩔 수 없나보다. 그사이 인천항과 제주항으로 크루즈가 들어오고 명동의 메인 거리도 다시 북적이고 있는 데 말이다. 중국의 부동산 문제는 끝난게 아니다. 단지 그 당시의 관심사에 따라 수면 위아래..

DB금융투자 [반도체] 2023.09 8월 대만 Tech 매출: 아프니까 바닥이다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [반도체] 8월 대만 Tech 매출: 아프니까 바닥이다, 서승연, 2023-09-12 동향: 하반기 계절적 성수기에 본격적으로 진입하며 EMS를 제외한 대만 Tech 품목들의 8월 매출액이 전월 대비 증가했다. 다만, LCD 패널을 제외한 품목들의 매출액은 전년 대비 역성장했다. 시사점 및 투자전략: 전반적인 IT 세트들의 재고 조정은 마무리되는 가운데 8월 대만 Tech 품목들은 중국 중추절/국경절 관련 재고 축적 수요를 포함한 본격적인 하반기 계절적 IT 성수기로 전월 대비증가했다. 다만 미약한 실수요 회복으로 계절적 성수기 효과는 크지 않아 LCD..

DB금융투자 [주식전략] 2023.09 어쩌면 호들갑 (2) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 어쩌면 호들갑 (2), 강현기, 2023-09-10 ■ 잔존하는 인플레가 경기를 압박할 수 있다는 우려의 인식이 재차 일어나고 있는 중 ■ 여기서 한국은 비의도적으로 수출 가격 경쟁력이 제고됐다는 점을 고려해야 할 것 ■ 직전 일본 주식시장의 상승과 유사한 구도가 한국 주식시장에 마련됐다는 것 주목 최근 금융시장에서는 경기 침체에 대한 우려가 다시금 부활하고 있다. 잔존하는 인플레가 경기를 압박할 수 있다는 인식이 재차 일어나고 있는 것이다. 탑다운 관점의 경기는 바텀업 관점의 기업 실적 중 매출액과 연동한다. 과연 이제부터 한국 상장사의 매출액은 감소세로 돌아..

DB금융투자 2023.09 유가: 끈질긴 감산과 수요 둔화 사이 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 5DB [에너지] 유가: 끈질긴 감산과 수요 둔화 사이, 한승재, 2023-09-07 유가: 끈질긴 감산과 수요 둔화 사이 사우디/러시아 감산 12월까지 유지, 연말까지 약 200만/d 수요 초과 지속: 사우디는 현재의 산유량을 12월까지 유지하기로 결정했다. 5월 감산(50만b/d), 7월 특별 감산(100만/d)을 차질 없이 이행하며 900만 b/d까지 산유량이 급감한 사우디는 감산 기한을 연말까지로 재설정하며 10월까지 연장할 것을 예상한 시장 기대치를 넘어섰다. 러시아 역시 30만b/d 수출 축소 정책을 연말까지 이어가기로 결정하며 감산 정책을 뒷받침했다. OPE..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.09 5가지 궁금증 짚어보기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] 5가지 궁금증 짚어보기, 박성우, 2023-09-05 #5가지 궁금증 짚어보기 1. 연준의 금리인하는 언제 얼마나 가능할까? : 연준의 첫 금리인하는 침체 같은 경기 요인보다는 지속적으로 상승하게 될 실질기준금리 수위 조절 필요성에 의해 실시될 전망이다. 24년 2분기 근원CPI가 3% 하회할 것으로 예상된다. 그에 따라 내년 상반기 FOMC에서 금리인하를 실시할 가능성이 있다고 본다. 금리인하폭은 2024년 말까지 총 100bp 정도를 예상한다. 2. 미국 장기금리는 더 오를까?: 10년 국채수익률은 8월 하순 장중 기록했던 4.36%가..

DB금융투자 [주식전략] 2023.09 어쩌면 호들갑 (1) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 어쩌면 호들갑 (1), 강현기, 2023-09-03 ■ 중국 부동산 문제가 거론된 시점에서 홍콩 항셍지수의 수준은 십수 년 내 최저치 ■ 이미 미래에 나타날 수 있는 부정적인 시나리오를 가격은 올곧게 반영 ■ 여러 우려에도 불구하고 가격의 관점에서 해당 문제의 실질적인 파괴력은 제한적 요즘 주식시장에는 굵직한 악재들이 찾아왔다. 중국 부동산 문제, 미국 인플레이션 재부각 등은 각각 투자자의 심중을 흔들 수 있는 것이었다. 다만 이러한 악재들이 연속적으로 출현했음에도 주식시장의 동요가 크지 않았다. 호들갑스러운 소식과 달리 주식시장은 다른 곳을 바라보고 있는지 모..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.08 미국 홈 빌더, 단기 조정 이후 접근 추천 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [인사이드 US] 미국 홈 빌더, 단기 조정 이후 접근 추천, 강대승, 2023-08-23 ■ 상반기 주식시장 강세에 미국뿐만 아니라 이외 지역의 주식형 ETF로 자금 유입 발생 ■ 미국외 지역 시장 비중 차이로 미국 소비재 기업 엇갈린 가이던스 발표 ■ 달러 약세, 미중 무역 분쟁 등을 고려하여 중국 외 신흥국 ETF에 관심 신규 주택 건설 지표 호조에도 약세를 보이는 미국 주택 건설 기업 주가: 연초 이후 강세를 보였던 미국 주택 건설 기업들이 7월 신규 주택 착공건수, 주택 허가 증가에도 약세를 기록하고 있다. 신규 주택 판매량과 높은 상관관..

DB금융투자 [시선집中] 2023.08 9월 첫째주 비구이위안 이슈 해결 여부에 주목 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [김선영의 시선집中] 9월 첫째주 비구이위안 이슈 해결 여부에 주목, 김선영, 2023-08-25 ■ 부동산에 대한 기대에서 출발해 부동산에 대한 우려로 마무리된 한 달 ■ 비구이위안의 전국화, 고급화 전략은 시장둔화 시 치명타. 단기적 실적 부활 눈높이 낮춰야 ■ 9월 초 몰린 채무 상환 해결 방법에 관심 쏠려 부동산에 대한 기대에서 출발해 부동산에 대한 우려로 마무리된 한 달: 중국정부 당국은 지난 7월 24일 정치국회의를 통해 경기부양의지를 표명했다. 이 회의에서 특히 강조된 상황은 인구 500만명 이상 사는 대도심 내 빈민촌 재개발 허용 소식..

DB금융투자 [주식전략] 2023.08 주식시장 긴급 진단, Go냐 Stop이냐 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 주식시장 긴급 진단, Go냐 Stop이냐, 강현기, 2023-08-20 ■ 이상 고온의 이번 여름을 지나면 유가 진정에 물가상승률 하락 신뢰받으며 시중금리 내림세가 본격화할 것 ■ 위안화에 의한 원화의 비의도적 통화 평가절하는 수출 가격 경쟁력 제고를 불러와 기업실적 개선에 이바지 ■ 주식시장이 흔들리는 지금이 오히려 이번 상승장에서 제2의 진입 기회를 제공할 수 있다는 점 염두에 둬야 올해는 굵직한 악재들이 있었다. 미국 은행 위기, 미국 신용등급 강등, 중국 부동산 위기, 미국 채권금리 급등 등이 그것이다. 흥미로운 부분은 이들이 공통점을..

미래에셋증권 [Equity Issues] 2023.08 엔비디아 2분기 실적의 역효과 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋증권, Equity Issues, 엔비디아 2분기 실적의 역효과, 2023-08-25, 김성근 엔비디아 2분기 실적의 역효과 ■ 엔비디아 2분기 실적, 3분기 가이던스는 예상치를 큰 폭으로 상회. 상승 흐름 유지될 수 있을 것 ■ 그러나 매크로 환경 둔화로 다른 반도체 기업들의 제품에 대한 수요가 약해질 것이라는 우려 확산 ■ AI 테마 내 수익률 차별화 지속. 엔비디아 외 네트워크 장비 기업들도 데이터센터 투자 수혜 기대 강했던 2분기 엔비디아 실적과 3분기 가이던스 지난 23일 엔비디아는 2분기 실적을 발표했다. 2분기 매출은 135억 달..

미래에셋 2023.08 [유통/화장품] 2Q23 Recap: 실적/밸류에이션/모멘텀 모두 만점 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [유통/화장품] 2Q23 Recap: 실적/밸류에이션/모멘텀 모두 만점, 2023-08-16, 배송이 2Q23 Recap: 면세-믹스 개선, ODM-외형 성장, 브랜드-중국 저점 통과 2Q23 중국 소비재 기업들의 실적은 전반적으로 시장 기대치를 큰 폭으로 상회했다. 면세와 화장품 ODM 실적이 특히 돋보였다. 면세는 고마진 관광객 믹스 개선, ODM은 외형 성장에 비롯한 영업 레버리지 효과가 주효했다. 화장품 브랜드는 비용 이슈로 이익이 부진했지만 매출 기준으로는 낮아진 기대치에 부합, QoQ로 회복하면서 저점을 지났다고 보여진다. 하반기..

미래에셋 2023.06 AI 시대는 메모리 반도체가 주인공? AMD 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. AI 시대는 메모리 반도체가 주인공? AMD, 한종목, 2023-06-16 필라델피아 반도체 지수 내 올해 상승률 TOP 2 AI에 대한 기대감이 최근 증시의 분위기 자체를 변화시키고 있음. 선봉에 서서 지수 상승을 이끌 고 있는 것은 혁신기술주와 빅테크. 그리고 그 AI 열풍의 중심에 있는 것이 바로 반도체. 필라델피아 반도체 지수(SOX) 중 유독 강한 세부테마는 AI 가속기. AI 가속기를 만드는 대표적인 업체인 엔비디아와 AMD가 SOX 종목 중 올해 상승률 1, 2위. 엔비디아는 올해 주가가 거의 3배가 올랐고, AMD는 2배 정도 올랐음. AMD의 사업부 ..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.08 Energy 부담을 상쇄할 Core 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] Energy 부담을 상쇄할 Core, 박성우, 2023-08-11 ■ 연준의 인내심에 부합한 7월 소비자물가 보고서, 중고차, 주거비 주도의 디스플레이션 지속 전망 ■ 에너지 가격 반등은 나머지 소비지출 여력을 구축, 디스플레이션 추세를 뒤집기 어려울 듯 ■ 8~9월은 근원인플레이션 둔화 가속 시기. 연준의 추가 긴축 우려 점차 줄어들 것 연준의 인내심에 부합한 7월 소비자물가 보고서: 7월 미국 소비자물가는 컨센서스에 대체로 부합하거나 약간 하회하는 수준으로 발표됐다. 헤드라인 항목은 전월 대비 0.17% 상승하며 6월 월간..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.08 연준의 인내심 확인 구간 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] 연준의 인내심 확인 구간, 박성우, 2023-08-07 ■ 연준의 인내심에 부합한 7월 고용보고서 ■ 7월 인플레이션 연준은 헤드라인보다 근원지표에 더 주목할 듯 ■ 최근의 장기금리 상승, 시중은행 대출 조건 강화는 연준의 추가 긴축 위험을 낮추는 요인 연준의 인내심에 부합한 7월 고용보고서: 7월 고용보고서는 연준의 지난달 금리인상이 이번 사이클의 마지막이었을 수 있다는 인식에 대체로 부합했다고 본다. 컨센을 하회한 비농업 급여 일자리 수와 6월 수치 하향 수정, 크게 늘어난 시간제 근로자, 주간 근무시간 감소는 고용시장의 완만한 냉각..

미래에셋증권 [Equity Strategy] 2023.08 압축적 대응 전략 유지 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋증권, Equity Strategy, 압축적 대응 전략 유지, 2023-08-04, 김성근 소프트랜딩 기대감 + AI 기대감 유지 - 주식 시장을 주도하는 양대 원동력인 소프트랜딩, AI 기대감 유지되고 있음. 당분간 상승 흐름 이어질 전망 - 7월 FOMC에서 연준은 데이터 의존형 입장을 유지. 최근 인플레이션 데이터, 노동 지표를 감안했을 때 주식 시장은 연내 동결 시나리오를 계속해서 유력하게 볼 것 - 현재까지 80% 기업들이 예상치를 상회하는 2분기 실적을 발표. 테크 기업들의 2분기 실적도 전체적으로 양호. AI 기대감 훼손될 요인 아직..

DB금융투자 [제약/바이오] 2023.07 아메리칸 드림을 꿈꾸는 바이오 시밀러 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [제약/바이오] 아메리칸 드림을 꿈꾸는 바이오 시밀러, 이명선, 2023-07-31 올해 제약바이오 섹터는 5월부터 제약바이오 섹터내 반등에 대한 기대감이 커지고 있다. 아직까지 금리 등의 경제적 이슈들이 완전히 해소된 것은 아니나 불확실성이 줄어들고 있다는 점에서 섹터내 영향은 긍정적이다. 다만 기관 및 외국인 수급이 바이오를 제외한 성장 섹터(2차전지, AI 등)에 몰려 아직 기대감이 반영된 주가 흐름을 보이고 있지는 않다. 올해는 섹터내 기대할 만한 실질적인 실적이나 글로벌 R&D 성과 등이 산재되어 있다. 그리고 실제 성과를 보여준 SK바이오팜, ..

DB금융투자 [주식전략] 2023.07 바벨 전략을 지켜야 하는 이유 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 바벨 전략을 지켜야 하는 이유, 강현기, 2023-07-30 ■ 직전 주식시장의 변동성 확대는 전략 스타일 간 균형을 찾는 과정이라고 판단 ■ 향후 모멘텀 관련주는 속도 조절 후 재상승, 가치 관련주는 소외 뒤로하고 약진 시작할 것 ■ 모멘텀과 가치에 동일하게 방점을 두는 바벨 전략이 여전히 유효한 장세 주식시장은 언뜻 보면 히스테리를 부리는 광인 같지만, 한걸음 물러서 보면 자신이 가야 할 길을 아는 현자의 모습을 갖추고 있다. 지난주 주식시장의 변동성 확대에 대하여 투자자마다 그 평가가 다를 수 있다. 여기서 필자는 주식시장이 적절한 균형을 찾아서 ..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.07 끝나가는 Additional policy firming 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] 끝나가는 Additional policy firming, 박성우, 2023-07-27 ■ Fed 25bp 인상. FF금리 5.25~5.50%. 긴축 종료 신호는 보내지 않아 ■ 헤드라인 인플레이션 반등하나 근원인플레이션은 둔화 지속. 추가 인상 가능성 낮아 ■ 높은 실질기준금리 지속. 신용 긴축이 경기 후퇴로 이어져 이르면 1Q24 금리인하 가능 Fed 25bp 인상. FF 5.25~5.50%. 긴축 종료 신호는 보내지 않아: 연준은 예상대로 25bp정책금리 인상을 만장일치로 의결했다. FF금리 목표범위는 ..

DB금융투자 [주식전략] 2023.07 강점과 약점 바로 알기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 강점과 약점 바로 알기, 강현기, 2023-07-23 ■ 이번 FOMC 이후 올해 남은 기간 주식시장의 강점과 약점 드러날 수 있어 주목 ■ 기준금리 인하 여지, 소비 회복 가능성, 달러 약세 등은 주식시장을 상승으로 이끌 것 ■ 달러 약세가 물가상승률 하락을 방해하여 주식시장 상승의 일부 동력을 약하게 만들 수도 이번 주 열리는 FOMO(미국 시간 7/25~26)에서는 기준금리 인상이 유력시되고 있다. 그리고 당면한 FOMC를 끝으로 더 이상의 기준금리 인상이 이뤄지지 않을 가능성도 언급되고 있다. 이렇듯 미국 기준금리 정점론이 대두하면 금융시장에서는 세 가..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.07 초과 수익을 위해 미국 외 지역 에도 관심 확대 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [인사이드 US] 초과 수익을 위해 미국 외 지역 에도 관심 확대, 강대승, 2023-07-19 ■ 상반기 주식시장 강세에 미국뿐만 아니라 이외 지역의 주식형 ETF로 자금 유입 발생 ■ 미국외 지역 시장 비중 차이로 미국 소비재 기업 엇갈린 가이던스 발표 ■ 달러 약세, 미중 무역 분쟁 등을 고려하여 중국 외 신흥국 ETF에 관심 미국뿐만 아니라 이외 지역 주식형 ETF로도 자금 유입 : 미국 외 지역의 주식형 ETF로 강한 자금 유입이 나타났다. 글로벌 자산 운용 사인 SSGA의 분석에 따르면 3월 이후 주식시장이 강하게 상승하면서, 경기..

DB금융투자 [주식전략] 2023.07 가속 페달에 발을 대려는 주식시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [주식전략] 가속 페달에 발을 대려는 주식시장, 강현기, 2023-07-16 ■ 미국 CPI 증가율 흐름을 고려할 때 그들의 기준금리 인상 명분은 약화 ■ 인플레이션 안정 가능성은 당면한 기업실적 발표 시즌을 새로운 시각으로 바라보게 만들어 ■ 중국 등 경기 부양책을 계획했던 국가들이 이제부터 실천적 행동에 나설 수 있을 것 직전 발표된 6월 미국 CPI 증가율이 3% YOY를 기록한 이후 며칠 동안 주식시장이 빠른 속도로 오르고 있다. 물가상승률 하락이 진행된 것은 한참 전부터의 일이지만, 현재 주식시장은 조금 더 기대에 부푼 모습을 내비친다. 필자의 판단으로..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.07 공급망 재편에 증가할 스마트 팩토리 수요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [인사이드 US] 공급망 재편에 증가할 스마트 팩토리 수요, 강대승, 2023-07-12 ■ 경기 둔화 우려에도 2분기 고정자산 투자가 진행되었을 가능성 존재 ■ 고정 자산 투자 지속 이유로 공급망 재편 수요가 있을 것으로 예상 ■ 리쇼어링에 따른 인건비 절감 노력에 공정 자동화 수요가 확대될 수 있음에 주목 2분기에도 계속 집행되었을 기업들의 설비 투자: 미국인들의 실질 소비 지출 증가율이 감소세를 보이는 데 반해 기업들의 투자 성향은 아직 남아있는 것으로 보인다. 기업들의 1분기 고정자산 투자 지출 성장률은 경기 둔화 우려에도 코로나 이전보다 높..

DB금융투자 [Econ Guide] 2023.07 디스인플레이션 원투펀치 주거비와 중고차 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [Econ Guide] 디스인플레이션 원투펀치 주거비와 중고차, 박성우, 2023-07-13 ■ 에너지 주도 디스플레이션 마무리, 미국 헤드라인 CPI는 당분간 3%대 초중반 수준 전망 ■ 주거비와 중고차가 바통을 이어받아 디스인플레 지속시킬 것. 근원CPI 4분기 3%대 진입 예상 ■ 6월 FOMC는 Hawkish 동결, 7월 FOMC는 Dovish 인상일 듯 에너지 주도 디스플레이션 마무리, 미국 헤드라인 CPI는 당분간 3%대 초중반 수준 전망: 미 노동부가 발표한 6월 소비자물가지수는 전월 대비 0.2%, 전년 대비 3% 상승했다. 기저효..

DB금융투자 [자산배분] 2023.07 암호화폐가 맞이할 두 번째 물결 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [자산배분] 암호화폐가 맞이할 두 번째 물결, 강현기, 2023-07-09 ■ 암호화폐가 맞이할 두 번째 물결에서는 변동성이 줄어들며 저속으로 움직일 확률 높아 ■ 하이프 사이클 및 화폐의 조건 고려할 때 암호화폐 재반등과 변동성 축소는 필요충분조건 ■ 향후 암호화폐는 투자 수익률을 높이기보다 변동성을 낮추는 자산으로써 기능할 것 생생하게 기억난다. 몇 해 전까지만 해도 각종 매체에 전문가들이 출연하여 암호화폐의 잠재력과 거대한 변화 가능성을 설파했다. 암호화폐를 일컫는 "디지털 금"이라는 단어는 강렬한 표어가 되어 대중의 투기적 속성을 자극했다. 하지만 이제는 ..

DB금융투자 [전략의 샘] 2023.07 좋은 인간 지표를 선택하는 방법 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략의 샘] 좋은 인간 지표를 선택하는 방법, 강현기, 2023-07-02 ■ 높은 확률로 주식시장이 움직이는 방향과 반대로 얘기하는 인간 지표에 대하여 고찰 ■ 이러한 인간 지표는 타당한 원칙이 부재하며, 자존심이 강한 특성을 동시에 보유 ■ 투자자는 해당 특성을 지니고 있는 것은 아닌지 스스로 숙고해 봐야 할 것 살다 보면 우리는 주변에서 어떤 특별한 인물을 만나게 된다. 그 사람은 높은 확률로 주식시장이 움직이는 방향과 반대로 얘기한다. 누구나 한두 번은 그럴 수 있지만, 이 특별한 인물은 일관되고 정확하게 주식시장에 대한 반대 예측을 한다. 주식시장의 ..

DB금융투자 [인사이드 US] 2023.07 미국 부양책 효과로 늘어날 자본재 수요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [인사이드 US] 미국 부양책 효과로 늘어날 자본재 수요, 강대승, 2023-07-04 ■ 주거, 비주거 건설 관련 지출 증가에 미국 건설 기업들 주가 강세 기록 ■ 비주거 부문 중 부양책에 직접 영향을 받는 IT, 전기전자 섹터 관련 제조 시설 투자가 많아 ■ 글로벌 내구재 제조 기업들의 실적 개선 여부를 추적해 나갈 것을 추천 건설 지출 증가에 6월 관련 ETF 강세: 경기 둔화 우려에도 신규주택 건설과 부양책 효과에 따른 건설지출 증가로 미국 건설산업 관련 기업들의 주가가 6월 이후 강세를 보이고 있다. 미국 5월 신규주택 착공건수는 163만 건..

DB금융투자 [반도체] 2023.06 기대감 속 옥석 가리기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [반도체] 기대감 속 옥석 가리기, 서승연, 2023-06-28 연초 이후 글로벌 반도체 섹터 주가의 상승이 지속되고 있다. 이러한 글로벌 주요 반도체 기업들의 주가 상승은 생성 AI가 촉발한 신수요와 반도체 업황 턴어라운드 가속화에 대한 기대감 때문이다. 특히 Nvidia가 5월 실적 발표에서 생성 AI향 GPU 수요 증가로 데이터센터향 매출이 시장 예상을 상회했던 영향이 컸다. 가파르게 상승한 주가와 달리 IT 전방시장의 실수요 회복은 요원한 상황이다. 강도 높았던 세트들의 재고 조정은 3분기 중 마무리될 것으로 예상되나 하반기 IT의 계절적 성수기 효과는 글로벌 경기회..